第一学期金融学概论开篇路演财管课件.ppt

1、l萨缪尔森在其名著萨缪尔森在其名著经济学经济学有关货币的章有关货币的章节中，引用了金节中，引用了金哈伯特的一句名言：哈伯特的一句名言：“在一在一万人中只有一人懂得通货问题，而我们每天万人中只有一人懂得通货问题，而我们每天都碰到它。都碰到它。”由此看来，货币貌似简单，实由此看来，货币貌似简单，实际上却极其复杂。际上却极其复杂。l货币的本质问题是最复杂的问题，货币的本质问题是最复杂的问题，19世纪中世纪中叶英国有一位议员格莱顿曾经说过这样一句叶英国有一位议员格莱顿曾经说过这样一句话，就是话，就是“在研究货币本质中受到欺骗的人，在研究货币本质中受到欺骗的人，比谈恋爱受欺骗的人还要多。比谈恋爱受欺骗的

2、人还要多。”直到今天关直到今天关于货币的本质仍然存在大量的争论。于货币的本质仍然存在大量的争论。2022-11-212022-11-22l 美国经济学泰斗美国经济学泰斗保罗保罗萨缪尔森萨缪尔森09年年十二月十三日在其位于美国马萨诸塞州十二月十三日在其位于美国马萨诸塞州的家中逝世，享年九十四岁。的家中逝世，享年九十四岁。l萨缪尔森是第一位获得诺贝尔经济萨缪尔森是第一位获得诺贝尔经济学奖的学奖的美国美国经济学家，他的经典著作经济学家，他的经典著作经济学经济学以四十多种语言在全球销售以四十多种语言在全球销售超过四百万册，是全世界最畅销的教科超过四百万册，是全世界最畅销的教科书，影响了整整一代人。也正

3、是他的这书，影响了整整一代人。也正是他的这本著作，本著作，将西方经济学理论第一次系统将西方经济学理论第一次系统地带进中国地带进中国，并使这种思考方式和视野，并使这种思考方式和视野在中国落地生根。在中国落地生根。2022-11-23l美国著名经济学家米什金的美国著名经济学家米什金的货货币金融学币金融学将货币定义为：将货币定义为：“货货币或货币供给是任何在商品或劳币或货币供给是任何在商品或劳务的支付或在偿还债务时被普遍务的支付或在偿还债务时被普遍接受的东西。接受的东西。”l马克思第一个科学地从多角度定马克思第一个科学地从多角度定义货币。义货币。货币是充当一般等价物货币是充当一般等价物的特殊商品的特

4、殊商品，是商品交换发展和，是商品交换发展和价值形态发展的必然产物。价值形态发展的必然产物。2022-11-242022-11-252022-11-262022-11-27l银行是通过银行是通过存款存款、贷款贷款、汇兑汇兑、储蓄储蓄等业务，承担信用中介的等业务，承担信用中介的金金融机构融机构。银行是。银行是金融机构金融机构之一，之一，而且是最主要的金融机构，它主而且是最主要的金融机构，它主要的业务范围有吸收公众存款、要的业务范围有吸收公众存款、发放贷款以及办理票据贴现等。发放贷款以及办理票据贴现等。是经营是经营货币货币的企业，起信用的企业，起信用中介中介作用。作用。2022-11-28l银行一词

5、，源于意大利银行一词，源于意大利Banca，其原意是，其原意是长凳、椅子，是最早的市场上货币兑换长凳、椅子，是最早的市场上货币兑换商的营业用具。英语转化为商的营业用具。英语转化为Bank，意为，意为存钱的柜子。在我国，之所以有存钱的柜子。在我国，之所以有“银行银行”之称，则与我国经济发展的历史相关。之称，则与我国经济发展的历史相关。在我国历史上，白银一直是主要的货币在我国历史上，白银一直是主要的货币材料之一。材料之一。“银银”往往代表的就是货币，往往代表的就是货币，而而“行行”则是对大商业机构的称谓。则是对大商业机构的称谓。把把办理与银钱有关的大金融机构称为银行，办理与银钱有关的大金融机构称为

6、银行，最早见于太平天国最早见于太平天国洪仁玕洪仁玕所著的所著的资政资政新篇新篇。2022-11-292022-11-210l货币流通货币流通和信用活动以及与之相联和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，系的经济活动的总称，广义广义的金融的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算、融通有关的经济活动，兑换、结算、融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，甚至包括金银的买卖，狭义狭义的金融的金融专指信用货币的融通专指信用货币的融通。金融是信用。金融是信用货币出现以后形成的一个经济范畴货币出现以后形成的一个经济范畴。2022-11-211l是以融通货币和货币资金

