[经济学]经济学-学生第六章可行性研究与项目的财务评价课件.ppt

1、 第一节、可行性研究的基本内容与工作程序第一节、可行性研究的基本内容与工作程序1什么是可行性研究？什么是可行性研究？可行性研究是运用多门学科，寻求使投资项目建设可行性研究是运用多门学科，寻求使投资项目建设 达到最佳经济效果的综合研究方法。达到最佳经济效果的综合研究方法。对拟建的投资项目在决策之前进行详细的、周密的、对拟建的投资项目在决策之前进行详细的、周密的、全面的调查研究，考察项目投资的必要性、经济的合理性、全面的调查研究，考察项目投资的必要性、经济的合理性、盈利性，技术的先进性、实用性，实施的可能性、风险性，盈利性，技术的先进性、实用性，实施的可能性、风险性，并从多个可能方案中，评选出经济

2、效果最佳投资方案，并从多个可能方案中，评选出经济效果最佳投资方案，为决策者提供决策的科学依据为决策者提供决策的科学依据.第六章、第六章、可行性研究与项目可行性研究与项目的财务评价的财务评价2.可行性研究要回答问题可行性研究要回答问题3.可行性研究的特点：可行性研究的特点：4 可行性研究作用：可行性研究作用：可行性研究的最终成果是可行性研究报告。可行性研究的最终成果是可行性研究报告。一个工程项目从设想到建设投产全过程一个工程项目从设想到建设投产全过程 可分为三个阶段，即：可分为三个阶段，即：1）投资前准备阶段（建设前期）投资前准备阶段（建设前期）2）投资阶段（建设时期）投资阶段（建设时期）3）生

3、产阶段（生产时期）生产阶段（生产时期）可行性研究分为三种类型：可行性研究分为三种类型：机会研究机会研究 初步可行性研究初步可行性研究 最终可行性研究（详细可行性研究）最终可行性研究（详细可行性研究）机会研究的特点：机会研究的特点：（1）概略的估计（简单、粗略）。投资估算的误差范围）概略的估计（简单、粗略）。投资估算的误差范围 允许允许30%。（2）研究所用时间少。对于大中型工程项目可能只需要）研究所用时间少。对于大中型工程项目可能只需要 13个月。个月。（3）费用少。机会研究所需费用约占总投资额的）费用少。机会研究所需费用约占总投资额的0.21%。1）机会研究）机会研究 初步可行性研究特点：初

4、步可行性研究特点：（1）比较详细的估计。投资估算的误差允许范围）比较详细的估计。投资估算的误差允许范围 20%。（2）一般需要研究时间为）一般需要研究时间为35个月。个月。（3）所需研究费用约占总投资额的）所需研究费用约占总投资额的 0.251.25%。2）初步可行性研究）初步可行性研究 详细可行性研究特点：详细可行性研究特点：（1）全面、具体、明确（比初步可行性研究来说），）全面、具体、明确（比初步可行性研究来说），投资估算的误差范围允许投资估算的误差范围允许10%。（2）研究时间一般为）研究时间一般为6个月个月1年或大于年或大于1年。年。（3）研究费用：中小型项目约占总投资的）研究费用：中

5、小型项目约占总投资的 13%，大型项目约占总投大型项目约占总投 资的资的 0.81%。3）详细可行性研究（最终可行性研究）详细可行性研究（最终可行性研究）6.可行性研究要求：可行性研究要求：1）明确目标和约束条件）明确目标和约束条件;2）信息情报的收集和处理）信息情报的收集和处理;3）因素分析和专题研究）因素分析和专题研究;4）方案设计阶段）方案设计阶段;5）方案评价阶段）方案评价阶段;6）方案的优化和选择）方案的优化和选择;7）编写可行性研究报告书。）编写可行性研究报告书。一般工业投资项目的可行性研究报告的内容：一般工业投资项目的可行性研究报告的内容：（1 1）总论；）总论；（2 2）市场分

