第五章金融与金融体系课件.pptx

1、2023年7月2日星期日第五章金融与金融体系第五章金融与金融体系 二、金融体系的构成与功用二、金融体系的构成与功用 1 1、金融体系的构成：、金融体系的构成：1 1、金融机构：为金融资产的买卖提、金融机构：为金融资产的买卖提供效劳。供效劳。2 2、金融市场：为金融资产的买卖提、金融市场：为金融资产的买卖提供场所与买卖机制。供场所与买卖机制。3 3、狭义来看，还包括金融制度与规、狭义来看，还包括金融制度与规那么。那么。2 2、资金融通的方式：、资金融通的方式：1 1、直接融资：盈余单位和充足单位、直接融资：盈余单位和充足单位无直接契约关系，双方经过金融中介机构停止无直接契约关系，双方经过金融中介

2、机构停止资金的融通。资金的融通。2 2、直接融资：盈余单位和充足单位、直接融资：盈余单位和充足单位经过金融市场，直接树立起权益义务关系。金经过金融市场，直接树立起权益义务关系。金融机构只提供效劳。融机构只提供效劳。3 3、金融体系的类型：、金融体系的类型：1 1、市场主导型：市场在资金融通中、市场主导型：市场在资金融通中发扬更主要的作用。直接融资发扬更主要的作用。直接融资 2 2、银行主导型：经过银行的直接融、银行主导型：经过银行的直接融资在资金融通中占主导位置。资在资金融通中占主导位置。第二节第二节 金融机构体系金融机构体系 一、金融机构的发生与开展一、金融机构的发生与开展 1 1、金融机构

3、：在资金融通中为资金供应者、金融机构：在资金融通中为资金供应者和需求者提供各种效劳的机构。和需求者提供各种效劳的机构。1 1、经过负债业务筹集资金，经过资产、经过负债业务筹集资金，经过资产业务配置资金。业务配置资金。2 2、提供代理、承销、咨询、资产管理、提供代理、承销、咨询、资产管理等效劳。等效劳。2 2、发生与开展：是经济开展的肯定产物。、发生与开展：是经济开展的肯定产物。1 1、国际贸易、异地买卖等构成了对货币、国际贸易、异地买卖等构成了对货币兑换、货币保管等金融效劳的需求，构成了早期的兑换、货币保管等金融效劳的需求，构成了早期的钱庄、货币兑换商等金融中介。钱庄、货币兑换商等金融中介。2

4、 2、经济的开展构成了对存、存款的需求，、经济的开展构成了对存、存款的需求，构成了早期的银行。并不时开展规范为现代的商业构成了早期的银行。并不时开展规范为现代的商业银行。银行。3 3、金融的动摇、存款的平安等要求有一、金融的动摇、存款的平安等要求有一个协调管理系统，构成了中央银行系统。个协调管理系统，构成了中央银行系统。4 4、专业化、多样化的金融需求构成了各、专业化、多样化的金融需求构成了各种专业化的金融机构，并构成了一个分工精细的金种专业化的金融机构，并构成了一个分工精细的金融体系。融体系。二、金融机构存在开展的缘由二、金融机构存在开展的缘由 1 1、金融机构是衔接资金供应者和需求者、金融

5、机构是衔接资金供应者和需求者的中介，可以促进资金融通。的中介，可以促进资金融通。2 2、金融中介机构可以降低买卖本钱。、金融中介机构可以降低买卖本钱。不经过金融中介机构的直接买卖在寻觅买不经过金融中介机构的直接买卖在寻觅买卖对手，婚配的资金额度、期限上都很困难，卖对手，婚配的资金额度、期限上都很困难，具有较高的买卖本钱。具有较高的买卖本钱。而金融中介机构实施规模运营，可以克制而金融中介机构实施规模运营，可以克制资金供求额度、期限上的不婚配，促进买卖的资金供求额度、期限上的不婚配，促进买卖的达成。同时在买卖信息搜集、买卖的谈判、买达成。同时在买卖信息搜集、买卖的谈判、买卖的监视实施三个方面都可以