7、的经济活动为是以融通货币和货币资金的经济活动为研究对象，具体研究个人、机构、政府研究对象，具体研究个人、机构、政府如何获取、支出以及管理资金以及其他如何获取、支出以及管理资金以及其他金融资产的学科，是从金融资产的学科，是从经济学经济学中分化出中分化出来的学科。来的学科。l金融学在古代不是独立的学科。它作为金融学在古代不是独立的学科。它作为一门独立的学科，最早形成于西方，叫一门独立的学科，最早形成于西方，叫“货币银行学货币银行学”。2022-11-212l其主要研究分支包括：其主要研究分支包括：l金融市场学金融市场学（en:Financial market）l公司金融学（公司金融学（en:Cor

8、porate Finance）l金融工程学金融工程学（en:Financial Engineering）l金融经济学金融经济学（en:Financial Economics）l投资学投资学（en:Investment Investment）l货币银行学（货币银行学（en:Money,Banking and Economics）l国际金融学（国际金融学（en:International Finance）l财政学财政学（en:Public Finance）l保险学保险学（en:Insurance Insurance）l数理金融学（数理金融学（en:Mathematical Finance）l金融计

9、量经济学（金融计量经济学（en:Financial Econometrics）2022-11-213l金融界网站金融界网站()创建于创建于1999年年8月，月，由美国由美国IDG、新加坡、新加坡VERTEX等共同投资兴建，等共同投资兴建，是中国领先的是中国领先的金融和财经信息提供商金融和财经信息提供商，以及，以及全全球最大的中文财经网站之一球最大的中文财经网站之一。2004年年10月月15日，日，金融界在美国金融界在美国NASDAQ挂牌上市，股票代码挂牌上市，股票代码(NASDAQ：JRJC)，是，是目前中国唯一一家目前中国唯一一家在美国上市的中国财经类互联网公司在美国上市的中国财经类互联网公

10、司。上市后，金融界相继入选权威第三方评选的上市后，金融界相继入选权威第三方评选的“2004中国商业网站中国商业网站100强强”、“中国主流媒中国主流媒体市场经济地位及商业价值体市场经济地位及商业价值2004年度排序年度排序-资资讯类讯类10强网站强网站”、以及、以及“德勤德勤2004年度亚太区年度亚太区高科技高成长高科技高成长500强企业强企业”。2022-11-21420102010年年中国金融中国金融十大新闻十大新闻2022-11-215 2010年年12月月25日，央行宣布上日，央行宣布上调金融机构人民币存贷款基准利率，调金融机构人民币存贷款基准利率，这既是央行这既是央行2010年第二次

11、加息，也年第二次加息，也是中央宣布实施稳健的货币政策以是中央宣布实施稳健的货币政策以来的首次加息。业内专家认为，这来的首次加息。业内专家认为，这是央行对是央行对2011年初可能加剧的通胀年初可能加剧的通胀压力作出的前瞻性应对措施。压力作出的前瞻性应对措施。2022-11-216 12月月3日中共中央政治局召开会议指出，要日中共中央政治局召开会议指出，要实施实施积极的财政政策和稳健的货币政策积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。此举意味着观调控的针对性、灵活性、有效性。此举意味着我国货币政策由在国际金融危机后的我国货币政策由在国际金融危机后的“适度宽松适度

12、宽松”调整为调整为“稳健稳健”，我国货币政策基调实现了重大，我国货币政策基调实现了重大转变。转变。12月月12日结束的中央经济工作会议，提出日结束的中央经济工作会议，提出2011年经济工作的主要任务就包括：要实施稳健年经济工作的主要任务就包括：要实施稳健的货币政策，按照总体稳健、调节有度、结构优的货币政策，按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，把好流动性这个总闸门，把信贷资金化的要求，把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济特别是更多投向实体经济特别是“三农三农”和中小企业，和中小企业，更好服务于保持经济平稳较快发展。更好服务于保持经济平稳较快发展。2022-11-217l 2010

13、年年6月月19日，中国人民银行新闻发日，中国人民银行新闻发言人发表谈话，言人发表谈话，“人行决定进一步推进人人行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性弹性”。l 2005年年7月月21日起，我国开始实行日起，我国开始实行。几年来，人民币。几年来，人民币汇率形成机制改革有序推进，取得了预期汇率形成机制改革有序推进，取得了预期的效果，发挥了积极的作用。的效果，发挥了积极的作用。2022-11-218l 当前我国进出口渐趋平衡，当前我国进出口渐趋平衡，2010年以来年以来我国经常项目顺差与国内生产总值之比进一我国经常项目顺差与国内生产总值之比进一

