《证券投资实务（第二版）》课件项目二金融投资工具.ppt

1、项目二、金融投资工具教学内容货币市场投资工具资本市场投资工具股票资本市场投资工具债券证券投资基金金融衍生工具学习要点：熟悉货币市场投资工具的种类 掌握债券的种类和债券的收益率 掌握股票的种类和常见股票称谓及含义 熟悉债券与股票的异同 掌握证券投资基金的种类，了解证券投资基金的当事人 了解金融衍生工具任务一、货币市场投资工具活动一 了解货币市场 一、货币市场的含义 通常，将期限在一年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的场所称为短期金融市场。它主要包括同业拆借,商业票据，国库券，大额存款单，短期信贷，回购协议等。由于该市场中的金融工具期限较短，它们在货币供应量层次的划分上被置于现钞M0和狭义货币

2、M1之后，称之为“准货币”，所以又称短期金融市场为货币市场。活动一 了解货币市场 二、货币市场的作用（一）调节短期资金余缺（二）促使资金余缺双方加强自身管理（三）为政府的宏观调控提供条件和场所（四）促进资本市场尤其是证券市场的发展活动二 熟悉货币市场投资工具 所谓货币市场工具，是指期限小于或等于1年的债务工具,它们具有很高的流动性，属固定收入证券的一部分。短期国债是一国政府为满足先支后收所产生的临时性资金需要而发行的短期债券。1风险最低 2高度流动性 3期限短 一、短期国债活动二 熟悉货币市场投资工具 大额可转让定期存单亦称大额可转让存款证，是银行一发的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金

3、额、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本利，逾期存款不计息。1通常不记名，不能提前支取，可以在二级市场上转让。2大额存单按标准单位发行，面额较大。3发行者多是大银行。4期限多在1年以内。二、大额可转让存单活动二 熟悉货币市场投资工具 商业票据指发行体为满足流动资金需求所发行的、期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。商业票据有如下特点:1票据是具有一定权力的凭证：付款请求权、追索权。2票据的权利与义务是不存在任何原因的，只要持票人拿到票据后，就已经取得票据所赋予的全部权力。3各国的票据法都要求对票据的形式和内容保持标准化和规范化。4票据是可流通的证券。除了票据本身

4、的限制外，票据是可以凭背书和交付而转让。三、商业票据活动二 熟悉货币市场投资工具 银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。四、银行承兑汇票 共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。五、货币市场共同基金活动二 熟悉货币市场投资工具 回购协议是指以有价证券作抵押的短期资金融通，在形式上表现为附有条件的证券买卖。回购协议方式的特点如下：1将资金的收益与流动性融为一体，增大了投资者的兴趣。2增强了长期债

5、券的变现性，避免了证券持有者因出售长期资产以变现而可能带来的损失。3具有较强的安全性。回购协议期限较短，并且又有100的债券作抵押。4较长期的回购协议可以用来套利。六、回购协议任务二、资本市场投资工具债券教学目标 熟悉债券的概念、特征和类型 知道政府债券的相关知识 知道金融债券与公司债券的相关知识 活动一 熟悉债券的概念、特征和类型 （一）债券的概念 债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。一、债券的概念和特征 债券具有以下基本性质：1债券属于有价证券 2债券是一种虚拟资本债券 3债券是债权的表现 活动一 熟悉债券的概念、特征和类型 （二）债券的票面要素 1票面价值。

6、是指债券发行时设定的票面金额，我国发行的债券一般是每张面值100元人民币。2债券价格。债券的价格包括发行价格和交易价格。债券的发行价格可能不等同于债券面值。当债券发行价格高于面值时，称为溢价发行；当债券发行价格低于面值时，称为折价发行；当债券发行价格等于面值时，称为平价发行。3偿还期限。债券的偿还期限是个时间段，起点是债券的发行日期，终点是债券票面上标明的偿还日期。4票面利率。票面利率是指每年支付的利息与债券面值的比例。活动一 熟悉债券的概念、特征和类型 （三）债券的特征 1偿还性。偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。2流动性。流动性是指债券持有人可按自己

