国开大学2023年01月11292《企业集团财务管理》期末考试答案.docx

1、密 封 线 内 不 要 答 题得 分二、多项选择题(下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填入括号内。多选或漏选均不得分。每O-O-O-学 号姓 名分校(工作站)O-O-O-试卷代号：11292座位号 国家开放大学2022年秋季学期期末统 一 考试企业集团财务管理 试题(开卷)2023年1月题号一二三四五总 分分数得 分评卷人一、单项选择题(将正确答案的字母序号填入括号内。每小题2分，共20分)1. 金融控股型企业集团特别强调母公司的( )。A. 财务功能 B. 管理功能C. 会计功能 D. 经营功能2. 以下特点中，属于分权式财务管理体制优点的是( ),A. 在一

2、定程度上鼓励子公司追求自身利益B. 使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策C. 有效集中资源进行集团内部整合D. 避免产生集团与子公司层面的经营风险和财务风险3. 企业集团低杠杆化、杠杆结构长期化属于( )融资战略。(注：杠杆即负债，杠杆结构即负债结构)A. 保守型 B. 长期型C. 激进型 D. 中庸型4. 假设某集团维持目标资本结构并不对外发行新股，其税后净资产收益率为8%,平均现 金股利分配率为10%,则可持续增长率为( )。A.7.2% B.7.34%C. 7.58% D.7.76%5. 在合并情况下，由于目标公司不复存在，通常采用合并后企业集团的( )作为折现率。A. 边际资本成

3、本 B. 个别资本成本C. 加权资本成本 D. 资金成本(11292号)企业集团财务管理试题第1页(共8页)6. 某集团计划并购上市公司A,已 知 A 公司资料为：全流通股份10亿，预计并购时公司 每股净资产为2元，可比公司市净率为4,预计未来每股收益为0.4元，可比公司市盈率为25, 则使用市净率法估计目标公司价值为( )。A.500 亿元 B. 100 亿元C. 90 亿元 D.80 亿元7. 在企业集团股利分配决策权限的界定中，( )负责审批股利政策。 A. 母公司结算中心 B. 母公司董事会C. 母公司股东大会 D. 母公司财务部8.企业集团预算考核原则中，( )原则是指应根据集团战略

4、要求和目标导向，针对下属成员企业的差异化要求等，设置不同的指标体系或不同等级的目标值等进行考核。A. 公平公正原则 B. 总体优化原则C. 可控性原则 D. 分级考核原则9.已知某企业集团某期合并会计报表资料如下：存货期末数60亿元(期初数70亿元), 流动资产期末数100亿元(期初数120亿元),非流动资产期末数100亿元(期初数70亿元), 流动负债期末数75亿元(期初数60亿元),负债总额期末数120亿元(期初数100亿元);营业 收入1000亿元，营业成本600亿元，净利润9亿元。根据以上资料，该企业集团的权益乘 数为( )。A. 3 B. 2.5C. 1.5 D. 0.610. 集团

5、层面的业绩评价包括母公司自身业绩评价和( )业绩评价。B. 子公司 D. 事业部A. 集团整体C. 分公司评卷人小题2分，共10分)11. 一般情况下，集团总部功能定位主要体现为( )。A. 日常财务管理功能 B. 财务控制和管理功能C. 资本运营和产权管理功能 D. 人力资源管理功能E. 战略决策和管理功能12. 资产负债率是考察集团融资战略的重要指标，主要计算口径分为( )。A. 集团账面负债率 B. 集团目标负债率C. 集团实际负债率 D. 集团可控制负债率E. 集团可动用负债率13. 财务风险是审慎性调查中需要重点考虑的风险。财务风险所涉及的核心问题包 括( )。A. 资产质量风险 B

6、. 债务风险C. 净资产的权益风险 D. 财务收支虚假风险E. 资产的权属风险(11292号)企业集团财务管理试题第2页(共8页)密 封 线 内 不 要 答 题三、判断题(正确的在括号内划“ ”,错误的在括号内划“”。每小题1分，共10分)14. 预算管理的环节一般包括( )。A. 预算编制 B. 预算调整C. 预算考核 D. 预算执行E. 预算决策15. 与单一企业组织相比，企业集团业绩评价具有( )等特点。A. 方便性 B. 简单性C. 战略导向性 D. 复杂性E. 多层级性得 分评卷人16. 从母公司的角度，金融控股型企业集团的优势之一是具有高杠杆性。( )17. 若达到会计意义上的控制

7、，就必须直接或者间接拥有被投资方50%以上的股权。( )18. 大多数情况下，企业集团纵向财务组织由“总部财务组织子公司(或事业部)财务组织一孙公司(或工厂)财务组织”等层级构成。( )19. 关于企业集团总会计师的职责，“组织建立多层次监督体制，对本单位经济活动的全过程进行财务监督和控制”属于重大财务事项监管职责。( )20. 利润留存资本成本情况有显性的支付成本，但无有机会成本。( )21. 当并购目标确定后，如何搜寻合适的并购对象，成为实施并购决策最为关键的一环。( )22. 股利政策属于集团重大财务决策。因此，股利类型、分配比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。( )23.