6、析与建设规模；）市场分析与建设规模；（3 3）资源、原料、燃料及公用设施情况；）资源、原料、燃料及公用设施情况；（4 4）建厂条件和厂址选择方案；）建厂条件和厂址选择方案；（5 5）设计方案；）设计方案；（6 6）环境保护；）环境保护；（7 7）生产组织、劳动定量和人员培训；）生产组织、劳动定量和人员培训；（8 8）项目实施计划；）项目实施计划；（9 9）投资和成本估算、资金筹措）投资和成本估算、资金筹措 ；（10）经济效果评价。）经济效果评价。1 1）总论）总论 项目概况，项目概况，项目背景分析项目背景分析，项目投资者分析，项目投资者分析，项目投资环境分析，项目投资环境分析，投资的必要性和经

7、济意义，投资的必要性和经济意义，研究工作的依据，研究工作的依据，项目论证的结果、问题与建议。项目论证的结果、问题与建议。*产业背景分析产业背景分析 产业结构政策产业结构政策 产业政策产业政策 产业组织政策产业组织政策 产业分布政策产业分布政策*区域区域背景分析（充分发挥项目所在的地区优势。）背景分析（充分发挥项目所在的地区优势。）*企业背景分析企业背景分析 （分析投资项目企业的发展规划。）（分析投资项目企业的发展规划。）项目投资者分析：项目投资者分析：*企业素质分析企业素质分析 企业领导群体和职工素质分析企业领导群体和职工素质分析 产品素质分析产品素质分析 技术装备素质分析技术装备素质分析 资

8、产素质分析资产素质分析 管理素质分析管理素质分析 *企业信用分析企业信用分析 企业借贷资金信用分析企业借贷资金信用分析 企业经济合同履约信用分析企业经济合同履约信用分析 企业产品信誉分析企业产品信誉分析 *企业经营管理分析企业经营管理分析 *企业经济效益分析企业经济效益分析 *企业发展前景分析企业发展前景分析 项目投资环境分析：项目投资环境分析：*社会政治环境分析（政治环境、社会意识形态、社会政治环境分析（政治环境、社会意识形态、法律建设）法律建设）*经济环境分析（社会经济发展水平、物价、经济环境分析（社会经济发展水平、物价、涉外经济政策、行业竞争涉外经济政策、行业竞争）*自然环境分析（地理位

9、置、地质、气候、自然资源）自然环境分析（地理位置、地质、气候、自然资源）*技术环境分析（技术政策、科技发展水平、科技人员技术环境分析（技术政策、科技发展水平、科技人员 素质与数量素质与数量 ）*基础设施分析（供水、供电、通讯、运输）基础设施分析（供水、供电、通讯、运输）2）市场市场分析与建设规模分析与建设规模 资料调查法资料调查法 抽样调查法抽样调查法 实地调查法实地调查法 定性定性 定量定量 定性定性 与与 定量定量 综合综合 常用预测方法：常用预测方法：专家会议，德尔菲法（专家会议，德尔菲法（Delphi）法法 定性为主；定性为主；时间序列法，回归分析法时间序列法，回归分析法 定量为主定量

10、为主。（a）建设规模的制约因素：建设规模的制约因素：（b）考虑合理的建设规模考虑合理的建设规模 单单位位 产产品品 a 单单位位产产品品成成本本曲曲线线 成成本本 c 单单位位售售价价线线 b 单单位位可可变变成成本本线线 0 产产量量（销销售售量量）2.盈亏平衡分析确定建设规模的起点规模。盈亏平衡分析确定建设规模的起点规模。Q0=F/(p v)3）原材料，燃料，公用设施的研究原材料，燃料，公用设施的研究4）建厂条件和厂址选择）建厂条件和厂址选择 （1）项目组成）项目组成 厂内外单项工程、配套工程厂内外单项工程、配套工程（2 2）生产技术方案）生产技术方案 产品质量标准、技术参数、生产方法、工

11、艺流程、产品质量标准、技术参数、生产方法、工艺流程、主要设备、仪器主要设备、仪器 主要原材料、动力、燃料消耗指标主要原材料、动力、燃料消耗指标 生产车间布置生产车间布置（3 3）总平面布置与运输）总平面布置与运输 单项工程、单项工程、工艺流程、物料投入与产出、工艺流程、物料投入与产出、“三废三废”处理、原材料与产成品储存处理、原材料与产成品储存 厂内外厂内外运输运输（4 4）土建工程）土建工程 建筑物、建筑材料、土建工程造价建筑物、建筑材料、土建工程造价（5）技术方案选择基本原则：）技术方案选择基本原则：*技术必须是成熟的。技术必须是成熟的。*必须国内或有稳定原材料及其他投入必须国内或有稳定原

