2019年《财务管理学》辅导答案.docx

1、1、产生经营杠杆作用的主要原因是( )。1. 经营成本中固定成本总额的不变2. 经营成本种单位变动成本的不变3. 资本结构中债务利息费用的不变4. 产销规模的不变2、企业筹资的适度性原则是指( )。1. 筹资的数量应当合理2. 筹资的时间应当及时3. 负债在全部资本中的比重应当适度4. 应当尽可能地降低筹资成本3、现金作为一种资产，它的（ ）br/br1. 流动性差，赢利性差2. 流动性差，赢利性强3. 流动性强，赢利性差4. 流动性强赢利性强4、在基金的存续期间，允许基金投资者申购或赎回的基金属于( )。1. 公司型投资基金2. 契约型投资基全3. 封闭式投资基金4. 开放式投资基金5、股票

2、投资的无偿还性是指( )。1. 正常经营时，股东不得要求股份公司退还其投资入股的资本2. 股票投资后没有固定的股利收入3. 股票投资后价格随行就市，不一定高于购买价格4. 股票投资无法收回投资成本6、与股票投资相比，债券投资的优点有( )。1. 本金安全性高2. 投资收益率高3. 购买力风险低4. 收入稳定性差7、下列各项证券中，违约风险最小的是( )。1. 公司债券2. 金融债券3. 国库券4. 企业债券8、与项目投资不同，金融投资是用货币资金购买( )来实现投资收益的行为。1. 无形资产2. 金融资产3. 有价证券4. 实物资产9、在一般的投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明

3、( )。1. 该方案的现值指数等于12. 该方案不具备财务可行性3. 该方案的净现值率小于零4. 该方案的内含报酬率小于设定的折现率或行业基准收益率10、能使投资方案的净现值等于零的折率，叫做（ ）1. 净现值率2. 现值指数3. 内含报酬率4. 会计收益率11、甲公司某年年初流动比率为2.2，速动比率为1.0，年末流动比率为2.5，速动比率为0.8。下列( )可以解释年初流动比率、速动比率与年末流动比率、速动比率差异的原因。1. 相对于现金销售，赊销增加2. 当年存货增加3. 应付账款增加4. 应收账款的收回速度加快12、计算速动比率时，从流动资产中扣除存货的主要原因是（ ）br/br1.

4、存货的价值较大2. 存货的质量难以保证3. 存货的变现能力较弱4. 存货的数量不易确定13、某企业本年赊销净额为20000元，应收账款周转率为4次，年初应收账款余额为3500元，则年末应收账款余额为( )元。1. 50002. 60003. 65004. 400014、债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是( )1. 企业获利能力2. 企业偿债能力3. 企业社会贡献能力4. 企业营运能力15、杜邦财务分析系统的核心指标是( )1. 总资产周转率2. 净资产收益率3. 销售净利润率4. 总资产净利润率16、某公司于2006年拟投资一项目，经专家论证总投资需500万元，并已支付专家咨询费5万元，

5、后因经费紧张此项目停了下来，2008年拟重新上马，则已发生的咨询费从性质上来讲属于( )。1. 相关成本2. 重置成本3. 沉没成本4. 特定成本17、某公司当年实现净利润150万元，支付优先股股利30万元，支付普通股股利24万元，发行在外的股票数70万股，其中10万股为优先股，则该公司的每股收益为( )元。1. 52. 0.23. 24. 318、资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的( )1. 额外收益2. 利息率3. 利润率4. 社会平均资金利润率19、为在第5年年末获得100000元，每年末应存如多少?可以来用( )求解。1. 年金现值系数2. 年金终值系数3. 复利现值系数4.

6、 复利终值系数20、所有者通常同时采取( )两种办法来协调自己与经营者的利益。1. 解聘和接收2. 解聘和激励3. 激励和接收4. 监督和激励21、企业在生产经营期间发生的与固定资产、无形资产无关的汇兑损失,应计入( )。1. 固定资产或无形资产价值2. 财务费用3. 开办费4. 清算损益22、按我国现行财务制度规定,企业筹建期间发生的汇兑净损益应计入( )。1. 制造成本2. 管理费用3. 财务费用4. 企业开办费用23、投资短期证券的投资者最关心的是( )。1. 发行公司的经营理财状况的变动趋势2. 证券市场的现时指数3. 发现公司当期可分派的收益4. 证券市场价格的变动24、股利分配最重

