期货与期货技术分析报告课件.ppt
- 【下载声明】
1. 本站全部试题类文档,若标题没写含答案,则无答案;标题注明含答案的文档,主观题也可能无答案。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
2. 本站全部PPT文档均不含视频和音频,PPT中出现的音频或视频标识(或文字)仅表示流程,实际无音频或视频文件。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
3. 本页资料《期货与期货技术分析报告课件.ppt》由用户(晟晟文业)主动上传,其收益全归该用户。163文库仅提供信息存储空间,仅对该用户上传内容的表现方式做保护处理,对上传内容本身不做任何修改或编辑。 若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即通知163文库(点击联系客服),我们立即给予删除!
4. 请根据预览情况,自愿下载本文。本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
5. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007及以上版本和PDF阅读器,压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 期货 技术 分析 报告 课件
- 资源描述:
-
1、期货与期货技术分析期货与期货技术分析文科实践中心文科实践中心 高祥宝高祥宝2022年年11月月10日日v一、一、期货合约与交易规则期货合约与交易规则v二、期货与股票交易的五大区别二、期货与股票交易的五大区别v三、期货交易风险控制制度三、期货交易风险控制制度v四、期货投资基本面分析四、期货投资基本面分析v五、期货投资技术分析五、期货投资技术分析本章目录本章目录 v一、期货合约与交易规则一、期货合约与交易规则 (一)期货与期货市场期货与期货市场期货(期货(FuturesFutures):一个金融合同(合约),交易双方不:一个金融合同(合约),交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货,而是共同约定在未
2、来的必在买卖发生的初期就交收实货,而是共同约定在未来的某一时间交收实货,因此就称其为某一时间交收实货,因此就称其为“期货期货”。期货合约(期货合约(Futures contractFutures contract):由期货交易所统一制定:由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。量标的物的标准化合约。期货交易期货交易就是对期货合约的买卖。就是对期货合约的买卖。期货市场期货市场:期货市场是期货合约交易的场所,即期货交易所。现现 货货 交交 易易期货交易期货交易即期交易即期交易远期交易远期交易交易目
3、的交易目的获取或让渡商获取或让渡商品实物品实物获取实物、转获取实物、转移风险或追求移风险或追求风险收益风险收益转移价格风险转移价格风险或追求风险收或追求风险收益益交易对象交易对象商品实物商品实物商品实物或非商品实物或非标准合同标准合同标准化合约标准化合约交易方式交易方式一对一磋商一对一磋商,讨讨价还价(无特价还价(无特定限制)定限制)拍卖或双方协拍卖或双方协商(无特定限商(无特定限制)制)公开竞价公开竞价,公公平竞争平竞争 交易场所交易场所无限制无限制无限制无限制期货商品交易期货商品交易所所 结算方式结算方式全额付款全额付款(分分期或一次性期或一次性)全额付款全额付款(分期分期或一次性或一次性
4、)保 证 金 交 易保 证 金 交 易(每日无负债(每日无负债结算)结算)结算关系结算关系双方直接结算双方直接结算 双方直接结算双方直接结算通过结算所结通过结算所结算算履约方式履约方式实物交割实物交割实物交割实物交割合约对冲合约对冲,少少部分实物交割部分实物交割交割方式交割方式双方约定双方约定双方约定双方约定固定交割方式固定交割方式商品范围商品范围无限制无限制(一切一切商品商品)无限制无限制(一切商一切商品品)有限制有限制(交易交易所上市品种所上市品种)期货交易期货交易 =签订合同签订合同1 1、多头(买入开仓)、多头(买入开仓)签订了一个购买合同签订了一个购买合同2 2、空头(卖出开仓)、空
5、头(卖出开仓)签订了一个销售合同签订了一个销售合同3 3、多头平仓(卖平)、多头平仓(卖平)签订了一个销售合同签订了一个销售合同4 4、空头平仓、空头平仓 (买平)(买平)签订了一个购买合同签订了一个购买合同注:交易所通过保证金制度提供履约担保注:交易所通过保证金制度提供履约担保基本功能:为企业提供“避风港”。(一)期货与期货市场期货与期货市场 (一)期货与期货市场期货与期货市场套期保值(套期保值(Hedging Hedging):交易者配合在现货市场的买卖,在期货市场买进或卖出与现货市场交易品种、数量相同,但方向相反的期货合同,以期在未来某一时间通过卖出或买进此期货合同来补偿因现货市场价格变