12、材料及其他投入 来源渠道为基础。来源渠道为基础。*技术的先进性要适度，与技术的消化吸收技术的先进性要适度，与技术的消化吸收 能力和管理水平相适应。能力和管理水平相适应。*与经济发展程度，劳动力资源，资金相适应。与经济发展程度，劳动力资源，资金相适应。*技术上先进，经济上合理。技术上先进，经济上合理。（6）技术获得方式：）技术获得方式：国内自有技术国内自有技术 国外引进技术国外引进技术 年月年月项目项目2002008.28.22002008.68.6购置设备购置设备购置土地购置土地五通一平五通一平建厂房建厂房 6 6）环境影响分析）环境影响分析（废水、废气、废料、噪声、粉尘）（废水、废气、废料、

13、噪声、粉尘）7 7）企业组织、劳动定量和人员培训）企业组织、劳动定量和人员培训 8）项目实施计划）项目实施计划9）资金的筹措资金的筹措（2）资金来源渠道：）资金来源渠道：国内资金国内资金 国外资金国外资金 建设投资：建设投资：固定资产投资固定资产投资 无形资产投资无形资产投资 开办费开办费 预备费预备费 产品成本费用：产品成本费用：外购原材料外购原材料 购燃料及动力购燃料及动力 工资及福利费工资及福利费 修理费修理费 折旧费折旧费 维简费维简费 摊销费摊销费 利息支出利息支出 。2.财务评价的主要目的财务评价的主要目的 3财务评价的特点财务评价的特点 现金流量表：现金流量表：编制现金流量表的主

14、要作用：编制现金流量表的主要作用：根据投资计算基础不同，现金流量表分为根据投资计算基础不同，现金流量表分为:计算指标：计算指标：现金流入现金流入:现金流出现金流出:现现 金金 流流 量量 表表（全全 部部 投投 资资）单单 位位：万万 元元建建 设设 期期投投 产产 期期达达 到到 设设 计计 能能 力力 生生 产产 期期序序号号 年年 份份项项 目目 1 2 3 4 5 6 n合合 计计 生生 产产 负负 荷荷（%）1现现 金金 流流 入入1.1产产 品品 销销 售售（营营业业）收收 入入1.2回回 收收 固固 定定 资资 产产 余余值值1.3回回 收收 流流 动动 资资 金金2现现 金金

15、流流 出出2.1固固 定定 资资 产产 投投 资资2.2流流 动动 资资 金金2.3经经 营营 成成 本本2.4销销 售售 税税 金金 及及 附附 加加2.5所所 得得 税税3净净 现现 金金 流流 量量4累累 计计 净净 现现 金金 流流 量量5所所 得得 税税 前前 净净 现现 金金流流 量量6所所 得得 税税 前前 累累 计计 现现金金 流流 量量 所所 得得 税税 后后 所所 得得 税税 前前计计 算算 指指 标标：财财 务务 内内 部部 收收 益益 率率 财财 务务 净净 现现 值值：(ic=%)(ic=%)投投 资资 回回 收收 期期 计算指标：计算指标：现金流入现金流入:现金流出

16、现金流出:现金流量表现金流量表（自有资金）（自有资金）单位：万元单位：万元建设期建设期投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期序序号号 年年 份份项项 目目 1 2 3 4 5 6 n合计合计 生产负荷生产负荷（%）1现金流入现金流入1.1产 品 销 售产 品 销 售（营（营业）收入业）收入1.2回收固定资产余回收固定资产余值值1.3回收流动资金回收流动资金2现金流出现金流出2.1自有资金自有资金2.2借款本金偿还借款本金偿还2.3借款利息支付借款利息支付2.4经营成本经营成本2.5销售税金及附加销售税金及附加2.6所得税所得税3净现金流量净现金流量计算指标：计算指标：财务内部收益率财

