ETF业务系统培训客户培训课件.ppt

1、PAGE 1ETFETF产品交易业务产品交易业务交流交流北京根网科技有限公司北京根网科技有限公司20082008年年1111月月PAGE 2目录目录一、一、ETFETF基础知识基础知识二、二、ETFETF交易模式交易模式三、系统使用三、系统使用PAGE 3 ETFETF是什么？是什么？ETF是交易所交易基金（Exchange Traded Fund）的简称，也称交易型开放式指数基金。它是一种特殊的开放式基金，既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以像买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖ETF份额；同时，ETF也具备了开放式基金可自由申购赎回的优点，投资者可以如申赎开放式基金一

2、样，向基金管理公司申购或赎回ETF份额。ETF管理的资产是一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一指数（如上证50）包涵的成分股票相同，股票数量与该指数的成份股构成保持一致。PAGE 4 ETFETF是什么？是什么？ETFETF的发展状况如何？的发展状况如何？全球第一只ETF是加拿大多伦多证交所于1989年推出的TIPS，而后美国证交所于1993年初推出以SP500为标的的SPDR，SPDR因能使投资者以低成本分散风险并进行套利而备受青睐，至2005年6月SPDR的资产规模已超过457亿美元,是全球最大的ETF。ETF诞生的时间并不长，但在短短十多年间，此后类似产品便层出不穷，并正以极快的速度在

3、全球发展。香港、德国、荷兰、瑞士、英国、日本、新加坡、韩国、台湾、澳大利亚都有ETF上市，截至2005年6月，全球共有325只ETF产品于28个国家和地区交易，资产规模超过3000亿美元，成为全球近年来发展最为成功的基金产品之一。2004年底，上海证券交易所也推出了以上证50指数为标的的ETF基金产品,目前市场已经有上证50、上证180、上证红利、深证100、深证中小板等5只ETF产品。PAGE 5 ETFETF是什么？是什么？ETF ETF 与封闭式基金、开放式基金相比有什么不同？与封闭式基金、开放式基金相比有什么不同？1、ETF的交易方式与一般的开放式基金不同。它可以在证券交易所上市交易，

4、如同买卖股票一样简单。2、ETF的申购赎回机制与一般的开放式基金不同。其申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（或有少量现金）。由于存在这种特殊的实物申购赎回机制，投资者可以在ETF二级市场的交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。3、ETF的价格表现与一般的封闭式基金不同。实物申购赎回机制引起的套利交易，保证了ETF的市场价格与其基金单位净值基本趋于一致，从而避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。PAGE 6ETFETF相关名词相关名词NAVNAV和和IOPVIOPV：NAV是基金净值；IOPV是基金份额参考净值，根据行情实时更新。ETFET

5、F清单：清单：基金公司每日公布的ETF组合证券构成比例及其他相关信息最小申赎单位：最小申赎单位：进行ETF申购、赎回需要的最小基金份额，以此倍数进行申购或赎回交易。现金替代：现金替代：进行ETF申赎时可以用现金替代股份的部分。有禁止、允许、必须。申购时替代由基金公司代为买入，并根据买入价进行多退少补结算。替代溢价比例和上限：替代溢价比例和上限：股份进行现金替代时，预先扣除的现金超出最新价(或昨收盘价)的比例。现金差额现金差额(T(T日预估，日预估，T-1T-1日日)：用于调整证券组合净值与相应指数 实际净值偏差的现金部分。分预估和实际差额。PAGE 7ETFETF相关名词相关名词IOPVIOP

6、V计算公式：计算公式：一个申赎单位的ETF净值 ETF清单中各组合证券执行数量最新价（未停牌部分）ETF清算单各组合证券执行数量昨收盘价（停牌部分）必须现金替代金额当日预估现金差额IOPV一个申赎单位的ETF净值一个申赎单位基金份数说明说明：现金替代溢价比例部分的金额不属于净值部分。PAGE 8ETFETF清单分析清单分析PAGE 9 当日申购取得的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回 当日买入取得的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出 当日赎回取得的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额 当日买入取得的证券，同日可以用于申购基金份额，但不得卖出既：申购基金可以卖出；买入基金不能卖出，但可赎回

