投资学知识点课件.ppt

1、投资学需掌握知识点投资组合理论 风险的计算假定10万元的初始投资，概率为0.6时投资增至15万元，其余情况下投资降至8万元。求此投资风险。糖业股票投资糖生产的正常年份异常年份牛市熊市糖生产危机概率0.50.30.2收益率1%-5%35%投资组合理论 组合资产风险和收益计算股票基金期望风险溢价为10%，标准差是14%，国库券回报率为6%。假定投资6万元股票基金，4万元国库券，求组合资产的期望收益率和标准差。投资组合理论 A、B、C三种股票的统计数据如下表所示在等量A和B资产组合和等量B和C资产组合中作出选择收益标准差ABC收益标准差（%）402040收益相关系数ABCA10.90.5B10.1C

2、1投资组合理论 A、B、C三种股票具有相同的期望收益率和方差，下表为三者之间的相关系数，则最低风险水平的资产组合为 平均投资于A、B 平均投资于A、C 平均投资于B、C 全部投资于CABCA1B0.91C0.1-0.41投资组合理论假定用100 000元投资，与下表的无风险短期国库券相比，投资于股票的期望风险溢价是多少？行动概率期望收益权益投资0.650 0000.4-30 000国库券1.05 000投资组合理论假定两种资产完全正相关，则组合预期回报的标准差如何表示？假定两种资产完全负相关，则组合预期回报的标准差如何表示？投资组合理论 马科维茨效率边界的确定 系统风险和非系统风险 最小方差组

3、合点的确定投资机会集合的改变 马科维茨效率边界风险资产的组合 资本配置线无风险资产与风险资产的组合 无差异曲线的引入资本配置线下图中哪条曲线反映了投资者可获得的最大效用水平？哪个点标出了最佳的风险资产组合？CAPM模型计算股票A的值是1.5，期望回报是15%，股票B的值是0.5，期望回报是8%。如果无风险利率是6%，市场风险溢价是7%。这些股票定价正确么？假定市场风险溢价不变，当无风险利率为多少时，上述股票定价正确？CAMP投资组合经理Wilson正在评估两支股票F和G。无风险利率是5%，市场预期回报是11.5%，两支股票的值分别是1.5和0.8.Wilson对两支股票的估值回报分别是13.2

4、5%和11.25%。计算两支股票的回报率，判断每支股票是否高估，低估还是公平定价？有效市场与行为金融学 有效市场层次的划分 支持和不支持有效市场假说的证据 技术分析和基本面分析弱势有效半强势有效固定收益证券 久期的相关计算久期定义公式利率变动对债券价格的影响的久期公式 利率期限结构理论三种理论预期理论下远期利率的计算久期计算某债券当前价格为$102.50，如果利率变动0.5%，债券价格变动$2.50,则此债券的久期为 A.5.00 B.2.44 C.4.88 D.2.50久期的计算某债券久期为5.47，当前价格为$986.30，如果利率升高2%，则债券价格的变动为 A.-$109.40 B.-

5、$107.90 C.$107.90 D.$109.40久期的概念下列债券中那只久期最长？A.10年到期、6%息票 B.15年到期、6%息票 C.10年到期、8%息票 D.15年到期、8%息票久期的计算假设投资组合市场价值为6 000 000美元，麦考利久期为8年，市场利率为12%，如果利率上升到15%，估计投资组合的市场价值为多少？远期利率四年期即期利率为9.45%，三年期即期利率为9.85%，则三年后的一年期远期利率是多少？A.0.400%B.9.850%C.8.258%D.11.059%股权估值模型 戈登模型的计算当期股利和下一期股利的区别公式存在的前提条件戈登模型某普通股支付年股利为每股

6、2.10美元，无风险利率是7%，风险溢价是4%。如果预期的年股利保持2.10美元，则股票价值最接近于 A.19.09美元 B.30.00美元 C.52.50美元 D.70.00美元戈登模型假定一个证券支付的当前股利是1.2元，并且所有未来股利都会一直按照每年5%的增长率增长。假定适当的贴现率是10%，这个证券的价值是 A.2.52元 B.25.2元 C.2.4元 D.24元戈登模型假定股票A股利在未来三年处于高速增长期，之后进入平稳增长期，有关信息如下：未来三年年股利增长率将达到20%，之后降至5%；股票A不久前分红为每股1元；国库券收益率为3%，并预计在未来不会发生大的波动；股票市场过去20

7、年平均回报率为10%，并预计会一直保持下去；股票A的值目前为1.5，三年后预计降至1.2.计算股票A当前的价格。衍生产品 期货概念 期权概念 互换概念期权平价公式下面哪个不包括在卖出买入平价条件中A.标的股票价格B.标的买入期权和卖出期权的执行价格C.标的买入期权和卖出期权的到期日D.标的股票的波动性期权平价公式根据卖出买入平价，无风险投资组合能够通过买入100股股票和以下哪个选项构造成A.出售一个买入期权合约并且买入一个卖出期权合约B.买入一个买入期权合约并且出售一个卖出期权合约C.买入一个买入期权合约并且买入一个卖出期权合约D.出售一个买入期权合约并且出售一个卖出期权合约影响期权价格的因素 下面哪个变量变化会影响期权价值？.利息率水平.期权期满前剩余时间.标的股票的股利收益.股票价格波动性A.只有和B.只有和C.只有、和D.、和