6、降低本钱。卖的监视实施三个方面都可以降低本钱。3 3、金融中介机构一定水平上可以处置信、金融中介机构一定水平上可以处置信息不对称效果。息不对称效果。信息不对称：资金需求方所拥有的信息信息不对称：资金需求方所拥有的信息要远大于资金供应方所拥有的信息。要远大于资金供应方所拥有的信息。1 1、逆向选择：买卖双方信息不对称、逆向选择：买卖双方信息不对称发生的劣质品驱逐优质品的现象。发生的劣质品驱逐优质品的现象。例子：二手车市场，投资项目的选择等例子：二手车市场，投资项目的选择等 金融中介机构可以相对充沛地掌握资金金融中介机构可以相对充沛地掌握资金需求者的运营、财务等信息，增加逆向选择需求者的运营、财务

7、等信息，增加逆向选择的发作。的发作。2 2、品德风险：是指在市场不完善，信、品德风险：是指在市场不完善，信息不对称条件下，代理人在使其自身成效最大化息不对称条件下，代理人在使其自身成效最大化的同时损害委托人利益的行为。的同时损害委托人利益的行为。例子：投保后增加平安防范措施例子：投保后增加平安防范措施 即当买卖双方签约后，假设代理人的举动选即当买卖双方签约后，假设代理人的举动选择会影响委托人的利益，而代理人选择了什么举择会影响委托人的利益，而代理人选择了什么举动委托人又不知道，即存在信息不对称时，委托动委托人又不知道，即存在信息不对称时，委托人利益的完成就有能够面临品德风险。人利益的完成就有能

8、够面临品德风险。金融中介机构可以相对充沛地掌握资金需求金融中介机构可以相对充沛地掌握资金需求者各种信息，并监视其行为，增加品德风险。者各种信息，并监视其行为，增加品德风险。4 4、金融中介机构可以有效分散风险。金、金融中介机构可以有效分散风险。金融中介机构将众多债务人的资金集合到一同，融中介机构将众多债务人的资金集合到一同，停止分散投资，可以有效地降低风险。停止分散投资，可以有效地降低风险。5 5、金融中介机构可以发行多种金融工具，、金融中介机构可以发行多种金融工具，为买卖者提供高的活动性、最多的收益时机为买卖者提供高的活动性、最多的收益时机和最灵敏的支付机制。和最灵敏的支付机制。三、金融机构

9、的构成三、金融机构的构成 1 1、中央银行，是代表国度对其他金融机、中央银行，是代表国度对其他金融机构停止监管，管理金融市场，维护金融体系构停止监管，管理金融市场，维护金融体系的平安运转，制定执行金融政策的，在整个的平安运转，制定执行金融政策的，在整个金融体系中处于中心肠位的金融机构。金融体系中处于中心肠位的金融机构。1 1、担任货币的发行与流通。、担任货币的发行与流通。2 2、制定货币政策与调控金融与经济、制定货币政策与调控金融与经济运转。运转。3 3、对金融行业停止监视与管理、对金融行业停止监视与管理 。2 2、存款类金融机构、存款类金融机构 1 1、商业银行：、商业银行：经过负债业务，集

10、中社会闲置资金，再经过资经过负债业务，集中社会闲置资金，再经过资产业务，将这些资金投放到各个经济部门。实质是产业务，将这些资金投放到各个经济部门。实质是将储蓄转化为投资。将储蓄转化为投资。提供综合性、多功用的金融效劳。提供综合性、多功用的金融效劳。2 2、储蓄银行：专门操持居民储蓄业务的银、储蓄银行：专门操持居民储蓄业务的银行，业务范围比商业银行窄。行，业务范围比商业银行窄。资金来源：自有资金、小规模的居民储蓄存款。资金来源：自有资金、小规模的居民储蓄存款。资金运用：中临时不动产抵押存款、消费信贷、资金运用：中临时不动产抵押存款、消费信贷、证券投资。证券投资。3 3、信誉协作社：普通是在特定行

