高级财务管理第1章总论课件.ppt

1、王艳林1.1.高级财务管理学（第三版）高级财务管理学（第三版）主编主编 王化成王化成中国人民大学出版社中国人民大学出版社2.2.高级财务管理学高级财务管理学 陆正飞陆正飞 朱凯朱凯 编著编著浙江人民出版社浙江人民出版社3.3.高级财务管理高级财务管理主编主编 胡元木胡元木 朱德胜朱德胜 吴奇吴奇经济科学出版社经济科学出版社学习目标：学习目标：n掌握财务管理理论结构的概念和基本框架掌握财务管理理论结构的概念和基本框架n理解财务管理假设的构成及其与高级财务管理理解财务管理假设的构成及其与高级财务管理内容之间的关系内容之间的关系n了解设计财务管理课程体系的各种思路了解设计财务管理课程体系的各种思路n

2、掌握高级财务管理的基本内容掌握高级财务管理的基本内容 财务管理理论结构的概念财务管理理论结构的概念 财务管理理论的起点财务管理理论的起点 财务管理理论的构建财务管理理论的构建（一）财务管理理论（一）财务管理理论（Theory of Financial Management）l理论界定理论界定 Websters International Dictionary:理论是一套前后一致的假设、概念和实用原则构成的系统。理论是一套前后一致的假设、概念和实用原则构成的系统。辞海辞海:是概念、原理的体系，是系统化了的理性认识。是概念、原理的体系，是系统化了的理性认识。现代汉语词典现代汉语词典:理论是人们由实

3、践概括出来的关于自然界和社会的知识的有系统的理论是人们由实践概括出来的关于自然界和社会的知识的有系统的结论。结论。l财务管理理论财务管理理论 假设假设 原则原则 目标目标 形成的理论体系形成的理论体系（二）财务管理理论结构（二）财务管理理论结构 （Theoretical structure of financial management）结构结构基本要素基本要素各要素之间的勾稽关系各要素之间的勾稽关系财务管理理论结构财务管理理论结构 前提前提 起点起点 导向导向 基本理论基本理论和应用理论和应用理论（一）财务管理理论研究起点的主要观点（一）财务管理理论研究起点的主要观点（1 1）财务本质起点论

4、）财务本质起点论 以郭复初教授为代表以郭复初教授为代表(20(20世纪世纪8080年代年代)（2 2）假设起点论）假设起点论（3 3）本金起点论）本金起点论（4 4）目标起点论）目标起点论（5 5）资本起点论）资本起点论1.财务本质起点论财务本质起点论 缺陷：只能解决财务基础理论问题，与财务应用理论脱缺陷：只能解决财务基础理论问题，与财务应用理论脱节，不利于财务理论体系的完善。节，不利于财务理论体系的完善。财务的本质财务的本质财务的概念、对象、原则、任务、方法财务的概念、对象、原则、任务、方法财务基础理论财务基础理论财务应用理论财务应用理论 2.假设起点论假设起点论缺陷：缺陷：1）假设不是一个

5、，而起点只有一个）假设不是一个，而起点只有一个 2）假设随环境变化而变化，而起点应是不变的）假设随环境变化而变化，而起点应是不变的 3）假设并非是所有学科的唯一起点）假设并非是所有学科的唯一起点财务假设财务假设财务基础理论财务基础理论财务应用理论财务应用理论3.本金起点论本金起点论 郭复初教授的观点郭复初教授的观点 本金的概念本金的概念 是指进行商品生产和流通活动而垫支的货币性资金，是指进行商品生产和流通活动而垫支的货币性资金，具有流动性和增值性等特点具有流动性和增值性等特点 经济组织的本金，按其构成可分为实收资本、内部经济组织的本金，按其构成可分为实收资本、内部积累和负债等几个组成部分积累和

6、负债等几个组成部分 优点：本金作为财务的基本细胞，由小到优点：本金作为财务的基本细胞，由小到大层层展开研究。大层层展开研究。缺点：要解决本金与资金、资本之间的关缺点：要解决本金与资金、资本之间的关系系本金本金财务基础理论财务基础理论财务应用理论财务应用理论4.目标起点论目标起点论缺陷：缺陷：1）目标的可变性问题）目标的可变性问题 2）无法安排财务假设在财务理论中的地位）无法安排财务假设在财务理论中的地位财务目标财务目标财务基础理论财务基础理论财务应用理论财务应用理论5.环境起点论环境起点论财务管理环境财务管理环境宏观理财环境宏观理财环境微观理财环境微观理财环境王化成教授认为：王化成教授认为：理

