外汇培训基本知识汇总(DOC 21页).doc

1、外 汇基 础 资 料外汇的特点（一） 投资目标是国家经济，不是上市公司业绩。一个国家或地区的经济从宏观来看是相对稳定在一定的范围内的，这样外汇的价格就完全决定于市场的买卖关系及心理预期，相比于股市，较为容易对未来的走势做出判断。 (二） 外汇是双边买卖，可买升可买跌，这样可根据交易当时的实际情况灵活做出判断。 （三） 投资成本低，一万美圆可做100万美圆的投资。国际上规定交易一手需要10万美圆，也就是如果您在银行做实盘，想操作一手美圆就必须持有10万美圆才可以入市，但以保证金的形式来做就只需要1000美圆就可以操控10万美圆，这对于小投资者来说，无疑是一个相当有利的投资。 （四） 成交量大，很

2、难被大户所操控。一个国家巨大的经济实力决定了外汇的价格不可能被少数金融寡头所操控，从而使得持不同资金量的投资者能够在公平对等的前提下进行交易。 （五） 买卖程序简单，在任何有电脑和网络的地方都可以实施买卖。 （六） 除了每个周末，外汇市场全球二十四小时交易，并且执行T+0交易规则（类似期货），即：买卖可随时进行。 （七） 能够掌握亏损的幅度（设定止损），且不会因为没有买家或卖家承接而招致更大的损失（期货就不行）。 （八） 收益回报率高。 （九） 分析走势的资料多，目前自由交易的几种汇率均为“G8集团”国家的货币及主要金融核心国家瑞士、澳大利亚的货币，这些国家由于经济地位突出，每个国家都会定期公

3、布经济数据，大家可以公平地同时共享，没人可以提前知晓这些数据，所以很公平。初入汇市前言：本章主要介绍外汇市场的特点、结构、基本知识及买卖需知，通过本章的学习您将达到入门的目标。第一节 外汇的魅力及历史一、外汇市场的魅力外汇市场的起步要比股票、期货等其他金融市场迟的多，不过，却以惊人的速度迅速发展，已成为当今全球最大的金融及投机市场。外汇市场之所以能如此迅速的发展，为越来越多的人所青睐，成为投资者的新宠儿，这与外汇市场本身的特点密切相关。下面就外汇市场与大家都很熟悉的股票市场进行简单的比较，从中体会外汇市场作为国际性的资本投机市场所特有的魅力。外汇市场股票市场交易时间24小时无休固定的交易时间交

4、易量30000亿美元100亿人民币获利牛、熊市获利机会均等熊市机会少监管行业国际惯例及各国央行中国证监会交易品种主要货币（7种）一千以上交易方式自助终端、电话、互联网、柜台自助终端、电话、互联网风险国家消亡ST 退市交易成本低于千分之一千分之六交易时间：外汇市场是一个不分昼夜、连续24小时不间断运行的市场，是一个没有时间和空间限制的理想投资场所，投资者可以随时随地的进行交易。而股票市场，都有一定的开盘收盘时间(目前国内通常是早上9点到下午15点)，投资者并不能随时随心所欲的进行交易，有时甚至会出现因重要利空事情，却不能交易而眼看着亏损这样的情况。交易量： 如今外汇市场每天的交易额都超过3万亿美

5、元，其规模已远远超过股票等其他金融商品市场，这种高额的交易量、极高的资金流动性，避免了内幕及市场操纵行为。而股票市场规模相对比较小，交易的透明度相对较低，容易被人为操纵。获利：外汇市场不论在熊市或牛市、买方或卖方都有同样的获利机会。而股票市场通常被视为是一个买方的市场，并不鼓励放空操作，目前国内股票就没有做空机制，就买卖的市场而言这几乎丧失了一半的交易时机。第二节 外汇的基本知识一、外汇的定义外汇（Foreign Exchange）是国际汇兑的简称，指以外国货币表示的用于国际间结算的支付手段，包括信用票据、支付凭证、有价证券及外汇现钞等。而我们在次指的外汇实际上指的是汇率，也就是指一国货币和另