11、业或、信誉协作社：普通是在特定行业或特定范围内，由某些具有共同利益的人们自愿组特定范围内，由某些具有共同利益的人们自愿组织起来的，具有互助性质的会员组织，是一种由织起来的，具有互助性质的会员组织，是一种由会员集资组成的协作金融机构。会员集资组成的协作金融机构。信誉社由其股东一切，存款人就是股东。信誉社由其股东一切，存款人就是股东。资金来源：成员交纳的资金。资金来源：成员交纳的资金。资金运用：主要是对会员提供短期存款、消资金运用：主要是对会员提供短期存款、消费信贷和票据贴现；证券投资；同业拆放等。费信贷和票据贴现；证券投资；同业拆放等。3 3、非存款类金融机构、非存款类金融机构 1 1、契约型储

12、蓄机构：依照契商活期获、契约型储蓄机构：依照契商活期获取资金，并按契约在一定条件下提供资金的金融取资金，并按契约在一定条件下提供资金的金融机构。包括保险公司、养老基金等。机构。包括保险公司、养老基金等。2 2、投资性金融机构：包括投资银行、投资性金融机构：包括投资银行、投资基金等。投资基金等。3 3、效劳类金融机构：为资金融通提供、效劳类金融机构：为资金融通提供信息、咨询等效劳的金融机构。如评级公司、数信息、咨询等效劳的金融机构。如评级公司、数据提供与剖析类的公司。据提供与剖析类的公司。4 4、政策与监管类的金融机构、政策与监管类的金融机构 1 1、政策性金融机构：为鼓舞与支持特、政策性金融机

13、构：为鼓舞与支持特定行业，树立的金融机构，为特定行业提供金融定行业，树立的金融机构，为特定行业提供金融效劳。效劳。2 2、监管类金融机构。、监管类金融机构。第三节第三节 金融市场体系金融市场体系 一、金融市场的定义一、金融市场的定义 1 1、金融市场：是停止资金融通的市场，是指资金、金融市场：是停止资金融通的市场，是指资金盈余单位与充足单位经过买卖金融工具而融通资金盈余单位与充足单位经过买卖金融工具而融通资金的活动和关系的总称。的活动和关系的总称。狭义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融狭义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具，经过各种方式停止的全部金融性买卖活动，工具，经过各种方式停

14、止的全部金融性买卖活动，包括金融机构与客户之间、各金融机构之间、资金包括金融机构与客户之间、各金融机构之间、资金供求双方一切以货币资金为买卖对象的金融活动。供求双方一切以货币资金为买卖对象的金融活动。狭义的金融市场那么是普通限定在有价证券买卖狭义的金融市场那么是普通限定在有价证券买卖等范围内。等范围内。二、金融市场的构成要素二、金融市场的构成要素 1 1、金融市场主体：参与金融市场买卖活动、金融市场主体：参与金融市场买卖活动的各经济单位，包括政府部门，金融机构，企业的各经济单位，包括政府部门，金融机构，企业事业单位及广阔居民团体。事业单位及广阔居民团体。2 2、金融市场的客体：金融工具，即借以

15、停、金融市场的客体：金融工具，即借以停止金融买卖的工具，普通包括债务债务凭证和一止金融买卖的工具，普通包括债务债务凭证和一切权凭证。切权凭证。3 3、金融市场的价钱：反映的是在一定时期、金融市场的价钱：反映的是在一定时期内转让货币资金运用权的报酬，买卖价钱通常表内转让货币资金运用权的报酬，买卖价钱通常表现为利率。现为利率。4 4、组织方式：即金融市场的买卖采用的方、组织方式：即金融市场的买卖采用的方式。式。1 1、有固定场所的有组织、有制度、集、有固定场所的有组织、有制度、集中停止买卖的方式，如买卖所方式。中停止买卖的方式，如买卖所方式。定价方式：地下竞价的拍卖方式定价方式：地下竞价的拍卖方式

