AFP知识点复习解答汇总(吐血推荐).doc
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1、AFP知识点复习解答汇总1.金融理财基础常问知识点解答1、金融工具Q:为什么国债价格与市场利率是负相关关系?A:根据债券定价原理,市场利率可以理解成贴现率的概念,在分母,所以如果市场利率升高,则债券价格下降。2、需求、需求量、供求与价格的关系(ABK0001)下列各种因素,会导致可口可乐需求曲线向左下方移动的是A.可口可乐价格的上升B.百事可乐价格的下降C.消费者可支配收入的上升D.年轻人对碳酸饮料偏好的增加答案: B(ABK0007)在其他条件不变的情况下,不能引起整个商品需求曲线移动的是A. 商品自身的价格B. 人们的收入水平C. 人口的上升D. 相关商品价格的变动答案:AQ:这些影响因素
2、如何区分,为什么?A:影响商品需求的因素有很多,比如商品价格、消费者的收入水平、偏好、预期因素、其他商品的价格等,但他们对需求的影响是不同的,经济学上对这些因素进行了分类:本商品的价格,具体来看,商品价格的变动引起“需求量”变动,即商品价格不同,需求数量不同,在需求曲线上表现为,需求量沿着需求曲线移动。除价格以外的其它因素,如收入、偏好、预期等变动引起“需求”变动,表现为需求曲线移动,即不同的收入水平下,商品的需求曲线不同。所以这两题的考点都是:只有商品自身价格变化不会引起商品需求曲线的移动。Q:互补品、替代品的需求量随本商品的价格和需求量如何变动?A:互补品的需求量与本商品的需求量成正向关系
3、,与本商品的价格成反向关系替代品的需求量与本商品的需求量成反向关系,与本商品的价格成正向关系本商品的需求量与替代品的价格成正向关系,与互补品的价格成反向关系3、关于回归Q:书本P 149 公式Q=b1P+b2I+b3S+b4A 的b是指什么概念?A:这里的系数,指的是每一个影响因素对于商品需求量的影响程度。以价格P举例,它的系数b1就表示价格与需求量的关系,也就是价格每变动一个单位给需求量带来的影响是怎样的,例如在书上给出的关于计算机需求函数的例子,b1就等于-100,也就是说,在其它条件不变时,计算机价格每变动一个单位,对计算机的需求就相应减少100。对于其它三个因素也是类似的。Q:回归是指
4、什么?A:回归是一种统计方法,它的作用是根据已知的数据来研究数据之间的非确定因果关系。以课本P149的式子为例,计算机的价格每上涨一个单位,它的需求量就下降100,但是这个-100并不是通过直接观察得到的结果,而是在已知不同价格水平上计算机的需求量的情况下,运用回归的方法求出来的。我们可以收集到的仅仅是不同价格水平、收入水平等条件下计算机需求量的数据,要想了解它们与需求之间的关系,我们就要建立一个模型,也就是书上写的Q=b1P+b2I+b3S+b4A,求出b1、b2、b3和b4数值的过程就是“回归”,相应的b1、b2、b3和b4就称作是“回归系数”。4、货币政策、财政政策Q:货币政策的传导机制
5、是怎样的?A:货币政策有三大工具,分别是:公开市场操作、存款准备金率和再贴现率公开市场操作,即央行通过在证券市场上买卖政府债券等证券来调控货币供应量,可以是扩张性的也可以是紧缩性的,如果是买入证券则相当于投放了基础货币(即增加了货币发行);如果是卖出有价证券,相当于是回拢了基础货币(即减少了货币发行)。存款准备金率,存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在央银行的款,央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。央银行通过调整存款准备金率,可以影响金融机构的信贷扩张能力,从而间接调控货币供应量。再贴现率,当商业银行持有的票据在到期前,需要资金周转时,可以向央
6、银行申请贴现,取得贷款,这种贴现称为再贴现。央银行根据一定的比率从现款扣取自贴现日至票据到期日的利息,这一比率即为“再贴现率”。央行可通过调低再贴现率,刺激商业银行通过贴现向央行借入资金,扩大信贷规模,增加市场的货币流通量,反之,就可以减少市场的货币流通量。Q:政府降低赤字是紧缩性财政政策,为什么会引起利率下降?A:财政政策与货币政策的传导机制是不同的:货币政策是政府通过调节利率、调整准备金率、控制货币量等方式来影响货币供应量,调节利率,从而调控经济的运行;财政政策则是通过调节社会总需求来影响宏观经济,财政政策对市场利率的影响是间接的。政府降低财政赤字是紧缩性的财政政策,赤字减少是政府在减少支
7、出或增加税收,两种方式都导致社会总需求减少,对资金的需求减少,导致市场利率下降。Q:什么是挤出效应,请详细解释!A:挤出效应(Crowding Out Effect),或者具体地说是政府扩张性财政政策的挤出效应。扩张性的财政政策所引起的利率上升,私人投资下降,对国民收入增长的抑制现象称为挤出效应。社会财富的总量是一定的,政府这边占用的资金过多,又会使私人部门可占用资金减少,经济学将这种情况,称为财政的“挤出效应”:政府通过向公众(企业、居民)和商业银行借款来实行扩张性的财政政策,引起利率上升和借贷资金需求上的竞争,导致民间部门(或非政府部门)支出减少,从而使财政支出的扩张部分或全部被抵消。民间
8、支出的减少主要是民间投资的减少,但也有消费支出和净出口的减少(FS米什金,1998,P544)。5、复式记账原则Q:什么是复式记账原则A:复式记账法是指对于每笔经济业务,都以相等的金额,在相互联系的两个或两个以上的账户进行登记的记账方法。现代会计都采用借贷记账法。借贷记账法是以借贷为记账符号的一种复式记账法。借贷记账法的账户基本结构分为左、右两方,左方称之为借方,右方称之为贷方。一般在账户借方记录的经济业务称之为“借记某账户”;在账户的贷方记录的经济业务称之为“贷记某账户”。至于借方和贷方究竟哪一方用来记录金额的增加,哪一方用来记录金额的减少,则要根据账户的性质来决定,不同性质的账户,其结构是
9、不同的。借贷记账法的记账规则可以概括为:有借必有贷,借贷必相等。第一,任何一笔经济业务都必须同时分别记录到两个或两个以上的账户去;第二,所记录的账户可以是同类账户,也可以是不同类账户,但必须是两个记账方向,既不能都记入借方,也不能都记入贷方;第三,记入借方的金额必须等于记入贷方的金额。6、个人独资企业、合伙企业、有限责任公司Q:个人独资企业的出资者只能以个人财产出资吗?A:个人独资企业投资人可以个人财产出资,也可以家庭共有财产作为个人出资。投资人在申请企业设立时,明确以家庭共有财产作为个人出资的,应当依法以家庭共有财产对企业债务承担无限责任。Q:普通合伙企业和有限合伙企业的性质和名称有何规定?