17、务内部收益率 财务净现值财务净现值 (ic=%)利润总额利润总额 (税前利润）税前利润）税后利润税后利润 可供分配利润可供分配利润 利润总额利润总额:税后利润税后利润:可供分配利润可供分配利润:损益表损益表 计算指标：计算指标：损损益益表表 单单位位：万万元元投投产产期期达达到到设设计计能能力力生生产产期期序序号号 年年 份份项项 目目 3 4 5 6 n合合计计 生生产产负负荷荷（%）1产产品品销销售售（营营业业）收收入入2销销售售税税金金及及附附加加3总总成成本本费费用用4利利润润总总额额5所所得得税税6税税后后利利润润7可可供供分分配配利利润润7.1盈盈余余公公积积金金7.2应应付付利利

18、润润7.3未未分分配配利利润润累累计计未未分分配配利利润润 资金来源资金来源:资金运用资金运用:资资 金金 来来 源源 与与 运运 用用 表表 单单 位位：万万 元元建建 设设 期期投投 产产 期期达达 到到 设设 计计 能能 力力 生生 产产 期期合合 计计上上年年余余 值值序序号号 年年 份份项项 目目 1 2 3 4 5 6n 生生 产产 负负 荷荷（%）1资资 金金 来来 源源1.1利利 润润 总总 额额1.2折折 旧旧 费费1.3摊摊 销销 费费1.4长长 期期 借借 款款1.5流流 动动 资资 金金 借借 款款1.6其其 他他 短短 期期 借借 款款1.7自自 有有 资资 金金1.

19、8其其 他他1.9回回 收收 固固 定定 资资 产产 余余 值值1.1 0回回 收收 流流 动动 资资 金金2资资 金金 运运 用用2.1固固 定定 资资 产产 投投 资资2.2建建 设设 期期 利利 息息2.3流流 动动 资资 金金2.4所所 得得 税税2.5应应 付付 利利 润润2.6长长 期期 借借 款款 本本 金金 偿偿 还还2.7流流 动动 资资 金金 借借 款款 本本金金 偿偿 还还2.8其其 他他 短短 期期 借借 款款 本本金金 偿偿 还还3盈盈 余余 资资 金金4累累 计计 盈盈 余余 资资 金金 计算指标：计算指标：资产资产:负债及所有者权益负债及所有者权益:资资 产产 负

20、负 债债 表表 单单 位位：万万 元元建建 设设 期期投投 产产 期期 达达 到到 设设 计计 能能 力力 生生 产产 期期 序序 号号 年年 份份项项 目目 1 2 3 4 5 6 n合合 计计 1资资 产产 1.1流流 动动 资资 产产 总总 额额 1.1.1应应 收收 账账 款款 1.1.2存存 货货 1.1.3现现 金金 1.1.4累累 计计 盈盈 余余 资资 金金 1.2在在 建建 工工 程程 1.3固固 定定 资资 产产 净净 值值 1.4无无 形形 及及 递递 延延资资 产产 净净 值值 2负负债债及及所所有有者者权权益益 2.1流流 动动 负负 债债 总总 额额 2.1.1应应

21、 付付 账账 款款 2.1.2流流 动动 资资 金金 借借 款款 2.1.3其其 他他 短短 期期 借借 款款 2.2长长 期期 借借 款款负负 债债 小小 计计 2.3所所 有有 者者 权权 益益 2.3.1资资 本本 金金 2.3.2资资 本本 公公 积积 金金 2.3.3累累 计计 盈盈 余余 公公 积积 金金 2.3.4累累 计计 未未 分分 配配利利 润润 计计 算算 指指 标标：1.资资 产产 负负 债债 率率（%）2.流流 动动 比比 率率（%）3.速速 动动 比比 率率（%）外汇来源外汇来源 外汇运用外汇运用 外汇余缺外汇余缺外汇来源外汇来源:产品销售外汇收入产品销售外汇收入

22、外汇借款外汇借款 其他外汇收入其他外汇收入 外汇运用外汇运用:固定资产投资中外汇支出固定资产投资中外汇支出 进口原材料进口原材料 进口零部件进口零部件 技术转让费技术转让费 偿还外汇借款本息偿还外汇借款本息 其他外汇支出其他外汇支出 财财务务外外汇汇平平衡衡表表 单单位位：万万美美元元建建设设期期投投产产期期达达到到设设计计能能力力生生产产期期序序号号 年年 份份项项 目目 1 2 3 4 5 6 n合合计计 生生产产负负荷荷（%）1外外汇汇来来源源1.1产产品品销销售售外外汇汇收收入入1.2外外汇汇借借款款1.3其其他他外外汇汇收收入入2外外汇汇运运用用2.1固固定定资资产产投投资资中中外外

