短期筹资课件.ppt

1、第七章 短期筹资第一节 短期筹资策略一、短期筹资特点二、短期筹资策略流动资产临时性流动资产（季节性临时性需要）永久性流动资产（长期稳定需要）临时性流动资产短期负债筹资永久性流动资产长期负债和股权筹资二、短期筹资策略（稳健型）二、短期筹资策略（激进型）二、短期筹资策略（折中型）二、短期筹资策略二、短期筹资策略n 短期负债不同项目的资本成本和偿还期限不同，它们对风险与收益的影响也各有差异 n 短期负债各项目的组合策略主要是根据生产经营的规律性，合理安排短期银行借款、应付账款、应付票据的借款期限、还款期限和支用期限，即按不同的偿还期限筹措各种短期资本来源，以保证既能满足生产经营需要，又能及时清偿各种

2、到期债务n 对于“自然筹资”的应付费用，要合理利用。第二节 短期筹资方式一、商业信用一、商业信用一、商业信用一、商业信用一、商业信用一、商业信用一、商业信用一、商业信用应付账款筹资购买98 000（付款）100 000（付款）一、商业信用一、商业信用一、商业信用一、商业信用扣实际年利率放弃现金折折扣期限信用期限折扣率折扣率3601%72.361030360%21%2率实际年利放弃现金折扣代入相关数据如果企业的年筹资成本低于36.72%，就应当利用现金折扣；否则，企业就应当放弃现金折扣。一、商业信用一、商业信用一、商业信用一、商业信用一、商业信用一、商业信用一、商业信用一、商业信用一、商业信用一

3、、商业信用（三）预收账款与应付费用（三）预收账款与应付费用二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款无担保借款的形式无担保借款的形式信用额度周转信贷协议补偿性余额无保障的银企信贷协议有法律保障的银企信贷协议（需要支付承诺费）最低存款余额(20%左右)逐笔贷款二、短期银行借款二、短期银行借款n补偿性余额实际利率的计算举例：补偿性余额实际利率的计算举例：某公司按10%的短期借款年利率向银行借款100万元并使用一年，银行要求维持贷款限额20%的补偿性余额，则该公司实际可用的借款只有80万元；补偿性余额按照2%的存款利率计算企业利息收入，该公司的实际借款利率计算为：（10%-2%

4、20%）/（120%）=9.6%/80%=12%由此可见，该公司所获得的补偿性余额借款的实际利率是12%。虽然补偿性余额借款提高了借款企业的实际利率；但是，当借款企业因资金短缺而无法按期支付利息时，由于补偿性余额的存在，银行可以自动划转补偿性余额存款以支付到期利息，从而避免了借款企业逾期罚息的发生。因此，补偿性余额对企业规避逾期罚息风险也起到了保险作用。二、短期银行借款二、短期银行借款元万元）万元（承诺费2000%5.060100二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款二、短期银行借款%20210000%101000010000/2=500010000