6、动带来的实际价格风险。卖出套期保值(卖出套期保值(Selling HedgingSelling Hedging)买入套期保值(买入套期保值(Buying HedgingBuying Hedging)投机(投机(SpeculationSpeculation)期货分类期货分类金融期货:金融期货:标的:金融工具标的:金融工具(产品产品)金融期货类别:金融期货类别:外汇期货外汇期货 利率期货利率期货 股票期货股票期货 股指期货股指期货 商品期货:商品期货:标的:实物商品标的:实物商品商品期货类别:商品期货类别:农产品期货农产品期货 金属期货金属期货 能源化工期货能源化工期货 贵金属期货贵金属期货 (一
7、)期货与期货市场(一)期货与期货市场 交易所交易所品种品种中国金融期货交易所中国金融期货交易所沪深沪深300300指数期货(指数期货(IFIF)上海期货交易所上海期货交易所铜铜(CU)(CU)、铝、铝(AL)(AL)、锌、锌(ZN)(ZN)、天然橡胶天然橡胶(RU)(RU)、燃料油燃料油(FU)(FU)、黄金(、黄金(AUAU)、螺纹钢()、螺纹钢(RBRB)、)、线材(线材(WRWR)、铅()、铅(PBPB)大连期货交易所大连期货交易所黄大豆一号黄大豆一号(A)(A)、黄大豆二号、黄大豆二号(B)(B)、玉米、玉米(C)(C)、豆粕豆粕(M)(M)、豆油、豆油()、聚乙烯、聚乙烯()、棕榈油
8、、棕榈油()、聚氯乙烯()、焦炭()、聚氯乙烯()、焦炭()郑州商品交易所郑州商品交易所硬麦硬麦(WT)(WT)、强麦、强麦(WS)(WS)、棉花、棉花(CF)(CF)、白糖、白糖(SR)(SR)、菜籽油菜籽油(RO)(RO)、PTAPTA精对苯二甲酸精对苯二甲酸(TA)(TA)、早籼稻(早籼稻(ERER)(一)期货与期货市场(一)期货与期货市场 交易所交易所品种品种芝加哥期货交易所芝加哥期货交易所(CBOT)(CBOT)大豆、小麦、稻谷、豆油、玉米、燕麦、乙醇大豆、小麦、稻谷、豆油、玉米、燕麦、乙醇、美国国债、小型道指期货等、美国国债、小型道指期货等伦敦金属期货交易所(伦敦金属期货交易所(L
9、MELME)铜、铝、锌、铅、镍等铜、铝、锌、铅、镍等芝加哥商业交易所(芝加哥商业交易所(CMECME)活牛、瘦肉猪、年奶、汇率期货、股指期货等活牛、瘦肉猪、年奶、汇率期货、股指期货等纽约商业交易所(纽约商业交易所(NYMEX/COMEXNYMEX/COMEX)轻质原油、汽油、天然气、咖啡等轻质原油、汽油、天然气、咖啡等黄金、白银、铜等黄金、白银、铜等 (一)期货与期货市场(一)期货与期货市场 交易所交易所品种品种纽约期货交易所(纽约期货交易所(NYBOTNYBOT)棉花、原糖、可可、咖啡等棉花、原糖、可可、咖啡等伦敦国际金融期货期权伦敦国际金融期货期权交易所(交易所(LIFFELIFFE)债券
10、期货、利率期货等债券期货、利率期货等伦敦洲际交易所(伦敦洲际交易所(ICEICE)原糖、布伦特原油等原糖、布伦特原油等东京工业品交易所(东京工业品交易所(TOCOMTOCOM)天然橡胶、汽油、煤油、铂、黄金等天然橡胶、汽油、煤油、铂、黄金等 (一)期货与期货市场(一)期货与期货市场 (二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读 上海期货交易所螺纹钢期货标准合约交易品种交易品种螺纹钢螺纹钢交易单位交易单位1010吨吨/手手报价单位报价单位元(人民币)元(人民币)/吨吨最小变动价位最小变动价位1 1元元/吨吨每日价格最大波每日价格最大波动限制动限制不超过上一交易日结算价不超过上一交易日
11、结算价5%5%合约交割月份合约交割月份1 11212月月交易时间交易时间上午上午9:009:0011:3011:30下午下午1:301:303:003:00最后交易日最后交易日合约交割月份的合约交割月份的1515日(遇法定假日顺延)日(遇法定假日顺延)交割日期交割日期最后交易日后连续五个工作日最后交易日后连续五个工作日交割品级交割品级标准品:符合国标标准品:符合国标GB1499.2-2007GB1499.2-2007钢筋混凝土用钢钢筋混凝土用钢 第第2 2部分:热轧带肋钢筋部分:热轧带肋钢筋HRB400HRB400或或HRBF400HRBF400牌号的牌号的16mm16mm、18mm18mm、
12、20mm20mm、22mm22mm、25mm25mm螺纹钢。螺纹钢。替代品:符合国标替代品:符合国标GB1499.2-2007GB1499.2-2007钢筋混凝土用钢钢筋混凝土用钢 第第2 2部分:热轧带肋钢筋部分:热轧带肋钢筋HRB335HRB335或或HRBF335HRBF335牌号的牌号的16mm16mm、18mm18mm、20mm20mm、22mm22mm、25mm25mm螺纹钢。螺纹钢。交割地点交割地点交易所指定交割仓库交易所指定交割仓库最低交易保证金最低交易保证金合约价值的合约价值的7%7%交易手续费交易手续费不高于成交金额的万分之二(含风险准备金)不高于成交金额的万分之二(含风险