14、步下降，国际收支向均衡状态进一步趋近，步下降，国际收支向均衡状态进一步趋近，当前人民币汇率不存在大幅波动的基础。当前人民币汇率不存在大幅波动的基础。l 来自中国外汇交易中心的最新数据显示，来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2010年年12月月31日人民币对美元汇率中间价报日人民币对美元汇率中间价报6.6227，连续第九个交易日上行，人民币对，连续第九个交易日上行，人民币对美元汇率中间价在美元汇率中间价在2010年的最后一个交易日年的最后一个交易日再度创下汇改以来新高。再度创下汇改以来新高。2022-11-219l 在全球前在全球前1000家大银行中，中国有家大银行中，中国有84家，比一年前多

15、了家，比一年前多了32家，中国银行业家，中国银行业的整体竞争力得到了实质性的提升。的整体竞争力得到了实质性的提升。l 2010年年7月月15日、日、16日，日，中国农业银中国农业银行行分别在上海和香港两地成功上市，成分别在上海和香港两地成功上市，成为为A股第三大上市公司、全球第七大上市股第三大上市公司、全球第七大上市银行，实现了向境内外大型公众持股银银行，实现了向境内外大型公众持股银行的重大转变，国有商业银行股份制改行的重大转变，国有商业银行股份制改革顺利收官。革顺利收官。2022-11-220 国际评级机构穆迪国际评级机构穆迪2010年年6月月25日日公布银行业及主权评级的评估报告，维公布银

16、行业及主权评级的评估报告，维持了对中国银行业持了对中国银行业“稳定稳定”的评级展望，的评级展望，并上调了对工行、建行和中行的财务评并上调了对工行、建行和中行的财务评级。标准普尔级。标准普尔2010年年7月发布的报告也维月发布的报告也维持了中国银行业评级前景为持了中国银行业评级前景为“稳定稳定”。中国银行业在全球银行业的地位声誉进中国银行业在全球银行业的地位声誉进一步提升。一步提升。2022-11-221 2010年年6月月17日，中国人民银行、财日，中国人民银行、财政部、商务部、海关总署、国家税务总局、政部、商务部、海关总署、国家税务总局、银监会联合签署银监会联合签署关于扩大跨境贸易人民关于扩

17、大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知币结算试点有关问题的通知，通知显示，通知显示，经国务院批准，跨境贸易人民币结算的试经国务院批准，跨境贸易人民币结算的试点地区将扩大到点地区将扩大到20个省份，而且不再限制个省份，而且不再限制境外地域，以进一步发挥境外地域，以进一步发挥人民币结算对贸人民币结算对贸易和投资便利化易和投资便利化的促进作用。的促进作用。2022-11-222l12月初，人行、财政部、商务部、海关总署、月初，人行、财政部、商务部、海关总署、税务总局和银监会联合审定包括北京、天津、税务总局和银监会联合审定包括北京、天津、内蒙古等内蒙古等16个省（自治区、直辖市）共计个省（自治区、直辖

18、市）共计67359家企业参加家企业参加出口货物贸易人民币结算出口货物贸易人民币结算试点。试点。l2010年是我国人民币跨境贸易结算不断推进并年是我国人民币跨境贸易结算不断推进并取得显著成果的一年。一年的实践证明，人民取得显著成果的一年。一年的实践证明，人民币跨境贸易结算在帮助企业度过国际金融危机、币跨境贸易结算在帮助企业度过国际金融危机、支持经济金融对外开放、促进对外贸易稳定增支持经济金融对外开放、促进对外贸易稳定增长方面发挥了重要作用。长方面发挥了重要作用。2022-11-223 银行业认真贯彻落实财政部、发改委、人银行业认真贯彻落实财政部、发改委、人民银行、银监会民银行、银监会2010年年

19、8月联合颁发的月联合颁发的关于贯关于贯彻彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知理有关问题的通知相关事项的通知相关事项的通知精神，精神，按照银监会按照银监会“逐包打开、逐笔核对、重新评估、逐包打开、逐笔核对、重新评估、整改保全整改保全”的要求，全面启动地方政府融资平的要求，全面启动地方政府融资平台公司的清理工作，防范化解地方融资平台信台公司的清理工作，防范化解地方融资平台信贷风险。银监会引导督促银行业强化微观审慎贷风险。银监会引导督促银行业强化微观审慎管理，防止信贷资金被挪用于实体经济之外。管理，防止信贷资金被挪用于实体经济之外。2022-11

