第一章财务管理.ppt

1、财务管理财务管理第第 1 1 章章 财务管理导论财务管理导论1.1 财务管理的概念1.2 财务管理的目标1.3 财务管理的内容1.4 财务管理工作的组织1.5 财务管理环境1.1 1.1 财务管理的概念财务管理的概念1.1.1 1.1.1 财务管理的产生和发展财务管理的产生和发展1.财务管理的产生 原始的股份制企业产业革命财务管理部门股份公司2.财务管理的发展（1）筹资财务管理阶段（2）内部控制财务管理阶段（3）投资财务管理阶段确定比较合理的投资决策程序建立科学的投资决策指标体系建立了科学的风险投资决策方法3.财务管理的发展趋势（1）财务决策数量化将会更加重要（2）财务预测工作将会广泛开展（3

2、）对通货膨胀的研究将会迅速发展（4）国际企业财务管理越来越受到重视1.1.2 1.1.2 企业财务活动企业财务活动 企业财务活动三个阶段：1.资金筹集 2.资金投放和使用 3.资金收入和分配 1.1.3 1.1.3 企业财务关系企业财务关系 1.企业与投资者和受资者之间的财务关系2.企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系3.企业与税务机关之间的关系4.企业内部各单位之间的财务关系5.企业与职工之间的财务关系1.1.4 1.1.4 企业财务管理企业财务管理 财务管理的特点在于它是一种价值管理，利用价值法则和货币关系配置经济资源，通过对企业各项资金的筹集、使用、收入和分配进行预测、决策、控制

3、、核算、分析与考核，以提高资源配置效率，促使企业以尽可能小的资源占用，取得尽可能大的经济效果。1.2 1.2 财务管理的目标财务管理的目标财富最大化财富最大化利润最大化利润最大化1.2.1 1.2.1 利润最大化利润最大化（Profit Profit MaximizationMaximization）（1）人类进行任何活动，都是为了创造剩余产品，而剩余产品的多少，可以用利润的多少来衡量。（2）在自由竞争的资本市场中，资本的使用最终将属于获利最大的企业（3）企业通过追求利润最大化的目标，可以使整个社会的财富实现极大化。（1）利润最大化的概念含混不清。（2）利润最大化没能区分不同时期的报酬，没有考

4、虑资金的时间价值（3）利润最大化没有考虑风险问题 传统现代1.2.2 1.2.2 财富最大化财富最大化 （Wealth MaximizationWealth Maximization）1.财富最大化对信贷资本供应者的意义 2.财富最大化对雇员的意义 3.财富最大化对社会的意义 4.财富最大化对管理当局的意义 1.2.3 1.2.3 社会责任社会责任 （Social ResponsibilitySocial Responsibility）现代财务理论认为，企业承担一定的社会责任是应该的，但不能放弃股东财富最大化这一理财目标。为此，应由政府和有关部门制定一定的法律和规定来强制企业承担社会责任。公司

5、必须承担法律规定的社会责任，与此同时，完成企业的财务目标使股东财富最大。可口可乐公司面临的问题80年代初，公司已经占有世界软饮料市场份额的年代初，公司已经占有世界软饮料市场份额的35%，人们都认为该行业是一个成熟行业，可口，人们都认为该行业是一个成熟行业，可口可乐为零点几个百分点份额的得失与百事可乐竞可乐为零点几个百分点份额的得失与百事可乐竞争争Goizueta接任接任CEO后提出问题后提出问题l全世界全世界44亿人口平均每人每天消费多少液体？亿人口平均每人每天消费多少液体？l64盎司。盎司。l人均消费可口可乐公司产品数量是多少？人均消费可口可乐公司产品数量是多少？l不到不到2盎司。盎司。问题

6、：何为目标市场与竞争对手目标市场目标市场l美国的可乐市场美国的可乐市场NOl世界的软饮料市场世界的软饮料市场NOl每个人每天消费的液体（每个人每天消费的液体（Liquid)市场市场YES竞争对手竞争对手l百事可乐百事可乐NOlWater(咖啡、牛奶和茶咖啡、牛奶和茶)的制造商的制造商YES意义公司不再是一个小水池里的大鱼，而是一公司不再是一个小水池里的大鱼，而是一个大水池里的小鱼个大水池里的小鱼从一个处于成熟行业中受到威胁的市场领从一个处于成熟行业中受到威胁的市场领先者，变成一个成长行业中巨大价值的创先者，变成一个成长行业中巨大价值的创造者造者关键问题：本公司的关键问题：本公司的“水水”是什么

