金融法学习课件.pptx

1、徐翔Xu xiang私募基金大佬的发家与陨灭演讲人：曹语班 级：金融153徐翔案出生出生1978年年相传相传他他曾曾被上海黑帮胁迫，被上海黑帮胁迫，替黑帮替黑帮操盘。两操盘。两大黑帮为大黑帮为争他做操盘手而大打出手。争他做操盘手而大打出手。1995年年（19岁）岁）1993年年（17岁）岁）高中高中毕业时，他逃避了高毕业时，他逃避了高考，并从父母那里借了考，并从父母那里借了3万万元元人民币，进入股市。在人民币，进入股市。在徐翔心目里，徐翔心目里，1993年才是年才是他出生他出生的时间的时间这一年，这一年，他第一次开始交易股票。他第一次开始交易股票。徐翔简介发家Briefly introduct

2、ion of Xu从宁波迁到上海从宁波迁到上海2005年年泽熙泽熙1 1号基金产生了号基金产生了3270%3270%的的回报回报，这期间上证指数，这期间上证指数只增长只增长了了11.6%11.6%2010年年3月月-2015年年10月月2009年年12月月7日日在上海成立了在上海成立了泽熙投资管泽熙投资管理有限公司理有限公司，注册即实收，注册即实收资本资本3000万元人民币万元人民币90年代末年代末浙江龙头老大，被称为宁浙江龙头老大，被称为宁波敢死队波敢死队“总舵主总舵主”徐翔简介致富Briefly introduction of Xu涉嫌违法犯罪，被公安机涉嫌违法犯罪，被公安机关依法采取刑事

3、强制措施关依法采取刑事强制措施2015年年11月月1日日青岛市中级人民法院对被青岛市中级人民法院对被告人徐翔、王巍、竺勇操告人徐翔、王巍、竺勇操纵证券市场案进行一审宣纵证券市场案进行一审宣判，被告人判，被告人徐翔犯徐翔犯利用信利用信息优势息优势操纵操纵证券市场罪证券市场罪，被判处有期徒刑五年六个被判处有期徒刑五年六个月，同时并处罚金月，同时并处罚金2017年年1月月23日日2016年年12月月5日日徐翔等人涉嫌操纵证券市徐翔等人涉嫌操纵证券市场案开庭场案开庭徐翔简介陨灭Briefly introduction of Xu私募泽熙阳光化上海泽熙投资管理有限公司（简称上海泽熙投资管理有限公司（简称

4、“泽熙投泽熙投资资”）注册资本）注册资本3000万元。万元。公司管理公司管理的资产超的资产超过过20亿元人民币，是国内比较知名的亿元人民币，是国内比较知名的阳光私募阳光私募基金公司基金公司之一之一。经营范围：经营范围：私募私募基金公司基金公司私募是私募是相对于相对于公募而言公募而言。私募私募是指向是指向小规模数量合格小规模数量合格投资者投资者（通常通常35个以下）个以下）出售出售股票股票。投资者要签署一份投资书声明，投资者要签署一份投资书声明，购买目的是投资而不是为了再购买目的是投资而不是为了再次出售。次出售。阳光私募基金是阳光私募基金是借助信托公司借助信托公司发行的，经过监发行的，经过监管机

5、构备案，资金实现第三方银行托管，有管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定定期业绩报告期业绩报告的投资于股票市场的的投资于股票市场的基金。阳光基金。阳光私私募基金与一般（即所谓募基金与一般（即所谓“灰色的灰色的”）私募证券）私募证券基金的区别主要在于基金的区别主要在于规范化，透明化规范化，透明化，由于借，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全安全。但在运作经营上也但在运作经营上也存在一定风险。存在一定风险。泽熙投资管理有限公司The company徐翔旗下的徐翔旗下的产品业绩产品业绩2015年10月30日0102在股市连续疯狂下挫的在股市连续

6、疯狂下挫的2015年，该公司管理年，该公司管理的的6只产品，只产品，截至截至05年年10月月30日日，均，均表现得表现得极其出色极其出色泽熙泽熙1期为期为323.16%;泽熙泽熙2期为期为160.34%;泽泽熙熙3期为期为382.07%;泽熙泽熙4期为期为209.92%;泽熙泽熙5期为期为180.07%;泽熙增煦定增二期为泽熙增煦定增二期为142.07%，远远跑赢当年的沪深大盘。远远跑赢当年的沪深大盘。惊人的收益Shocked！被控被控“利用信息优势利用信息优势”操纵股市操纵股市被控被控“利用信息优势利用信息优势”操纵股市操纵股市一些利用信息优势操纵股票案中，公司高管制造信息所涉事项，往往是通

