《互联网金融课件》课件第五章 众筹.pptx

1、众筹1 众筹概述1.1 定义 众筹是指大众筹资或者群众筹资，利用在线平台将社会闲散资金聚拢，并由企业或个人在平台上发布融资需求，目的是寻找合适的投资人，并通过报酬或投票权等形式回报对方。互联网众筹融资的出现使供需双方能够直接通过互联网平台进行交易，发挥一定的金融脱媒作用。1 众筹概述1.2 起源 国外：国外众筹模式的起源可以追溯到十八世纪，其主要服务对象是文艺作品。2003年Artistshare正式成立，其融资项目主要是面向音乐节的艺术家及其粉丝，它的出现标志着互联网众筹模式的诞生。2009年在美国成立的代表性平台Kickstarter，是一家专为具有创意方案的企业融资的众筹网站平台。1 众

2、筹概述1.2 起源 国内：最早的实体众筹主要以一些基于同样兴趣的团体会组织而成 2011年7月国内首家众筹网站点名时间上线，标志着我国网络众筹的开始，一家偏向文化创意项目的综合类众筹网站；后出现的天使汇众筹平台，也成为当时国内最大的一家股权众筹平台。截至2016年我国众筹行业的筹资额已经突破百亿大关，相比于成立之初，同比增长了近600%。1 众筹概述1.3 主体 众筹主要由三类参与主体构成，分别是项目筹资人、项目投资人和项目融资平台。（1）项目筹资人（2）投资人（3）众筹平台2 众筹分类2.1 捐赠众筹 捐赠式众筹是发起人利用互联网通过众筹平台向社会公众请求援助的一种个人求助方式。在捐赠众筹中

3、，投资者作为赠与人的角色，筹资者作为受赠人的角色。捐赠众筹过程不求任何经济回报，具有无偿性的特点，同时也具有一定的法律效应。现阶段，一般意义上的捐赠众筹其目的是尽可能的帮助筹资者完成其既定项目，如生病、财产损失及自然灾害等，如水滴筹。2 众筹分类2.2 奖励众筹 指投资人将所闲置的资金投资给筹资人，用以在商品或者服务在研发初期的资金支持。待该商品开发成功以批量生产时，筹资人要按照当时筹资约定，将特定数量商品或基本服务以无偿或低于市场价的方式提供给投资人。奖励众筹的商业逻辑是完全以顾客为中心所展开的众筹行为，既具有赠与性也具有买卖性，分为综合性和回报式奖励众筹。例：点名时间2 众筹分类2.3 股

4、权众筹 具体指的是公司让出自身一定比例的公司股份，并将这一比例的股份面向社会普通的投资者，社会投资人通过投资方式，完成入股出股公司，进而获得一定利益的行为。可分为：无担保股权众筹，有担保的股权众筹。例：创投圈2 众筹分类2.4 债权众筹 是借贷型为主的一种投资方式，筹资人在对既定项目作出一定合理规划后，将具体方案发布在正规平台上，以供有投资想法的个人或者团体对项目进行详细了解，对项目进行投资参与等。此种方式的投资风险较为隐蔽，增加了投资者可能面临的风险损失。多见于早期创业、或小微企业的早期创办等。例：网贷天眼3 盈利模式3.1 中介费模式 中介费即众筹服务费，平台在项目融资成功之后，向融资者收

5、取一定比例的成交中介费(或称为佣金、手续费等)，通常是融资额的3%至5%不等。例：美国众筹平台Kickstarter收取比例是项目融资额的5%，Indiegogo收费比例为4%。3 盈利模式3.2 股权回报模式 股权回报模式是众筹平台获得在其平台上成功融资的项目的部分股权作为回报收益，实际上是股权投资行为。例：全球最大的股权众筹平台AngelList有两种投融资模式：Syndicate模式和基金模式。3 盈利模式3.3 增值服务模式 主要指合同、文书、法律、财务等方面的指导工作，创业者可以把融资的所有事项都外包给众筹平台处理，而众筹平台会因此收取相应的费用。例如，Indiegogo建立InDe

6、mand平台为融资者提供后续服务。3 盈利模式3.4 后端收费模式 后端收费。分享投资人的项目增值收益。例：投壶网4 发展现状4.1 平台数量 2014年，国内众筹平台出现 爆炸式增长；2015年，众筹平台持续增加；2016年上线平台数稍有回落；2017年，众筹平台上线数量骤减。141281142127227887147151370501001502002503003502011201220132014201520162017现已下线或转型现运营中4 发展现状4.2 众筹成功筹资额 项目名称总计项目（个）成功项目（个）全部项目预期融资额（亿元）成功项目融资额（亿元）成功项目筹资人次（万人）股权

7、型68843447.5115.503.36物权型201832009958.8458.6438.61权益型9580655520.5034.431111.14公益型7454446416.031.591598.56总计3790531552142.88110.162751.674 发展现状4.3 众筹类型14%26%31%27%2%综合型股权型物权型权益型公益型 全国处于运营中的439家众筹平台中，物权型平台数量最多，共有135家，权益型平台120家，股权型平台113家，综合型平台61家，公益型平台数量最少，只有10家。4 发展现状4.2 众筹地域分布 众筹平台主要集中在经济较为发达的沿海地区，如北京

8、、广东、山东、上海、浙江和江苏等地。其中北京有85家，占比19.36%；广东有75家，占比17.08%；山东有74家，占比16.86%；上海有55家，浙江有38家，江苏有25家。5 发展趋势 加大对大数据等技术的应用 更加重视专业性打磨 趋向垂直细分 构建生态闭环 加速提升风控能力 案例：天使汇股权众筹简介 天使汇（AngelC）于2011年11月成立，是国内首家发布天使投资人众筹规则的平台。2013 年 1 月 17 日，推出快速合投功能的首个项目“Lava Radio”案例：天使汇股权众筹运营模式：平台创业者投资人提交项目平台入驻浏览项目推荐项目平台专业分析师团队审核项目约谈、签约第五章要点 众筹定义、起源、主体 众筹分类 众筹盈利模式 发展现状及趋势