7、是什么开源比节流更重要开源比节流更重要可口可乐公司现在可口可乐公司现在每年：1/3兆瓶可乐、芬达、雪碧（48的世界软饮料）英国的茶市场法国的瓶装水市场巴西的咖啡市场但是，水市场份额不足3口号：我们才开始！1.3 1.3 财务管理的内容财务管理的内容 1.3.1 1.3.1 筹资决策筹资决策 筹集资金应做好如下工作:预测企业资金需要量;规划企业资金的来源;研究企业最佳的筹资方式;确定企业的资本成本与最优资本结构。1.3.2 1.3.2 投资决策投资决策 短期投资长期投资1.3.3 1.3.3 股利分配决策股利分配决策 股利分配研究如下内容:股利分配与内部融资的关系股利政策及影响股利政策的因素股利

8、支付程序股票股利及库藏股问题财务管理内容投资决策股利决策风险筹资决策报酬平衡股票市价股东财富财务目标1.4 1.4 财务管理工作的组织财务管理工作的组织 1.4.1 1.4.1 企业财务管理法规制度企业财务管理法规制度 1.企业财务通则 企业财务通则以及有关的法律、法规通常要对以下主要问题做出规定:建立企业资本金制度;建立固定资产折旧制度;建立成本开支范围制度;建立利润分配制度。2.分行业的企业财务制度 3.企业内部财务管理办法1.4.2 1.4.2 企业内部的财务管理体制企业内部的财务管理体制 确定企业内部财务管理体制主要应研究以下几方面的问题:资金控制制度收支管理制度内部结算制度物质奖励制

9、度1.4.3 1.4.3 企业财务管理机构企业财务管理机构 1.财务长的职能筹集资金投资及与投资者的关系股利分配与银行往来并托银行保管信用和收款保险2.主计长的职能外部报告内部报告计划和控制经济评价保护资产税务管理董事会销售副总经理总经理主计长财务长分部财务主管财务副总经理生产副总经理财务分析与规划经理筹资经理投资经理现金经理信用与保险经理成本管理会计师信息处理主任税务会计师财务会计师1.4.4 1.4.4 企业财务管理的基础工作企业财务管理的基础工作 企业财务管理基础工作的内容包括:（1）明确原始记录管理及填报要求（2）建立先进、合理的定额管理制度（3）建立计量验收制度（4）建立财产、物资的

10、管理及清查盘点制度（5）建立厂内计划价格制度（6）明确编制财务预算的要求（7）建立财务分析制度（8）建立内部稽核制度。1.5 1.5 财务管理环境财务管理环境 1.5.1 1.5.1 财务管理的经济环境财务管理的经济环境 宏观经济因素:(1)经济周期(2)通货膨胀(3)技术发展 微观经济因素:(1)市场环境(2)采购环境(3)生产环境(4)人员环境 1.5.2 1.5.2 财务管理的法律环境财务管理的法律环境 1.企业组织形式 独资企业合伙企业公司企业2.工商税收制度1.5.3 1.5.3 财务管理的金融环境财务管理的金融环境 金融市场 资本市场 货币市场 黄金市场 资金市场 外汇市场 初级市

11、场 短期证卷市场二级市场 短期贷放市场长期贷放市场长期证卷市场 1.金融市场2.金融机构资金需要者资金供应者资金供应者投资银行资金需要者资金供应者资金需要者金融机构 证 券资 金资金需要者 证券 资金供应者证券 资 金资 金资金需要者 证券 资金供应者证券 资 金资 金3.金融体系 金融机构:商业银行储蓄银行信用合作社保险公司养老基金 金融市场:货币市场资本市场 资金供应者:家庭等持有现金者 资金需要者:企业等筹资单位 储 蓄贷 款资 金证 券资 金资 金资 金证 券资金证 券资金证 券企业资金银行贷款企业自筹其他集资流动资金对外资金货币资金储备资金生产资金成品资金货币资金补偿生产消耗企业纯消

12、耗补偿流动资产消耗税金利润固定资金补偿固定资产消耗资金筹集资金投资和使用资金收入和分配供产销固定资产更新改造再生产社会集资返回 公司理财的基本观念公司理财的基本观念效益观念计划观念风险观念产权观念时间价值观念理财的艺术1.风险是一把双刃剑，既能使你成为富翁，也能够让你变成乞丐，永远不要高估或低估它；2.不要把鸡蛋都放在一个“篮子”里，因为一旦“篮子”出现以外，所有“鸡蛋”都会破碎；3.不要过分迷信别人能为自己理好财，委托理财也可能成为一个甜蜜的陷阱；4.不要随波逐流，投资理财应注意实用性及整体收益；5.对个人的理财而言，不要高成本负债；对公司理财而言，也不能没有负债；6.用别人的钱做自己的事才是理财的最高境界，理财需要无赖行为。