7、的需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。3安全性。安全性是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。4收益性。收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，即债权投资的报酬。一般包括利息收入和资本损益。活动一 熟悉债券的概念、特征和类型 （一）按发行主体分类，可分为政府债券、金融债券和公司债券。政府债券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的债券，主要包括国库券和公债两大类。其用途主要是用于弥补国家财政赤字和公共设施建设、重点项目建设等。金融债券是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券，是

8、表明债务、债权关系的一种凭证。发行的目的是用于特定用途以及改善银行的资产负债结构。公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。是公司向债券持有人出具的债务凭证。二、债券的类型活动一 熟悉债券的概念、特征和类型 （二）按计息与付息方式分类，可分为零息、附息、息票累积债券。零息债券也称零息票债券，债券合约未规定利息支付的债券，投资者以低于面值的价格购买，购买价格是票面值的现值，投资收益是两者的差价。附息债券也称息票债券，按照债券票面载明的利率及支付方式定期分次付息固定利率和浮动利率两种。息票累积债券与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，到期一次还本付息，中间没有利息支

9、付。活动一 熟悉债券的概念、特征和类型 （三）按债券形态分类，可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。实物债券是指具有标准格式实物券面的债券。例如，无记名国债是以实物券的形式记录债权、面值等。实物券具有不记名、不挂失、可上市流通的特点。凭证式债券是指债权人认购债券的收款凭证，一般券面无金额，填写认购人缴款的实际数额。可记名、挂失、不能上市流通，类似于储蓄存单。记账式债券是没有实物形态的票券，其发行和交易均无纸化。利用账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程。活动二 知道政府债券的相关知识（一）政府债券的性质政府债券具备了债券的一般特征。从功能上看，政府债券最初仅仅是政府弥补赤字的手段，

10、但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共事业开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。一、政府债券的性质和特征（二）政府债券的特征 1安全性高 2流通性强 3收益稳定 4免税待遇活动二 知道政府债券的相关知识（一）国债的分类 1按偿还期限分类。习惯上分为短期国债、中期国债和长期国债。短期国债一般指偿还期限为1年或1年以内的国债 中期国债是指偿还期限在1年以上、10年以下的国债。长期国债是指偿还期限在10年或10年以上的国债。二、国家债券活动二 知道政府债券的相关知识 2按资金用途分类。根据举借国

11、债对筹集收入使用方向的规定，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。赤字国债是指用于弥补政府预算赤字的国债。发行国债常被政府用作弥补赤字的主要方式。建设国债是指发债筹措的资金用于建设项目。战争国债专指用于弥补战争费用的国债。特种国债是指政府为了实施某种特殊政策而发行的国债。活动二 知道政府债券的相关知识 3按流通与否分类。国债可以分为流通国债和非流通国债。流通国债的转让一般在证券市场上进行，如通过证券交易所或柜台市场交易。非流通国债是指不允许在流通市场上交易的国债。以个人为发行对象的非流通国债，一般是吸收个人的小额储蓄资金，故有时称之为储蓄债券。活动二 知道政府债券的相关知识 4按

12、发行本位分类。依照不同的发行本位，国债可以分为实物国债和货币国债。政府发行实物国债，主要有两种情况：一是在货币经济不发达时，实物交易占主导地位；二是尽管货币经济已比较发达，但币值不稳定，为维持国债信誉，增强国债吸引力，发行实物国债。货币国债是指以某种货币为本位而发行的国债。货币国债又可以进一步分为本币国债和外币国债。本币国债以本国货币为面值发行，外币国债以外国货币为面值而发行。活动二 知道政府债券的相关知识（一）地方政府债券的分类 地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）。前者是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者

13、是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。对于一般债券的偿还，地方政府通常以本地区的财政收入作担保，而对专项债券，地方政府往往以项目建成后取得的收入作保证。三、地方政府债券（二）我国的地方政府债券 我国目前的政府债券仅限于中央政府债券。具有中国特色的地方政府债券，即以企业债券的形式发行地方政府债券。活动三 知道金融债券与公司债券的相关知识（一）金融债券的定义 所谓金融债券，是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。一、金融债券（二）金融债券的特征 1专用性 2集中性 3利率较高 4流动性 活动三 知道金融债券与公司债券的相关知识 公司债券是公司依照法定程序