23、汇汇支支出出2.2进进口口原原材材料料2.3进进口口零零部部件件2.4技技术术转转让让费费2.5偿偿还还外外汇汇借借款款本本息息2.6其其他他外外汇汇支支出出3外外汇汇余余缺缺（1）固定资产投资估算表）固定资产投资估算表 固定资产投资固定资产投资 工程费用工程费用 其他费用其他费用 预备费用预备费用 基本预备费基本预备费 涨价预备费涨价预备费 固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税 建设期利息建设期利息 固固定定资资产产投投资资估估算算表表 单单位位：万万元元、万万美美元元 估估 算算 价价 值值序序号号工工程程或或费费用用 名名 称称建建筑筑工工程程设设 备备购购 置置安安装装工工程程

24、其其他他费费用用合合计计其其中中外外汇汇占占固固定定资资产产投投资资的的比比例例（%）备备注注1固固定定资资产产投投资资1.1工工程程费费用用1.2其其他他费费用用1.3预预备备费费用用1.3.1 基基本本预预备备费费1.3.2 涨涨价价预预备备费费2固固定定资资产产投投资资方方向向调调节节税税3建建设设期期利利息息4合合计计 流动资金流动资金:流动资产流动资产 流动负债流动负债 流动资金本年增加额流动资金本年增加额 流动资产流动资产:应收账款应收账款 原材料原材料 燃料燃料 存货存货 在产品在产品 产成品产成品 其他其他 现金现金 流动负债流动负债:应付账款应付账款流流动动资资金金估估算算表

25、表 单单位位：万万元元 投投产产期期达达到到设设计计能能力力生生产产期期序序号号 年年份份项项 目目最最 低低 周周转转天天数数周周转转次次数数 3 4 5 6.n合合计计1流流动动资资产产1.1应应收收账账款款1.2存存货货1.2.1原原材材料料1.2.2燃燃料料1.2.3在在产产品品1.2.4产产成成品品1.2.5其其他他1.3现现金金2流流动动负负债债2.1应应付付账账款款3流流动动资资金金4 流流动动资资金金本本年年增增加加额额总投资总投资:固定资产投资固定资产投资 固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税 建设期利息建设期利息 流动资金流动资金 资金筹措资金筹措:自有资金自有资金

26、(其中用于流动资金其中用于流动资金)借借 款款 长期借款长期借款 流动资金借款流动资金借款 其他短期借款其他短期借款 其他其他 投投 资资 计计 划划 与与 资资 金金 筹筹 措措 表表 单单 位位：万万 元元、万万 美美 元元 建建 设设 期期 投投 产产 期期 1 2 3 4序序号号 年年 份份项项 目目外外币币折折人人民民币币人人民民币币小小计计外外币币折折人人民民币币人人民民币币小小计计外外币币折折人人民民币币人人民民币币小小计计外外币币折折人人民民币币人人民民币币小小计计合合计计1总总 投投 资资1.1固固 定定 资资 产产投投 资资1.2固固 定定 资资 产产投投 资资 方方 向向

27、调调 节节 税税1.3建建 设设 期期 利利 息息1.4流流 动动 资资 金金2资资 金金 筹筹 措措2.1自自 有有 资资 金金其其 中中 用用 于于流流 动动 资资 金金2.2借借 款款2.2.1长长 期期 借借 款款2.2.2流流 动动 资资 金金借借 款款2.2.3其其 他他 短短 期期借借 款款2.3其其 他他 主主要要 产产出出 物物 和和投投 入入物物 使使用用 价价 格格依依 据据 表表序序号号 名名称称 规规格格 产产地地 单单位位 单单价价 价价格格 依依据据 1 XXXX 2 XXXX 单单位位产产品品成成本本估估算算 单单位位：元元序序号号 项项 目目 规规格格单单位位