20、-224 2010年年9月，为进一步贯彻落实月，为进一步贯彻落实国务院关于坚国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知决遏制部分城市房价过快上涨的通知精神，巩固房精神，巩固房地产市场调控成果，促进房地产市场健康发展，银监地产市场调控成果，促进房地产市场健康发展，银监会下发了会下发了关于完善差别化住房信贷政策有关问题的关于完善差别化住房信贷政策有关问题的通知通知，“对贷款购买商品住房，首付款比例调整到对贷款购买商品住房，首付款比例调整到30%及以上；对贷款购买二套房的家庭，严格执行首及以上；对贷款购买二套房的家庭，严格执行首付款比例不低于付款比例不低于50%、贷款利率不低于基准利率、贷款利率不

21、低于基准利率1.1倍的规定；暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房倍的规定；暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款贷款”，坚决遏制房地产市场投机行为。并且，坚决遏制房地产市场投机行为。并且，“加加大支持中低价位、中小套型商品住房项目及保障性安大支持中低价位、中小套型商品住房项目及保障性安居工程贷款需求居工程贷款需求”，引导房地产市场健康发展。这是，引导房地产市场健康发展。这是银监会自银监会自07年以来第三次动态调整房贷首付比率。年以来第三次动态调整房贷首付比率。2022-11-225l 2010年年1月月8日，国务院批复同意推日，国务院批复同意推出股指期货新品种；出股指期货新品种；3月月26日

22、，证监会正日，证监会正式批复式批复中金所中金所同意股指期货于同意股指期货于4月月16日起日起正式上市交易；正式上市交易；4月月8日，中金所举行了日，中金所举行了股指期货上市启动仪式；股指期货上市启动仪式；4月月16日，股指日，股指期货正式上市交易期货正式上市交易。l 股指期货交易的正式推出，标志着中股指期货交易的正式推出，标志着中国国A股市场结束了单边市，迎来股市场结束了单边市，迎来“做空做空”时代。时代。2022-11-226 中国金融期货交易所中国金融期货交易所(China Financial Futures Exchange,缩写缩写CFFE)，是经是经国务院国务院同意，中国证监会批准同

23、意，中国证监会批准,由由上上海海期货交易所、期货交易所、郑州商品交易所郑州商品交易所、大连、大连商品交易所、上海证券交易所和商品交易所、上海证券交易所和深圳证深圳证券交易所券交易所共同发起设立的交易所，于共同发起设立的交易所，于2006年年9月月8日在上海成立。日在上海成立。5家股东分别家股东分别出资出资1亿元人民币。亿元人民币。2022-11-227 中国金融期货交易所的成立，对于中国金融期货交易所的成立，对于深化深化资本市场资本市场改革，完善资本市场体系，改革，完善资本市场体系，发挥资本市场功能，具有重要的战略意发挥资本市场功能，具有重要的战略意义。义。中国中国金融期货交易所将致力于打造金

24、融期货交易所将致力于打造一个健康规范、高效透明、功能齐备、一个健康规范、高效透明、功能齐备、技术先进的技术先进的现代化金融衍生品交易中心现代化金融衍生品交易中心。2022-11-228 首批上市四个首批上市四个沪深沪深300股票指数期货股票指数期货合约合约为为2010年年5月、月、6月、月、9月和月和12月合约。月合约。2010年年4月月15日，中金所公告了仿真交易日，中金所公告了仿真交易IF1005合约、合约、IF1006合约、合约、IF1009合约、合约、IF1012合约的结算价调整为合约的结算价调整为3399点；点；4月月16日，仿真交易日，仿真交易IF1009合约、合约、IF1012合

25、合约的涨跌停板幅度调整为约的涨跌停板幅度调整为20%。2022-11-229 国际货币基金组织执行董事会（以国际货币基金组织执行董事会（以下简称下简称“执董会执董会”）于北京时间）于北京时间2010年年11月月6日晨日晨7时时30分就份额和治理改革一分就份额和治理改革一揽子方案达成一致。根据该方案，我国揽子方案达成一致。根据该方案，我国份额占比将增加份额占比将增加2.398个百分点至个百分点至6.394%，排名从并列第六跃居第三。该方案将实排名从并列第六跃居第三。该方案将实现向有活力的新兴市场和发展中国家转现向有活力的新兴市场和发展中国家转移份额达移份额达6个百分点，基本满足个百分点，基本满足

26、G20匹兹匹兹堡峰会所要求的目标。堡峰会所要求的目标。2022-11-230 根据方案，发达国家份额整体将降至根据方案，发达国家份额整体将降至57.7%，发展中国家升至，发展中国家升至42.3%，发达国家向新，发达国家向新兴市场和发展中国家整体转移份额兴市场和发展中国家整体转移份额2.8个百分点。个百分点。其中其中美国美国降降0.263个百分点至个百分点至17.407%，日本日本降降0.092个百分点至个百分点至6.464%，仍排名第一、第二。，仍排名第一、第二。德国德国降降0.524个百分点至个百分点至5.586%，降至第四。，降至第四。法、法、英英调整后份额水平为调整后份额水平为4.227