13、准备金)最小交割单位最小交割单位300300吨吨交割方式交割方式实物交割实物交割交易代码交易代码RBRB上市交易所上市交易所上海期货交易所上海期货交易所 (二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读 上海期货交易所螺纹钢期货标准合约附件上海期货交易所螺纹钢期货标准合约附件一、交割单位一、交割单位二、质量规定二、质量规定三、交易所认可的生产企业和注册品牌三、交易所认可的生产企业和注册品牌用于实物交割的螺纹钢,应当是交易所注册的品牌。具体的注册品牌和升贴水标准,由交易所另行规定并公告。四、指定交割仓库四、指定交割仓库由交易所指定并另行公告,异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告。(二
14、)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读 螺纹钢期货合约交易单位10吨/手投资者交易习惯满足交易需求控制风险保持一定流动性大小适度现货交易情况 (二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读(以螺纹钢期货为例)期货交易的流动性与标的商品价格的数量关系国内钢材现货市场贸易特点螺纹钢价格1元/吨(二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读(以螺纹钢期货为例)比较符合国内钢材流通现状,适合我国铁路运输(我国铁路运输中每节车皮的额定重量为60吨)现货交易和仓库堆放一般最小单位为300吨有利于指定交割仓库的钢材的定址式堆放,合理利用场地,实现定量式管理有利于仓单意义对应
15、,减少交割纠纷300吨 (二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读(以螺纹钢期货为例)最低交易保证金最低交易保证金交易保证金是指交易保证金是指已被合约占用已被合约占用的保证金,当买卖双方的保证金,当买卖双方成交后,按持仓价值的一定比率收取交易保证金。成交后,按持仓价值的一定比率收取交易保证金。例:为了控制市场风险,合约将螺纹钢期货合约的最例:为了控制市场风险,合约将螺纹钢期货合约的最低交易保证金比例定为低交易保证金比例定为7%7%。今天买今天买1 1手(手(1010吨)螺纹钢期货需要多少保证金?吨)螺纹钢期货需要多少保证金?1010吨吨*价格价格*7%7%(二)合约文本与交易规则
16、解读(以螺纹钢期货为例)(二)合约文本与交易规则解读(以螺纹钢期货为例)每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制交易每日价格最大波动限制(又称涨跌停板)是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度。交易所制定各上市期货合约的每日价格最大波动限制。例如螺纹钢期货合约每日价格最大波动限制为:不超过上一交易日结算价5%。在某一期货合约的交易过程中,交易所可用根据市场情况调整其涨跌停板幅度。(二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读(以螺纹钢期货为例)交割月份和最后交易日交割月份和最后交易日交易期货合约的交割月份是指该合约规定进行实物交割的月份。例:螺纹钢期货合约的交
17、割月份为1-12月。最后交易日是指某一期货合约进行交易的最后一个交易日。例:螺纹钢期货合约的最后交易日为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)。(二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读(以螺纹钢期货为例)沪深沪深300300股票指数期货合约股票指数期货合约沪深300指数期货合约表合约标的沪深300指数合约乘数每点300元报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间上午:9:15-11:30,下午:13:00-15:15最后交易日交易时间上午:9:15-11:30,下午:13:00-15:00每日价格最大波动限制上一个交易日结算价的10%最低交易保证
18、金 合约价值的12%最后交易日合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延交割日期同最后交易日交割方式现金交割交易代码IF上市交易所中国金融期货交易所 (二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读 交易保证金交易保证金涨跌停板涨跌停板交易指令交易指令撮合机制撮合机制交易时间交易时间交易方向交易方向当日结算价当日结算价交割结算价交割结算价持仓限制持仓限制强行平仓强行平仓强制减仓强制减仓 (二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读(以股指期货为例)交易保证金交易保证金沪深300股指期货首批上市合约为2010年5月、6月、9月和12月合约。交易保证金:5月、6月合约暂定为合