6、一国货币兑换的比率。最常用的货币代号： 货币简称美元USD欧元EUR英镑GBP澳元AUD加元CAD瑞郎CHF日圆JPY纽元NZD外汇交易的主要币种的特性：目前外汇市场上主要交易的货币有：美元（USD）、欧元(EUR)、日圆(JPY)、英镑(GBP)、加拿大元(CAD)、澳元(AUD)、瑞郎(CHF)、纽元(NZD)。各币种的特性：欧元(1) 走势稳定较符合技术分析，交易量大，不易被操纵；占美元指数比重大，美元强弱的风向标，常充当非美货币的领军人物。(2) 欧元区国家众多，利益分歧大，经济不平衡，欧共体一体化进程曲折等不安因素较多。英镑(1) 目前最值钱的货币，汇价波动幅度大，操作难度较高。(2

7、) 同为欧系货币，走势受欧元影响。瑞郎(1) 传统的避险货币，政治动荡对其有利。(2) 走势常跟随欧元，与欧元有兄弟货币之称。日元(1) 经常受央行干预，官员言论对其走势影响较大。(2) 政治上追随美国，汇率政策受美国影响。澳元(1) 典型的商品货币，国际商品价格尤其是黄金价格对其影响大。(2) 高息货币，美元利率政策对其影响较大。纽元(1) 商品货币，国际商品价格对其影响大。(2) 八大货币中利率最高货币，美元利率政策对其影响大。加元(1) 经济上与美国关系密切，相对于其他非美货币，美元对该币种影响较小。(2) 石油输出国，石油上涨对其有利。美元(1) 超级大国决定美元老大地位，目前是全球各

8、国央行的主要储备货币。政府对货币干预能力强，常操纵美元汇率为自身利益服务。(2) 经济大国受石油价格影响大。二、汇率汇率的定义：外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称汇价，是一国货币折算成另一国货币的比率，通常用两种货币之间的兑换比例来表示。比如：USD/CHF=1.2160，也就是说1美元可以兑换1.2160瑞郎。通常我们所说的什么货币多少价位指的就是汇率，比如我们说欧元现在是1.2880，指得就是欧元/美元的汇率。汇率的标价方法：按国际市场惯例，外汇汇率的标价一般由五位有效数字组成。而汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，称为一个汇价基点，简称汇率点。每

9、个汇率基点的价值约为10美金。如下所示：标价(五位)汇率点欧元/美元1.42820.0001英镑/美元147000.0001澳元/美元0.68790.0001美元/日元90450.01美元/加元1.21460.0001美元/瑞郎105640.0001直接/间接标价法：在两国货币单位折算时，首先要确定以哪个国家的货币做标准，由于所选择的标准不同，便产生了不同的标价法直接标价法和间接标价法。直接标价法：是以一定单位的外国货币为标准，来计算应付若干单位的本国货币。如日元采用的是直接标价法：美元/日元115.40，美元是单位货币，日元是计价货币。 在直接标价法下，外国货币的数额固定不变，汇率的涨跌都用

10、本国货币数额的变化来表示，如果一定数额的外国货币可以换得比以前更多的本国货币，则说明本国的货币币值在下降，叫做外汇汇率上升；反之则称为外汇汇率下降。所以按直接标价法表示的外汇汇率的升降与本国货币对外价值的高低成反比关系。目前，世界上绝大多数国家的汇率采用直接标价法。在国际外汇市场上，日元、瑞郎、加元等均为直接标价法。间接标价法：是以一定的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。如欧元采用是间接标价法：欧元/美元1.2230，也就是说1欧元可以兑换1.2230美元。欧元为单位货币，美元是计价货币。在间接标价法下，本国的货币数额固定不变，汇率的涨跌用外国货币的数额来表示。如果一定数额的本国货

