《杜邦财务分析体系》课件.ppt
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- 关 键 词:
- 杜邦财务分析体系 财务 分析 体系 课件
- 资源描述:
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1、1杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系 为了全面地了解和评价企业的财务状况为了全面地了解和评价企业的财务状况和经营成果,需要利用若干相互关联的和经营成果,需要利用若干相互关联的指标对营运能力、偿债能力及盈利能力指标对营运能力、偿债能力及盈利能力等进行综合性的分析和评价。杜邦财务等进行综合性的分析和评价。杜邦财务分析体系正是利用几种主要财务指标之分析体系正是利用几种主要财务指标之间的内在联系综合分析企业财务状况的间的内在联系综合分析企业财务状况的一种综合财务分析方法。一种综合财务分析方法。2总资产净利润率总资产净利润率自有资金利润率自有资金利润率权益乘数权益乘数销售净利率销售净利率总资产周转率总资产
2、周转率净利润净利润销售净额销售净额资产总额资产总额所有者权益所有者权益3 一、杜邦财务分析体系反映的主要财务一、杜邦财务分析体系反映的主要财务比率及其相互关系:比率及其相互关系:(1)自有资金利润率与总资产净利润自有资金利润率与总资产净利润率及权益乘数之间的关系,这种关系可率及权益乘数之间的关系,这种关系可以表述如下:以表述如下:自有资金利润率自有资金利润率=总资产净利润率总资产净利润率权权益乘数益乘数(2)总资产净利润率与销售净利率及总资产净利润率与销售净利率及总资产周转率之间的关系,这种关系可总资产周转率之间的关系,这种关系可以表述如下:以表述如下:总资产净利润率总资产净利润率=销售净利率
3、销售净利率总资产总资产周转率周转率 4 (3)销售净利率与净利润及销售净额之间的关销售净利率与净利润及销售净额之间的关系,这种关系可以表述如下:系,这种关系可以表述如下:销售净利率销售净利率=净利润净利润销售净额销售净额(4)总资产周转率与销售净额及资产总额之间总资产周转率与销售净额及资产总额之间的关系,这种关系可以表述如下:的关系,这种关系可以表述如下:总资产周转率总资产周转率=销售净额销售净额资产平均总额资产平均总额(5)权益乘数与资产负债率之间的关系,这种权益乘数与资产负债率之间的关系,这种关系可以表述如下:关系可以表述如下:权益乘数权益乘数=1(1资产负债率资产负债率)杜邦财务分析体系
4、在揭示上述几种财务比杜邦财务分析体系在揭示上述几种财务比率之间关系的基础上,再将净利润、总资产率之间关系的基础上,再将净利润、总资产进行层层分解,就可以全面、系统地揭示出进行层层分解,就可以全面、系统地揭示出企业的财务状况以及财务系统内部各个因素企业的财务状况以及财务系统内部各个因素之间的相互关系。之间的相互关系。5二、杜邦财务分析体系的要点二、杜邦财务分析体系的要点(1)自有资金利润率反映所有者投入自有资金利润率反映所有者投入资本的获利能力,它取决于企业的总资本的获利能力,它取决于企业的总资产净利润率和权益乘数。总资产净资产净利润率和权益乘数。总资产净利润率反映企业在运用资产进行生产利润率反
5、映企业在运用资产进行生产经营活动的效率高低,而权益乘数则经营活动的效率高低,而权益乘数则主要反映企业的筹资情况,即企业资主要反映企业的筹资情况,即企业资金来源结构。金来源结构。6 (2)总资产净利润率是反映企业获利能力的总资产净利润率是反映企业获利能力的一个重要财务比率,它揭示了企业生产经营一个重要财务比率,它揭示了企业生产经营活动的效率,综合性也极强。企业的销售收活动的效率,综合性也极强。企业的销售收入、成本费用、资产结构、资产周转速度以入、成本费用、资产结构、资产周转速度以及资金占用量等各种因素,都直接影响到总及资金占用量等各种因素,都直接影响到总资产净利润率的高低。总资产净利润率是销资产
6、净利润率的高低。总资产净利润率是销售净利率与总资产周转率的乘积。因此,可售净利率与总资产周转率的乘积。因此,可以从企业的销售活动与资产管理两个方面来以从企业的销售活动与资产管理两个方面来进行分析。进行分析。7(3)销售净利率反映企业净利润与销售净销售净利率反映企业净利润与销售净额之间的关系,一般来说,销售收入增额之间的关系,一般来说,销售收入增加,企业的净利会随之增加,但是,要加,企业的净利会随之增加,但是,要想提高销售净利率,必须一方面提高销想提高销售净利率,必须一方面提高销售收入,另一方面降低各种成本费用,售收入,另一方面降低各种成本费用,这样才能使净利润的增长高于销售收入这样才能使净利润
7、的增长高于销售收入的增长,从而使销售净利率得到提高。的增长,从而使销售净利率得到提高。8 (4)分析企业的资产结构是否合理,即流分析企业的资产结构是否合理,即流动资产与非流动资产的比例是否合理。动资产与非流动资产的比例是否合理。资产结构不仅影响到企业的偿债能力,资产结构不仅影响到企业的偿债能力,也影响企业的获利能力。一般来说,如也影响企业的获利能力。一般来说,如果企业流动资产中货币资金占的比重过果企业流动资产中货币资金占的比重过大,就应当分析企业现金持有量是否合大,就应当分析企业现金持有量是否合理,有无现金闲置现象,因为过量的现理,有无现金闲置现象,因为过量的现金会影响企业的获利能力;如果流动
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