创新业务介绍.ppt

1、-市值管理业务引 言 中国是全球最大的IPO发行市场。2011年有282家新股发行上市，2010年更有349家新股首发挂牌。庞大的存量市值与每年稳步激增的上市公司数量，为券商的市值管理业务提供了坚实的市场基础。2012年5月7-8日的证券行业创新大会，也明确提出“支持证券公司开展市值管理等各类中介服务”。市值管理业务的春天已经到来！目 录市值管理业务的含义市值管理业务的含义1市值管理业务发展的现状市值管理业务发展的现状2我公司市值管理业务的优势我公司市值管理业务的优势3营业部发展市值管理业务的意义营业部发展市值管理业务的意义4第一章 市值管理业务的含义1.1 市值管理与市值管理中介服务1.2

2、券商市值管理中介服务价值路径1.1 市值管理与市值管理中介服务市值管理：市值管理是指，上市公司基于公市值管理是指，上市公司基于公司市值信号，有意识和主动地运用司市值信号，有意识和主动地运用多种科学、合规的价值经营方法和多种科学、合规的价值经营方法和手段，以达到公司价值创造最大化、手段，以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理行为。价值实现最优化的战略管理行为。市值管理中介服务：市值管理中介服务是指，证券公市值管理中介服务是指，证券公司通过其特有优势，为上市公司的司通过其特有优势，为上市公司的价值创造、价值实现、价值经营提价值创造、价值实现、价值经营提供顾问式服务，已达到上市公司供顾问

3、式服务，已达到上市公司“价值创造最大化、价值实现最优价值创造最大化、价值实现最优化和价值经营最优化化和价值经营最优化”的目的，并的目的，并最终帮助其实现股东价值的最大化。最终帮助其实现股东价值的最大化。实现上市公司股东价值最大化实现上市公司股东价值最大化IPO市值管理服务市值管理服务上市公司上市公司市值管理服务市值管理服务 上市公司上市公司市值管理顾问市值管理顾问1.2 券商市值管理中介服务价值路径IPO市值管理服务市值管理服务行业研究、公司价值挖掘IPO发行时的二级市场择时能力IPO市值管理服务 证券市场具有高波动性，证券市场具有高波动性，IPO市值市值管理则尤为重要。管理则尤为重要。201

4、1年，年，A股市场股市场低迷，其间出现大量新股首日破发现低迷，其间出现大量新股首日破发现象。同时，新股发行市盈率急速下降，象。同时，新股发行市盈率急速下降，市场开始倒逼新股定价机制。市场开始倒逼新股定价机制。一、一、拟上市公司开始重视自身的投资价值挖掘及与二级市场机构的沟通互动，拟上市公司开始重视自身的投资价值挖掘及与二级市场机构的沟通互动，这为这为IPO市值管理提供了前所未有的发展机遇。市值管理提供了前所未有的发展机遇。二、二、通过对宏观经济和货币政策的判研，为拟上市公司选择一个较好的发行窗通过对宏观经济和货币政策的判研，为拟上市公司选择一个较好的发行窗口，将会为拟上市公司的发行提供巨大的帮

5、助，同时也是对券商择时能力的一种考口，将会为拟上市公司的发行提供巨大的帮助，同时也是对券商择时能力的一种考验。验。上市公司上市公司市值管理服务市值管理服务“股权减持”和“增发”项目“重组”和“并购”项目上市公司市值管理服务 一、一、“重组及并购重组及并购”项目：项目：例如：当客户的产业发展遇到瓶颈，面临同行的激烈竞争，寻求破局之路时。例如：当客户的产业发展遇到瓶颈，面临同行的激烈竞争，寻求破局之路时。券商的市值管理项目可以以公司战略为切入口，系统论证了客户目前所在行业、相券商的市值管理项目可以以公司战略为切入口，系统论证了客户目前所在行业、相关行业、非相关行业的进入前景、可能性、落地方法、并购

6、对象等命题，帮助客户关行业、非相关行业的进入前景、可能性、落地方法、并购对象等命题，帮助客户理清基于理清基于“实业实业”和和“市值市值”的两种不同发展思路和路径。的两种不同发展思路和路径。二、二、“股权减持股权减持”和和“增发增发”项目：项目：例如：客户希望进行股权减持，但目前例如：客户希望进行股权减持，但目前A股市场股权减持都会面临诸多问题，股市场股权减持都会面临诸多问题，期间可导致股价大幅下跌，影响股东利益。券商可以整合各类资源，通过大宗交易、期间可导致股价大幅下跌，影响股东利益。券商可以整合各类资源，通过大宗交易、区域减持优惠政策等方式方法，以合法合规的方式，为客户降低成本，提高客户资区

