《金融风险管理》习题集.docx
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- 金融风险管理 金融风险 管理 习题集
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1、第四章 、利率风险和管理(上)一、名词解释1、利率风险2、利率敏感性资产3、重定价缺口4、到期日缺口5、收益率曲线6、重定价模型二、单项选择题1、下列哪一个模型不是金融机构常用来识别和测度利率风险的模型?() A。久期模型B.CAMEL 评级体系C.重定价模型D。到期模型2、利率风险最基本和最常见的表现形式是() A.重定价风险B。基准风险C。收益率曲线风险D.期权风险3、下列资产与负债中,哪一个不是 1 年期利率敏感性资产或负债?( )A.20 年期浮动利率公司债券,每一年重定价一次B。30 年期浮动利率抵押贷款,每六个月重定价一次C。5 年期浮动利率定期存款,每一年重定价一次D.20 年期
2、浮动利率抵押贷款,每两年重定价一次4、假设某金融机构的 3 个月重定价缺口为 5 万元,3 个月到 6 个月的重定价缺口为7 万元,6 个月到一年的重定价缺口为 10 万元,则该金融机构的 1 年期累计重定价缺口为( )。A。8 万元B。6 万元C.8 万元D。10 万元5、假设某金融机构的 1 年期利率敏感性资产为 20 万元,利率敏感性负债为 15万元,则利用重定价模型,该金融机构在利率上升 1 个百分点后(假设资产与负债利率变化相同),其利息收入的变化为( )。A.利息收入减少 0。05 万元B.利息收入增加 0.05 万元C。利息收入减少 0.01 万元D。利息收入增加 0.01 万元
3、6、一个票面利率为 10%,票面价值为 100 元,还有两年到期的债券其现在的市场价格为(假设现在的市场利率为 10)( )。A. 9。75 元B。100 元C。105.37 元D。98.67 元7、假设某金融机构由于市场利率的变化,其资产的市场价值增加了 3.25 万元, 负债的市场价值增加了 5。25 万元,则该金融机构的股东权益变化为()A、增加了 2 万元B、维持不变80C、减少了 2 万元D、无法判断8、假设某金融机构以市场价格报告的资产负债表如下:资产负债表单位:百万元资产负债现金20活期存款10015 年期商业贷款1605 年期定期存款21030 年期抵押贷款30020 年期债券
4、120所有者权益50总资产480负债与所有者权益合计480则该金融机构的到期期限缺口为()A、15.73 年B、15.73 年C、23.15 年D、-23。15 年9、到期日模型是以()为分析计算的基础来衡量金融机构利率风险的。 A、历史价值B、经济价值C、市场价值D、账面价值10、当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时,金融机构的重定价缺口为() A、正B、负C、0D、无法确定三、简答题1、什么是利率风险?根据巴塞尔银行监管委员会的原则 ,利率风险的表现形式主要有哪些?2、什么是利率敏感性资产?什么是利率敏感性负债?什么是重定价缺口?在用 重定价模型测度利率风险时 ,主要注重的是金融机构内的什
5、么变量?重定价模型的主要缺陷有哪些?为什么?3、在下列资产负债中,哪些是一年期利率敏感性资产或负债?(1)91 天的美国短期国库券(2)1 年期美国中期国库券(3)20 年期美国长期国库券(4)20 年期浮动利率公司债券,每一年重定价一次(5)20 年期浮动利率抵押贷款,每两年重定价一次(6)30 年期浮动利率抵押贷款,每六个月重定价一次(7)隔夜联邦资金(8)9 个月固定利率定期存款(9)1 年期固定利率定期存款(10)5 年期浮动利率定期存款,每一年重定价一次4、什么是到期日缺口?金融机构应该如何运用到期模型来免疫其资产负债组 合?到期模型的主要缺陷是什么?5、市场利率与债券价格之间关系的
6、三大规则是什么?四、计算分析题1、计算下列各种情况下的重定价缺口,并计算当利率上升 1 个百分点时,其对净利息收入的影响?A。利率敏感性资产=200 万元,利率敏感性负债=100 万元B. 利率敏感性资产=100 万元,利率敏感性负债=150 万元C。 利率敏感性资产=150 万元,利率敏感性负债=140 万元2、假设某金融机构的资产负债表如下:资产负债表单位:百万元资产负债与所有者权益浮动利率抵押贷款活期存款(当前年利率为 10)50(当前年利率为 6)7030 年期固定利率贷款50定期存款(固定利率为 7)(当前年利率为 6)20所有者权益10总资产100负债与所有者权合计益100试计算:
7、A. 该银行预期年末的净利息收入。B。 假设利率增加了 2%,该金融机构年末的净利息收入是多少?C. 运用重新定价模型计算该金融机构利率增加 2%后的净利息收入.3、假设某银行的资产负债表如下:资产负债表 单位:百万元资产负债者与所有者权益现金20隔夜存款(6.25)701 个月期短期国库券(7。05%)556 个月固定利率存款(7.2)503 个月期短期国库券(7.25%)757 年期固定利率存款(8 。15055)2 年期长期国库券(7.5%)502 年浮动利率存款8 年期长期国库券(8.96)120(7.35,每 6 个月重定价45一次)5 年期浮动利率贷款所有者权益30(8.2,每 6
8、 个月重新定价一25次)总资产345负债者与所有者权益合计345试计算:A. 该银行的 1 个月资金缺口(重定价缺口);3 个月资金缺口(重定价缺口); 6 个月资金缺口(重定价缺口);1 年期资金缺口(重定价缺口);两年期资金缺口(重定价缺口);(假设现金为非利率敏感性资产)。B。 假设利率上升 0.5 个百分点,试计算其对该银行接下来 30 年的净利息收入的影响。如果利率下降 0.75 个百分点呢?C. 假设接下来的一年内的资金回流预期如下: 2 年期长期国库券将回收1000 万元;8 年期长期国库券将回收 2000 万元;试计算该银行的 1 年期资金缺口。D. 假设考虑资金回流的问题,试
9、计算年末利率增加 0。5 个百分点对该银行净利息收入的影响.如果利息下降 0.75 个百分点呢?4、假设某银行的资产负债表如下:资产负债表单位:百万元资产负债与所有者权益现金60活期存款1405 年期长期国库券601 年期定期存款16030 年期抵押贷款200所有者权益20总资产320负债与所有者权益合计320试计算该银行的到期日缺口,并判断该银行是暴露于利率的上升还是利率 的下降,并解释原因。5、假设某金融机构持有两种资产:A 公司的 7 年期债券,到期收益率为 12%, 简称 A 债券;B 公司的 2 年期债券,到期收益率为 14%,简称 B 债券.试计算:A. 如果该金融机构持有的资产中
10、,50%为 A 债券,50为 B 债券,该金融机构的加权平均到期日为多少?B. 假设该机构仅持有这两种资产,试计算它应如何分配才能使其加权平 均到期收益率为 13.5C. 如果该金融机构中的收益得以实现,其加权平均到期日为多少?6、假设某银行的资产负债表如下(注意:该资产负债表是以市场价值报告,所 有利率为年利率):资产负债表单位:百万元资产负债与所有者权益现金15 年期商业贷款(10,balloon payment)20160活期存款5 年期定期存款(6%,balloon payment)10021030 年期抵押贷款20 年期债券(7%)120(8,按月分期偿还)300所有者权益50总资产
11、480负债与所有者权益合计480试计算: A该银行的到期日缺口.B。如果所有资产与负债的利率均上升 1 个百分点,计算该银行的到期日缺口.C.计算在 B 条件下,其对该银行所有者权益的市场价值的影响。D.如果市场利率上升 2 个百分点,判断该银行是否仍具有偿付能力。第四章答案一、名词解释1. 利率风险是指由于市场利率变动的不确定性给金融机构带来的风险。具体说就是指由于市场利率波动造成金融机构净利息收入(利息收入-利息 支出)损失或资本损失的金融风险.2. 利率敏感性资产指那些在一定期限内(考察期内)即将到期的或需要重 新确定利率的资产。3. 利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额被定义为重定价缺
12、口(又称资金缺口),用GAP 表示.即:重定价缺口=利率敏感性资产利率敏感性负债4. 到期日缺口是指金融机构由市场价值记价的资产与负债加权平均到期日 之间的差额。5. 收益率曲线是将各种期限债券的收益率连接起来而得到的一条曲线.6. 重定价模型又称资金缺口,是对某一特定期间内金融机构账面利息收入 与利息成本之间的重定价缺口的现金流分析.它是金融机构广泛采用的一种利率风险测定和管理的模型。二、单项选择题1。【B】6 【B】2.【A】7 。【C】3。【D】8.【A】4. 【A】9 。【C】5. 【B】10 。【B】三、简答题1. 利率风险是指由于市场利率变动的不确定性给金融机构带来的风险,具 体来
13、说,就是指由于市场利率波动造成金融机构净利息收入(利息收入-利息支出)损失或资本损失的金融风险。按照巴塞尔银行监管委员会颁布的有效银行监管的核心原则,利率风险是指银行的财务状况在 利率出现不利的变动时面对的风险。根据巴塞尔银行监管委员会的原则,利率风险的表现主要有:(1) 重定价风险:指产生于银行资产,负债到期日的不同(对固定利率 而言)或是再定价的时间不同(对浮动汇率而言)的风险。(2) 基准风险:指当贷款的其他条件与重定价贷款的特点相同时,因为所 依据的基准利率不同而使得利率的变动幅度不同而产生的风险。(3) 收益率曲线风险:指由于收益率曲线的斜率随着经济周期的不同阶段发生变化,使收益率曲