7、财环境理财环境 假设、原则、目标、方法、内容假设、原则、目标、方法、内容财务管理的五次发展浪潮：财务管理的五次发展浪潮：（1）第一次浪潮）第一次浪潮筹资管理理财阶段筹资管理理财阶段（2）第二次浪潮）第二次浪潮资产管理理财阶段资产管理理财阶段（3）第三次浪潮）第三次浪潮投资管理理财阶段投资管理理财阶段（4）第四次浪潮）第四次浪潮通货膨胀理财阶段通货膨胀理财阶段（5）第五次浪潮）第五次浪潮国际经营理财阶段国际经营理财阶段（6）第六次浪潮）第六次浪潮？1.我国学者关于财务管理理论题主要观点简我国学者关于财务管理理论题主要观点简介介王庆成教授的观点王庆成教授的观点-本质起点论本质起点论李相国教授的观点

8、李相国教授的观点-基本理论体系的五大构成基本理论体系的五大构成刘恩禄教授的观点刘恩禄教授的观点-基本理论和应用理论基本理论和应用理论郭复初教授的观点郭复初教授的观点基本理论、规范理论和行基本理论、规范理论和行为理论为理论一、财务管理假设的概念一、财务管理假设的概念假设（假设（postulatepostulate）的含义）的含义 Websters International Dictionary:Websters International Dictionary:理所当然或不言自明的命题理所当然或不言自明的命题基本的前提或假定基本的前提或假定财务管理假设的含义财务管理假设的含义 利用自己的知识，

9、根据财务活动的内在规律和理财利用自己的知识，根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实依据的假定或环境的要求所提出的，具有一定事实依据的假定或设想，是进一步研究财务管理理论和实践问题的基设想，是进一步研究财务管理理论和实践问题的基本前提。本前提。二、二、财务管理假设的分类财务管理假设的分类 根据其作用不同，可以分为以下三种：根据其作用不同，可以分为以下三种：财务管理基本假设财务管理基本假设 财务管理派生假设财务管理派生假设 财务管理具体假设财务管理具体假设三、三、研究财务管理假设的意义研究财务管理假设的意义1.财务管理假设是建立财务管理理论体系的财务管理假设是建立财务管理理论

10、体系的基本前提基本前提2.财务管理假设是企业财务管理实践活动的财务管理假设是企业财务管理实践活动的出发点出发点四、四、财务管理假设的构成财务管理假设的构成（一）（一）理财主体假设（二）持续经营(含分期)假设（三）有效市场假设（四）资金增值假设（五）理性理财假设第一.理财主体特征：(1)有独立的经济利益。(2)具有相应的经营权和财权。(3)是法律实体。第二第二.财务主体与会计主体、法律主体的区别财务主体与会计主体、法律主体的区别(1)(1)财务主体与会计主体财务主体与会计主体 二者的根本区别就在于（二者的根本区别就在于（1 1）是否存有）是否存有独立财权和经营权；（独立财权和经营权；（2 2）是

11、否是法律实体。）是否是法律实体。如果有（是），则既是会计主体又是财务主如果有（是），则既是会计主体又是财务主体，否则只是会计主体。体，否则只是会计主体。(2)(2)财务主体与法律主体财务主体与法律主体 财务主体不一定是法律主体。财务主体不一定是法律主体。法律主体法律主体和财务主体的区分，最重要的是对二者独立和财务主体的区分，最重要的是对二者独立性的理解，一个是法律地位的独立，一个是性的理解，一个是法律地位的独立，一个是经济活动的权力独立。经济活动的权力独立。(1)财务主体将按照现在的经济组织形式长期地存在下去，预见将来不会破产清算；(2)财务主体存续期内其经营活动连续不断地进行；(3)财务主体

12、的财务活动伴随着其经营活动连续不断地发生；(4)财务管理将主体连续不断的财务活动按管理要求划分为若干连续的财务期间。有效市场假设是指财务管理所依据的资金市场是有效市场假设是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。最初提出有效市场假设的是美健全和有效的。最初提出有效市场假设的是美国财务管理学者法马国财务管理学者法马(Fama)(Fama)。法马在。法马在19651965年和年和19701970年各发表一篇文章，将有效市场划分为三年各发表一篇文章，将有效市场划分为三类：类：(1)(1)弱式有效市场。弱式有效市场。(2)(2)次强式有效市场。次强式有效市场。(3)(3)强式有效市场。强式有效市场。