7、要的是( )。1. 股利支付程序中各日期的确定2. 股利支付比率的确定3. 股利支付形式的确定4. 支付现金股利所需资金筹集方式的确定25、企业最重要的外汇风险是( )。1. 交易风险2. 预防风险3. 经济风险4. 会计折算风险26、下列各项中不属于投资净收益的是( )。1. 对外投资分回的利润2. 证券投资的股利和利息3. 证券出售收入与购买价格的差额4. 固定资产盘盈和出售净收益27、财产税一般在( )中列支。1. 销售收入2. 成本费用3. 利润总额4. 营业外支出28、不应在销售收入中抵减的税金是( )。1. 增值税2. 营业税3. 消费税4. 城市维护建设税29、确定产品批发价格的

8、基础是( )。1. 成本2. 利润3. 出厂价格4. 零售价格30、( )的高低是决定销售收入的多少和利润高低的一个重要因素。1. 销售价格2. 销售成本3. 销售税金4. 销售利润31、产销比较均衡或产销逐渐上升的企业一般应采取( )预测销售收入。1. 历史同期平均法2. 滚动平均法3. 因果分析法4. 经验估计法32、把企业生产经营费用划分为直接材料、直接工资、其他直接支出等项目，这种分类方法是（）1. 按照费用与产品产量这间的关系分类2. 按照费用与计入产品成本的方法分类3. 按照费用的经济内容分类4. 以上说法都不对33、把企业兼并分为横向兼并、纵向兼并、混合兼并，依据是（ ）1. E

9、. 兼并实现方式2. F. 所属行业3. 企业隶属关系4. 兼并双方产品与产业的关系34、出租固定资产的租金收入属于( )1. A. 产品销售收入2. B. 其他业务收入3. C. 营业外收入4. D. 对外投资收入多项选择题35、下列可作为企业筹集短期资金的方式的有br/br1. 股票2. 债券3. 经营性租赁4. 应付票据5. 融资性租赁36、以企业价值最大化作为理财目标的体现，它的优点在于（ ）1. 不考虑资金时间价值因素2. 考虑了资金时间价值和风险因素3. 反映了对企业资产保值增值的要求4. 有利于制约短期行为的发生5. 不反映所得利润与投入资本额的关系37、企业资金运动的内容有(

10、)。1. 分配资金2. 筹集资金3. 监督资金4. 投放资金5. 返还资金38、企业财务管理的内容包括（ ）1. 资金分配管理2. 资金收入管理3. 资金耗费管理4. 资金投放管理5. 资金筹集管理39、我国目前企业财务法规制度，主要有以下层次（ ）1. 企业财务通则2. 分行业的企业财务制度3. 企业内部财务管理办法4. 固定资产折旧制度5. 成本开支范围40、企业的财务关系包括（ ）1. 企业与投资者和受资者之间的财务关系2. 企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系3. 企业与税务机关之间的财务关系4. 企业内部各单位之间的财务关系5. 企业与职工之间的财务关系41、资金成本是（ ）

11、。1. 资金的取得成本2. 时间价值和风险价值的统一3. 商品经济下的一个财务范畴4. 衡量筹资、投资经济效益的标准5. 筹资成本42、按兼并的实现方式，兼并可以分为（ ）1. 承担债务式2. 购买式3. 吸收股份式4. 控股式5. 混合式43、对外投资的成本包括( )。1. 前期费用2. 实际投资额3. 资金筹集费4. 资金占用费5. 投资回收费用44、固定资产折旧主要取决于( )因素。1. 固定资产价值2. 固定资产净值3. 固定资产残值4. 固定资产清理费用5. 固定资产使用年限45、五C评估法包括的因素有( )。1. 能力2. 品质3. 资本4. 行情5. 担保品46、存货的总成本包括

12、( )。1. 购买成本或生产成本2. 储存成本3. 订货成本4. 机会成本5. 短缺成本47、企业之间商业信用的形式主要有（ ）1. 应付账款2. 同业拆借3. 商业汇票4. 票据贴现5. 预收货款48、营运资金多，意味着（ ）。1. 企业资产流动性高2. 流动资产的周转速度快3. 企业资本成本相对较高4. 企业销售收入多5. 支付能力弱49、股票的价值又叫（ ）。1. 内在价值2. 真实价值3. 理论价值4. 市场价值5. 账面价值50、普通股股东有以下权利（ ）。1. 查账权2. 优先认股权3. 优先清算权4. 分配红利权5. 表决权51、存在财务杠杆作用的筹资方式是（ ）1. 发行普通股