7、域减持优惠政策等方式方法，以合法合规的方式，为客户降低成本，提高客户资产收益率。产收益率。上市公司上市公司市值管理顾问市值管理顾问常年市值管理顾问项目“股权激励及综合性市值管理”项目上市公司市值管理顾问 一、常年市值管理顾问项目：一、常年市值管理顾问项目：例如：客户是新上市公司，上市后各方投资者、研究员、媒体、监管机构纷至例如：客户是新上市公司，上市后各方投资者、研究员、媒体、监管机构纷至沓来，而客户对资本市场游戏规则不熟悉且资本市场团队人手不足，亟需为其提供沓来，而客户对资本市场游戏规则不熟悉且资本市场团队人手不足，亟需为其提供专业的常年投资者关系管理、培训及人力资源服务。专业的常年投资者关

8、系管理、培训及人力资源服务。二、股权激励及综合性市值管理项二、股权激励及综合性市值管理项目：目：例如：客户上市已有几年，业绩压力较大，希望进行股权激励统一各方利益，例如：客户上市已有几年，业绩压力较大，希望进行股权激励统一各方利益，向更高远的目标进军。券商可以为其设计股权激励方案，并且在客户完成股权激励向更高远的目标进军。券商可以为其设计股权激励方案，并且在客户完成股权激励后，为客户提供综合性的市值管理项目。后，为客户提供综合性的市值管理项目。第二章 市值管理业务的发展现状2.1 市值管理中介服务市场2.2 牛市中的市值管理模式2.3 熊市中的市值管理模式2.1 市值管理中介服务市场 2011

9、年，与资本市场沾边的投资咨询机构都嗅到了“市值管理”这个市场的广阔前景：券商、信托、咨询、财经公关等各类机构均从自己的角度诠释、兜售自家的市值管理业务。目前看来，券商在这项业务中占有着相对优势，但券商行业内部竞争也较为激烈。现阶段国内资本市场的交易制度决定了各类投资者的市值管理需求呈现明显的多元化特征，这为市场走向专业化、细分化提出更多挑战。中介服务结构也对牛市和熊市中的市值管理也制定了相应的投资策略。2.2 牛市中的市值管理模式增发配股增发配股减持股份减持股份公司分拆公司分拆资产剥离资产剥离2.3 熊市中的市值管理模式 股份回购、增持股份回购、增持股权激励股权激励收购兼并收购兼并第三章 我公

10、司市值管理业务的优势3.1 专业的资产管理团队3.2 独具特色的业务团队3.3 已经取得的优势3.1 专业的资产管理团队 丰富的经验丰富的经验专业的团队专业的团队 出色的业绩出色的业绩n20022002年年6 6月，我公司首批获得开展客户资产管理业务资格。是国内最早开月，我公司首批获得开展客户资产管理业务资格。是国内最早开展资产管理业务的券商之一。展资产管理业务的券商之一。n拥有高素质的员工团队，其中拥有高素质的员工团队，其中66%66%以上具有国内外名校金融相关专业硕士以上具有国内外名校金融相关专业硕士以上学历，以上学历，33%33%以上具有博士以上学历。以上具有博士以上学历。n依托公司金融

11、与产业研究所强大的研究实力，具有一支强大的投资研究团依托公司金融与产业研究所强大的研究实力，具有一支强大的投资研究团队。队。部门设在上海，拥有金融中心的地理优势。部门设在上海，拥有金融中心的地理优势。n旗下管理的的1号，2号均取得了出色业绩。其中2号成立当年即进行了两次分红，为当年成立的券商理财产品中分红最高。3.2 独具特色的服务团队规范经营、信守承诺规范经营、信守承诺针对性的个性化投资管理服务针对性的个性化投资管理服务雄厚的资本、良好的信誉、有力的保障雄厚的资本、良好的信誉、有力的保障丰富的投资经验、出色的业绩回报丰富的投资经验、出色的业绩回报2345完善的客户服务体系完善的客户服务体系1

12、3.3 已经取得的优势 1个人限售股减持相关的地方优惠政策，为客户提供相关地方减持奖励。2大宗交易平台的搭建，为大资产客户提供多渠道交易模式。3多层次的基金、理财产品，可为减持后客户提供个性化的产品支持。第四章 营业部发展市值管理业务的意义4.1 营业部发展市值管理业务的意义4.2 营业部开展市值管理业务流程4.1 营业部发展市值管理业务的意义市值管理业务市值管理业务n通过有效提高市值管理业务的服务种类，吸引大资产客户选择公司的服务，从而扩大营业部资产总值。n“限售股减持“带来的佣金收入n“增发配股”将带来承销业务n大小非减持后购买理财产品而获得的表外收入n 为有IPO需求的客户，提供相关IPO市值管理服务。n为已上市公司寻找并购对象，拓展新的非IPO合作渠道。n与上市公司建立顾问服务n对上市公司董秘高管进行常规培训服务n与上市公司建立行业调研伙伴关系，深度调研。增大资产增大资产利润收入利润收入IPO项目进出双渠道项目进出双渠道市值管理顾问服务市值管理顾问服务4.2 营业部开展市值管理业务流程成功开始成功开始市值管理业务相关服务市值管理业务相关服务明确客户需求明确客户需求客户调研客户调研与公司相关部门沟通与公司相关部门沟通并制定方案并制定方案谢谢！