7、；赎回股份可以卖出；买入股份不能卖出，但可申购。ETFETF交易规则交易规则PAGE 10ETF业务分析业务分析买卖买卖E TFETF套利套利ETF基金业务基金业务新的操作模式新的操作模式投机需求投机需求指数化投资需求指数化投资需求灵活调整资产配置灵活调整资产配置申购申购/赎回赎回机构调整资产配置机构调整资产配置发行认购发行认购网上网上/网下网下现金现金/股票股票人工套利人工套利自动套利自动套利溢价溢价/折价套利折价套利事件套利事件套利T+0交易交易篮子买卖篮子买卖组合交易组合交易ETFPAGE 11目录目录一、一、ETFETF基础知识基础知识二、二、ETFETF交易模式交易模式三、系统使用三

8、、系统使用PAGE 12ETF交易模式交易模式价差套利价差套利T0交易交易事件套利事件套利指数化投资指数化投资PAGE 13ETF交易模式交易模式交易模式交易模式适用投资者适用投资者交易特点交易特点交易工具交易工具指数化投指数化投资资对大势判研比较准确，或希望进行指数化投资者仅需买卖ETF基金既可，交易简单普通买卖交易工具既可价差套利价差套利对ETF价差分析敏锐精确者；或希望自动套利，积少成多者捕捉市场瞬间出现的套利机会；但套利机会相对较少；收益较低；有一定风险交易复杂，需使用ETF专用交易工具T+0T+0交易交易对每日交易波动把握比较准确者；喜欢快进快出，减少持仓风险者利用行情上涨波动获取收

9、益；收益较高；快进快出，基本无持仓，风险比较低交易复杂，需使用ETF专用交易工具事件套利事件套利对停牌等发生特定事件证券的后势分析准确者；或希望卖出持有的停牌证券者利用规则得到或卖出停牌证券，获取复牌后上涨收益，或规避下跌损失；操作技巧要求比较高交易复杂，需使用ETF专用交易工具PAGE 14ETF 获利交易操作流程获利交易操作流程折价交易（折价交易（ETFETF买卖价格低于净值时）买卖价格低于净值时）溢价交易（溢价交易（ETFETF买卖价格高于净值时买卖价格高于净值时）买入买入ETFETF现金现金0 0赎回赎回ETFETF卖出卖出股票组合股票组合现金现金1 1买入买入股票组合股票组合现金现金

10、0 0申购申购ETFETF卖出卖出ETFETF现金现金1 1基本交易原则：基本交易原则：低买高卖低买高卖PAGE 15ETF 交易成本及收益分析交易成本及收益分析 溢价交易溢价交易 交易成本买入一篮子股票的成交金额费用(有印花税)申购现金替代金额(含溢价)申购费用预估现金差额 实际收益卖出ETF的成交金额费用 交易成本替代退补款金额(T日无法知道)实际现金差额与预估现金差额的差值(T日无法知道)折价交易折价交易 交易成本买入ETF的成交金额费用 赎回的必须替代金额赎回费用预估现金差额 实际收益卖出一篮子股票的成交金额费用(无印花税)交易成本实际现金差额与预估现金差额的差值(T日无法知道)PAG

11、E 16ETF价差套利价差套利同一商品（同一商品（ETF）的价值与价格在不同市场发生了偏离的价值与价格在不同市场发生了偏离 基金公司交易所ETFETF交易价交易价（价格）（价格）ETFETF净值净值（价值）（价值）低买高卖低买高卖买入买入/申购申购/卖出卖出买入买入/赎回赎回/卖出卖出PAGE 17ETF价差套利价差套利净值高于净值高于买卖价格，买卖价格，折价机会折价机会买卖价格买卖价格高于净值，高于净值，溢价机会溢价机会PAGE 18不要被行情软件误导不要被行情软件误导510050行情图行情图510051行情图行情图PAGE 19ETF 套利流程图套利流程图-时间时间买入买入ETFETF报单

12、报单现金现金0 0ETFETF成交回报成交回报下单赎回下单赎回收到股票组合收到股票组合下单卖出组合下单卖出组合现金现金1 1日终股份交收现金替代资金清算现金替代资金交收现金差额清算现金差额交收现金替代补退款清算现金替代补退款交收T+1日T+2日T+2日后3日内T日套利周期ETF买入延时+成交回报+赎回回报+组合卖出延时+卖出回报 ETF买入延时+组合卖出延时+14秒以折价套利流程为例，在现行常规交易环境下分析以折价套利流程为例，在现行常规交易环境下分析 PAGE 20价差套利的分类价差套利的分类在客观条件满足的情况下，发挥主观优势才能成功套利在客观条件满足的情况下，发挥主观优势才能成功套利 参

