第十章财务综合分析课件.pptx
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- 第十 财务 综合分析 课件
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1、2023-5-1311、了解财务综合分析的目的和内容;、了解财务综合分析的目的和内容;2、掌握杜邦财务分析体系指标的计算及相互关系,、掌握杜邦财务分析体系指标的计算及相互关系,理解其优缺点;理解其优缺点;3、掌握经营业绩评价综合指数法;、掌握经营业绩评价综合指数法;4、掌握经营业绩评价综合评分法。、掌握经营业绩评价综合评分法。学习目的与要学习目的与要 求求2023-5-132第一节第一节 财务综合分析的目的与内容财务综合分析的目的与内容第二节第二节 杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系第三节第三节 企业经营业绩综合评价企业经营业绩综合评价教学重点与难点教学重点与难点 本章主要内容本章主要内容杜邦财
2、务分析体系;经营业绩评价综合指数法;杜邦财务分析体系;经营业绩评价综合指数法;经营业绩评价综合评分法。经营业绩评价综合评分法。2023-5-133一、财务综合分析的目的一、财务综合分析的目的 l l、通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活、通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动的相互关系,找出制约企业发展的动的相互关系,找出制约企业发展的“瓶颈瓶颈”所在。所在。2 2、通过综合分析评价全面评价企业财务状况及经、通过综合分析评价全面评价企业财务状况及经营业绩,明确企业的经营水平、位置及发展方向。营业绩,明确企业的经营水平、位置及发展方向。3 3、通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资、通
3、过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决策提供参考。决策提供参考。4 4、通过综合分析评价为完善企业财务管理和经营、通过综合分析评价为完善企业财务管理和经营管理提供依据。管理提供依据。第一节第一节 财务综合分析的目的与内容财务综合分析的目的与内容二、财务综合分析的内容二、财务综合分析的内容 l l、财务目标与财务环节相互关联综合、财务目标与财务环节相互关联综合分析评价;分析评价;2 2、企业经营业绩综合分析评价。、企业经营业绩综合分析评价。2023-5-134一、杜邦财务分析体系的涵义和指标计算一、杜邦财务分析体系的涵义和指标计算净资产收益率总资产净利率净资产收益率总资产净利率权益乘数权益乘数
4、营业净利率营业净利率总资产周转率总资产周转率权益乘数权益乘数2023-5-135第二节第二节 杜邦财务分析体杜邦财务分析体系系二、杜邦财务分析体系的优缺点二、杜邦财务分析体系的优缺点 优点优点:1 1净资产收益是一个综合性最强的财务比率,净资产收益是一个综合性最强的财务比率,是杜邦体系的核心。是杜邦体系的核心。2 2营业净利率反映了企业净利润与营业收入营业净利率反映了企业净利润与营业收入的关系。的关系。3 3总资产周转率揭示企业资产总额在实现营总资产周转率揭示企业资产总额在实现营业收入的综合能力。业收入的综合能力。4 4权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。权益乘数反映所有者权益与总资产的关系
5、。2023-5-136 但是,杜邦分析方法的指标设计也具有但是,杜邦分析方法的指标设计也具有一定的局限性,它更偏重于企业所有者的一定的局限性,它更偏重于企业所有者的利益角度。利益角度。2023-5-137一、经营业绩评价综合指数法一、经营业绩评价综合指数法(一)选择经营业绩评价指标(一)选择经营业绩评价指标 1 1反映盈利能力和资本保值增值的指标反映盈利能力和资本保值增值的指标 (1 1)销售(营业)利润率)销售(营业)利润率 销售(营业)利润率销售(营业)利润率=利润总额利润总额/营业收入营业收入2023-5-138第三节第三节 企业经营业绩综合评价企业经营业绩综合评价(2 2)总资产报酬率
6、)总资产报酬率 总资产报酬率总资产报酬率=(利润总额(利润总额+利息支出)利息支出)/平均资产总额平均资产总额(3 3)资本收益率)资本收益率 资本收益率资本收益率=净利润净利润/实收资本实收资本2023-5-139 反映企业资本保值增值能力的指标是反映企业资本保值增值能力的指标是资资本保值增值率本保值增值率。资本保值增值率资本保值增值率=期末所有者权益总额期末所有者权益总额/期初期初所有者权益总额所有者权益总额2023-5-1310 2 2反映资产负债水平和偿债能力的指标反映资产负债水平和偿债能力的指标(1 1)资产负债率)资产负债率 资产负债率资产负债率=负债总额负债总额/资产总额资产总额
7、(2 2)流动比率或速动比率)流动比率或速动比率 流动比率流动比率=流动资产流动资产/流动负债流动负债 速动比率速动比率=速动资产速动资产/流动负债流动负债2023-5-1311(3 3)应收账款周转率)应收账款周转率 应收账款周转率应收账款周转率=赊销净额赊销净额/应收账款平均余额应收账款平均余额 赊销净额赊销净额=营业收入营业收入-现销收入现销收入-销售退回、折扣、销售退回、折扣、折让折让(4 4)存货周转率)存货周转率 存货周转率存货周转率=营业成本营业成本/平均存货成本平均存货成本2023-5-1312 3 3反映企业对国家或社会贡献水平的指标反映企业对国家或社会贡献水平的指标(1 1
