江恩理论-实战应用课件.ppt

1、江恩理论江恩理论实战应用实战应用江恩理论江恩理论v投资大师投资大师：江恩：江恩 美国二十世纪最著名的美国二十世纪最著名的投资家之一。创造了把时间与价格完美的结投资家之一。创造了把时间与价格完美的结合起来的理论。合起来的理论。江恩于江恩于1878年年6月月6日出生于日出生于美国德克萨斯州的路芙根市，在其五十三年美国德克萨斯州的路芙根市，在其五十三年的投资生涯中共从市场上取得过三亿五千万的投资生涯中共从市场上取得过三亿五千万美元的纯利。成功率高达美元的纯利。成功率高达80%90%，在一次，在一次杂志人员监察下的操作中，江恩在十月份的杂志人员监察下的操作中，江恩在十月份的二十五个市场交易日中共进行二

2、十五个市场交易日中共进行286次买卖，次买卖，结果结果264获利，获利，22次损失，获利率竟达次损失，获利率竟达92.3%。江恩买卖规则江恩买卖规则v在单底，双底或三底买入在单底，双底或三底买入 先前底部先前底部买入买入江恩买卖规则江恩买卖规则v在单底，双底或三底买入在单底，双底或三底买入先前顶部先前顶部买入买入江恩买卖规则江恩买卖规则v在单底，双底或三底买入在单底，双底或三底买入先前顶部先前顶部卖出卖出江恩买卖规则江恩买卖规则v在单底，双底或三底买入在单底，双底或三底买入先前底部先前底部卖出卖出在单底，双底或三底买入在单底，双底或三底买入v当市场接近从前的底部，顶部或重要阻力位当市场接近从前

3、的底部，顶部或重要阻力位时，根据单底，双底或三底形式入市买卖。时，根据单底，双底或三底形式入市买卖。这个规则的意思是，市场从前的底部是重要这个规则的意思是，市场从前的底部是重要的支持位，可入市吸纳。此外，当从前的顶的支持位，可入市吸纳。此外，当从前的顶部上破时，则阻力成为支持，当市价回落至部上破时，则阻力成为支持，当市价回落至该顶部水平或稍低于该水平，都是重要的买该顶部水平或稍低于该水平，都是重要的买入时机。入时机。v 相反而言，当市场到达从前顶部，并出现相反而言，当市场到达从前顶部，并出现单顶，双顶以至三顶，都是沽空的时机。此单顶，双顶以至三顶，都是沽空的时机。此外，当市价下破从前的底部，之

4、后市价反弹外，当市价下破从前的底部，之后市价反弹回试该从前底部的水平，都是沽空的时机。回试该从前底部的水平，都是沽空的时机。江恩买卖规则江恩买卖规则v在单底，双底或三底买入在单底，双底或三底买入买入买入江恩买卖规则江恩买卖规则v在单底，双底或三底买入在单底，双底或三底买入卖出卖出在单底，双底或三底买入在单底，双底或三底买入v 不过投资者要特别留意，若市场出不过投资者要特别留意，若市场出现现第四个底或第四个顶时第四个底或第四个顶时，便不是，便不是吸纳或沽空的时机，根据江恩的经吸纳或沽空的时机，根据江恩的经验，市场验，市场四次到顶而上破四次到顶而上破，或，或四次四次到底而下破到底而下破的机会会非常

5、大。的机会会非常大。江恩买卖规则江恩买卖规则v根据百分比买卖根据百分比买卖 050100高位回调高位回调50%是买入点是买入点江恩买卖规则江恩买卖规则v根据百分比买卖根据百分比买卖050100低位反弹低位反弹50%是卖出点是卖出点根据百分比买卖根据百分比买卖v江恩认为，只要顺应市势，有两种江恩认为，只要顺应市势，有两种入市买卖的方法：入市买卖的方法：v1)若市况在高位回吐若市况在高位回吐50%，是一个，是一个买入点。买入点。v2)若市况在低位上升若市况在低位上升50%，是一个，是一个卖出点。卖出点。江恩买卖规则江恩买卖规则v时间因素时间因素 调整时间较之前明调整时间较之前明显延长，预示转势显延