13、数设置参数设置 系统自动启动系统自动启动套利模型的支持套利模型的支持系统给出机会提示系统给出机会提示人工判断并启动套利人工判断并启动套利系统提供高效、便捷系统提供高效、便捷的操作工具的操作工具手工套利手工套利自动套利自动套利ETFETF系统系统PAGE 21套利模型套利模型 行情数据行情数据套利机会套利机会套利获益套利获益价格策略、数量策略价格策略、数量策略 合理的下单数量合理的下单数量 下单价格策略下单价格策略 预估成交价格预估成交价格预计套利获益预计套利获益 =卖出价格买入价格（固定成本可变成本）风险预留可变成本可变成本=冲击成本等待成本冲击成本冲击成本=预计的成交价格 买入价格风险预留风

14、险预留按照统计数据获得等待成本等待成本按照统计数据进行预留套利模型的算法重点：对可变成本的准确评估套利模型的算法重点：对可变成本的准确评估套利获利能力的预估套利获利能力的预估 PAGE 22ETF价差套利价差套利价差套利机会目前很少，虽然有套利空间，但因基金交易不活跃，盘口量无法满足套利操作要求，无法进行套利。此外，ETF买卖价格波动对套利的影响很大，一厘价格变化就会可能导致1000元的风险，导致必须有足够的价差机会才可套利。PAGE 23ETF T+0波段交易波段交易低点位低点位买入买入高点位高点位卖出卖出低点位低点位买入买入高点位高点位卖出卖出PAGE 24ETF T+0波段交易波段交易T

15、+0交易可以利用当日交易波动中的上涨机会，反复多次交易。尤其在目前市场波动比较剧烈的时候，更容易出现操作机会。如果是单边行情，则无法体现出其优势。在一次持续上涨中可以多次连续交易，扩大收益。当日交易除停牌证券外，没有持仓，减少了风险。在目前行情受消息面及国外市场因素影响比较大的情况下，降低了持仓存在的风险。PAGE 25ETF 事件套利事件套利利用ETF证券组合中停牌证券的复牌机会，根据预测复牌后证券涨跌机会进行操作。预测停牌证券价格将大幅上涨预测停牌证券价格将大幅上涨进行折价操作，赎回得到停牌证券（其他投资者无法买入），在复牌大幅上涨后卖出。预测停牌证券价格将大幅下跌预测停牌证券价格将大幅下

16、跌进行溢价操作，申购使用现金替代，基金公司在复牌后以低价格买入，得到现金替代退款。其他未停牌证券通过套利交易操作，已经变为现金，没有风险。特定事件特定事件 抛出持有的600900长江电力，溢价操作PAGE 26ETF 事件套利事件套利600900600900事例分析事例分析（以12月1日数据为例）：在510051，ETF050中，600900数量是4100股。510050昨收盘价：1.397元，510051昨收盘价（NAV）：1.411元，价差0.014元，一个申赎单位（100万份）金额14000元。不考虑各种费用的风险因素，溢价操作会损失14000元。相当于600900损失14000元，每股

17、损失3.41元。600900停牌时价为14.35元，相当于以14.35-3.41=10.94元抛出。还需要考虑各种费用和交易风险，以及其他停牌证券的影响等因素。操作需要使用资金140万元左右。PAGE 27ETF 事件套利事件套利在510181，ETF180中，600900数量是2800股。510180昨收盘价：4.199元，510181昨收盘价（NAV）：4.208元，价差0.009元，一个申赎单位（30万份）金额2700元。不考虑各种费用的风险因素，溢价操作会损失2700元。相当于600900损失2700元，每股损失0.96元。600900停牌时价为14.35元，相当于以14.35-0.9

18、6=13.39元抛出。还需要考虑各种费用和交易风险，以及其他停牌证券的影响等因素。操作需要使用资金125万元左右。使用510181交易虽然损失小，但因盘口很不活跃，难以卖出ETF，并且600900所占权重小，因此较难利用此ETF进行抛出。PAGE 28ETF 事件套利事件套利利用ETF证券组合中有明显涨跌证券进行操作。当日有涨停证券，次日继续上涨机会很大当日有涨停证券，次日继续上涨机会很大进行折价操作，赎回得到的涨停证券当日不卖出，留待次日或以后卖出。当日有跌停证券，次日继续下跌机会很大当日有跌停证券，次日继续下跌机会很大进行溢价操作，跌停证券不买入，申购使用现金替代，基金公司在次日以低价格买

