(最新)2012年中央电大形考财务报表分析万科A营运能力分析(2).doc

1、- 1 - 万科万科 营运能力分析营运能力分析 企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。 企业营运资产的效率主要 指资产的周转率或周转速度。 企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产 占用额之间的比率。 企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效 益的指标进行计算与分析， 评价企业的营运能力， 为企业提高经济效益指明方向。 第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率。 第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。 第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。 （一）（一）全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析： 总资产周转率总资产周转率=销售销售收入

2、收入/平均资产总额平均资产总额 2008 年总资产周转率 =40,991,779,214.96/( 100,094,467,908.29+ 119,236,579,721.09)/2=0.3737 2009 年总资产周转率 =48,881,013,143.49/(119,236,579,721.09+137,608,554,829.39)/2=0.3806 2010 年总资产周转率 =50,713,851,442.63/(137,608,554,829.39+215,637,551,741.83)/2=0.2871 分析：分析：该指标越高，说明企业全部资产的使用效率高。万科 09 年总资产周转

3、率 比 08 年稍微上升，其总资产周转速度有所提升，说明企业的销售能力增强，利 润增加。10 年的总资产周转率最低，说明生产效率降低，影响企业的盈利能力。 （二）（二）流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析： 1存货周转率存货周转率=销货成本销货成本/存货平均余额存货平均余额 2008 年存货周转率 - 2 - =25,005,274,464.91/(66,472,876,871.40+85,898,696,524.95)/2=0.3282 2009 年存货周转率 =34,514,717,705.00/(85,898,696,524.95+90,085,294,305.52)/2=0.392

4、2 2010 年存货周转率 =30,073,495,231.18/(90,085,294,305.52+133,333,458,045.93)/2=0.2692 分析分析:存货周转率越高越好,说明企业存货变现速度快,销售能力强.万科集团 2009 年的存货周转率比 2008 年有所提高,提高了企业资产的变现能力,为其短期偿债 能力提供了保障。2010 年最低，说明 2010 年企业销售状况不好，存货积压，资 金占用水平高。 2应收账款周应收账款周转率转率=销售收入销售收入/平均应收账款平均应收账款 2008 年应收账款周转率 =40,991,779,214.96/(864,883,012.55

5、+922,774,844.24)/2=45.86 2009 年应收账款周转率 = 48,881,013,143.49/( 922,774,844.24+ 713,191,906.14)/2=59.76 2010 年应收账款周转率 = 50,713,851,442.63/( 713,191,906.14+1,594,024,561.07)/2=43.96 分析；分析；应收账款周转率越高，说明企业应收账款回收快，流动性强。2009 年比 2008 年的应收账款周转率有大幅度提升，证明平均收账期有所缩短，应收账款 的收回加快，资金滞留在应收长款上的数量减少，资金使用效率有所提升。2010 年最低，

6、说明企业账款回收发生困难， 引起收账费用增加， 并存在坏账的可能性。 - 3 - 3流动资产周转率流动资产周转率=销售收入销售收入/平均流动资产平均流动资产 2008 年流动资产周转率 =40,991,779,214.96/(95,432,519,188.17+113,456,373,203.92)/2=0.3925 2009 年流动资产周转率 =48,881,013,143.49/(113,456,373,203.92+130,323,279,449.37)/2=0.4010 2010 年流动资产周转率 =50,713,851,442.63/(130,323,279,449.37+205,5

7、20,732,201.32)/2=0.3020 分析：分析：流动资产周转率越高，说明在一定时期内，流动资产周转次数越多，说明 流动资产利用率越高。流动资产周转率在 2009 年比 2008 年稍微上升，其流动资 产周转速度保持上升的速度，保证了企业的经营效率和盈利能力。2010 年，周 转率下降，完成的周转额少，流动资产利用率较低。 （三）固定资产营运能力分析（三）固定资产营运能力分析 1固定资产周转率固定资产周转率=销售收入销售收入/平均固定资产总额平均固定资产总额 2008 年固定资产周转率 =40,991,779,214.96/(575,205,554.97+1,265,332,766.18)/2=44.5432 2009 年固定资产周转率 =48,881,013,143.49/(1,265,332,766.18+1,355,977,020.48)/2=37.2951 2010 年固定资产周转率 =50,713,851,442.63/(1,355,977,020.48+1,219,581,927.47)/2=39.3809 分析：分析：该指标越高表明企业固定资产利用率越高，企业固定资产管理水平较好。 从数据显示看， 万科 2008 年和 2010 年指标较高， 说明固定资产利用率较好， 2009 年指标最低，说明固定资产利用率较低，2008 最好。 - 4 -