7、过正常的公司管理程序，提出实施该事项，如通过正常程序提出高送转、进行重大重组、剥离不良资产等。在徐翔案中，徐翔和其他13家公司的高管也采用发布“高送转”方案获利。指控显示2009年至年至2015年，徐翔成立上海泽熙投资管理有限公司等企业，年，徐翔成立上海泽熙投资管理有限公司等企业，发行信托产品，进行证券投资。徐翔在妻子应某配合下，以亲友发行信托产品，进行证券投资。徐翔在妻子应某配合下，以亲友、公司员工等公司员工等人名义开设大量证券人名义开设大量证券账户，控制并使用。账户，控制并使用。徐翔还与被告人竺勇等人约定，由上述人员自筹资金，以本人及其徐翔还与被告人竺勇等人约定，由上述人员自筹资金，以本人

8、及其亲友名义开设证券账户，根据徐翔指令买卖股票，获利与徐翔按比亲友名义开设证券账户，根据徐翔指令买卖股票，获利与徐翔按比例分成。通过上述方式，徐翔实际控制近百人的证券账户。例分成。通过上述方式，徐翔实际控制近百人的证券账户。指控显示指控显示在在2010年至年至2015年，徐翔、王巍等人涉嫌分别与年，徐翔、王巍等人涉嫌分别与13家上市公司家上市公司高管合谋，高管合谋，徐翔等人在二级市场拉升股价，协助上市公司高管徐翔等人在二级市场拉升股价，协助上市公司高管大股东在交易市场高位减持套现或定增后高位抛售。大股东在交易市场高位减持套现或定增后高位抛售。审判结果Judicial outcome2014年1

9、2月，赛象科技发布“10转20”的高送转预案后，股价随即飙升。在此之前，公司实控人张建浩已发布减持计划。赛象科技两个月后披露的2014年年报显示，“泽熙1期”在2014年第四季度成为该公司第四大股东，持股比例占4.84%，离5%举牌线仅一步之遥。深交所当时发函问询赛象科技，其大额减持是否已经达成股份卖买意向。赛象科技否认。包括公司总经理、董秘在内的三大高管在高送转利好消息发布后减持套现600多万！套现成功“高送转”高位减值套现赛象科技case在徐翔专题报道中总结说：在徐翔专题报道中总结说：“我们期待的是，我们期待的是，几个人倒下了，但是信心站起来，股市站起来，几个人倒下了，但是信心站起来，股市

10、站起来，制度站起来了。制度站起来了。”央视主持人白岩松私募优秀人士徐翔的倒下也促使了私募行业的规范发展徐翔的倒下也促使了私募行业的规范发展。南京南京紫熙投资管理有限公司总经理紫熙投资管理有限公司总经理严忠：私募严忠：私募的发展前景的发展前景非常乐观，这从近几年流向私募领域的资金规模超越公募非常乐观，这从近几年流向私募领域的资金规模超越公募上可见一斑上可见一斑。启示enlightenment2015年年12月月16日基金业协会发布日基金业协会发布私募投资基金募集行为私募投资基金募集行为管理办法管理办法(试行试行)公开征求公开征求意见。意见。2016年年1月月15日证监会对私募基金专项检查进行通报

11、，岁日证监会对私募基金专项检查进行通报，岁末年初的资本市场见证了监管部门对私募基金行业规范的末年初的资本市场见证了监管部门对私募基金行业规范的日益收紧日益收紧。2月月1日，中国基金业协会正式发布日，中国基金业协会正式发布私募投资基金管理人私募投资基金管理人内部控制指引内部控制指引法律法规0103050204徐翔操纵市场内幕徐翔操纵市场内幕曝光曝光 徐翔徐翔400亿操亿操纵股市的罪与过纵股市的罪与过2016-12-08 08:38青年创业网青年创业网外媒揭秘徐翔外媒揭秘徐翔的发家和殒灭：的发家和殒灭：他为何不及时他为何不及时收手收手？2016-03-30新浪财经新浪财经没有不倒神话没有不倒神话 最牛私募泽熙最牛私募泽熙投资八大金刚投资八大金刚解体解体2016-03-24华夏时报华夏时报徐翔案落幕徐翔案落幕“股神股神”褪色褪色2017-01-27财新网财新网“私募一哥私募一哥”获获刑刑5年年6个月，徐个月，徐翔如何成神又成翔如何成神又成魔的魔的？2017-01-23中国企业家网、中国企业家网、网易财经网易财经引用&参考referenceTHANKS