19、入，得到现金替代退款。其他证券通过套利交易操作，已经变为现金，没有风险。PAGE 29ETF 交易成本分析交易成本分析买入买入ETFETF报单报单现金现金0 0ETFETF成交回报成交回报下单赎回下单赎回收到股票组合收到股票组合下单卖出组合下单卖出组合现金现金1 1日终股份交收现金替代资金清算 市场波动成本成交价格偏差交易费 市场波动成本 赎回费 市场波动成本成交价格偏差交易费过程印花税经手费过户费证管费证券结算金佣金小计1（按金额比例）小计2（按成交笔数）1、买入ETF上交所3年内免征0.45中登免收0.40.301.1502、赎回ETF上交所3年内免征中登公司待定中登公司3年内免征中登公司

20、3年内免征500?3、卖出股票组合301.150.40.3031.85合计32.955其中，可确定交易成本分析见下表（以自营上证50ETF为例，单位：BP）PAGE 30如何确定各个盘口的获得比例不同活跃程度的代码盘口的获得比例相同吗涨停（或者接近涨停）的策略确定已经有的持股成本估算折价套利中，基金的盘口判断安全界限的设置等待成本的预计单一套利份额 VS 多个套利份额的机会差异一个套利份额最低收益设置零股的成本估计不同账户的不同套利要求套利策略中的其它重要因素套利策略中的其它重要因素 套利策略的确定套利策略的确定 PAGE 31现金替代风险（申购）现金替代风险（申购）停牌证券风险（赎回）停牌证

21、券风险（赎回）现金差额风险现金差额风险延时交易风险延时交易风险冲击成本风险冲击成本风险ETF操作过程的风险操作过程的风险 以下因素均会影响收益的实现以下因素均会影响收益的实现 PAGE 32股票组合的买入、卖出策略股票组合的买入、卖出策略一次性下单操作短时间不能成交的处理方式：（1）自动撤单、补单（2）等待最大的等待时间基金的买入、卖出策略基金的买入、卖出策略分价格委托分时委托最大的等待时间下单策略的考虑下单策略的考虑 套利操作过程的风险控制套利操作过程的风险控制 PAGE 33 当前套利操作已经用时（总数）当前进行的操作步骤已经用时 当前预期总成本 当前预期获利 当前买入完成情况 当前操作步

22、骤的实际成本与预期成本的差额 当前风险估值套利过程中，系统实时计算数据套利过程中，系统实时计算数据 套利操作过程的风险控制（续）套利操作过程的风险控制（续）PAGE 34可减少风险的可减少风险的T+0交易方式交易方式折价低点位买入溢价高点位卖出溢价低点位买入折价高点位卖出一次T+0交易分别按折价+溢价方式（或溢价+折价）操作两次，规避可能出现的现金替代和现金差额风险。但会增加交易成本。也可以当日出现多次交易机会时，分别使用溢价和折价方式轮流操作。PAGE 35可促成交易的可促成交易的T+0交易方式交易方式ETF基金交易的不活跃，盘口量不足，会导致不容易完成T+0交易的基金买入或卖出操作，增加了

23、交易风险，减少了交易机会。可以通过先进行溢价交易流程，在卖出ETF时，以某一价格将卖出数量挂出，同时立即进行折价交易，以相同价格立即进行买入ETF的操作，之后继续完成折价交易流程。这样在市场有明显机会，但ETF交易量无法满足时，可以提高交易成功的机会。PAGE 36单边下跌也可获利单边下跌也可获利利用现金替代规则看空后市，以次日更低价格完成替代，获取额外收益。但要判断准确。PAGE 37目录目录一、一、ETFETF基础知识基础知识二、二、ETFETF交易模式交易模式三、系统使用三、系统使用PAGE 38ETF业务系统业务系统ETF买入买入ETF卖出卖出ETF申购申购ETF赎回赎回篮子买卖篮子买

24、卖网上现金认购网上现金认购网下现金认购网下现金认购网下股票认购网下股票认购发行认购发行认购基础业务基础业务ETF业务系统功能业务系统功能T+0交易交易/人工人工套利套利自动套利自动套利参数设置参数设置套利报告套利报告套利业务套利业务套利分析套利分析交易管理交易管理信息查询信息查询管理查询管理查询PAGE 39组合宝组合宝组合宝为用户提供自定义篮子的功能组合宝为用户提供自定义篮子的功能个人组合宝个人组合宝 公司组合宝公司组合宝 PAGE 40部分客户的交易量部分客户的交易量PAGE 41谢谢！谢谢！本PPT为可编辑版本，您看到以下内容请删除后使用，谢谢您的理解【解析】【解答】（1）氯化钠是由钠离