6、长，预示转势江恩买卖规则江恩买卖规则v时间因素时间因素调整幅度较之前明调整幅度较之前明显加大预示转势显加大预示转势江恩买卖规则江恩买卖规则v时间因素时间因素反弹时间明显较之反弹时间明显较之前延长，预示转势前延长，预示转势江恩买卖规则江恩买卖规则v时间因素时间因素反弹幅度较之前明反弹幅度较之前明显加大预示转势显加大预示转势时间因素时间因素v 当市场在上升的趋势中，其调整的时间较之当市场在上升的趋势中，其调整的时间较之前的一次调整的时间为长，表示这次市场下前的一次调整的时间为长，表示这次市场下跌乃是转势。此外，若价位下跌的幅度较之跌乃是转势。此外，若价位下跌的幅度较之前一次价位下跌的幅度为大的话，

7、表示市场前一次价位下跌的幅度为大的话，表示市场已经进入转势阶段。已经进入转势阶段。v当市场在下跌的趋势中，若市场反弹的时间当市场在下跌的趋势中，若市场反弹的时间第一次超越前一次的反弹时间，表示市势已第一次超越前一次的反弹时间，表示市势已经逆转。同理，若市场反弹的价位幅度超越经逆转。同理，若市场反弹的价位幅度超越前一次反弹的价位幅度，亦表示价位或空间前一次反弹的价位幅度，亦表示价位或空间已经超越平衡，转势已经出现。已经超越平衡，转势已经出现。时间因素时间因素v 在市场即将到达转势时间时，通常在市场即将到达转势时间时，通常市势是有迹可寻的。市势是有迹可寻的。在市场分三至在市场分三至四段浪上升或下跌

8、时候，通常末段四段浪上升或下跌时候，通常末段升浪无论价位及时间的幅度上都会升浪无论价位及时间的幅度上都会较前几段浪为短，这现象表示市场较前几段浪为短，这现象表示市场的时间循环已近尾声，转势随时出的时间循环已近尾声，转势随时出现。现。时间因素时间因素v预测顶底时间的重要方法预测顶底时间的重要方法 v1，江恩认为，市场的重要顶部及底部周年的纪念，江恩认为，市场的重要顶部及底部周年的纪念日是必须密切留意的。在他的研究里，日是必须密切留意的。在他的研究里，市场出现转市场出现转势，经常会在历史性高低位的月份出现势，经常会在历史性高低位的月份出现。纪念日的。纪念日的意义是，市场经过重要顶部或底部后的一年、

9、两年，意义是，市场经过重要顶部或底部后的一年、两年，甚至十年，都是重要的时间周期，值得投资者留意。甚至十年，都是重要的时间周期，值得投资者留意。v 2，重要消息的日子，当某些市场消息入市而引致，重要消息的日子，当某些市场消息入市而引致市场大幅波动。例如：战争、金融危机、贬值等，市场大幅波动。例如：战争、金融危机、贬值等，这些日期的周年都要特别留意。此外，分析者要特这些日期的周年都要特别留意。此外，分析者要特别留意消息入市时的价位水平，这些水平经常是市别留意消息入市时的价位水平，这些水平经常是市场的重要支持或阻力位水平。场的重要支持或阻力位水平。5.196.306.146.256.66.25.3

10、012.271.231.611.13江恩买卖规则江恩买卖规则v当出现新高时买入当出现新高时买入 创新高时买入创新高时买入江恩买卖规则江恩买卖规则v当出现新高时买入当出现新高时买入创新低卖出创新低卖出当出现新高时买入当出现新高时买入 v如果市场上创新高或新低，表示趋势未如果市场上创新高或新低，表示趋势未完完。v1)当市价开创新高，表示市势向上，可当市价开创新高，表示市势向上，可以追市买入。以追市买入。v2)当市价下破新底，表示市势向下，可当市价下破新底，表示市势向下，可以追沽。以追沽。江恩买卖规则江恩买卖规则v最安全入货点最安全入货点 安全买入点安全买入点安全买入点安全买入点江恩买卖规则江恩买卖

