中央财经大学金融学(孙建华)4章-信用与信用体系概要课件.ppt

1、信用是金融学中的一个基础范畴，与其他章节有很信用是金融学中的一个基础范畴，与其他章节有很强的关联性强的关联性信用中介信用中介金融机构金融机构第十二章：存款类金融机构第十二章：存款类金融机构第十三章：非存款类金融机构第十三章：非存款类金融机构第十四章：中央银行第十四章：中央银行信用创造信用创造第十六章：货币供给（中央银行、商业银行两层次）第十六章：货币供给（中央银行、商业银行两层次）信用调控信用调控第十八章：货币政策第十八章：货币政策信用基础信用基础第二十章：金融与经济发展（金融结构的基础）第二十章：金融与经济发展（金融结构的基础）第七章：金融市场与功能结构第七章：金融市场与功能结构信用价格信用

2、价格第五章：货币的时间价值与利率第五章：货币的时间价值与利率第六章：金融资产与价格第六章：金融资产与价格第十章：衍生工具市场第十章：衍生工具市场信用及其基本形态信用及其基本形态信用的产生与信用的产生与发展信用的含义信用的基本形态最古老最古老的信用-高利贷私有制与信用信用、货币与金融范畴的形成高利贷的特点高利贷之“高利”的原因历史上反对高利贷的斗争赤字、盈余与债权债务关系五部门经济中的信用关系直接融资与间接融资现代经济是信用经济信用风险现代现代信用活动的基础与特点信用概述信用概述原理原理4.14.1偿还与收回、支付与收取利息是信用关系确立的必要条件，利率从信用关系中产生，又引导信用关系的发展。经

3、济范畴的信用价值单方面让渡未来还本付息的承诺道德范畴的信用具有信守承诺的意愿原理原理4.24.2信用与货币相结合形成了新的范畴信用与货币相结合形成了新的范畴金融，它是以货币金融，它是以货币为载体的借贷活动为载体的借贷活动原理原理3.23.2自然经济条件下借贷资金供求矛盾、贷者集中垄断、高偿还风险和信用维系成本是高利贷者索取高利率的根本原因原理原理4.44.4国民经济中居民个人、非金融企业、政府、金融机构与国外五个部门的资金余缺状态是现代信用关系存在的宏观经济基础 原理原理4.44.4国民经济中居民个人、非金融企业、政府、金融机构与国外五个部门的资金余缺并存是现代信用关系存在的宏观经济基础 19

4、92-2013年中国现金流量表：金融交易（年）年中国现金流量表：金融交易（年）。数据来源:Wind资讯资金流量表:金融交易:来源:资金来源合计:合计资金流量表:金融交易:运用:资金运用合计:合计资金流量表:金融交易:来源:资金来源合计:非金融企业部门资金流量表:金融交易:运用:净金融投资:非金融企业部门资金流量表:金融交易:来源:资金来源合计:金融机构部门资金流量表:金融交易:运用:净金融投资:金融机构部门资金流量表:金融交易:来源:资金来源合计:政府部门资金流量表:金融交易:运用:净金融投资:政府部门资金流量表:金融交易:来源:资金来源合计:住户部门资金流量表:金融交易:运用:净金融投资:住

5、户部门资金流量表:金融交易:来源:资金来源合计:国外部门资金流量表:金融交易:运用:净金融投资:国外部门199219941996199820002002200420062008201020121992008000080000160000160000240000240000320000320000400000400000480000480000亿元亿元亿元亿元资料来自：中国人民银行资料来自：中国人民银行2003200820032008年年中国金融稳定报告中国金融稳定报告、20092009年和年和2011-20142011-2014年年 中国货币政策执行报告中国货币政策执行报告（第四季度）（第四季

6、度）。2011-20142011-2014年的直年的直接融资比例是企业债券和股票融资占社会融资规模的比例。接融资比例是企业债券和股票融资占社会融资规模的比例。图中的直接融资比重由新增未贴现银行汇票、企业债券融资、非金融企业境内股票融图中的直接融资比重由新增未贴现银行汇票、企业债券融资、非金融企业境内股票融资占社会融资规模的比重加总得出。数据来自万得资讯金融终端。资占社会融资规模的比重加总得出。数据来自万得资讯金融终端。原理原理4.54.5现代经济是信用经济，其健康运行依托信用关系的良性运转商业信用银行信用银行信用及其特征银行信用与商业信用国家信用消费信用国际信用我国经济中的银行信用国家信用的含