13、2. 发行债券3. 银行借款4. 杠杆租赁5. 经营租赁52、资本金按照投资主体分为（ ）资本金。1. 国家2. 法人3. 社会4. 个人5. 外商53、下列( )不属于固定资产的加速折旧法。1. 年数总和法2. 平均年限法3. 双倍余额递减法4. 偿债基金法5. 工作量法54、影响债券发行价格的因素主要有：（ ）1. 债券面值2. 债券发行期限3. 投资者的经济状况4. 债券票面利率5. 市场利率55、财务管理中应当遵循的原则有( )1. 民主集中制2. 经济效益与社会效益并重3. 利益关系协调4. 成本效益5. 资金合理配置56、企业兼并投资的特点包括( )1. 有偿性2. 无偿性3. 吸

14、收性4. 流动性5. 变现性57、下列各项属于税后利润分配项目的有（ ）1. 盈余公积金2. 资本公积金3. 公益金4. 优先股利5. 普通股利主观题58、分别回答下列五道计算题：一、某企业拟购建一套生产装置，所需原始投资200万元于建设起点(第0年末)一次投入，建设期一年，预计第1年末可建成投产。该套装置预计使用寿命5年，采用年限平均法计提折旧，使用期满报废清理时无残值。5年中预计每年可增加税前利润100万元，所得税率25，资本成本率10。要求：(1)计算该套生产装置年折旧额；(2)计算该项目各年的净现金流量；(3)计算该项目投资回收期；(4)计算该项目净现值(根据系数表计算)；(5)评价该

15、项目的财务可行性。(注：计算结果保留小数点后两位)年金现值系数表(利率为10)二、某企业只生产一种产品且产销平衡。该产品上年的销售量为20 000件，单价为1 200元，单位变动成本为1 000元，年固定成本总额为l 000 000元。要求：(1)计算该企业上年实现的利润额。(2)计算该企业上年保本销售量。(3)假设本年该企业销售量与成本均不变，计算保本售价是多少?(4)如果该企业的产品市场发生了变化，本年需降价5才能维持上年的销量水平。则企业要达到上年的利润水平，单位变动成本应降低到多少?(假设固定成本不变)三、某商业企业某一年度赊销收入净额为2 000万元，销售成本为1 600万元；年初，

16、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初，年末存货分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。要求：（l）计算该年应收账款周转天数。（2）计算该年存货周转天数。（3）计算该年年末流动负债余额和速动资产余额。（4）计算该年年末流动比率。四、甲公司欲购置一台设备，销售方提出四种付款方案，具体如下：方案1：第一年初付款10万元，从第二年开始，每年末付款28万元，连续支付5次；方案2：第一年初付款5万元，从第二年开始，每年初付款25万元，连续支付6次；方案3：第一年初

17、付款10万元，以后每间隔半年付款一次，每次支付15万元，连续支付8次；方案4：前三年不付款，后六年每年初付款30万元。要求：假设按年计算的折现率为10%，分别计算四个方案的付款现值，最终确定应该选择哪个方案？（计算结果保留两位小数，用万元表示）（PA， 10，5）=3.7908 （PA， 10，6）=4.3553 （PA， 5，8）=6.4632（PF， 10，1）=0.9091 （PF， 10，2）=0.8264五、甲公司2008年年初对A设备投资1000000元，该项目2010年年初完工投产，2010年、2011年、2012年年末预期收益分别为200000元、300000元、500000元

18、，银行存款利率为12%。要求：（1）按单利计算，2010年年初投资额的终值。（2）按复利计算，并按年计息，2010年年初投资额的终值。（3）按单利计算，2010年年初各年预期收益的现值之和。（4）按复利计算，并按年计息，2010年年初各年预期收益的现值之和。（FP，12，2）=1.2544 （PF，12，1）=0.8929 （PF，12，2）=0.7972（PF，12，3）=0.7118参考答案：一、（1）年折旧额=200/5=40（万元）(2)第0 年年末净现金流量=-200(万元)第1 年年末净现金流量=0（万元）第2 年至第6 年每年年末净现金流量=100（1-25%）+40=115(万

19、元)(3)包含建设期的投资回收期=1+(200/115)=2.74(年)或:不包含建设期的投资回收期=200/115=1.74(年)(4)净现值=115（PA， 10，5）（PA， 10，1）-200=1153.7910.909-200 =196.29(万元)或：净现值=115（PA， 10，6）-115（PA， 10，1）-200=1154.355-1150.909-200=196.29(万元)(5)由于该项目的净现值大于零，所以具备财务可行性。二、（1）利润=单价销售量-单位变动成本销售量-固定成本=（1 200-1 000）20 000-1 000 000 =3 000 000（元）（2