27、%，并列第五。，并列第五。意大意大利利降降0.145个百分点至个百分点至3.161%，仍排第七。，仍排第七。印度印度增增0.309个百分点至个百分点至2.751%，从第十一位升至第，从第十一位升至第八位。八位。2022-11-231l 继继2009年颁布年颁布固定资产贷款管理暂行固定资产贷款管理暂行办法办法、项目融资业务指引项目融资业务指引后，银监后，银监会又于会又于2010年年2月颁布了月颁布了流动资金贷款管流动资金贷款管理暂行办法理暂行办法和和个人贷款管理暂行办个人贷款管理暂行办法法。l 上述被称为上述被称为“三个办法一个指引三个办法一个指引”贷款贷款新规的相继颁布，初步构建和完善了我国新

28、规的相继颁布，初步构建和完善了我国银行业金融机构的贷款业务法规框架，有银行业金融机构的贷款业务法规框架，有利于银行业金融机构实现信贷的精细化管利于银行业金融机构实现信贷的精细化管理，进一步规范和强化贷款风险管控。理，进一步规范和强化贷款风险管控。2022-11-232 与此同时，银监会相继出台了与此同时，银监会相继出台了商业银商业银行资本充足率监督检查指引行资本充足率监督检查指引、商业银行商业银行资产证券化风险暴露监管资本计量指引资产证券化风险暴露监管资本计量指引等等文件，并启动文件，并启动动态拨备管理指引动态拨备管理指引和和反反周期资本预算管理周期资本预算管理两项新规的研究论证，两项新规的研

29、究论证，进一步加强了银行业进一步加强了银行业逆周期宏观审慎管理逆周期宏观审慎管理。“三个办法一个指引三个办法一个指引”贷款新规的相继贷款新规的相继颁布，初步构建和完善了我国银行业金融机颁布，初步构建和完善了我国银行业金融机构贷款业务法规框架，有利于银行业金融机构贷款业务法规框架，有利于银行业金融机构实现信贷的精细化管理。构实现信贷的精细化管理。2022-11-233l 周期性会导致商业银行在经济上行时周期性会导致商业银行在经济上行时期大量放贷积聚风险，助推经济泡沫，经期大量放贷积聚风险，助推经济泡沫，经济下行时期引发信贷紧缩，从而扩大宏观济下行时期引发信贷紧缩，从而扩大宏观经济在经济周期不同阶

30、段的波动幅度，并经济在经济周期不同阶段的波动幅度，并最终加剧金融体制风险。因此目前流行最终加剧金融体制风险。因此目前流行“逆周期管理逆周期管理”的说法，即在经济上行时的说法，即在经济上行时期要求商业银行提高资本充足率、提高拨期要求商业银行提高资本充足率、提高拨备覆盖率备覆盖率、提高对商业银行流动性的监管、提高对商业银行流动性的监管要求等，经济下行时期反之。要求等，经济下行时期反之。2022-11-234l 宏观审慎管理（宏观审慎管理（a system of prudent macro management）是与微观审慎监管）是与微观审慎监管相对应的一个概念，是对微观审慎监管相对应的一个概念，是

31、对微观审慎监管的升华。微观审慎监管更关注个体金融的升华。微观审慎监管更关注个体金融机构的安全与稳定，宏观审慎管理则更机构的安全与稳定，宏观审慎管理则更关注整个金融系统的稳定。关注整个金融系统的稳定。l “增加银行资本与拨备、改善资本增加银行资本与拨备、改善资本质量以缓解周期波动质量以缓解周期波动”和和“将资产价格将资产价格纳入货币政策框架纳入货币政策框架”是是“宏观审慎管理宏观审慎管理”的必备内容。的必备内容。2022-11-235l 人民银行人民银行2010年年8月底建成运行网上支付跨行清月底建成运行网上支付跨行清算系统，为商业银行网上支付业务的跨行清算及业务算系统，为商业银行网上支付业务的

32、跨行清算及业务创新提供了公共平台，有效支持并促进了电子商务的创新提供了公共平台，有效支持并促进了电子商务的发展，也减轻了银行柜台服务压力。发展，也减轻了银行柜台服务压力。l 为促进支付服务市场健康发展，规范非金融机构为促进支付服务市场健康发展，规范非金融机构支付服务行为，防范支付风险，保护当事人的合法权支付服务行为，防范支付风险，保护当事人的合法权益，益，2010年年6月月21日人行对外发布日人行对外发布非金融机构支付非金融机构支付服务管理办法服务管理办法，12月月1日出台日出台非金融机构支付服非金融机构支付服务管理办法实施细则务管理办法实施细则，对首批提出申请并符合条件，对首批提出申请并符合