28、 消消耗耗 定定额额单单价价金金额额 1原原材材料料 2燃燃料料和和动动力力 3工工资资和和福福利利 4制制造造费费用用 5生生产产成成本本 固固定定资资产产折折旧旧估估算算表表 单单位位：万万元元 投投产产期期达达到到设设计计能能力力生生产产期期序序号号 年年 份份项项 目目折折 旧旧年年限限 3 4 5 6n固固定定资资产产合合计计原原值值折折旧旧费费净净值值 1房房屋屋及及建建筑筑物物原原值值折折旧旧费费净净值值 2XX 设设备备原原值值折折旧旧费费净净值值 3XX 设设备备原原值值折折旧旧费费净净值值 4 无无形形及及递递延延资资产产摊摊销销估估算算表表 单单位位：万万元元投投产产期期

29、达达到到设设计计能能力力生生产产期期序序号号项项目目摊摊销销年年限限原原值值 3 4 5 6n1无无形形资资产产小小计计1.1土土地地使使用用权权摊摊销销净净值值1.2专专有有技技术术和和专专利利权权摊摊销销净净值值1.3其其他他无无形形资资产产摊摊销销净净值值2递递延延资资产产（开开办办费费）摊摊销销净净值值3无无形形及及递递延延资资产产合合计计摊摊销销净净值值 总成本费用总成本费用:外购原材料外购原材料 购燃料及动力购燃料及动力 工资及福利费工资及福利费 修理费修理费 折旧费折旧费 维简费维简费 摊销费摊销费 利息支出利息支出 其他费用其他费用 固定成本固定成本 可变成本可变成本 总成本费

30、用总成本费用 经营成本经营成本总总 成成 本本 费费 用用 估估 算算 表表 单单 位位：万万 元元投投 产产 期期达达 到到 设设 计计 能能 力力 生生 产产 期期序序 号号 年年 份份项项 目目 3 4 5 6.n合合计计1外外 购购 原原 材材 料料2购购 燃燃 料料 及及 动动 力力3工工 资资 及及 福福 利利 费费4修修 理理 费费5折折 旧旧 费费6维维 简简 费费7摊摊 销销 费费8利利 息息 支支 出出9其其 他他 费费 用用其其 中中：土土 地地 使使 用用 税税10总总 成成 本本 费费 用用（1+2+9）其其 中中：固固 定定 成成 本本 可可 变变 成成 本本11经

31、经 营营 成成 本本（10 5 6 7 8）产品销售收入产品销售收入 销售税金及附加销售税金及附加 （增值税）（增值税）营业税营业税 消费税消费税 资源税资源税 城市维护建设税城市维护建设税 教育费附加教育费附加 产产品品销销售售（营营业业）收收入入和和销销售售税税金金及及附附加加估估算算表表 单单位位单单价价：元元、美美元元 销销售售收收入入单单位位：万万元元、万万美美元元单单 价价 生生产产负负荷荷XX%生生产产负负荷荷 XX%销销售售量量销销售售收收入入 销销售售量量销销售售收收入入序序号号产产品品名名称称单单位位外外 销销外外币币内内 销销人人 民民币币外外销销内内销销小小计计外外销销

32、内内销销小小计计外外销销内内销销小小计计外外销销内内销销小小计计1产产品品销销售售收收入入 2销销售售税税金金及及附附加加2.1增增值值税税2.2营营业业税税2.3消消费费税税 2.4资资源源税税2.5城城市市维维护护建建设设税税2.6教教育育费费附附加加 借款及还本付息借款及还本付息:年初借款本息累计年初借款本息累计 本金本金 建设期利息建设期利息 本年借款本年借款 本年应计利息本年应计利息 本年还本本年还本 本年付息本年付息 偿还借款本金的资金来源偿还借款本金的资金来源:利润利润 折旧折旧 摊销摊销 借款还本付息计算表借款还本付息计算表 单位：万元单位：万元建设期建设期投产期投产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期序序号号 年份年份项目项目利率利率%123456.n1借款及还本付息借款及还本付息1.1年初借款本息累计年初借款本息累计1.1.1本金本金1.1.2建设期利息建设期利息1.2本年借款本年借款1.3本年应计利息本年应计利息1.4本年还本本年还本1.5本年付息本年付息2偿还借款本金的资金来源偿还借款本金的资金来源2.1利润利润2.2折旧折旧2.3摊销摊销2.4其他资金其他资金合计合计（2.1+2.2+2.5+2.4）基本财务报表：基本财务报表：基本报表：基本报表：