11、币所能兑换的外国货币的数额比原来少，说明外国货币的币值上升，而本国货币的币值下降；反之则说明外币贬值，本币升值。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元、纽元等均为间接标价法。三、外汇交易外汇一手的含义：指的是一张价值10万美金的合约。 (2)外汇盈亏的计算：计算外汇交易盈亏就是要计算买入和卖出的点差的价值，不同的货币组合计算的方式不同。如下：以美元为相对货币的组合里，如欧元/美元，计算的公式为：每一点的价值=基点*合约价值*手数(注意基点是指汇率的最小变化单位，在第二节里介绍过。)以欧元为例，买入一手欧元，波动一点价值为：0.0001*100000*1=10美元。就是说不管汇价是多少，买入一手合约

12、，波动1点的盈亏为10美元。这公式同样适用于：英镑/美元，澳元/美元，纽元/美元的货币组合。以美元为基础货币的组合里：如美元/加元，计算的公式为：每一点的价值=(基点/汇率)*合约价值*手数以加元为例，如果汇价为1.2000，买入一手，波动一点价值为：(0.0001/1.2)*100000*1=8.3333，可以看出此时每一点的价值是随着汇率波动而变动的。这公式同样适用于美元/瑞郎、美元/日元的货币组合。(3)利息：就是说投资者买入或作空某种货币并且持仓过夜，平台会收取或支付一定的利息。目前不同的平台收取或支付的利息并不统一，通常平台收取或支付的利率是根据平台所在的银行计算的，就是说你持仓某种

13、货币，隔夜后的利息，你所在的平台会自动给你算出，而投资者在做单前，也可以通过查询自己的交易平台，了解每个货币的利息情况。外汇保证金交易：投资小、回报大 保证金交易即为定金交易、合约交易，即是利用杠杆交易，杠杆的意思是以小本控制大本，而杠杆式外汇买卖，就是投资者只须付出小量的保证金即定金，便中买卖数额巨大的外币合约。如英镑兑美元的汇率在2.0000的时候，投资者即只要投资1000美元作为保证金就能够买卖一张面额10万英镑的合约即一手，而涨到2.0001即赚1个点，即1英镑兑美元涨了0.0001美元，10万英镑则赚了10美元，这也就意味着投资者1000美元所拥有的10万英镑的合约赚取了10美元的利

14、润，而英镑每天的波动都在120点左右，每手每天可获利的空间在1200美元左右。 举个简单的例子：一套价值100万的房子，先付15万块定金，此时投资者拥有了房子的合约，但并没有拥有房屋的实物，而事后投资者以110万将该套房子的出售、转让给了别人，即从中获利10万元。投资者操作的房子的价值是100万，而投入的只有15万块，而利润是以100万的房子的增值来计算的。第三节 外汇市场的常用术语外汇常用词语买：做多，揸卖：做空，沽建仓：开始一笔交易平仓：结束一笔交易波幅：一段时间波动的幅度价差：买入价与卖出价的差额，用于衡量市场流动性的最常用指标。窄价差通常意味着高流动性。 外汇交易/Forex 或 FX

15、 市场：在场外市场中同时买入一种货币并卖出另一种货币。大多数主要外汇交易都对美元报价 基本点：用于货币市场的术语，代表外汇交易价格的最小增量。一个基本点的价值取决于货币对。一个基本点，例如欧元/美元、英磅/美元、美元/瑞士法郎货币对中为 0.0001，而在美元/日元货币对中为 0.01。 阻力位：您预期将会发生卖出时的价格水平。 空头：从市场交易价格下降中获利的投资头寸。 即期价格：当前市场价格。即期交易结算通常在两个交易日内发生。 价差：买卖价格之间的差额。 止损订单：以指定价格或低于指定价格买入，或者以指定价格或高于指定价格卖出的订单。 止损：为尽量减少损失，当达到特定价格时清算头寸的订单