33、条件的非金融机构准备颁发的非金融机构准备颁发支付业务许可证支付业务许可证。2022-11-236l 与此同时，为进一步完善支付清算基础设与此同时，为进一步完善支付清算基础设施，中国人民银行于施，中国人民银行于2010年年8月底建成运行网月底建成运行网上支付跨行清算系统（俗称上支付跨行清算系统（俗称“超级网银超级网银”），），为商业银行网上支付业务的跨行清算及业务创为商业银行网上支付业务的跨行清算及业务创新提供了公共平台，有效支持并促进了电子商新提供了公共平台，有效支持并促进了电子商务的发展，也减轻了银行柜台服务压力。务的发展，也减轻了银行柜台服务压力。l 2010年年6月月28日，人民银行电子

34、商业汇票日，人民银行电子商业汇票系统在全国范围内推广上线运行，接入电子商系统在全国范围内推广上线运行，接入电子商业汇票系统的机构共计业汇票系统的机构共计316家，网点家，网点64681个，个，完成了电子商业汇票系统的全国推广，推动形完成了电子商业汇票系统的全国推广，推动形成全国统一、规范、高效的票据市场。成全国统一、规范、高效的票据市场。2022-11-237 2010年年8月月5日，保监会发布日，保监会发布保险资金运用管理保险资金运用管理暂行办法暂行办法，明确了保险资金运用的原则、目的、运，明确了保险资金运用的原则、目的、运作模式、风险管控和监督管理。针对新作模式、风险管控和监督管理。针对新

35、保险法保险法中中放开的放开的不动产投资不动产投资和和股权投资股权投资两大渠道，该办法首次两大渠道，该办法首次明确了投资比例上限。明确了投资比例上限。8月月11日，保监会发布日，保监会发布关于调关于调整保险资金投资政策有关问题的通知整保险资金投资政策有关问题的通知，制定了相配，制定了相配套的投资政策细则。套的投资政策细则。9月月3日，保监会同时发布日，保监会同时发布保险保险资金投资不动产暂行办法资金投资不动产暂行办法和和保险资金投资股权暂保险资金投资股权暂行办法行办法，明确表示，明确表示“允许保险资金投资不动产和未允许保险资金投资不动产和未上市企业股权上市企业股权”。2022-11-238 据统

36、计，截至据统计，截至2010年年10月末，保险资月末，保险资金运用余额达金运用余额达4.53亿元，同比增长亿元，同比增长29.75%；保险资金投资收益率达到保险资金投资收益率达到3.97%，简单年化，简单年化后达到后达到4.75%。目前目前9家家保险资产管理公司保险资产管理公司管理着全行管理着全行业业80以上的资产，超过以上的资产，超过70的保险公司的保险公司设立了独立的资产管理部门，其中设立了独立的资产管理部门，其中10多家多家公司采取公司采取资产管理中心资产管理中心模式，专业化管理模式，专业化管理水平明显提高。水平明显提高。2022-11-239 所谓并购贷款，即商业银行向所谓并购贷款，即

37、商业银行向并购并购方企业或并购方控股子公司方企业或并购方控股子公司发放的，用发放的，用于支付于支付并购股权对价款项并购股权对价款项的本外币贷款。的本外币贷款。普通贷款在债务还款顺序上是最优的，普通贷款在债务还款顺序上是最优的，但如果贷款用于并购股权，则通常只能但如果贷款用于并购股权，则通常只能以以股权分红股权分红来偿还债务。来偿还债务。为了保障贷款的安全性，此前我国为了保障贷款的安全性，此前我国的商业银行贷款禁止投入股权领域的商业银行贷款禁止投入股权领域。2022-11-24020092009年年中国金融中国金融十大新闻十大新闻（作业）（作业）2022-11-241 2009年年12月月5日在

38、北京举行的日在北京举行的中央经中央经济工作会议济工作会议明确：为保持宏观经济政策的明确：为保持宏观经济政策的连续性和稳定性，要继续实施适度宽松的连续性和稳定性，要继续实施适度宽松的货币政策。而过去一年的实践证明，在国货币政策。而过去一年的实践证明，在国际金融危机的重创下，实施适度宽松的货际金融危机的重创下，实施适度宽松的货币政策，为经济发展创造了良好的货币信币政策，为经济发展创造了良好的货币信贷环境，充分发挥了货币政策在支持经济贷环境，充分发挥了货币政策在支持经济发展中的积极作用，是完全正确和及时有发展中的积极作用，是完全正确和及时有效的。效的。2022-11-242 总体来看，适度宽松的货币

