国开大学2022年07月2056《证券投资分析》期末考试参考答案.docx

1、密 封 内 不 要 答 题站)试卷代号： 2056座位号国家开放大学2022年春季学期期末统一考试证券投资分析 试题(开卷)2022年7月题号一二三四总 分分数得 分评卷人一 、单项选择题(在以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正确答案的字母标号填在括号内，多选、不选、错选均不得分。每题3分，共15分)1. 一般来说，风险与收益的关系为( )。A. 负向关系 B. 正向关系C. 没有关系 D. 不确定2. 普通股和优先股共同的优点是( )。A. 筹集到的资金没有到期日B. 没有固定的股利负担C. 具有一定的杠杆作用D. 不稀释原有股东的权益3. 假设某股票股权登记日的收盘价为29元，每1

2、0股派发现金10元和派送10股，则次日开盘参考价为( )元。A. 14 B. 15C. 28 D. 294. 处于( )的企业的股票价格基本会保持稳定上升的态势。A. 初创期 B. 成长期C. 成熟期 D. 衰退期(2056号)证券投资分析试题第1页(共6页)5. 某累息债券的面值为100元，票面利率为3.5%,市场利率为3.5%,期限为5年，到期一次性还本付息，则该债券的内在价值为( )元。.AC98.07100.00得 分评卷人B. 98.93D. 101.07二、多项选择题(在以下各题的备选答案中有至少两个是正确的，请将正确答案的字母标号填在括号内，多选、漏选、错选均不得分。每题4分，共

3、20分)6. 以下估值方法用到“现金流贴现原理”的有( )。A. 债券定价公式 B. 股利贴现模型C. 股权自由现金流模型 D. 市盈率模型7. 道氏理论的缺点包括( )。A. 道氏理论对中、短期变动的预测显得有些无能为力B. 道氏理论不能对何时产生新高峰或新低谷做出有效预测C. 道氏理论无法有效区别主要趋势的阶段D. 道氏理论不适合于长线操作8. 集中监管模式的优点有( )。A. 能提高证券市场监管的权威性B. 能防止政出多门、相互推诿的现象C. 不易产生对证券市场过多的行政干预D. 能对市场变化作出迅速反应9. 证券投资的收益有( )。A. 股息 B. 利息C. 买卖差价 D. 佣金10.

4、 核准制的问题有( )。A. 效率低下，影响公司融资的需要B. 审核机构有可能出现价值判断的偏差C. 核准制容易使投资者对审核机构产生依赖心理D. 核准制对投资者自我判断的素质要求较高(2056号)证券投资分析试题第2页(共6页)密 封 线 内 不 答 题三 、判断题(错误的请说明理由，正确的不用说明理由。每题4分，共20分)评卷人得 分四 、问答题(每题15分，共45分)得 分评卷人11. 基金是中长期投资品种，不宜短线炒作。( )12. 债券的流动性主要体现在债券可以作为抵押品获得贷款。( )13. 一般来说，货币供应量增加有利于公司股价的上升。( )14. 债券的市场价格与市场利率呈正向

5、关系。( )15. 均线稳步上升，股价跌至均线下方，但又即刻回升到均线上方，这是买入信号。( )(2056号)证券投资分析试题第3页(共6页)16. 简述股票的绝对估值模型。(2056号)证券投资分析试题第4页(共6页)密 封 线 内 不 要 答 题17. 简述轨道线的含义与作用。(2056号)证券投资分析试题第5页(共6页)18. 简述指数基金的含义与优点。(2056号)证券投资分析试题第6页(共6页)试卷代号：2056国 家 开 放 大 学 2 0 2 2 年 春 季 学 期 期 末 统 一 考 试证券投资分析 试题答案及评分标准(开卷)(供参考)2022年7月一、单项选择题(每题3分，共

6、15分)1.B 2.A 3.A 4.C 5.B二、多项选择题(每题4分，共20分)6.ABC 7.AB 8.AB 9.ABC 10.ABC三、判断题(错误的请说明理由，正确的不用说明理由。每题4分，共20分)11. 。12. 。债券的流动性主要体现在债券在市场上换成现金的方便性以及成本等。13. 。14. 。债券的市场价格与市场利率呈负向关系。15. 。(说明：对答案为“”的题目，分值分布为：判断正误为2分，判断理由为2分)四、问答题(每题15分，共45分)16. 简述股票的绝对估值模型。答：股票绝对估值法的基本原理：运用现金流贴现方法，选择适当的贴现率，对现金 股利、或股权自由现金流、或公司

7、自由现金流等预期现金流进行贴现，计算出公 司股票的内在价值。(3分)股利贴现 模型P表示股票的内在价值；D.表示t期的现金股利；r表示贴现率， 为股票持有者要求的必要回报率。(3分)股权自由 现金流量 贴现模型V.表示公司股权的内在价值；r.表示股权成本，也就是股权要求 的必要回报率；FCFE,表示t期的股权自由现金流：FCFE=净收 益+折旧一资本性支出一营运资本追加额一债务本金偿还十新发 行债务。(3分)公司自由 现金流量 贴现模型V.、V。分别表示公司股权、债务的内在价值；WACC表示加权平 均资本成本，即股权的成本和债务的成本按各自占总资产的比重 加权的平均值；FCFF,表示t期的公司

8、自由现金流：FCFF=息税 前利润(1 一 税率)十折旧 一 资本性支出 一 营运资本追加 额。(3分)特别地，在股利贴现模型中，如果假设现金股利每期以固定的速率g增长，股利贴现模型则可以简化为 (此种情况又称戈登增长模型，要求 gr):(2056号)证券投资分析答案第1页(共2页)17. 简述轨道线的含义与作用。答：(1)轨道线的含义连接上升趋势线之上的峰或下降趋势线之下的谷而画一条平行趋势线的直线，此平行线就是轨道线(图 7-23的虚线)。两条平行线组成一个轨道，即上升轨道或下降轨道。(4分)一般而言，轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和重要性越高。(3分)(2)轨道线

9、的作用限制股价的变动范围。轨道一旦确认，那么股价将在轨道内运行。与突破趋势线不同，轨道线的突破 并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原来趋势线的斜率将会增加，趋势线的走势将会更加陡 峭。(4分)提出趋势转向的警报。如果在一次波动中股价未触及轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将 要改变的信号，说明市场己经无力维持原有的趋势。(4分)18. 简述指数基金的含义与优点。答：指数基金是以某种证券市场的价格指数为投资跟踪对象，使得投资者能够获取与该市场平均收益接 近的投资回报。其主要特点是，该基金的投资组合收益随股价指数而上下波动。(6分)尽管只能获取市场平均收益，但指数基金存在很多优势：第一，费用低廉，指数基金的管理费用和交易费用较低。(3分)第二，指数基金的投资风险较小，可以消除非系统性风险。(3分)第三，指数基金投资省心，适合不愿意花大量时间和精力研究基金投资的投资者。(3分)(2056号)证券投资分析答案第2页(共2页)