10、 A:普通合伙企业由普通合伙人组成,合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。合伙企业名称应当标明“普通合伙”字样。有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成,普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任,有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。有限合伙企业名称应当标明“有限合伙”字样,而不能标明“普通合伙”、“特殊普通合伙”、“有限公司”、“有限责任公司”等字样。国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人,但是可以成为有限合伙人。7、其他Q:遗赠继承人是否需要履行义务?A:遗嘱继承或者遗赠附有义务的,继承人或者受遗赠人应当履行义务。没有正当理由不履行
11、义务的,经有关单位或者个人请求,人民法院可以取消他接受遗产的权利。继承法第33条规定,继承遗产应当清偿被继承人依法应当缴纳的税款和债务,缴纳税款和清偿债务以他的遗产实际价值为限。超过遗产实际价值部分,继承人自愿偿还的不在此限。继承人放弃继承的,对被继承人依法应当缴纳的税款和债务可以不负偿还责任。Q:一方以胁迫、欺诈手段订立的合同无效吗?A:一方以胁迫、欺诈手段订立的合同,其效力视情况而定:合同损害国家利益的属于无效合同合同不损害国家利益的为可撤销合同1、刘姥姥孙子的教育问题解析:l目标基准点法:板儿上学时为基准点1)板儿的学费总需求:g BEG 10 CHS PMT,10 i,6 n,0 FV
12、,PV =47.90792)刘姥姥的资金总供给:g END 5 CHS PMT,10 i,5 n,0 PV,FV =30.5255不能完成目标,资金缺口=17.3824l目标现值法:1)板儿的学费总需求现值:47.9079 FV,5 n,10 i,0 PMT,PV =-29.74702)刘姥姥的资金总供给:g END 5 CHS PMT,10 i,5 n, 0 FV,PV=18.9539不能完成目标,资金缺口=10.7931l解决方案:1)提高每年定期定额的投资额g END 47.9079 FV,0 PV,10 i,5 n,PMT = -7.847229.7470 PV,0 FV,10i,5n
13、,PMT = -7.84722)增加工作期限29.7470PV,10 i,5 CHS PMT,0 FV,n =10,所以还需要继续工作10-5=5年Q:算出了刘姥姥的学费缺口后,为何不用缺口数字17.3824来计算刘姥姥还需工作几年?如17.3824FV,10i,5CHS PMT,0PV,算出N=4年。A:用缺口也是可以计算的,但是作为资金缺口的17.3824是在目标基准点,也就是孙子上学当年的货币价值,相对于之后刘姥姥要通过工作积累来弥补这个资金缺口而言,应该是现值的概念。17.3824PV,5CHS PMT,0FV,10i,求出n 为5年,跟课件的答案是一样的。如果把17.3824看作终值
14、,这样计算出来的是在5年末以前几年才可以积攒到17.3824,因此是不正确的。Q:计算工作年数用终值可以吗?47.9079 FV,0 PV,10 i,5 CHS PMT,n= 8,所以还需要继续工作8-5=3年,这样计算对吗?A:这样计算是不对的。因为这样计算相当于每年积累5元, 8年可以积累47.9079。那么刘姥姥从规划时点前3年开始准备才可以,这是不现实的。题目问的是还需要工作几年,这些现金流应该发生在5年后,而不是0时点以前。根据货币时间价值,如果0时点前的3年可以满足要求,那么5年后同样的现金流一定是不可以满足要求的。2、名义利率与有效利率Q:如何理解名义利率与有效利率的关系?A:l
15、对于名义利率:年名义利率=期间名义利率*年计息次数l对于有效利率:年有效利率=(1+期间有效利率)年计息次数为幂的概念l期间名义利率=期间有效利率l用财务计算器计算时,输入的i为必须是计息期间的有效利率,也即计息期间的名义利率3、连续复利l计息期间无限小,即连续计息的情况下,年有效利率=e rtl推导过程实质是求极限,过程如下(作为补充,不要求掌握,只要记住结论):连续计息时,年有效利率=Q:如何解答与名义年利率为10%的连续复利相当的半年复利的名义年利率?A:“相当”就是同样经过一年的复利,效果要一样,即一样投入C0,经过一年后两种方式的值要一样。假设投入1元(即C0=1),则经过一年的连续
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