16、 单向拍卖：买卖双方中只要买方存在竞争。单向拍卖：买卖双方中只要买方存在竞争。英格兰拍卖：拍卖进程中，竞买人由低到高英格兰拍卖：拍卖进程中，竞买人由低到高报价，价高者得之。报价，价高者得之。荷兰式拍卖：拍卖进程中，卖方由高到低报荷兰式拍卖：拍卖进程中，卖方由高到低报价，第一位应价人成交。价，第一位应价人成交。双向拍卖的地下竞价方式：买方卖方都存在双向拍卖的地下竞价方式：买方卖方都存在竞争。竞争。以上次的买卖价为基础，一切买方报出自己以上次的买卖价为基础，一切买方报出自己的出价，一切卖方报出自己的要价。当出价与要的出价，一切卖方报出自己的要价。当出价与要价之间的差距时，买方中会有人为了买进而提高

17、价之间的差距时，买方中会有人为了买进而提高买入价，卖方中会有人为了卖出而降低卖出价，买入价，卖方中会有人为了卖出而降低卖出价，直到买方最低价与卖方最低价相等，即可成交，直到买方最低价与卖方最低价相等，即可成交，并确定成交价。并确定成交价。2 2、场外方式或柜台方式：议价的定价方、场外方式或柜台方式：议价的定价方式，买卖双方直接谈判而议价成交。式，买卖双方直接谈判而议价成交。普通由证券公司或银行依据市场行情与供求关普通由证券公司或银行依据市场行情与供求关系，报出买入价与卖出价，即愿以买入价买入，卖系，报出买入价与卖出价，即愿以买入价买入，卖出价卖出某种证券。客户那么决议能否接受该价钱，出价卖出某

18、种证券。客户那么决议能否接受该价钱，能否停止买卖。买入价普通略低于卖出价，其价差能否停止买卖。买入价普通略低于卖出价，其价差那么构成金融中介的盈利。那么构成金融中介的盈利。特点：非竞争性、非集中性、动摇性差特点：非竞争性、非集中性、动摇性差 典型的例子：外汇市场典型的例子：外汇市场 三、金融市场的分类三、金融市场的分类 1 1、按买卖期限，分为货币市场与资本市场。、按买卖期限，分为货币市场与资本市场。1 1、货币市场：短期资金市场，以期限、货币市场：短期资金市场，以期限1 1年年以内的金融工具为媒介停止短期资金融通的市场。以内的金融工具为媒介停止短期资金融通的市场。主要处置短期性、暂时性的资金

19、需求。主要处置短期性、暂时性的资金需求。2 2、资本市场：以、资本市场：以1 1年期以上的中临时金融年期以上的中临时金融工具为买卖媒介，停止资金融通的市场。主要是为工具为买卖媒介，停止资金融通的市场。主要是为了处置临时投资性资金的需求。了处置临时投资性资金的需求。3 3、货币市场和资本市场的关系：、货币市场和资本市场的关系：资本市场资金的需求需求货币市场的资金支持，资本市场资金的需求需求货币市场的资金支持，货币市场的资金需求也需求资本市场的资金支持。货币市场的资金需求也需求资本市场的资金支持。2 2、按市场功用，分为初级市场与次级市、按市场功用，分为初级市场与次级市场。场。1 1、初级市场：又

20、称一级市场，是新、初级市场：又称一级市场，是新证券的发行市场。由发行者融资方、投证券的发行市场。由发行者融资方、投资者以及金融中介三方构成。资者以及金融中介三方构成。2 2、次级市场：又称二级市场，是已、次级市场：又称二级市场，是已发行的证券停止转让、流通的市场。发行的证券停止转让、流通的市场。3 3、初级市场与次级市场的关系：、初级市场与次级市场的关系：初级市场是次级市场的基础，没有证券初级市场是次级市场的基础，没有证券的发行就没有证券的流通。的发行就没有证券的流通。次级市场是初级市场开展的必要条件。次级市场是初级市场开展的必要条件。次级市场为证券提供活动性，以及获取次级市场为证券提供活动性