39、政策得到了有总体来看，适度宽松的货币政策得到了有效传导。效传导。2009年年11月末，月末，广义货币供应量广义货币供应量(M2)余额为余额为59.46万亿元，同比增长万亿元，同比增长29.74%，增幅，增幅比上年末高比上年末高11.92个百分点。个百分点。狭义货币供应量狭义货币供应量(M1)余额为余额为21.25万亿元，同比增长万亿元，同比增长34.63%。1至至11月份人民币各项贷款增加月份人民币各项贷款增加9.21万亿元，同万亿元，同比多增比多增5.06万亿元。万亿元。1至至11月人民币各项存款月人民币各项存款增加增加12.63万亿元，同比多增万亿元，同比多增5.32万亿元。万亿元。200

40、9年，货币信贷总量快速增长，信贷结构继续优年，货币信贷总量快速增长，信贷结构继续优化，对扭转经济增长下滑趋势、提振市场信心化，对扭转经济增长下滑趋势、提振市场信心发挥了重要作用。发挥了重要作用。2022-11-243l 2009年年10月月30日，随着开市钟声的日，随着开市钟声的敲响，中国创业板首批公司上市仪式在敲响，中国创业板首批公司上市仪式在深圳成功举行，创业板正式迎来了首批深圳成功举行，创业板正式迎来了首批28家上市公司。酝酿了十年之久的创业家上市公司。酝酿了十年之久的创业板，终于登上了中国资本市场的舞台，板，终于登上了中国资本市场的舞台，自此我国多层次资本市场建设迈上新台自此我国多层次

41、资本市场建设迈上新台阶，并给众多中小企业提供了更为广阔阶，并给众多中小企业提供了更为广阔的实现梦想舞台。的实现梦想舞台。2022-11-244 据了解，创业板首批据了解，创业板首批28家公司的股家公司的股票全天共成交票全天共成交219.06亿元，换手率均超过亿元，换手率均超过八成。八成。28只股票的平均发行市盈率高达只股票的平均发行市盈率高达50倍以上，经过上市首日的大幅上涨后，倍以上，经过上市首日的大幅上涨后，平均市盈率增至平均市盈率增至100倍以上，大约比沪市倍以上，大约比沪市高高3倍，比深市主板和中小板高倍，比深市主板和中小板高2倍。截倍。截至目前，第二批至目前，第二批8家公司也已登陆创

42、业板家公司也已登陆创业板市场，第三批市场，第三批6家公司家公司2009年年12月月25日也日也已成功发行。已成功发行。2022-11-2452022-11-246 2009年年7月月2日，中国人民银行、财政部、日，中国人民银行、财政部、商务部、海关总署、税务总局、银监会共同制商务部、海关总署、税务总局、银监会共同制定并发布了定并发布了跨境贸易人民币结算试点管理办跨境贸易人民币结算试点管理办法法，人民币迈出汇通天下重要一步。，人民币迈出汇通天下重要一步。7月月6日，日，首批跨境贸易人民币结算试点业务开通。中行首批跨境贸易人民币结算试点业务开通。中行上海分行当天收到中银香港汇来的第一笔跨境上海分行

43、当天收到中银香港汇来的第一笔跨境贸易人民币结算业务款项。同日，香港汇丰银贸易人民币结算业务款项。同日，香港汇丰银行也与交通银行合作为上海一家进出口公司办行也与交通银行合作为上海一家进出口公司办理了人民币跨境结算交易。理了人民币跨境结算交易。2022-11-247 在当前全球金融危机影响不断扩散的情在当前全球金融危机影响不断扩散的情况下，为顺应国内外市场和企业的要求，保持况下，为顺应国内外市场和企业的要求，保持我国与周边国家和地区的贸易正常发展、为企我国与周边国家和地区的贸易正常发展、为企业提供更多便利，国务院于业提供更多便利，国务院于2009年年4月月8日决定日决定在上海市和广东省广州、深圳、

44、珠海、东莞在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4城市先行开展跨境贸易人民币结算试点工作，城市先行开展跨境贸易人民币结算试点工作，境外地域范围暂定为港澳地区和东盟国家，并境外地域范围暂定为港澳地区和东盟国家，并要求人民银行会同有关部门尽快制定出台要求人民银行会同有关部门尽快制定出台跨跨境贸易人民币结算试点管理办法境贸易人民币结算试点管理办法。2022-11-248 在国际金融危机的背景之下，开展跨境贸在国际金融危机的背景之下，开展跨境贸易人民币结算试点，不仅有利于企业规避汇率易人民币结算试点，不仅有利于企业规避汇率风险，节约汇兑成本，而且有利于增强企业开风险，节约汇兑成本，而且有利于增强企业开