8、 预算调整是面对内外环境发生重大变化时对原有预算目标进行适度修正的一种预算行为。( )24. 盈利水平反映公司管理能力，同时也反映了公司满足利益相关者(股东、债权人、员工等)利益诉求的程度。( )25. 非财务业绩指标是指除财务业绩以外的、反映企业运营、管理效果及财务业绩形成过程的指标。( )(11292号)企业集团财务管理试题第3页(共8页)评卷人得 分四、计算题(共30分，请写出计算公式及过程，计算结果可以保留两位小数)26. (本题15分)A 集团20X1 年12月31日的资产负债表(简表)如下表所示： 资产负债表(简表)20X1年12月31日 单位：万元资产项目金额负债与所有者权益项目

9、金额流动资产60000流动负债60000非流动资产90000非流动负债40000实收资本30000盈余公积10000未分配利润10000资产合计150000负债与所有者权益合计150000假定该企业20X1年的销售收入为100000万元，销售净利率为6%,现金股利支付率为 25%。公司营销部门预测20X2 年销售将增长10%,且其资产、负债项目都将随销售规模增长 而增长。同时，为保持股利政策的连续性，公司并不改变其现有的现金股利支付率这一政策。要求：(1)计算20X2 年该集团增加的销售额；(2)计算20X2 年该集团由于销售的增长而增加的投资需求和负债融资量；(3)计算20X2 年该集团外部

10、融资需要量；(4)为了满足外部融资需求，请列举至少两种资金筹集方式。(11292号)企业集团财务管理试题第4页(共8页)密 封 线 内 不 要 答 题评卷人得 分五、案例分析题(共30分)27. (本题15分)某企业集团是一家控股投资公司，自身总资产为12000万元，资产负债率 为60%。该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为8000万元，对各子公司的投资及所占股份见下表：子公司母公司投资额(万元)母公司所占股份(%)甲公司2000100乙公司300080丙公司300060假定母公司要求达到的权益资本报酬率为12%,且母公司收益的80%来源于对子公司的投资收益，各子

11、公司资产报酬率及税负相同。要求：(1)计算母公司税后目标净利润；(2)计算子公司对母公司的收益贡献份额；(3)假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。(11292号)企业集团财务管理试题第5页(共8页)28.某集团公司是一家上市的房地产企业，其总部采用“强势总部”模式加强对子公司的管理，具体做法有：(1)总部集中了投资决策权、财务权、融资权、人事权和工资制定权；子公司定位于一个执行和操作的机构。(2)资金由总部统一管理， 一线子公司的主要款项支付都是通过集团结算网络统一支付，各一线公司的主要销售回款也集中存放在集团资金中心。(3)采用矩阵式组织结构来对子

12、公司进行管理，子公司职能部门受子公司总经理领导，同时受总公司职能部门直线管理。(4)总部财务部、资金管理部、规划设计部的集权程度最高；而营销企划部门、工程管理中 心等部门，总部更多地是通过制定政策和管理制度、规范业务流程和监督项目执行，以指导、服务子公司。(5)集团公司管理系统的框架主要是：项目定位与发展流程、人事管理流程、财务管理流程、资金管理流程和行政管理。请结合案例回答：(1)该集团公司采用的是哪一种财务管理体制(模式)?有什么优缺点?(2)结合房地产行业经营特点，论述该集团公司采取资金集中管理的原因和好处。(3)为什么该集团公司总部财务部、资金管理部、规划设计部的集权程度最高；而营销企

13、划 部门、工程管理中心等部门，总部更多地是通过制定政策和管理制度、规范业务流程和监督项目执行，来指导、服务子公司?(11292号)企业集团财务管理试题第6页(共8页)密 封 线 内 不 要 答 题(11292号)企业集团财务管理试题第7页(共8页)(11292号)企业集团财务管理试题第8页(共8页)试卷代号 :112922022年 秋 季 学 期 考 试企业集 团财务管理 参考答案 (开卷 )2023 年 1 月一、单项选择题 (每小题 2 分 ,共 20 分 )1.A 2.B 3.A 4.D 5.C6.D 7.C 8.D 9.B 10.A二、多项选择题 (错选、多选或漏选均不得分 ,每小题

14、2 分 ,共 10 分 )11.BCDE 12.BCE 13.ABCDE 14.ABCD 15.CDE三、判断题 (每小题 1 分 ,共 10 分 )16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25.四、计算题 ( 列 出计算公式或计算过程可酌情给分 ,共 30 分 )26. 解 : (本题 15 分 )(1) A 集 团 20X2 年增 加 的 销 售 额 = 100000 10% = 10000(万元 ) (2 分 )(2) A 集 团销售增长而增加 的投资需求 = (150000/100000) 10000= 15000(万元) (3 分 )A 集 团销售增长