7、义国家信用的形式我国国家信用的发展消费信用及其主要形式消费信用的作用国际信用的内容国际信用的主要形式我国利用国际信用的情况商业信用在我国的发展商业票据商业信用及其特点信用形式1991年年1月月-2016年年9月中国月中国8类景气指数类景气指数。数据来源:Wind资讯宏观经济景气指数:预警指数PMI消费者信心指数:月企业家信心指数跨国采购(上海)信心指数:综合指数投资者信心指数:总指数外贸出口先导指数国际投资指数:中国91-1293-1295-1297-1299-1201-1203-1205-1207-1209-1211-1213-1215-1291-1240406060808010010012

8、0120140140图中数据引自中国人民银行调查统计图中数据引自中国人民银行调查统计2002年至年至2016年年8月末金融机构本外币信贷收月末金融机构本外币信贷收支表。上述金融机构包括中国人民银行、银行业存款类金融机构、信托投资公司、支表。上述金融机构包括中国人民银行、银行业存款类金融机构、信托投资公司、金融租赁公司和汽车金融公司；而银行业存款类金融机构包括银行、信用社和财务金融租赁公司和汽车金融公司；而银行业存款类金融机构包括银行、信用社和财务公司。票据融资方式包括贴现、转贴现、再贴现银行票据和商业票据。公司。票据融资方式包括贴现、转贴现、再贴现银行票据和商业票据。注：资料来自中国人民银行注

9、：资料来自中国人民银行2002-2016年支付体系运行总体情况报告年支付体系运行总体情况报告。2016年的数据是当年第二季度截止电子商业票据贴现和转贴现总额。年的数据是当年第二季度截止电子商业票据贴现和转贴现总额。注：现金、存款均属于银行体系的负债，要以银行信用业务为基础。注：现金、存款均属于银行体系的负债，要以银行信用业务为基础。注：注：1985-2015年的数据为当年年的数据为当年12月份金融机构本外币各项贷款总额的数据。月份金融机构本外币各项贷款总额的数据。2016年年的数据为的数据为8月末的数据，为月末的数据，为1083159.10 亿元亿元.数据来源:Wind资讯房地产开发贷款余额0

10、4-Q405-Q406-Q407-Q408-Q409-Q410-Q411-Q412-Q413-Q414-Q415-Q404-Q4700070001400014000210002100028000280003500035000420004200049000490005600056000亿元亿元亿元亿元2004年年12月月-2016年年6月中国房地产开发贷款余额（单位：亿元）月中国房地产开发贷款余额（单位：亿元）。数据来源:Wind资讯商业性房地产贷款余额04-Q405-Q406-Q407-Q408-Q409-Q410-Q411-Q412-Q413-Q414-Q415-Q404-Q43000030

11、00060000600009000090000120000120000150000150000180000180000210000210000240000240000亿元亿元亿元亿元2004年年12月月-2016年我国商业性房地产开发贷款余额（单位：亿元）年我国商业性房地产开发贷款余额（单位：亿元）。2004年年12月月-2016年年6月中国房地产开发贷款余额同比增长率（月中国房地产开发贷款余额同比增长率（%）。数据来源:Wind资讯房地产开发贷款余额:同比增长04-Q405-Q406-Q407-Q408-Q409-Q410-Q411-Q412-Q413-Q414-Q415-Q404-Q488

12、1212161620202424282832323636%数据来源:Wind资讯商业性房地产贷款余额同比增长04-Q405-Q406-Q407-Q408-Q409-Q410-Q411-Q412-Q413-Q414-Q415-Q404-Q410101515202025253030353540404545%2004年年12月月-2016年年6月中国商业性房地产开发贷款余额同比增长率（月中国商业性房地产开发贷款余额同比增长率（%）。地方政府上述三种形式的债务余额已达到地方政府上述三种形式的债务余额已达到178,908.66亿亿元，而元，而2015年我国地方政府债务限额规定为年我国地方政府债务限额规定

13、为160000亿元亿元。政府负债的形式很多，政府负债的形式很多，其中包括发行公债券这种形式的负债。其中包括发行公债券这种形式的负债。政府信用中央政府债券（国债）地方政府债券政府担保债券短期国债中期国债长期国债一般义务债券收 益 债 券2013年中央和地方预算草案年中央和地方预算草案。2016年国债发行额是年国债发行额是1-8月份的数据月份的数据 1990-2015年中国国债发行、兑付及期末余年中国国债发行、兑付及期末余额（单位：亿元）额（单位：亿元）。数据来源:Wind资讯债券发行额:国债债券兑付额:国债债券期末余额:国债199019921994199619982000200220042006