13、1.投入企业的资金其价值不断增加2.投资报酬与风险均衡财务人员理财行为是理性的：1.财务活动具有一定的目标2.理财活动是一选优过程3.理财活动的纠偏行为4.财务人员的学习行为 一、研究财务管理目标的重要意义一、研究财务管理目标的重要意义二、对财务管理目标主要观点的评述二、对财务管理目标主要观点的评述(后后)利润最大化利润最大化 股东财富最大化股东财富最大化 企业价值最大化企业价值最大化三、影响财务管理目标的各种利益集团三、影响财务管理目标的各种利益集团 企业所有者企业所有者 企业债权人企业债权人 企业职工企业职工 政府政府四、财务管理目标的选择四、财务管理目标的选择 比较标准比较标准 美国情况

14、美国情况股东股东 债权人债权人 职工职工 政府政府 日本情况日本情况股东股东 债权人债权人 职工职工 政府政府 相关数据资料相关数据资料问题：在你的国家里，大公司的治问题：在你的国家里，大公司的治理原则通常是按什么设计的？理原则通常是按什么设计的？1 1、股东的利益占第一地位。、股东的利益占第一地位。2 2、企业的存在是为所有的利益群体、企业的存在是为所有的利益群体服务的。服务的。调查公司数：美国调查公司数：美国 82 82 英国英国 78 78 法法国国 50 50 德国德国 10 10 日本日本 6868资料来源：梁能主编：资料来源：梁能主编：公司治理公司治理结构：中国的实践与美国的经结构

15、：中国的实践与美国的经验验，中国人民大学出版社，中国人民大学出版社20002000年版第年版第6 6页。页。从国际比较看中国选择从国际比较看中国选择 从理论分析看中国选择从理论分析看中国选择 从调查研究看中国选择从调查研究看中国选择 利润最大化利润最大化 强调短期利润强调短期利润 强调提高利润的手段强调提高利润的手段 股权集中股权集中 股东财富最大化股东财富最大化 强调股东利益强调股东利益 关注风险因素关注风险因素 克服短期行为克服短期行为 只适合上市公司只适合上市公司 企业价值最大化企业价值最大化 强调相关者利益强调相关者利益 基于战略的回报、风险与成长基于战略的回报、风险与成长 分配分配

16、广义分配理论广义分配理论 投资投资 无形资产无形资产研究与开发研究与开发 人力资产人力资产人才培养人才培养 风险投资风险投资风险控制风险控制 筹资筹资 资本结构资本结构 股权结构股权结构人力资本产权人力资本产权 债务结构债务结构一、一、财务管理课程体系概述财务管理课程体系概述二、二、关于专业课程设置的不同思路关于专业课程设置的不同思路u按财务管理的内容设置按财务管理的内容设置u原理；筹资；投资；分配；成本原理；筹资；投资；分配；成本u按财务管理的环节设置按财务管理的环节设置u原理；预测决策；计划控制；评价考核；专题原理；预测决策；计划控制；评价考核；专题u按财务主题的体系设置按财务主题的体系设

17、置u初级；公司；集团；国际；非盈利组织；初级；公司；集团；国际；非盈利组织；u按财务管理的知识层次设置按财务管理的知识层次设置u初级；中级；高级；初级；中级；高级；初级财务管理初级财务管理基本理论和方法基本理论和方法中级财务管理中级财务管理常规业务常规业务高级财务管理高级财务管理专题专题总论总论企业并购的财务管理企业并购的财务管理企业集团财务管理企业集团财务管理国际财务管理国际财务管理企业破产、重整与清算的财务管理企业破产、重整与清算的财务管理中小企业财务管理中小企业财务管理非盈利组织财务管理非盈利组织财务管理l美的电气的财务管理目标美的电气的财务管理目标l背景材料背景材料l股改前股改前/后后l案例分析案例分析l股改前股改前/后后l案例启示案例启示l财务管理目标往往随着理财环境的变化而变化财务管理目标往往随着理财环境的变化而变化l财务管理目标决定和影响着企业的理财行为财务管理目标决定和影响着企业的理财行为 1.1.试论述财务理论研究的逻辑起点。试论述财务理论研究的逻辑起点。2.2.试论述财务假设的基本内容试论述财务假设的基本内容 3.3.你认为高级财务管理课程应包括那些内容？你认为高级财务管理课程应包括那些内容？docin/sanshengshiyuandoc88/sanshenglu 更多精品资源请访问更多精品资源请访问