韩宏灵财务报表课件.ppt
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1、9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制财务报表分析:基于战略的哈佛框架财务报表分析:基于战略的哈佛框架Financial Statement Analysis:Strategy Oriented Harvard Framework 博士博士财政部全国会计学术领军人才财政部全国会计学术领军人才 9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制2财务报表分析财务报表分析基于战略的哈佛框架基于战略的哈佛框架o什么是财务报表理解财务报表o为什么需要财务报表分析:蓝田股份o财务报表分析的逻辑切入点n基于M公司与GFC公司的案例分析o常见的财务分析比率:银广夏案例o哈佛分析框架n戴尔
2、与微软案例分析o企业财务危机的早期监测9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制3财务报表是什么?财务报表是什么?一堆数字一堆数字纽带纽带晴雨表晴雨表 财务报表是反映企业财务状况、经营成果和现金流财务报表是反映企业财务状况、经营成果和现金流量的表格量的表格财务报表犹如名贵香水,只能细细品味,不能生吞活剥。财务报表犹如名贵香水,只能细细品味,不能生吞活剥。阿伯拉汗阿伯拉汗.比尔拉夫比尔拉夫9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制4财务报表财务报表资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表 资产资产 负债负债 所有者权益所有者权益财务状况财务状况经营成果经营成果
3、现金流量现金流量 收入收入 费用费用 利润利润 现金流入现金流入 现金流出现金流出9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制5流动资产流动资产其他资产其他资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益(净资产)(净资产)资产负债表结构资产负债表结构资产资产债权人债权人股东股东资产资产 =负债负债 +所有者权益所有者权益资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源固定资产固定资产长期投资长期投资9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制6利润表概述利润表概述 利润表又称损益表,是用来解释企业的利润表又称损益表,是用来解释企业的利润是如何产生的。利润是如何产生的。利润
4、表记载企业在一定时期内收入、成利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益,从中可以看本费用和非经营性的损益,从中可以看出企业产生的净利润(或净亏损)。出企业产生的净利润(或净亏损)。利润利润 =收入成本费用收入成本费用损益表遵循的会计等式损益表遵循的会计等式:9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制7企业利润池企业利润池收入收入成本成本费用费用如果收入大于成本费用,就会形成企业的利润如果收入大于成本费用,就会形成企业的利润如果收入小于成本费用,就会使企业发生亏损如果收入小于成本费用,就会使企业发生亏损利利 润润亏亏 损损企业利润池企业利润池9/28/2023版权所有
5、,恕不复制版权所有,恕不复制8现金流量表概述现金流量表概述反映在一定会计期间内企业现金和现金反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表,体现了企业等价物流入和流出的报表,体现了企业资产的流动性资产的流动性 企业的血液,贯穿企业经营的全过程中企业的血液,贯穿企业经营的全过程中 以收付实现制作为记录原则以收付实现制作为记录原则 现金净流量现金净流量 =现金流入现金流出现金流入现金流出现金流量表遵循的会计等式:现金流量表遵循的会计等式:9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制9现金流量表反映的财务活动内容项 目财 务 管 理一、经营现金净流量1 1 经营 活动产生的现金流
6、量营业现金及其盈余产生能力:可用于支持经营性流动资产的规模、偿还短期债务本息和支持长期投资的内源融资二、投资现金净流量2 2 投资 活动产生的现金流量投资于实物资产、权益性及债权性虚拟资产和这类投资的本金与收益的回收。如为负值意味着需要内外源融资三、筹资现金净流量3 3 筹资 活动产生的现金流量外源融资能力:吸收投资、发行股票,分配利润、支付股利、偿付长期债务本息、返还股本或投资。四、汇率对现金的影响五、现金净增加额9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制10引起现金流量与利润差异的原因引起现金流量与利润差异的原因企业净利润与现金流量净额之间的差异主要是由以下原因引起的:o企业取
7、得营业收入,却没有相应的现金流人。o企业取得现金收入,但不是企业的当期营业收入。o企业发生费用,却没有相应的现金流出o企业以现金支出,但不是企业的当期费用或损失。9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制11净净 利利 润润企业健康发展企业健康发展企业面临关闭企业面临关闭经营性经营性现金流现金流企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制12o飞机驾驶员仅仅知道仪表上的各项数字的含义是不够的,还必须清楚各项数字之间的关系,清楚哪些指标是正常的,哪些指标是异常的,进而做出调整飞行的决策。o1、为银行服务的信用分析o2、为资本市