14、20082010201220141990002000020000400004000060000600008000080000100000100000120000120000140000140000160000160000亿元亿元亿元亿元2009年年3月月-2016年年8月中国地方政府债月中国地方政府债券发行个数累计券发行个数累计。数据来源:Wind资讯 中国债券信息网债券发行个数:地方政府债:累计值09-1210-1211-1212-1213-1214-1215-1209-1200100100200200300300400400500500600600700700800800900900100

15、01000个个个个1997年年6月月-2016年年8月中国政府债券及地方政府债券托管量月中国政府债券及地方政府债券托管量（单位：亿元）（单位：亿元）。数据来源:Wind资讯 中国债券信息网债券托管量:政府债券债券托管量:地方政府债97-1299-1201-1203-1205-1207-1209-1211-1213-1215-1297-1200300003000060000600009000090000120000120000150000150000180000180000210000210000亿元亿元亿元亿元。2006年年6月月-2016年年8月中国记账式国债及储蓄国债月中国记账式国债及储蓄

16、国债（电子式）托管量（电子式）托管量。数据来源:Wind资讯 中国债券信息网债券托管量:记账式国债债券托管量:储蓄国债(电子式)06-1207-1208-1209-1210-1211-1212-1213-1214-1215-1206-1200100001000020000200003000030000400004000050000500006000060000700007000080000800009000090000100000100000亿元亿元亿元亿元。注：银行间债券市场的特殊结算成员有注：银行间债券市场的特殊结算成员有16家：包括人民银行、财政部、政策性银行、交易所、中央国债公司和中国

17、证券登记结算公司等机构。金融机构消费贷款增长概况（亿元）金融机构消费贷款增长概况（亿元）该表根据该表根据20012016年年8月中国国民经济和社会发展统计公报及人民银行的统计月中国国民经济和社会发展统计公报及人民银行的统计及万得资讯的数据编制。及万得资讯的数据编制。2016年的数据截至年的数据截至8月份。月份。2010-2015年中国年中国50大中城市房价收入比大中城市房价收入比。数据来源:Wind资讯50大中城市房价收入比20102011201220132014201520109.29.29.69.610.010.010.410.410.810.811.211.211.611.612.012

18、.012.412.4该表根据该表根据1997和和20002008年中国国民经济和社会发展统计公报的数据编制。年中国国民经济和社会发展统计公报的数据编制。2009年我国金融机构个人住房贷款新增年我国金融机构个人住房贷款新增1.8万亿元（数据对不上）。万亿元（数据对不上）。20102015年的数据年的数据为金融机构中长期消费贷款余额。为金融机构中长期消费贷款余额。2016年为年为8月份的数据，为月份的数据，为182269.94亿元亿元。数据来源:Wind资讯购房贷款余额04-Q405-Q406-Q407-Q408-Q409-Q410-Q411-Q412-Q413-Q414-Q415-Q404-Q4

19、2000020000400004000060000600008000080000100000100000120000120000140000140000160000160000亿元亿元亿元亿元2004年年12月月-2016年年6月中国购房贷款余额（单位：亿元）月中国购房贷款余额（单位：亿元）。数据来源:Wind资讯购房贷款余额:同比增长04-Q405-Q406-Q407-Q408-Q409-Q410-Q411-Q412-Q413-Q414-Q415-Q404-Q412121818242430303636424248485454%2004年年12月月-2016年年6月中国购房贷款余额同比增长率（

20、月中国购房贷款余额同比增长率（%）。19781978年年1 1月月-2014-2014年年1212月中国的国民总储蓄率和国内总储蓄率月中国的国民总储蓄率和国内总储蓄率数据来源:Wind资讯国民总储蓄率国内总储蓄率1978198319881993199820032008201319783333363639394242454548485151%2003-2015年中国全国居民收入基尼系数年中国全国居民收入基尼系数。数据来源:Wind资讯全国居民收入基尼系数200320042005200620072008200920102011201220132014201520030.4640.4640.4680