14、线呈现不同的形状而产生的风险。(4)期权风险:由于利率变化,客户提前偿还贷款或支取存款,导致银行净 利息收入发生变化,利率风险就表现为期权风险.2. 利率敏感性资产和利率敏感性负债,就是指那些在一定期限内(考察期 内)到期的或需要重新确定利率的资产和负债。利率敏感性资产和利率敏感性 负债的差额被定义为重定价缺口(又称资金缺口),用 GAP 表示。即:重定价缺口=利率敏感性资产利率敏感性负债GAP=RSA-RSL重定价模型关注利率变动对金融机构的净利息收入的影响。通过重定价缺 口衡量金融机构净利息收入对市场利率的敏感程度。重定价模型的缺陷主要有:(1) 忽视了市场价值效应。(2) 重定价模型对于
15、资产负债期限的划分过于武断,其缺口的大小将取决 于分组的期限长短。如果处理不好,容易产生错误的信息。(3) 忽视了资金回流的问题.(4) 忽视了表外业务所产生的现金流。3.(1)、(2)、(4)、(6)、(7)、(8)、(9)、(10)4. 所谓到期日缺口是指金融机构以市场价值计价的资产与负债加权平均到期日之间的差额。在金融机构里,管理者可以通过管理资产负债使其期限对称来 规避利率风险,即使资产的加权平均到期日等于负债的加权平均到期日。但是,这一免疫方法是有缺陷的,在实际运用中,仍可能存在着期限对称但仍不能完全规避利率风险的情况。这有着两方面的原因 :金融机构的财务杠杆程度,即该机构中资产由负
16、债支持的比例;金融机构资产或负债现金流的持有期或平均期限而非到期日 .这两点因素都会导致金融机构在资产与负债期限匹配的情况下仍然由于利率的不利变动遭受权益的影响。在此时,金融结构到期模型测度 利率风险就存在着问题,这就是到期模型的缺陷。5. 对于持有单一资产或负债的金融机构,其资产与负债必须遵循三个原则:(1) 利率上升(下降)通常导致资产或负债的市值下降(上升)。(2) 固定收益的资产或负债的期限越长,对于任意给定的利率上涨(下降),其市值下降(上升)的幅度越大。(3) 对于任意给定的利率增减幅度,随着证券期限的延长,其市值下降或 上升的幅度以递减的比率变化。四、分析计算题1、A。GAPRS
17、ARSL200100100(万元) NIIGAPR=10011( 万 元 ) B.GAPRSARSL10015050(万元)NIIGAPR(50)10。5(万元) C 。 GAPRSARSL15014010( 万 元 ) NIIGAPR1010.1(万元)2、A.该金融机构的年末净利息收入利息收入利息支出 50105077062063。1(百万元)B。当利率增加 2时,该金融机构年末的净利息收入变为:净利息收入利息收入利息支出5012507%7082062.7(百万元)C.当利率增加 2%以后,运用重定价模型计算该金融机构的净利息收入为: 累计资金缺口利率敏感性资产利率敏感性负债 507020
18、(百万元)利率增加 2%,该金融机构的净利息收入变化为:NII(20)2 0。4(百万元)故此时,当利率增加 2时,该金融机构的净利息收入减少 40 万元。3、A.当期限为 1 个月时,该金融机构的重定价缺口为:CGAP557015(百万元)3 个月重定价缺口为:CGAP55757060(百万元)6 个月重定价缺口为:CGAP55752570504510(百万元)1 年期重定价缺口为:CGAP55752570504510(百万元)2 年期重定价缺口为:CGAP5575502570504540(百万元)B。该银行 30 日资金缺口为:CGAP557015(百万元)当利率上升 0。5 个百分点时,
19、该银行净利息的变化为: NII(15) 0.50。075(百万元)7。5(万元)当利率下降 0.75 个百分点,该银行接下来 30 日的净利息变化为:D NII =(15)(0.75)=0.1125(百万元)=11.25(万元)C. 该银行一年期资金缺口为: CGAP=55+75+25+10+2070-50-45=20(百万元)=2000(万元)D. 当银行利率上升 0。5 个百分点后,其净利息变化为:DNII=200.5%=0.1(百万元)=10(万元)当利率下降 0。75 个百分点后,其净利息变化为:DNII=20(0。75%)=0.15(百万元)=-15(万元)4、该金融机构的到期日缺口
20、为:MA= 60 0+ 60 5+ 200 30=19。69(年)320320320ML= 140 0+ 160 1=0。533(年)300300所以,该银行的到期日缺口=MA-ML=19。690.53=19.16(年)由于该银行的到期日缺口大于零,故该银行更暴露于利率的上升。当市场利率上 升,其资产市场价值的减少将大于负债市场价值的减少,其所有者权益将受到损害。5、A该金融机构的加权平均到期日为:MA=50%7+50%2=4.5(年)B。假设该公司持有的资产中,A 债券占 X,则 B 债券占(1-X),此时有: X12+(1-X)14=13。5解出:X=25则当该公司持有资产中,A 债券占
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