14、发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。二、公司债券（一）公司债券的特征 1契约性 2优先性 3风险性 活动三 知道金融债券与公司债券的相关知识（二）公司债券的种类1信用公司债。信用公司债是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。2不动产抵押公司债。不动产抵押公司债是以公司的不动产（如房屋、土地等）作抵押而发行的债券。3保证公司债。保证公司债是公司发行的由第三者作为还本付息担保人的债券，是担保证券的一种。4收益公司债。收益公司债的利息只在公司有盈利时才支付，如果余额不足支付，未付利息可以累加，待公司收益改善后再补发。所有应付利息付清后，公司才可对股东分红。5可转换公司债。

15、可转换公司债是指发行人依照法定程序发行，在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。6附新股认股权公司债。附新股认股权公司债是公司发行的一种附有认购该公司股票权利的债券。活动三 知道金融债券与公司债券的相关知识（三）我国的企业债券 我国企业债券的发展大致经历了四个阶段。1萌芽期。19841986年是我国企业债券发行的萌芽期。2发展期。19871992年是我国企业债券发行的第一个高潮期。3整顿期。19931995年是我国企业债券发行的整顿期。4再度发展期。从1996年起，我国企业债券的发行进入了再度发展期。任务三、资本市场投资工具股票活动一 熟悉股票的特征与类型（一）股票的定义 股票是指

16、股份公司发行、证明股东的身份和权益、获取红利和股息的凭证。我国公司法规定，股票采用纸面形式或国务院证券管理部门规定的其他形式。股票应载明的事项主要有：公司名称、公司登记成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。一、股票及其股票的特征活动一 熟悉股票的特征与类型（二）股票的性质 1股票是有价证券 2股票是要式证券 3股票是证权证券 4股票是资本证券 5股票是综合权利证券（三）股票的特征 1收益性 2风险性 3流动性 4永久性 5参与性活动一 熟悉股票的特征与类型（一）按股东享有的权利不同可分为普通股票和优先股票（二）按股票是否记载股东姓名可分为记名股票和不记名股票 （三）按股票是

17、否有票面金额可分为有面额股票和无面额股票 二、股票的类型活动一 熟悉股票的特征与类型（一）国家股 有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。（二）法人股企业法人、具有法人资格的事业单位和社会团体以其可支配的资产投入公司形成的非上市流通的股份。（三）公众股社会公众依法用自己的财产投入公司形成的可上市流通的股份。（四）外资股外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。三、我国现行的股票类型活动一 熟悉股票的特征与类型（一）蓝筹股、成长股和红筹股 蓝筹股指长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。成长股是指公司的销售额和利

18、润额持续增长，而且其速度快于整个国家和本行业的增长。红筹股是指在中国境外注册，在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。四、常见股票称谓及含义活动一 熟悉股票的特征与类型（二）一线股、二线股与三线股 一线股通常指股票市场上价格较高的一类股票。二线股是价格中等的股票。二线股的业绩参差不齐，但从整体上看，它们的业绩也同股价一体在全体上市公司中居中游。三线股指价格低廉的股票。这些公司大多业绩下好，前景不妙，有的甚至已经到了亏损的境地。活动一 熟悉股票的特征与类型（三）A股、B股、H股、N股、S股、L股 A股是人民币普通股票。它是由我同境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不

19、含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。活动一 熟悉股票的特征与类型（四）S股、ST、*ST与S*ST S股是上市公司还没有完成股改的股票；ST股票是针对出现财务状况或其他状况异常的上市公司进行的特别处理。ST股票日涨跌幅限制为5%；*ST是指由证券交易所对存在股票终止上市风险的公司股票交易实行”警示存在终止上市风险的特别处理”，是在原有”特别处理”基础上增加的一种类别的特别处理。S*ST是公司经营连续三年亏损，退市预警加还没

20、有完成股改的股票；SST是公司经营连续二年亏损，特别处里加还没有完成股改的股票。活动二 区别债券与股票的异同（一）两者都属于有价证券（二）两者都是筹措资金的手段（三）两者的收益率相互影响 一、债券与股票的相同点（一）两者的权利不同（二）两者的目的不同（三）两者的期限不同（四）两者的收益不同（五）两者的风险不同 二、债券与股票的区别任务四、证券投资基金活动一 熟悉证券投资基金证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。一、证券投资基金的特点 具有如下特点:（一）集合理财，专业管理（二）组