16、。 支持位：您预期将会发生买进时的价格水平。 止盈：为保证盈利，当达到特定价格时清算头寸的订单。 技术分析：通过使用图表、价格趋势及流量来分析市场数据，以预测未来市场活动的工作。 对冲：用于减少交易商主要头寸风险的头寸或者头寸组合。 升值：当某种货币价格上升时，即称该货币升值。 买入价：交易者当前买入特定货币时可以使用的汇率。 基础货币：投资者用以计帐的货币。在外汇交易市场，一般都将美元作为报价用基础货币。卖出价：交易者当前卖出特定货币时可以使用的汇率。 牛市：以长时期上涨的价格为特征的市场。 熊市：以长时期下跌的价格为特征的市场。中央银行：是管理国家货币政策的政府或准政府机构。例如，联邦储备

17、署就是美国的中央银行。 交叉汇率：两种货币之间不涉及美元的汇率。 货币：由一国政府或中央银行发行的该国法定交易单位。 货币风险：汇率向不利方向改变导致损失的风险。 当日交易：指在同一个交易日内开立并关闭的头寸。 赤字：贸易或者收支的负结余。 经济指标：由政府发布的，显示当前经济增长率以及稳定性的统计数字。比如：就业率、国内生产总值 (GDP)、通货膨胀率以及零售销售额等。 欧洲中央银行 (ECB)：欧洲货币联盟的中央银行。 联邦储备署 (Fed)：美国中央银行。 基本分析：以判断金融市场未来走势为目标，对经济和政治数据的分析。 通货膨胀：一种经济状态，市场上货币的流通量大于了市场上货币的需求量

18、，导致物价上涨，货币的购买力下降的情况。 限价订单：以指定价格或低于指定价格买入，或者以指定价格或高于指定价格卖出的订单。 保证金：客户必须存入的资金，以作为头寸的抵押。 保证金追缴：经纪人或者交易员发出的，对额外资金或者其它抵押的要求，以便能保证向不利于客户方向移动的头寸的业绩。或者，客户可以选择清算一个或多个头寸。 卖出价：卖方准备卖出时的价格或汇率。 未结头寸：任何尚未通过实际付款结清的交易一、世界主要外汇市场目前，世界上大约有30多个主要的外汇市场，它们遍布于世界各大洲的不同国家和地区，它们敏感地相互影响又各自独立，形成了全球一体化运作、全天候进行、统一的国际外汇市场。根据传统的地域划

19、分，可分为亚洲、欧洲、北美洲等三大部分，其中，最主要的有亚洲的东京市场，欧洲的伦敦市场，北美洲的纽约市场。其简单情况可见下表：地区城市开市时间（北京时间）收市时间（北京时间）亚洲悉尼6：0014：00东京8：0015：00香港10：0017：00欧洲法兰克福15：3023：30巴黎15：3023：30伦敦15：30（冬令16：30）00：30北美洲纽约20：30（冬令21：30）04：00下面简单的介绍一下亚洲、欧洲、北美市场的特性：亚洲市场：以东京市场为代表，是三个市场中最早开市的，很多投资者会利用亚洲市场的走势去预测当天整个市场的动态；亚洲市场是三个市场中交易量最小的，通常行情较平淡波动幅

20、度较小。亚洲市场上日元、澳元常会较其他货币活跃。欧洲市场：以伦敦市场为代表，历史悠久，是世界上最大、最有影响力的外汇市场。较亚洲市场，欧洲市场交投量明显放大，市场波幅明显增加，欧洲各种数据也相继出台，会有比较明显的趋势行情出现，是技术型交易者操作的好时机。根据以往经验欧洲市场通常会在15:00-15:30后出现一波较大的行情，而在18:00后趋于平淡等待北美开市。北美市场：以纽约市场为代表，是全球第二大外汇市场。北美市场最大的特点是有众多的美国数据出台，尤其是重要数据公布时，市场波幅巨大，走势极不稳定，交易风险大，不过数据公布后，多空经历一番争夺通常会走出一波比较猛烈的行情，是短线即时交易者大