15、而增加 的负债量 = (60000+40000)/10000010000= 10000(万元) (3 分 )(3) A 集 团 外 部 融 资 需 要 量 = 15000- 10000- 100000 ( 1+ 10% ) 6% ( 1- 25% )= 50(万元 ) (5 分 )(4) 包 括 但 不 限 于 : 银 行 借 款 、发 行 债 券 、吸 收 直 接 投 资 、发 行 普 通 股 、发 行 优 先 股 等 。 (2种 1个 1分 ,共 2分 )27. 解 : (本题 15 分 )(2) 子公 司 的 贡献份额 :(1) 母公 司税后 目标净利润 = 12000 (1- 60%)

16、 12% = 576(万元 ) (3分 )甲公 司 的 目标 净 利 贡献 份 额 = 576 80% 2000/8000= 115.2(万元 ) (2 分 )乙 公 司 的 目 标 净 利 贡 献 份 额 = 576 80% 3000/8000= 172.8(万 元 ) (2 分 )(3) 三个子公 司 的税后 目标利润 :丙公 司 的 目标 净 利 贡献 份 额 = 576 80% 3000/8000= 172.8(万元 ) (2 分 )甲公 司税后 目标 利 润 = 115.2/100% = 115.2(万元 ) (2 分 )乙 公 司 税 后 目 标 利 润 = 172.8/80% =

17、 216(万 元 ) (2 分 )(11292 号 ) 企业集 团财务管理答案第 1 页 (共 2 页 ) (11292 号 ) 企业集 团财务管理答案第 2 页 (共 2 页 )丙公 司税后 目标 利 润 = 172.8/60% = 288(万元 ) (2 分 )五、案例分析题 ( 共 30 分 )28. 要点提示【供参考】:(1) 该集 团公 司采取 的是集权 的财务管理体制 。在这一体制下 ,集 团重 大财务决策权集 中 于总部 。这一体制 的优点 主要有 :第一 ,集 团 总部统一 决 策 ,有 利 于 规 范 各 成 员 企 业 的 行 动 . 促 使 集 团整体政策 目标 的贯彻

18、与实现 ;第二 ,最 大 限度 地 发 挥 企 业 集 团 财 务 资 源 优 势 ,优 化 财 务 资 源配置 , “集 中财力办 大事 ”(如实行 资金集 中管理 、统一授信管理等 ) 、降低融 资成本等 ,实现企 业集 团整体财务 目标 ;第 三 ,有利 于发挥 总部财务 决 策 与 管 控 能 力 , 降 低 集 团 下 属 成 员 单 位 的 财务风险 、经营风险 。但其不 足也非 常 明显 ,主要体现在 :第一 ,决策风 险 。集权制依赖 于 总部决策 与管控 能力 , 依赖 于其所拥有 的决策 与管控信息 ,而如果不具备这些条件 ,将导致企业集 团重 大财务决策失 误 ;第二 ,

19、不利 于发挥下属成员单位财务管理 的积极性 ;第 三 , 降低应变 能力 。 由 于 总部并不直 接 面对市场 ,其决策依赖 于 内部信息传递 ,而 真正 面对市场并具应变 能力 的下属成员单位并不 拥有决策权 , 因此也有可造成集 团市场应变力 、灵 活性差等 而贻误市场机会 。 (12分 )(2) 原 因 : 房 地 产 需 要 大 量 资 金 投 入 ,对 外 部 资 本 特 别 是 银 行 借 款 依 赖 性 较 强 ; 收 支 不 同 步 ,房地产销售获得 大量现金 时 ,该项 目 的投入 大都完成 ,造成 大量现金 富余 。好处 :资金集 中管理是集 团 内部 资本市场有 效 运

20、行 的 根 本 。通 过 资 金 集 中 管 理 可 以 规 范 集 团 资金使用 ,增强 总部对成员企业 的财务控制 力 , 同 时 增 加 集 团 融 资 和 偿 债 能 力 、优 化 资 源 配置 、加速集 团 内部 资金周转 ,进 而提 高集 团 资 源配置优势 。 (10分 )(3) 这是 由该集 团公 司 的行业特点决定 的 。房地产项 目选择 和设计 、资金融通 与管理是成 功 的关键 , 因此 彰显 了 总部财务部 、资金管理部 、规 划设 计 部 的 作 用 ,需 要 高 度 集 权 ; 而 营 销 企 划部 门 、工程管理等具有共性 ,总部 只需通过制定 政 策 和 管 理 制 度 、规 范 业 务 流 程 和 监 督 项 目 执行 , 以指导 、服务子公 司就可 以 了 。 (8分 )注 :学生 能用 自 己 的语 言表达核心 意思 ,就可 以得分 ;意思不够 准确 的适 当扣分 ;在某一点 上论述很充分 的 ,适 当加分 。