21、，以及获取买卖价差收益的时机，而这是吸引投资者，买卖价差收益的时机，而这是吸引投资者，进而顺利发行证券的一个重要条件。进而顺利发行证券的一个重要条件。次级市场可以构成合理的价钱，为初级次级市场可以构成合理的价钱，为初级市场的发行价确实定提供参考。市场的发行价确实定提供参考。3 3、按定价方式，分为地下市场、场外买卖、按定价方式，分为地下市场、场外买卖市场。市场。1 1、地下市场，又称买卖所市场，即众、地下市场，又称买卖所市场，即众多买卖主体在有组织、有固定场所的买卖所内，多买卖主体在有组织、有固定场所的买卖所内，以拍卖方式即地下竞价的方式定价的市场。以拍卖方式即地下竞价的方式定价的市场。买卖对

22、象为满足一定条件与规范的上市证买卖对象为满足一定条件与规范的上市证券，管理严厉。券，管理严厉。定价方式：双向拍卖的地下竞价方式。定价方式：双向拍卖的地下竞价方式。2 2、场外买卖市场，又称柜台市场，、场外买卖市场，又称柜台市场，指证券买卖所以外的市场，在证券公司、银指证券买卖所以外的市场，在证券公司、银行的柜台上停止证券买卖构成的市场。行的柜台上停止证券买卖构成的市场。分散的、无固定买卖场所的笼统市场。分散的、无固定买卖场所的笼统市场。开放的、自营制的买卖市场，投资者可开放的、自营制的买卖市场，投资者可以直接参与买卖，而无需经过证券公司代理以直接参与买卖，而无需经过证券公司代理买卖。买卖。买卖

23、对象以没有在证券买卖所上式的股买卖对象以没有在证券买卖所上式的股票和债券为主，管理较宽松。票和债券为主，管理较宽松。定价方式：议价的定价方式，买卖双方定价方式：议价的定价方式，买卖双方直接谈判而议价成交。直接谈判而议价成交。三、金融市场的功用三、金融市场的功用 1 1、金融市场发扬功用的基本条件：、金融市场发扬功用的基本条件：1 1、市场经济高度兴旺，社会上存在着、市场经济高度兴旺，社会上存在着庞大的资金需求和供应。庞大的资金需求和供应。2 2、完善和健全的金融机构体系。、完善和健全的金融机构体系。3 3、金融工具丰厚、买卖方式多样化。、金融工具丰厚、买卖方式多样化。4 4、有健全的金融法律法

24、规、各种规章、有健全的金融法律法规、各种规章制度。制度。5 5、市场管理合理，政府当局能顺应市、市场管理合理，政府当局能顺应市场供求状况的变化，运用适当的金融手腕来调控场供求状况的变化，运用适当的金融手腕来调控市场的运营。市场的运营。2 2、提高社会福利水平的功用、提高社会福利水平的功用 1 1、最基本的功用：经过金融市场提、最基本的功用：经过金融市场提高社会福利水平。高社会福利水平。2 2、时间上，经济集体可以经过金融、时间上，经济集体可以经过金融市场，依据自己的偏好，布置自己在不同时市场，依据自己的偏好，布置自己在不同时间上的消费，提高成效水平。间上的消费，提高成效水平。3 3、空间上，经

25、济集体可以可以经过、空间上，经济集体可以可以经过金融市场，依据自己的偏好，布置自己在不金融市场，依据自己的偏好，布置自己在不同经济形状下的消费，提高成效水平。同经济形状下的消费，提高成效水平。3 3、融通资金功用、融通资金功用 1 1、融通资金功用：可以有效地为资金、融通资金功用：可以有效地为资金供求双方融通资金。供求双方融通资金。金融市场可以增加融资本钱。金融市场可以增加融资本钱。金融市场可以提供普遍的投资与融资渠道。金融市场可以提供普遍的投资与融资渠道。2 2融通资金功用的实质是促进储蓄向投融通资金功用的实质是促进储蓄向投资的转化，而方式那么有直接融资与直接融资两资的转化，而方式那么有直接