21、合投资，分散风险 （三）利益共享，风险共担 （四）严格监管，信息透明 （五）独立托管，保障安全 活动一 熟悉证券投资基金（一）证券投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道（二）促进了产业发展和经济增长（三）有利于证券市场的稳定和发展（四）有利于证券市场的国际化 二、证券投资基金的作用活动一 熟悉证券投资基金（一）证券投资基金与股票、债券的区别 1投资者地位不同 2风险程度不同 3收益情况不同 4投资方式不同 5价格取向不同 6投资回收方式不同 三、证券投资基金与股票、债券的区别与联系活动一 熟悉证券投资基金（二）证券投资基金与股票、债券的联系：基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。

22、基金份额的划分类似于股票的按“股”划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个“基金单位”，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益，契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象，目前证券市场上有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。活动二 区别债券与股票的异同 一、根据价格的决定方式不同划分，可分为封闭式基金和开放式基金。（一）封闭式证券投资基金 又称为固定式证券投资基金，是经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。（二）开放式证券投资基金 又称为变

23、动式证券投资基金，是指基金份额总额不变，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或赎回的基金。封闭式基金与开放式基金的主要区别封闭式基金开放式基金交易场所深、沪证券交易所基金管理公司或代销机构网点（主要指银行等网点）基金存续期限有固定的期限。通常在5年以上，一般为10年或15年。没有固定期限基金规模固定额度，一般不能再增加发行没有规模限制（但有最低的规模限制）赎回限制在期限内不能直接赎回基金,需通过上市交易套现可以随时提出购买或赎回申请交易方式上市交易基金管理公司或代销机构网点（主要指银行等网点）价格决定因素交易价格主要由市场供求关系决定价格则依据基金的资产净值而定分红方式现金分红现金分红、

24、再投资分红费用交易手续费：成交金额的2.5申购费：不超过申购金额的5%赎回费：不超过赎回金额的3%投资策略封闭式基金不可赎回，无须提取准备金，能够充分运用资金，进行长期投资，取得长期经营绩效。必须保留一部分现金或流动性强的资产，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。信息披露基金单位资产净值每周至少公告一次单位资产净值每个开放日进行公告。活动二 区别债券与股票的异同 二、根据组织形式不同，可分为契约型证券投资基金和公司型证券投资基金。（一）契约型证券投资基金 简称契约型基金。在组织上是指按照信托契约原

25、则，通过发行带有受益凭证性质的基金证券而形成的证券投资基金组织；在证券是指由证券投资基金管理公司作为基金发起人所发行的证券投资基金证券。（二）公司型证券投资基金 简称公司型基金，在组织上是指按照公司法（或商法）规定所设立的、具有法人资格并以营利为目的的证券投资基金公司（或类似法人机构）；在证券上是指由证券投资基金公司发行的证券投资基金证券.契约型基金与公司型基金的区别 契约型证券投资基金公司型投资基金法律依据不同依照基金契约组建的，信托法是契约型基金设立的依据。依照公司法组建基金财产的法人资格不同不具有法人资格具有法人资格投资者的地位不同作为信托契约中规定的受益人，对基金如何运用所做的重要投资

26、决策通常不具有发言权。作为公司的股东有权对公司的重大决策进行审批、发表自己的意见。融资渠道不同因不具有法人资格，一般不向银行借款。在资金运用状况良好、业务开展顺利、又需要扩大公司规模、增加资产时，可以向银行借款。经营财产的依据不同凭借基金契约依据公司章程基金运营不同依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营相应终止。除非依据公司法规定到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性。发行的凭证不同受益凭证（基金单位）股票活动二 区别债券与股票的异同 三、根据基金募集资金方式的不同，证券投资基金可分为公募基金和私募基金。（一）公募基金 公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的