25、子和氯离子构成的；金刚石是由碳原子构成的；干冰是由二氧化碳分子构成的；（2）质子数为11的是钠元素，钠元素原子的最外层电子数1，在化学反应中容易失去一个电子形成阳离子；（3）化学变化是生成新分子的变化，其实质是分子分解成原子，原子重新组合形成新的分子，故该反应中没有变的是碳原子和氧原子。故答案为：氯化钠；失去；D。【分析】物质有微粒构成，构成物质的微粒有原子、分子、离子是那种，金属、稀有气体由原子构成；常见气体由分子构成；碱和盐由离子构成。在化学变化中，原子种类、质量、数目保持不变。26.用微粒的观点解释下列现象：（1）今年我国要求“公共场所全面禁烟”非吸烟者往往因别人吸烟而造成被动吸烟。（2

26、）夏天钢轨间的缝隙变小。【答案】（1）分子是在不断的运动的.（2）夏天温度高，铁原子间的间隔变小.【考点】物质的微粒性 【解析】【解答】（1）吸烟生成烟雾，烟雾分子因为运动，扩散到空气中，使非吸烟者被动吸入烟雾分子，造成被动吸烟；（2）钢轨由铁原子构成.每两根钢轨间都有一定的间隙，夏天由于气温高，使得钢轨中铁原子的间隔变大，表现为钢轨的体积膨胀，则钢轨间的间隙变小.故答案为：（1）分子是在不断运动的；（2）夏天高温，铁原子间的间隔变小.【分析】微粒观点的主要内容：物质是由分子（或原子构成），分子间有间隔，分子处于永停息的运动状态中.（1）烟雾分子属气体分子，在空气中扩散较快，使非吸烟者被动吸烟

27、；（2）铁原子间有一定的间隔，温度升高，则铁原子间间隔变大，反之则变小，夏天高温状态下，铁原子间间隔变大，使得钢轨体积膨胀，则钢轨间的缝隙变小.【考点】物质的微粒性 【解析】【解答】（1）铁属于金属单质，是由铁原子直接构成；氯化钠是由钠离子和氯离子构成的；二氧化碳是由二氧化碳分子构成的（2）当质子数=核外电子数，为原子，a=2+8=10，该粒子是原子原子序数=质子数=10当a=8时，质子数=8，核外电子数=10，质子数核外电子数，为阴离子。故答案为：原子；离子；分子；10；10；阴离子。【分析】物质有微粒构成，构成物质的微粒有原子、分子、离子是那种，金属、稀有气体由原子构成；常见气体由分子构成

28、；碱和盐由离子构成。当核电荷数等于核外电子数，表示原子，小于时表示阴离子，大于时表示阳离子。25.初中化学学习中，我们初步认识了物质的微观结构。（3）升高温度分子运动速度就加快，只要能说明温度高了运动速度快了的例子都可以，例如阳光下或者温度高衣服干得快，温度高水蒸发的快，糖在热水里比在冷水里溶解的快等；（4）由于注射器装入的药品少，现象明显，又是封闭状态，所以可以控制体积节省药品、可以减少气体挥发造成的污染等故答案为：（1）固体；（2）分子的质量大小或者相对分子质量大小（合理即给分）；（3）阳光下或者温度高衣服干得快，温度高水蒸发的快，糖在热水里比在冷水里溶解的快等；（4）可以控制体积节省药品

29、、可以减少气体挥发造成的污染等【分析】（1）根据实验现象判断氯化铵的状态；（2）根据它们的相对分子质量的区别考虑；（3）根据温度与运动速度的关系考虑；（4）根据注射器的特点考虑【解析】【解答】A、向一定质量的盐酸和氯化钙的混合溶液中逐滴加入碳酸钠溶液至过量的过程中，生成氯化钠的质量不断增大，当碳酸钠与盐酸和氯化钙完全反应时，氯化钠的质量不再增大，A符合题意；B、向稀硫酸中加水，溶液的pH逐渐增大至接近于7，B不符合题意；C、向一定质量的稀硫酸中逐滴加入氢氧化钡溶液至过量的过程中，氢氧化钡不断和硫酸反应生成硫酸钡沉淀和水，溶质的质量减小，质量分数也减小，当氢氧化钡和稀硫酸完全反应时，继续滴加氢氧