26、融资与直接融资两种。种。3 3、金融市场具有融通资金功用的缘由：、金融市场具有融通资金功用的缘由：金融市场发明了金融资产的活动性与收益性，可金融市场发明了金融资产的活动性与收益性，可以引导资金从供应者向需求者转移。以引导资金从供应者向需求者转移。4 4、资源配置功用：、资源配置功用：1 1、资源配置功用：金融市场可以有、资源配置功用：金融市场可以有效地配置资源，引导资金流向最高效的部门效地配置资源，引导资金流向最高效的部门与项目，提高资金的配置效率。与项目，提高资金的配置效率。投资者：为完本钱身利益最大化，将资投资者：为完本钱身利益最大化，将资金投向最有利可图的部门。对资金而言，流金投向最有利

27、可图的部门。对资金而言，流向最高效的项目。向最高效的项目。融资者：在完成融资目的的条件下，选融资者：在完成融资目的的条件下，选择本钱最低的融资渠道。对项目而言，到达择本钱最低的融资渠道。对项目而言，到达最高的效率。最高的效率。2 2、资源配置功用的完成：金融市场、资源配置功用的完成：金融市场的价钱机制，即经过各种不同金融工具的收的价钱机制，即经过各种不同金融工具的收益率差异，引导资金流向。益率差异，引导资金流向。3 3、资源配置功用完成的前提：合理、资源配置功用完成的前提：合理的金融资产价钱。完善的、高效的市场具有的金融资产价钱。完善的、高效的市场具有定价功用，可以综合各种信息，确定金融工定价

28、功用，可以综合各种信息，确定金融工具的合理价钱，完成资源的有效配置。具的合理价钱，完成资源的有效配置。5 5、分散风险功用、分散风险功用 1 1、分散风险：由于不同的金融工具、分散风险：由于不同的金融工具在收益、风险及活动性方面存在差异，使投在收益、风险及活动性方面存在差异，使投资者可依据自己的风险偏好采用不同的证券资者可依据自己的风险偏好采用不同的证券组合来分散风险，提高投资的平安性和盈利组合来分散风险，提高投资的平安性和盈利性。性。2 2、对冲风险：衍生工具比如期货、对冲风险：衍生工具比如期货、期权等的存在与开展，为投资者停止对冲买期权等的存在与开展，为投资者停止对冲买卖、套期保值买卖等提

29、供了便利，使之有能卖、套期保值买卖等提供了便利，使之有能够应用金融市场控制与规避风险。够应用金融市场控制与规避风险。6 6、降低买卖本钱与效劳功用、降低买卖本钱与效劳功用 1 1、金融市场提供集中市场参与者增、金融市场提供集中市场参与者增加搜索、信息等买卖本钱。加搜索、信息等买卖本钱。2 2、金融市场可以经过各种金融工具，、金融市场可以经过各种金融工具，为资金供求双方提供多样化的、特性化的效为资金供求双方提供多样化的、特性化的效劳，满足其多样的、特殊的各种需求。劳，满足其多样的、特殊的各种需求。7 7、信息反映功用、信息反映功用 1 1、金融市场的价钱及其动摇反映了、金融市场的价钱及其动摇反映了微观经济主体的运转状况。微观经济主体的运转状况。2 2、金融市场的价钱及其动摇反映了、金融市场的价钱及其动摇反映了微观经济的运转状况。微观经济的运转状况。3 3、金融市场可以有效地搜集、剖析、金融市场可以有效地搜集、剖析、传达各种经济信息，为各种经济决策提供信传达各种经济信息，为各种经济决策提供信息支持。息支持。