8、场服务的盈利分析o3、为公司经理决策服务的公司内部分析谁需要财务分析谁需要财务分析9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制13 怎么怎么“读懂读懂”上市公司?上市公司?9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制14刘姝威:与神话较量的人刘姝威:与神话较量的人o“她是那个在童话里说皇帝没穿衣服的孩子,一句真话险些给她惹来杀身之祸。她对社会的关爱与坚持真理的风骨,体现了知识分子的本分、独立、良知与韧性。”o在CCTV2002年中国经济年度人物颁奖典礼上,当主持人读出这段颁奖词时,现场立即响起了热烈的掌声,一位儒雅、文静的女性知识分子走上颁奖台,她就是被称为“与神话较量的人
9、”中央财经大学财经研究所研究员刘姝威。9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制15简单的行业比较分析就可以给您提供慧眼:蓝田股份简单的行业比较分析就可以给您提供慧眼:蓝田股份o通过上市公司的财务指标或财务数据与其同业平均值、同业最高值和同业最低值相比较,找出明显偏离同业平均水平的财务指标或 财务数据,分析其财务报告信息是否真实可靠及其盈利能力。o我们选择蓝田股份与同业的四家企业进行比较,通过计算,我们将比较结果绘制成图表。9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制160500010000150002000025000300003500040000万元武 昌 鱼洞 庭
10、水 殖华 龙 集 团中 水 渔 业蓝 田 股 份同 业 平 均 值蓝田股份蓝田股份20002000年年“货币资金货币资金”同业比较同业比较9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制17-500005000100001500020000250003000035000万元武 昌 鱼洞 庭 水 殖华 龙 集 团中 水 渔 业蓝 田 股 份同 业 平 均 值蓝田股份蓝田股份20002000年现金及现金等价物净增加额年现金及现金等价物净增加额”同业比同业比较较9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制1802000040000600008000010000012000014000
11、0160000180000200000万元武 昌 鱼洞 庭 水 殖华 龙 集 团中 水 渔 业蓝 田 股 份同 业 平 均 值蓝田股份蓝田股份20002000年年“主营业务收入主营业务收入”同业比同业比较较9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制19从一道从一道MBA难题难题 看财务分析的逻辑切入点看财务分析的逻辑切入点o三大核心问题n问题1oM公司与GFC公司孰优孰劣?孰强孰弱?n问题2oM公司与GFC公司股票市值的反差原因何在?n问题3o如何评价M公司与GFC公司的业绩?9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制20财务分析的方法财务分析的方法成本与收入比率成本与
12、利润比率实际与预算或计划比较当期与上年同期、历史最 好水平比较企业与国内外先进企业比较效率比率(投入与产出)构成比率(总体与部分)相关比率(其他)资产构成比率成本构成比率综合分析趋势分析法因素分析法比率分析法比较分析法根据数期财务指标的变化分析引起变化原因、性质预测未来相互联系的相关因素对某个财务指标的影响程度(数量、成本与价格对利润的影响)9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制21o四类常见的财务分析比率n偿债能力比率n营运能力比率n盈利能力比率n市场价值比率 工具箱:常见的财务分析比率工具箱:常见的财务分析比率9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制22 我们
13、不可以单凭一年的数字评价公司业绩。我们不可以单凭一年的数字评价公司业绩。为了更清楚地了解公司业绩的发展历程和趋为了更清楚地了解公司业绩的发展历程和趋势,以及发现我们认为需要解释和调查的比势,以及发现我们认为需要解释和调查的比率变动,应该分析公司率变动,应该分析公司3 3年的数字。当然,年的数字。当然,5 5年的数字更好。年的数字更好。英鲍勃英鲍勃沃斯沃斯趋势分析法趋势分析法9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制23趋势分析法:银广夏案例趋势分析法:银广夏案例o我们以银广夏我们以银广夏1997-20001997-2000年会计报表为例,年会计报表为例,进行净利润的趋势分析,以此查
14、明其净利润进行净利润的趋势分析,以此查明其净利润出现大幅度波动的真正原因。根据财务报表出现大幅度波动的真正原因。根据财务报表中有关净利润的信息,我们绘制出银广夏中有关净利润的信息,我们绘制出银广夏1997200019972000年净利润趋势图:年净利润趋势图:9/28/2023版权所有,恕不复制版权所有,恕不复制24o共同比分析法是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构,反映报表中的项目与总体关系情况基期变动情况。o会计报表经过共同比分析法处理后(已消除规模的影响),通常成为同度量报表,或称总体结构报表、共同比报表等。比率分析法中的共同比分析法比率分析法中的共同比分析法9/28/2023版权所
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