30、化钡溶液时，质量分数应该由小变大，C不符合题意；D、加热高锰酸钾时，当温度达到一定程度时，高锰酸钾开始分解生成锰酸钾、二氧化锰和氧气，随着反应的进行，剩余固体的质量不断减少，当高锰酸钾完全反应时，剩余固体的质量不再变化，D符合题意。【解析】【解答】A、可燃物的在着火点是一定的，不会降低，故说法错误，可选；B、爆炸是物质在有限的空间内，发生急剧燃烧，短时间内聚集大量的热，使周围的气体的体积膨胀造成的可见爆炸需要氧气的参与，可使燃烧处于暂时缺氧状态，达到灭火的目的故说法正确，不可选；【解析】【解答】燃烧需要同时满足三个条件：一是要有可燃物，二是可燃物要与氧气接触，三是温度要达到可燃物的着火点；以上

31、三个条件都能满足时，可燃物才能发生燃烧。灭火的原理就是破坏燃烧的条件。根据描述，自动灭火陶瓷砖会喷出氦气和二氧化碳，故灭火的原理是隔绝氧气。【解析】【解答】解：A、从题目中表格知，H2体积分数为10%70%的H2和空气混合气体，点燃时会发生爆炸，故A正确；B、收集的H2能安静燃烧，说明H2的纯度大于等于80%，故B项错误；C、用向下排空气法收集H2 ，保持试管倒置移近火焰，如果没有听到任何声音，表示收集的H2纯度大于等于80%，故C项错误；D、氢气和空气的混合气体点燃不一定发生爆炸，只有在爆炸极限范围内才会发生爆炸，故D项错误故选A【分析】可燃物质（可燃气体、蒸气和粉尘）与空气（或氧气）在一定

32、的浓度范围内均匀混合，遇着火源可能会发生爆炸，这个浓度范围称为爆炸极限可燃性混合物能够发生爆炸的最低浓度和最高浓度，分别称为爆炸下限和爆炸上限，在低于爆炸下限时不爆炸也不着火，在高于爆炸上限同样不燃不爆因此可燃性气体在点燃前需要先检验气体的纯度，以防发生爆炸【解析】【解答】A、通过实验可以知道烧杯中的白磷没有燃烧，说明烧杯中的白磷虽然温度达到着火点，但没有与氧气接触，所以不能燃烧，从而可以判断烧杯中的热水不仅仅是只起到加热的作用，故A说法正确；B、铜片上白磷燃烧是温度达到了着火点且与氧气接触，满足燃烧的条件，故B说法正确；C、铜片上的红磷没有燃烧是温度过低没有达到其着火点，没有满足燃烧的条件，

33、故C说法正确；D、烧杯中的白磷通入空气（氧气）就会燃烧，出现“水火相容”的奇观，故D说法错误故选D24.能源、环境、安全已成为人们日益关注的问题 （1）三大化石燃料包括煤、_、天然气等；它们都是_（填“可再生”或“不可再生”）能源 （2）控制反应的条件可使燃料充分燃烧燃煤发电时，将煤块粉碎成煤粉的目的是_ （3）天然气主要成分为甲烷，写出甲烷充分燃烧的化学方程式_ 下列有关天然气（或甲烷）的说法正确的是_（填字母）A沼气中的主要成分是甲烷B甲烷气体不会产生温室效应C用天然气代替煤作燃料，有利于减少酸雨形成 You and your friends are leaving a concert o

34、n a Friday night.When you get outside,your ears are ringing.You have to shout to be heard.36 So no harm doneright?Not quite.Temporary buzzing may be easy to ignore,but repeated exposure to loud noise will eventually cause serious-and irreversible(无法治愈的)-hearing loss.A new study conducted by research

35、ers at Brigham and Womens Hospital in Boston shows that one in five people between the ages of 12 and 19 are experiencing slight hearing loss,and one in 20 have mild hearing loss.37 But the good news is that there plenty of ways you can protect your ears from further damage and still listen to the m

36、usic you love:Ask around.Ask around.Put your earbuds in or your headphones on,and then ask a friend next to you whether or not he or she can hear what youre listening to.38 Turn it down.Buy noise-canceling headphones.Buy noise-canceling headphones.A pair of earbuds or headphones that fits comfortably will limit outside noise so that you can hear your music better at lower volumes.