45、拓国际市场的信心，更好地应对国际金融危机拓国际市场的信心，更好地应对国际金融危机的影响，促进国际贸易回暖，确保我国对外贸的影响，促进国际贸易回暖，确保我国对外贸易的稳定发展。易的稳定发展。试点管理办法试点管理办法的出台及跨的出台及跨境贸易人民币结算业务的开办标志着金融服务境贸易人民币结算业务的开办标志着金融服务于实体经济，特别是对外贸易便利化又向前迈于实体经济，特别是对外贸易便利化又向前迈出了一大步。出了一大步。2022-11-249 是指以人民币报关并以人民币结算是指以人民币报关并以人民币结算的进出口贸易结算。其业务种类包括的进出口贸易结算。其业务种类包括进进出口信用证、托收、汇款出口信用证

46、、托收、汇款等多种结算方等多种结算方式。比如，中国某出口企业在与海外买式。比如，中国某出口企业在与海外买家协商过程中，可以要求人民币结算，家协商过程中，可以要求人民币结算，海外买家则在付款行开具人民币信用证，海外买家则在付款行开具人民币信用证，随后议付行通知买家，之后才是发货、随后议付行通知买家，之后才是发货、收货、收付款等。收货、收付款等。2022-11-250 2009年年11月月26日，中国银监会发布日，中国银监会发布商业商业银行投资保险公司股权试点管理办法银行投资保险公司股权试点管理办法，旨在，旨在稳步推进商业银行投资保险公司股权试点工作，稳步推进商业银行投资保险公司股权试点工作，促进

47、银保深层次合作，进一步提高服务水平，促进银保深层次合作，进一步提高服务水平，提升银行业综合实力与国际竞争力。提升银行业综合实力与国际竞争力。据了解，早在据了解，早在2008年年1月月16日，经国务院同日，经国务院同意，银监会与保监会签署的意，银监会与保监会签署的关于加强银保深关于加强银保深层次合作和跨业监管合作谅解备忘录层次合作和跨业监管合作谅解备忘录中就明中就明确规定，商业银行和保险公司在符合国家有关确规定，商业银行和保险公司在符合国家有关规定以及有效隔离风险的前提下，按照市场化规定以及有效隔离风险的前提下，按照市场化和平等互利原则，可以开展相互投资试点和平等互利原则，可以开展相互投资试点

48、2022-11-251 上述上述管理办法管理办法的出台是在的出台是在备忘备忘录录基础上对相关工作的进一步推进，对基础上对相关工作的进一步推进，对规范和引导当前商业银行投资保险公司股规范和引导当前商业银行投资保险公司股权试点工作将起到重要指导作用。业内一权试点工作将起到重要指导作用。业内一致认为，开展商业银行投资保险公司股权致认为，开展商业银行投资保险公司股权试点工作，将有利于促进银行业和保险业试点工作，将有利于促进银行业和保险业资源共享、优势互补，有利于更好地满足资源共享、优势互补，有利于更好地满足消费者日益增长的多元化金融服务需求。消费者日益增长的多元化金融服务需求。2022-11-252

49、数据显示，截至数据显示，截至2009年年9月末，我国月末，我国境内商业银行（包括国有商业银行、股份境内商业银行（包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行）不良贷款余额行和外资银行）不良贷款余额5045.1亿元，亿元，比年初减少比年初减少558.0亿元；不良贷款率亿元；不良贷款率1.66%，比年初下降比年初下降0.76个百分点。商业银行拨备个百分点。商业银行拨备覆盖率覆盖率144.1%，比年初上升，比年初上升27.7个百分点。个百分点。2022-11-253 今年以来，在贷款高速增长的同时，银行今年以来，在贷款高速增长的同时，银行

50、业金融机构风险管控不断加强。为了进一步加业金融机构风险管控不断加强。为了进一步加强监管，银监会先后颁布了强监管，银监会先后颁布了固定资产管理暂固定资产管理暂行办法行办法和和项目融资业务指引项目融资业务指引，以及，以及流流动资金贷款管理办法动资金贷款管理办法、个人消费贷款管理个人消费贷款管理办法办法、资本充足率信息披露指引资本充足率信息披露指引。近期，。近期，银监会又对商业银行年底前信贷审慎风险管理银监会又对商业银行年底前信贷审慎风险管理提出三点要求，部署各商业银行按照审慎监管提出三点要求，部署各商业银行按照审慎监管要求做好年底前的信贷风险管理工作。在一系要求做好年底前的信贷风险管理工作。在一系