8、)社会贡献率)社会贡献率 社会贡献率社会贡献率=企业社会贡献总额企业社会贡献总额/企业平均资产总额企业平均资产总额 其中:其中:企业社会贡献总额企业社会贡献总额包括工资,劳保退休统筹及其包括工资,劳保退休统筹及其他社会福利支出,利息支出净额,应交增值税,应他社会福利支出,利息支出净额,应交增值税,应交产品销售税金及附加,应交所得税,其他税收和交产品销售税金及附加,应交所得税,其他税收和净利润等。净利润等。2023-5-1313(2 2)社会积累率)社会积累率 社会积累率社会积累率=上交国家财政总额上交国家财政总额/企业社会企业社会贡献总额贡献总额2023-5-1314(二)确定各项业绩指标的标
9、准值(二)确定各项业绩指标的标准值 业绩评价指标标准值可根据分析的目的和要求确业绩评价指标标准值可根据分析的目的和要求确定,可用某企业某年的实际数,也可用同类企业、定,可用某企业某年的实际数,也可用同类企业、同行业或部门的平均数,还可用国际标准数。同行业或部门的平均数,还可用国际标准数。标准值的确定主要参考以下两方面:一是适当参标准值的确定主要参考以下两方面:一是适当参照国际通用标准;二是参考我国企业在近三年的行照国际通用标准;二是参考我国企业在近三年的行业平均值。业平均值。2023-5-1315(三)计算各项业绩指标的单项指数(三)计算各项业绩指标的单项指数 单项指数单项指数=某指标实际值某
10、指标实际值/该指标标准值该指标标准值 这一单项指数计算公式适用于经济指标为纯正指这一单项指数计算公式适用于经济指标为纯正指标或纯逆指标。标或纯逆指标。如果某经济指标既不是纯正指标,又不是纯逆指如果某经济指标既不是纯正指标,又不是纯逆指标,则其单项指数可按下式计算:标,则其单项指数可按下式计算:单项指数单项指数=(标准值(标准值-实际值与标准值差额的绝对值)实际值与标准值差额的绝对值)/标准值标准值2023-5-1316(四)确定各项业绩指标的权数(四)确定各项业绩指标的权数 一般来说,某项指标越重要,其权数就越大;反之,一般来说,某项指标越重要,其权数就越大;反之,则权数就越小。则权数就越小。
11、假定假定1010项经济效益指标的权数总和为项经济效益指标的权数总和为100100,经测算、,经测算、验证,并参照美国、日本等国家的做法,将各项经济验证,并参照美国、日本等国家的做法,将各项经济效益指标的权数确定为:销售利润率为效益指标的权数确定为:销售利润率为1515;总资产报;总资产报酬率为酬率为1515;资本收益率为;资本收益率为1515;资本保值增值率为;资本保值增值率为1010;资产负债率为资产负债率为5 5;流动比率(或速动比率)为;流动比率(或速动比率)为5 5;应收;应收账款周转率为账款周转率为5 5;存货周转率为;存货周转率为5 5;社会贡献率为;社会贡献率为1010;社会积累
12、率为社会积累率为1515。2023-5-1317(五)计算综合经济指数(五)计算综合经济指数 1 1按各项指标实际指数计算(不封顶)按各项指标实际指数计算(不封顶)综合经济指数综合经济指数=(某指标单项指数(某指标单项指数该指标该指标权数)权数)2 2按扣除超过按扣除超过100100部分后计算(封顶)部分后计算(封顶)在全部指标中没有逆指标时,如果某项指标指数在全部指标中没有逆指标时,如果某项指标指数超过超过100100,则扣除超出部分,按,则扣除超出部分,按100100计算;如计算;如果某项指标指数低于果某项指标指数低于100100,则按该指标实际指,则按该指标实际指数计算。其计算公式是:数
13、计算。其计算公式是:综合经济指数综合经济指数=某指标指数(扣除超出部某指标指数(扣除超出部分)分)该指标权数该指标权数 2023-5-1318 假设根据假设根据ABCABC公司的有关资料,按上述程公司的有关资料,按上述程序,采用第一种计算方法计算该企业的综合序,采用第一种计算方法计算该企业的综合经济指数,见表经济指数,见表11-111-1。表表11-1 ABC11-1 ABC公司综合经济指数计算表公司综合经济指数计算表 单位:单位:%2023-5-13192023-5-1320(六)综合经济指数评价(六)综合经济指数评价 在运用综合经济指数法进行经营业绩综合评价时,在运用综合经济指数法进行经营
14、业绩综合评价时,应特别注意以下两个问题:应特别注意以下两个问题:第一第一,选择的各项经济指标在评价标准上应尽量保,选择的各项经济指标在评价标准上应尽量保持方向的一致性,即尽量都选择正指标,或都选择持方向的一致性,即尽量都选择正指标,或都选择逆指标。逆指标。第二第二,综合经济指数是否可高于,综合经济指数是否可高于100的问题。的问题。2023-5-1321二、经营业绩评价综合评分法二、经营业绩评价综合评分法 (一)选择业绩评价指标(一)选择业绩评价指标 表表11-2 11-2 企业综合绩效评价指标体系企业综合绩效评价指标体系2023-5-13222023-5-1323 1 1财务绩效基本指标及其
15、计算财务绩效基本指标及其计算(1 1)净资产收益率)净资产收益率 净资产收益率净资产收益率=净利润净利润/平均净资产平均净资产(2 2)总资产报酬率)总资产报酬率 总资产报酬率总资产报酬率=(利润总额(利润总额+利息支出)利息支出)/平均资产总额平均资产总额2023-5-1324(3 3)总资产周转率)总资产周转率 总资产周转率总资产周转率=营业收入营业收入/平均资产总额平均资产总额(4 4)应收账款周转率)应收账款周转率(5 5)资产负债率)资产负债率(6 6)已获利息倍数)已获利息倍数 已获利息倍数已获利息倍数=(利润总额(利润总额+利息支出)利息支出)/利息支出利息支出2023-5-13
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