21、.4680.4720.4720.4760.4760.4800.4800.4840.4840.4880.4880.4920.4921978-2013年中国城镇和农村居民家庭恩格尔系数年中国城镇和农村居民家庭恩格尔系数。数据来源:Wind资讯城镇居民家庭恩格尔系数农村居民家庭恩格尔系数197819831988199319982003200820131978363640404444484852525656606064646868%2009年年1月月-2016年年6月三大需求对中国月三大需求对中国GDP增长的增长的贡献率及拉动（季度）贡献率及拉动（季度）。数据来源:Wind资讯GDP累计同比贡献率:初

22、步核算数:最终消费支出GDP累计同比贡献率:初步核算数:资本形成总额GDP累计同比贡献率:初步核算数:货物和服务净出口对GDP累计同比的拉动:初步核算数:最终消费支出对GDP累计同比的拉动:初步核算数:资本形成总额对GDP累计同比的拉动:初步核算数:货物和服务净出口09-Q410-Q411-Q412-Q413-Q414-Q415-Q409-Q4-40-40-20-20002020404060608080100100%1978-2015年三大需求对中国年三大需求对中国GDP增长的贡献率和拉动（年）增长的贡献率和拉动（年）。数据来源:Wind资讯GDP增长贡献率:最终消费支出GDP增长贡献率:资本

23、形成总额GDP增长贡献率:货物和服务净出口对GDP增长的拉动:最终消费支出对GDP增长的拉动:资本形成总额对GDP增长的拉动:货物和服务净出口197819831988199319982003200820131978-80-80-60-60-40-40-20-20002020404060608080100100%国际信用国际信用：一切跨国的借贷关系和借贷活动（见中国国际投资一切跨国的借贷关系和借贷活动（见中国国际投资头寸表）头寸表）。2015年年3月月-2016年年6月中国以人民币计价的外债头寸（单位：亿元）月中国以人民币计价的外债头寸（单位：亿元）。数据来源:Wind资讯外债总额头寸:人民币计

24、价15-Q416-Q116-Q215-Q415-Q315-Q215-Q1880008800090000900009200092000940009400096000960009800098000100000100000102000102000亿元亿元亿元亿元数据来源:Wind资讯外债总额头寸:美元计价15-Q416-Q116-Q215-Q415-Q315-Q215-Q1136001360014000140001440014400148001480015200152001560015600160001600016400164001680016800亿美元亿美元亿美元亿美元2015年年3月月-201

25、6年年6月以美元计价的中国外债头寸月以美元计价的中国外债头寸。1985-2015年中国外债负债率年中国外债负债率。数据来源:Wind资讯外债风险指标:负债率1985199019952000200520102015198566881010121214141616%1985-2015年中国外债债务率年中国外债债务率。数据来源:Wind资讯外债风险指标:债务率198519901995200020052010201519853030404050506060707080809090100100%1985-2015年中国外债偿债率年中国外债偿债率。数据来源:Wind资讯外债风险指标:偿债率19851990

26、199520002005201020151985224466881010121214141616%。2006-2014年中国对外直接投资存量金额（单位：亿美元）年中国对外直接投资存量金额（单位：亿美元）数据来源:Wind资讯对外直接投资存量:金额:合计2006200720082009201020112012201320142006100010002000200030003000400040005000500060006000700070008000800090009000亿美元亿美元亿美元亿美元2006-2014年中国对外直接投资流量金额（单位：亿美元）年中国对外直接投资流量金额（单位：亿美元

27、）数据来源:Wind资讯对外直接投资流量:金额:合计2006200720082009201020112012201320142006200200300300400400500500600600700700800800900900100010001100110012001200亿美元亿美元亿美元亿美元市场经济与信用秩序信用秩序与市场运行成本信用状况与市场空间拓展我国经济发展中的信用秩序诚信的冲击-信用经济学视角的分析产权制度与信用关系计划经济与信用关系的影响建立并维护良好的信用秩序信用制度信用体系构建的基础性保障信用机构体系社会征信体系现代信用体系的构建信用体系 产权制度建设产权制度建设良好的信用秩序良好的信用秩序征征信信系系统统信用档案系统信用档案系统信用调查系统信用调查系统信用评估系统信用评估系统信用查询系统信用查询系统失信公示系统失信公示系统根据征信数据库根据征信数据库形成使用过程分形成使用过程分中国国际投资头寸报表中国国际投资头寸报表（单位：亿美元）（单位：亿美元）数据来源：国家外汇管理局网站数据来源：国家外汇管理局网站