20、）保本销售量=固定成本（单价-单位变动成本）=1 000 000（1 200-1 000） =5000（件）（3）保本单价=（单位变动成本销售量+固定成本）销售量=（1 00020 000+1 000 000）20 000 =1050（元）（4）单位变动成本=单价-（利润+固定成本）销售量=1 200（1-5%）-（3 000 000+1 000 000）20 000 =940（元）三、（1）应收账款周转天数=360（200+400）2/2000=54（天）（2）存货周转天数=360（200+600）2/1 600=90（天）（3）年末速动资产年末流动负债=1.2 （年末速动资产400）年末流

21、动负债=0.7解之得：该年年末流动负债=800（万元） 该年年末速动资产=960（万元）（4）该年年末流动比率=（960+600）/800=1.95四、方案1的付款现值1028（P/A，10%，5）（P/F，10%，1）10283.79080.9091106.49（万元）方案2的付款现值525（P/A，10%，6）5254.3553113.88（万元）方案3的付款现值1015（P/A，5%，8）10156.4632106.95（万元）方案4的付款现值30（P/A，10%，6）（P/F，10%，2）304.35530.8264107.98（万元）由于方案1的付款现值最小，所以应该选择方案1。五、

22、（1）F1000000（112%2）1240000（元）（2）F1000000（112%）21254400（元）（3）P200000/（112%）300000/（112%2）500000/（112%3）788154 （元）（4）P200000（112%）(1）300000（112%）(2)500000（112%）(3)773640（元） 59、分别回答下列两道论述题：一、短期偿债能力分析和长期偿债能力分析分别有哪些指标？请加以阐述。二、企业的筹资方式有哪些？请加以阐述。参考答案：一、评价企业短期偿债能力的指标有：流动比率、速冻比率、现金比率、现金流量比率和到期债务本息偿付比率等。反映企业长期偿

23、债能力的指标有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、偿债保障比率、利息保障倍数和现金利息保障倍数等。（阐述略）二、企业筹资方式是指企业资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。一般而言，企业筹资方式有七种：投入资本筹资、发行股票筹资、发行债券筹资、发行商业本票筹资、银行借款筹资、商业信用筹资、租赁筹资。（阐述略）60、分别回答下列三道综合分析题：一、已知某公司某年会计报表的有关资料如下：要求：（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据均按平均数计算）：所有者权益收益率；总资产净利率(保留三位小数)；主营业务净利率；总资产周转率(

24、保留三位小数)；权益乘数。（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。二、某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10；普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，发行价格20元，目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为25%，计划新的筹资方案如下：增加长期借款100万元，借款利率上升到12，股价下降到18元，假设公司其他条件不变。要求：根据以上资料（1）计算该公司筹资前加权平均资金成本。（2）计算采用筹资方案的加权平均资金成本。（3）用比较资金成本法确定该公司能否采用新的筹资方案。三、

25、 已知某公司拟于某年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备接直线法折旧，预计的净残值率为5；已知：（PA， 10，5）=3.7908，（PF，10，5）=0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。要求：（l）计算使用期内各年净现金流量。（2）计算该设备的静态投资回收期。（3）计算该投资项目的投资利润率（4）如果以10作为折现率，计算其净现值。参考答案：一、（1）所有者权益收益率=500/（3500+4000）0.5 =13.33%总资产净利率=500/（8000+10000）0

26、.5 =5.556%主营业务净利率=500/20000=2.5%总资产周转率=20000/（8000+10000）0.5=2.222权益乘数=（8000+10000）0.5/（3500+4000）0.5 =2.4（2）所有者权益收益率=主营业务净利率总资产周转率权益乘数=2.52.2222.4=13.33二、（1）目前资金结构为：长期借款40，普通股60借款成本10（125）7.5普通股成本2（15）/ 20515.5该公司筹资前加权平均资金成本7.54015.56012.3（2）原有借款的资金成本=10（125）7.5新借款资金成本12（125）9普通股成本2（15）/18516.67增加借款筹资方案的加权平均资金成本=7.5%（800/2100）+9%（100/2100）+16.67%（1200/2100）=2.86%+0.43%+9.53%=12.82%12.3（3）据以上计算可知该公司不应采用新的筹资方案。三、（1）该设备各年净现金流量测算额： NCF（1-4）=20+（100-5）5=39万元NCF（5）=20（100-5)5+5=44万元（2）该项目的静态投资回收期；2039=2.56年（3）该投资项目的投资利润率；20100100%=20%（4）净现值NPV=393.7908+1005%0.6209-100 =50.95（万元）