27、证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露、利润分配、运行限制等行业规范。（二）私募基金 私募基金，是指通过非公开方式，面向少数投资者募集资金而设立的基金。私募即为私下募集或私人配售。公募基金和私募基金的区别差别私募基金公募基金募集方式非公开方式公开方式募集对象少数特定投资者,多为有一定风险承受能力、资产规模较大的个人或机构投资者不确定的社会公众投资者信息披露要求相关信息公开披露较少，一般只需半年或一年私下公布投资组合及收益，投资更具隐蔽性要求定期披露详细的投资目标、投资组合等服务方式“量体裁衣”，投资决策主要体现投资者的意图和要求“批发”式，投资决策主要基于基金管理公司的风格和策

28、略监管标准监管相对宽松，基金运作上有相当高的自由度，较少受监管部门的限制或约束，投资更灵活对基金管理人有严格的要求；对基金投资活动有严格的限制对投资者的要求具有一定的投资资金规模以及理性的投资理念相对较低风险相对较大相对较小活动二 区别债券与股票的异同 四、根据投资目标的不同，证券投资基金可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。（一）成长型基金 是指以追求资产的长期增值和盈利为基本目标从而投资于具有良好增长潜力的上市股票或其他证券的证券投资基金。（二）收入型基金 是指以追求当期高收入为基本目标从而以能带来稳定收入的证券为主要投资对象的证券投资基金。（三）平衡型基金 是指以保障资本安全、当期收

29、益分配、资本和收益的长期成长等为基本目标从而在投资组合中比较注重长短期收益风险搭配的证券投资基金。活动二 区别债券与股票的异同 五、根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金等。股票基金是指以股票为投资对象的投资基金（股票投资比重占60%以上）；债券基金是指以债券为投资对象的投资基金（债券投资比重占80%以上）；混合基金是指股票和债券投资比率介于以上两类基金之间可以灵活调控的；货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金。活动二 区别债券与股票的异同 期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金；期权基金是指以能分配

30、股利的股票期权为投资对象的投资基金；认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。QDII基金是在一国境内设立，经该国有关部门批准，从事境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的证券投资基金。QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境内机构投资者）的英文首个字母缩写。活动二 区别债券与股票的异同 六、根据投资样本不同划分，可分为ETF基金和LOF基金（一）ETF基金 ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的基金运作方式。（二）LOF基金 LOF是指通过深交所交易系统发行并上市交易的开放式基金。活动二 区别债券与股票的异同（三

31、）LOF和ETF基金的相同点和区别 1.LOF和ETF的相似点 （1）同跨两级市场 （2）理论上都存在套利机会 （3）折溢价幅度小 （4）费用低，流动性强 2.LOF和ETF的差异点 （1）适用的基金类型不同 （2）申购和赎回的标的不同 （3）参与的门槛不同 （4）套利操作方式和成本不同 活动三 知道证券投资基金的当事人 一、证券投资基金管理人 基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构等发起成立，具有独立法人地位。基金管理人作为受托人，必须履行“诚信义务”。基金管理人的目标是受益人利益的最大化，因而，不得在处理业务时考虑自己的利益或为第三者牟利

32、。活动三 知道证券投资基金的当事人 二、证券投资基金托管人 基金托管人，又称基金保管人，是依据基金运行中“管理与保管分开”的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构，是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。基金托管人与基金管理人签订托管协议，在托管协议规定的范围内履行自己的职责并收取一定的报酬。基金托管人在基金的运行过程中起着不可或缺的作用。活动三 知道证券投资基金的当事人 三、证券投资基金持有人 基金持有人是指持有基金份额或基金股份的自然人和法人，也就是基金的投资人。他们是基金资产的实际所有者，享有基金信息的知情权、表决权和收益权。基金的一切投资活动都是为了增加

33、投资者的收益，一切风险管理都是围绕保护投资者利益来考虑的。活动三 知道证券投资基金的当事人 四、证券投资基金当事人之间的关系（一）持有人与管理人之间的关系 基金持有人与基金管理人之间的关系是委托人、受益人与受托人的关系，也是所有者和经营者之间的关系。（二）管理人与托管人之间的关系 基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系。基金托管人与基金管理人必须严格分开，由不具有任何关联关系的不同机构或公司担任，两者在财务上、人事上、法律地位上应该完全独立。（三）持有人与托管人之间的关系 基金持有人与托管人的关系是委托与受托的关系。也就是说，基金份额持有人将基金资产委托给基金托管人保管。活动四 知道证券投资