21、显身手的好时机。三、外汇市场的主要参与者1 银行和非银行金融机构外汇银行又叫外汇指定银行，是指经过本国中央银行批准，可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。外汇银行和非银行的金融机构是外汇市场的主要角色，他们是外汇供求的中介机构，也是主要的报价者。2 中央银行及其他官方机构中央银行是外汇市场上另一个重要的参与者，因为各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分。但中央银行参与外汇市场的目的不是获利，而是通过制定和颁布一系列条例和法令来维持外汇市场的交易秩序；通过买进或抛出某种国际性货币的方式来对外汇市场进行干预，以便能把本国货币的汇率稳定在所希望的水平上或幅度内，从而实现

22、本国货币金融政策的意图。因此，中央银行不但是外汇市场的参与者，而且是外汇市场的操纵者。3 外汇经纪人外汇经纪人是指在外汇市场上从事介绍外汇买卖成交的中间人，主要是促成交易，从中收取佣金。外汇经纪人是一种代理性质的专门职业，他们所买卖的不是自己的头寸，因此不负担外汇交易的盈亏风险，也不得利用差价图利。他们与外汇银行联系密切，熟悉外汇市场供求行市，一般商业银行之间的外汇买卖都通过他们代理。4 零散客户这类市场参与者包括进出口商、跨国公司、外汇投资和投机者、国际旅游者等，他们是外汇市场最后的供给者和需求者。这些零散客户之间一般不直接进行外汇交易，而是各自与商业银行或外汇指定银行做买卖。第一节 影响汇

23、率的经济因素一、国家的货币政策货币政策对汇率的影响主要是通过货币供应量的变动和利率的变动而实现的。如果一国政府实行扩张性的货币政策，增加货币供应量，降低利率，则该国货币的汇率将下跌，反之如果政府因通胀压力而采取紧缩货币政策，提升利率，则该国货币的汇率将上升。中央银行的汇率政策取向也会对本币汇率产生影响。二、国家的财政经济状况从长期看，一国的财政经济状况是影响该国货币对外比价的基本因素。一国的财政收支或经济状况较以前改善，该货币代表的价值量就提高，该货币对外币就升值；如一国经济状况恶化或财政赤字增大，该货币代表的价值量就减少，该货币对外币就贬值。一般来说，财政经济状况对本国货币价值的影响相对较慢

24、。三、国内生产总值（GDP）国内生产总值，英文名称Gross Domestic Product，通常缩写为GDP。国内生产总值是一个国家在一定时期内生产的全部最终产品和服务的总价值，是各项经济指标中最基本的也是最重要的一项。如果国内生产总值大幅增长，表明该国经济发展蓬勃，国民收入增加，消费力也随之增强，该国政府将有可能提高利率，紧缩货币供应，那么其货币的汇率将上升；反之，如果国内生产总值出现负增长，即表示该国的生产转弱，经济处于衰退状态，消费能力下降，政府在这种情况下可能会降低利率，以刺激经济增长，那么其货币的汇率也将下降。四、通货膨胀 通货膨胀也是影响汇率的一个重要因素，反映通货膨胀的经济指

25、标很多，常用的有：(1)、消费者物价指数消费者物价指数（Consumer Price Index），英文缩写为CPI。消费物价指数主要反映城市消费者支付商品和劳务的价格情况，是广泛用来反映通货膨胀情况的工具。当消费物价指数上升时，显示通货膨胀率上升，国家会实行紧缩货币政策，提升利率从而利好该国货币；而如果通货膨胀受到控制，利率也可能会趋于回落，则利淡该国货币。(2)、生产者物价指数(3)、零售物价指数零售物价指数指的是市场零售价格的变化，是一国通货膨胀状况的另一种指示器。当一国社会经济蓬勃发展，个人消费增加，就可能带来零售物价指数的上升，而该指标的持续上升，就带来通货膨胀的压力，使政府收紧货币

