财务管理基础观念pidouwenku课件.ppt
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1、财务管理主讲:周旻资金时间价值和风险价值资金时间价值和风险价值,是财务管理的基是财务管理的基本价值观念,是今后各章学习的前提本价值观念,是今后各章学习的前提 n货币时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。n首先,货币时间价值的真正来源是劳动者创造的剩余价值n其次,货币时间价值是在生产经营中产生的;n是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。n1、货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。n货币的时间价值有两种表现形式:利息、利率。n2、货币时间价值的计算n现值、终值、利息、年金n现值(Present value):即一个或多个发生在未来的现金流相当于现在
2、时刻的价值,又称为本金。n终值(Future value):即一个或多个在现在或未来的现金流相当于未来时刻的价值,又称为本利和。n年金:等 额、定期的系列收支。n(一)单利终值和现值n(二)复利终值和现值n(三)年金终值和现值PF0 1 2 3n-2 n-1 nn单利是计算利息的一种方法。单利制下,只对本金计算利息,所生利息不再计入本金重复计算利息。n单利的计算包括计算单利利息、单利终值和单利现值。p=F1+i n 单利利息公式:I=p n i单利终值公式:F=p (1+i n)单利现值公式:n例:某公司于2003年1月1日存入银行1000元,年利率为10%,期限为5年,将于2008年1月1日
3、到期,则到期时的本利和为:nF=1000(1+10%5)=1500元n某公司打算在2年后用40000元购置新设备,银行年利率为8%,则公司现在应存入:nP=40000/(1+8%2)=34482.76n复利是计算利息的一种方法,是指每经过一个计算期,将所生利息计入本金重复计算利息,逐期累计,俗称“利滚利”。n复利的计算包括复利终值、复利现值和复利利息。n复利终值是按复利计息方式,经过若干个计息期后包括本金和利息在内的未来价值。复利终值公式:F=p (1+i)n(1+i)n复利终值系数或复利终值系数或1元复利终元复利终值,用符号值,用符号(F/p,i,n)表示,可通过表示,可通过“复利终值系数表
4、复利终值系数表”查得其数值。查得其数值。n某企业从银行一次借入100万元。投资建设一项目,该项目建设期5年,银行规定,复利计息,年利率10%,则至建设期满的本利和是多少?nF=p (1+i)n =100(1+10%)5 =100(F/P,10%,5)=100 1.6105=161.05(万元)n复利现值是指未来一定时期的资金按复利计算的现在价值,是复利终值的逆运算,也叫贴现。复利现值公式:p=F (1+i)-n(1+i1+i)-n-n称为复利现值系数或称为复利现值系数或1 1元元复利现值,用符号(复利现值,用符号(P/FP/F,i i,n n)表)表示,可通过查示,可通过查“复利现值系数表复利
5、现值系数表”得得知其数值知其数值.n某项目投资预计5年后可获利1000万元,假定投资报酬率为12%,现在应投入多少元?nP=1000(P/F,12%,5)=1000 0.567=567(万元)p=1000 (1+12%)-5n年金是指一定时期内等额、定期的系列收付款项。租金、利息、养老金、分期付款赊购、分期偿还贷款等通常都采取年金的形式。n年金按发生的时点不同,可分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。n普通年金又称后付年金,是指发生在每期期末的等额收付款项,其计算包括终值和现值计算。普通年金终值公式:F=Aiin1)1(-+称为普通年金终值系数或1元年金终值,它反映的是1元年金在利率为i
6、时,经过n期的复利终值,用符号(F/A,i,n)表示,可查“年金终值系数表”得知其数值。iin1)1(-+n例:6年中每年年底存入银行1000元,存款利率为8%,求第6年年末年金终值为多少。n F=A(F/A,i,n)=1000(F/A,8%,6)=1000 7.3359 =7335.9(元)n例:拟3年后还清100 000元债务,从现在起每年等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为8%,每年须存入多少钱?n F=A(F/A,i,n)A=F/(F/A,i,n)=100000/3.2464 =30803.4P=A iin-+-)1(1 称为年金现值系数或1元年金现值,它表示1元年金在利率为i时,
7、经过n期复利的现值,记为(p/A,i,n),可通过“普通年金现值系数表”查得其数值。iin-+-)1(1普通年金现值公式:n例:某公司租赁一台生产设备,每年年末需付租金6000元,预计需租赁5年,假使银行存款利率为10%,则公司为保证租金的按时支付,现应存入多少钱用以支付租金?n解:p=A (p/A,i,n)=6000 (p/A,10%,5)=6000 3.791=22746(元)n假设某公司以10%的利率借款10万元,投资于一个寿命为10年的项目,那么 每年至少要收回多少现金才能还清贷款本利?np=A (p/A,i,n)nA=p/(p/A,i,n)=100000/6.1446=16274(元
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