34、基金费用、收益和风险 一、证券投资基金的费用（一）基金管理费 基金管理费是指从基金资产中提取的、支付给为基金提供专业化服务的基金管理人的费用。（二）基金托管费 托管费通常按照基金资产净值的一定比率提取，逐日计算并累计，按月支付给托管人。（三）其他费用 封闭式基金上市费用；证券交易费用；基金信息披露费用；基金持有人大会费用；与基金相关的会计师、律师等中介机构费用；基金分红手续费；清算费用；法律、法规及基金契约规定可以列入的其他费用。活动四 知道证券投资基金费用、收益和风险 二、证券投资基金的收益（一）股息、红利收入 这是基金投资股票后，每年从发行股票的公司中领到的股息、红利。（二）利息收入 基金

35、购买债券、票据等债权债务性证券，在一定时期后就能产生一定的利息收入，此外基金也会保留一定比例的现金资产，这些现金资产存放在银行或其他金融机构中也会产生利息收入。（三）差价收入 这是基金投资各类有价证券后，基金经理通过低买高卖的操作方法赚取的差价，也称为资本损益。（四）其他收益 这部分是不经常发生的，也是较少的。比如基金发行过程中的成本费用节约、基金交易时券商的佣金返还。活动四 知道证券投资基金费用、收益和风险 三、证券投资基金的风险（一）流动性风险（二）赎回价格未知的风险（三）投资风险（四）运作风险 （五）不可抗力风险任务五、金融衍生工具教学目标 熟悉金融衍生金融工具的基本特征及作用 了解金融

36、期货与金融期权 熟悉可转换债券与认股权证 活动一 熟悉金融衍生金融工具的基本特征及作用 一、金融衍生工具的基本特征 （一）跨期交易 （二）杠杆性 （三）联动性 （四）不确定性和高风险活动一 熟悉金融衍生金融工具的基本特征及作用 二、金融衍生工具的作用（一）金融衍生工具的积极作用 1规避风险 2投资获利 3价格发现 4增强市场流动性 （二）金融衍生工具的消极作用活动一 熟悉金融衍生金融工具的基本特征及作用 三、金融衍生工具的种类（一）按产品形态和交易场所分类 1内置型衍生工具 2交易所交易的衍生工具 3OTC交易的衍生工具（二）按照基础工具种类分类 1股权式衍生工具 2货币衍生工具 3利率衍生工

37、具（三）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类 1金融远期合约 2金融期货 3金融期权 4金融互换活动二 了解金融期货与金融期权 一、金融期货及其基本功能金融期货是指以金融工具作为标的物的期货合约。金融期货交易是指交易者在特定的交易所通过公开竞价方式成交，承诺在未来特定日期或期间内，以事先约定的价格买入或卖出特定数量的某种金融商品的交易方式。其基本功能：（一）套期保值功能 （二）价格发现功能活动二 了解金融期货与金融期权 二、金融期权及其与金融期货的区别 1基础资产不同 2交易者权利与义务的对称性不同 3履约保证不同 4现金流转不同 5盈亏特点不同 6套期保值的作用与效果不同 活动三 熟悉可

38、转换债券与认股权证 一、可转换债券及其特征可转换债券，简称可转债，是一种附有股票期权的公司债券，它赋予债券持有人可以在规定的时间内（转换期）按照规定的价格（转换价格）将债券转换成公司股票的权利，并且在转股前一直享有债券持有人的权益。可转债具有如下特征：（一）是一种公司债券（二）是一种附有转股权的债券（三）具有双重选择权活动三 熟悉可转换债券与认股权证 二、可转换债券的要素 （一）有效期限和转换期限 （二）票面利率或股息率 （三）转换比例或转换价格 （四）赎回条款与回售条款 （五）强制性回购条款活动三 熟悉可转换债券与认股权证 三、认股权证认股权证全称股票认购授权证，它由上市公司发行，给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定数量该公司股票的权利。（一）认股权证的要素（二）认股权证的发行（三）认股权证的交易