11、规则v最安全入货点最安全入货点安全卖出点安全卖出点安全卖出点安全卖出点最安全入货点最安全入货点v 市势向下时，市价见底回升，出现第一个反弹，市势向下时，市价见底回升，出现第一个反弹，之后会有调整，当市价无力破底而转头向上，上破之后会有调整，当市价无力破底而转头向上，上破第一次反弹的高点的时候，便是最安全的买入点。第一次反弹的高点的时候，便是最安全的买入点。止蚀位方面，则可设于调整浪底之下。止蚀位方面，则可设于调整浪底之下。v 在市势向上时，市价见顶回落，出现第一次下跌，在市势向上时，市价见顶回落，出现第一次下跌，之后市价反弹，成为第二个较低的顶，当市价再下之后市价反弹，成为第二个较低的顶，当市

12、价再下破第一次下跌的底部时，便是最安全的沽出点，止破第一次下跌的底部时，便是最安全的沽出点，止蚀位可设于第二个较低的顶部之上。蚀位可设于第二个较低的顶部之上。v 根据江恩的研究，根据江恩的研究，在一个快速的趋势中，市价逆在一个快速的趋势中，市价逆市反弹或调整，通常只会出现两天，市反弹或调整，通常只会出现两天，是一个判断市是一个判断市势的有效方法。势的有效方法。江恩买卖规则江恩买卖规则v 市场分段运行市场分段运行 1234市场分段运行市场分段运行v 在一个升市之中，市场通常会分为三段在一个升市之中，市场通常会分为三段甚至四段上升的。在一个下跌趋势中，甚至四段上升的。在一个下跌趋势中，市场亦会分三

13、段，甚至四段浪下跌的。市场亦会分三段，甚至四段浪下跌的。v 这一条买卖规则的含义是，当上升趋这一条买卖规则的含义是，当上升趋势开始时，永远不要以为市场只有一浪势开始时，永远不要以为市场只有一浪上升便见顶，通常市场会上升，调整，上升便见顶，通常市场会上升，调整，上升，调整，然后再上升一次才可能走上升，调整，然后再上升一次才可能走完整个趋势；反之，在下跌的趋势中亦完整个趋势；反之，在下跌的趋势中亦一样。一样。江恩买卖规则江恩买卖规则v调整三周后入市调整三周后入市 v江恩对金融市场做了十分广泛的统计后，江恩对金融市场做了十分广泛的统计后，将市场反弹或调整的买卖归纳为两点：将市场反弹或调整的买卖归纳为

14、两点：v 1)当市场主流趋势向上时，若市价出现当市场主流趋势向上时，若市价出现三周的调整，是一个买入的时机。三周的调整，是一个买入的时机。v 2)当市场的主流趋势向下时，若市价出当市场的主流趋势向下时，若市价出现三周的反弹，是一个卖出的时机。现三周的反弹，是一个卖出的时机。江恩买卖规则江恩买卖规则v 市场成交量市场成交量 v 江恩认为，经常研究市场每月及每周的成交量是极江恩认为，经常研究市场每月及每周的成交量是极为重要的，研究市场成交量的目的是帮助决定趋势为重要的，研究市场成交量的目的是帮助决定趋势的转变。的转变。v 第一，当市场接近顶部的时候，成交量经常大第一，当市场接近顶部的时候，成交量经