26、供应，该国货币汇率上升；反之零售数据下降，表明消费减弱，经济发展出现停滞，利淡该国货币。(4)、批发物价指数五、其他重要数据 (1)、就业报告(2)、非农就业人数该数据主要反映除从事农业生产以外的就业人数的变化情况，通常主要反映服务行业及制造业方面的就业情况，是就业报告中的一个重要项目。若非农数据表现强劲，表明该国经济发展状况良好，有利于该国货币升值；反之若非农就业人数下降，表明该国经济处于收缩状况，利淡该国货币。外汇市场上影响力较大的就是美国的每个月初都会公布的非农就业数据。(3)、失业率该数据反映一定时期内所有就业人数中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字，该数据也是就业报告中的一个组成部分

27、。失业率是很好的衡量一个国家经济发展状况的指标，若失业率下降，表明该国经济发展状况良好，预示着利率的提升，利好该国货币；反之若失率上升，则表明该国经济处于收缩状态，利淡该国货币。(4)、申请失业救济金人数申请失业金人数反映了该国国内劳动市场的状况。通常情况下如果申请人数大幅增加，表明该国劳动市场不景气，经济处于收缩状态，利淡该国货币；反之将利好该国货币。(5)、领先指标(6)、消费者信心指数消费者信心指数反映消费者对经济的看法及消费的意向，通过该数据可以了解消费者对当前国家经济环境的信心强弱程度。通常情况若该表明数据上升，消费者消费意愿增长，有利于该国经济，也就利好该国货币；相反则利淡该国货币

28、。(7)、密歇根消费者信心指数顾名思义密歇根消费者信心指数，是美国密歇根大学研究人员通过对消费者关于个人财务状况和国家经济状况看法的定期调查，做出相应评估，最终得出来的信心指数。通常情况下若数据上升，则意味着消费增长，经济走强，利好该国货币；相反若信心指数下降，则意味着消费收缩，利淡该国货币。(8)、贸易赤字(9)、经常帐(10)、净资本流入(11)、采购经理人指数采购经理人指数（Purchase Management Index）是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。通常情况若指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号，利好该国货币；当指

29、数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑，利空该国货币。根据以往经验市场较为看重美国采购经理人指数，而且往往会就芝加哥采购经理人指数的表现来推测全国采购经理人指数数据，因此芝加哥采购经理人指数常是市场关注的重点。(12)、ISM指数(13)、工业订单工业订单反映了一国工业生产和销售情况，包括耐用品订单和非耐用品订单。当工业订单大幅度减少时，反映制造业疲弱，下一期产量减少，可能导致失业率上升，经济发展放缓，因此对该国货币不利；反之，当工业订单增加时，反映该国经济发展良好，有利于该国货币。(14)、耐用品订单耐用品订单代表未来一段时间内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反应了制造业

30、活动状况。若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好该国货币；反之若降低，则表示制造业出现萎缩，利空该国货币。根据以往经验市场通常最为重视美国耐用品订单数据。(15)、工业生产(16)、IFO景气指数(17)、ZEW经济景气指数(18)、个人收入19)、商业库存和销售(20)、新屋开工及营建许可(21)、零售销售(22)、新屋销售(23)、汽车销shou 24)、消费者信贷余额(25)、平均小时薪金(26)、产能利用率(27)、日本短观报告第二节 影响汇率的社会政治因素一、大选 二、政权更迭 三、战争或政变 第三节 影响汇率的心理因素在影响外汇汇率走势的各种因素中，最难以把握的就是心理因素，它是影响汇率短期走势的重要因素。国际金融市场上的市场预期、投机信息、市场评价及经济新闻都会影响到投资者的心理，从而引起外汇市场的短期波动。一、市场预期二、投机信息三、经济新闻21