19、约价值的15%,9月、12月合约暂定为合约价值的18%。交易保证金是已被合约占用的保证金。投资者期货保证金账户中的客户权益超过交易保证金的那部分为可用资金,可用资金不可为负,否则将面临强行平仓的风险。(二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读(以股指期货为例)涨跌停板涨跌停板涨跌停板幅度通常为上一交易日结算价的10,最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的20。上市当日涨跌停板幅度:5月、6月合约为挂盘基准价的10:9月、12月合约为挂盘基准价的20。(二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读(以股指期货为例)交易指令交易指令限价指令是指按照限定价格或更优价格成交
20、的指令限价指令是指按照限定价格或更优价格成交的指令 限价指令当日有效,未成交的部分可以撤销 限价指令每次最大下单数量为100张市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令交的指令 市价指令的未成交部分自动撤销 市价指令只能和限价指令撮合成交 市价指令每次最大下单数量为50张 集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报,集合竞价指令撮合时间不接受指令申报。(二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读(以股指期货为例)撮合机制撮合机制 集合竞价:集合竞价采用最大成交量原则。集合竞价:集合竞价采用最大成交量原则。
21、连续竞价:连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原则撮合成交。连续竞价:连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原则撮合成交。以涨跌停板价申报的指令,按照平仓优先、时间优先的原则撮合成交;限价指令连续竞价交易时,以价格优先、时间优先的原则排序,当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。当bpspcp时,最新成交价=sp当bpcpsp时,最新成交价=cp当cpbpsp时,最新成交价=bp。集合竞价未产生成交价的,以上一交易日收盘价为前一成交价,按照上述办法确定第一笔成交价。(二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交
22、易规则解读(以股指期货为例)n交易时间 开盘开盘最后交易日最后交易日收盘收盘收盘收盘申报时间撮合时间 (二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读(以股指期货为例)交易方向交易方向 开仓方向 开仓买进 开仓卖出平仓方向平仓卖出 平仓买进 (二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读(以股指期货为例)当日结算价当日结算价当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按成交量的加权平均价。当日无负债结算:每日收市后,交易所按照当日结算价对结算会员所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用进行清算,对应收应付的款项实行净额一次划转。(二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本
23、与交易规则解读(以股指期货为例)当日盈亏当日盈亏 当日盈亏=(卖出成交价-当日结算价)合约乘数卖出量+(当日结算价-买入成交价)合约乘数买入量+(上一交易日结算价-当日结算价)合约乘数 (上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)当日盈亏在每日结算时进行划转,盈利划入结算会员结算准备金,亏损从结算会员结算准备金中扣划。(二)合约文本与交易规则解读(二)合约文本与交易规则解读(以股指期货为例)例:计算期货交易账户的资金例:计算期货交易账户的资金 某客户在期货公司开户后存入保证金50万元,在2011年4月19日卖出沪深300股指期货1105合约5手,成交价3340点,每点300元。同一天平仓2手
展开阅读全文