15、常大增，其理由是：当投资者蜂拥入市的时候，大户或增，其理由是：当投资者蜂拥入市的时候，大户或内幕人士则大手派发出货，造成市场成交量大增，内幕人士则大手派发出货，造成市场成交量大增，当有力人士派货完毕后，坏消息浮现，亦是市场见当有力人士派货完毕后，坏消息浮现，亦是市场见顶的时候。因此，大成交量经常伴着市场顶部出现。顶的时候。因此，大成交量经常伴着市场顶部出现。v 第二，当市场一直下跌，而成交量续渐缩减的第二，当市场一直下跌，而成交量续渐缩减的时候，则表示市场抛售力量已近尾声，投资者套现时候，则表示市场抛售力量已近尾声，投资者套现的活动已近完成，市场底部指日可待。的活动已近完成，市场底部指日可待。

16、市场成交量市场成交量 v在利用成交量分析市场趋势逆转的时候，在利用成交量分析市场趋势逆转的时候，有以下几点规则必须结合应用，可以收有以下几点规则必须结合应用，可以收预测之效：预测之效：v 1)时间周期时间周期成交量的分析必须配合成交量的分析必须配合市场的时间周期，否则收效减弱。市场的时间周期，否则收效减弱。v 2)支持及阻力位支持及阻力位当市场到达重要支当市场到达重要支持阻力位，而成交量的表现配合见顶或持阻力位，而成交量的表现配合见顶或见底的状态时，市势逆转的机会便会增见底的状态时，市势逆转的机会便会增加。加。江恩的条股票操作买卖守则：v、每次入市买、卖，损失不应超过资金的十分之、每次入市买、

17、卖，损失不应超过资金的十分之一。一。v、永远都设立止损位，减少买卖出错时可能造成、永远都设立止损位，减少买卖出错时可能造成的损失。的损失。v、永不过量买卖。、永不过量买卖。v、永不让所持仓位转盈为亏。、永不让所持仓位转盈为亏。v、永不逆市而为。市场趋势不明显时，宁可在场、永不逆市而为。市场趋势不明显时，宁可在场外观望。外观望。v、有怀疑，即平仓离场。入市时要坚决，犹豫不、有怀疑，即平仓离场。入市时要坚决，犹豫不决时不要入市。决时不要入市。v、只在活跃的市场买卖。买卖清淡时不宜操作。、只在活跃的市场买卖。买卖清淡时不宜操作。江恩的条股票操作买卖守则：v、永不设定目标价位出入市，避免限价出入市，、

18、永不设定目标价位出入市，避免限价出入市，而只服从市场走势。而只服从市场走势。v、如无适当理由、不将所持仓平盘，可用止赚位、如无适当理由、不将所持仓平盘，可用止赚位保障所得利润。保障所得利润。v、在市场连战皆捷后，可将部分利润提取，以、在市场连战皆捷后，可将部分利润提取，以备急时之需。备急时之需。v、买股票切忌只望分红收息。（赚市场差价第、买股票切忌只望分红收息。（赚市场差价第一）一）v、买卖遭损失时，切忌赌徒式加码，以谋求摊、买卖遭损失时，切忌赌徒式加码，以谋求摊低成本。低成本。v、不要因为不耐烦而入市，也不要因为不耐烦、不要因为不耐烦而入市，也不要因为不耐烦而平仓。而平仓。v、肯输不肯赢，切

19、戒。赔多赚少的买卖不要做、肯输不肯赢，切戒。赔多赚少的买卖不要做 江恩的条股票操作买卖守则v、入市时落下的止损位，不宜胡乱取消。、入市时落下的止损位，不宜胡乱取消。v、做多错多，入市要等候机会，不宜买、做多错多，入市要等候机会，不宜买卖太密。卖太密。v、做多做空自如，不应只做单边。、做多做空自如，不应只做单边。v、不要因为价位太低而吸纳，也不要因、不要因为价位太低而吸纳，也不要因为价位太高而沽空。为价位太高而沽空。v、永不对冲。、永不对冲。v、尽量避免在不适当时搞金字塔加码。、尽量避免在不适当时搞金字塔加码。v、如无适当理由，避免胡乱更改所持股、如无适当理由，避免胡乱更改所持股票的买卖策略。票的买卖策略。