中央银行与金融监管1导言课件.ppt

1、2023-1-10中央银行与金融监管1导言中央银行与金融监管中央银行与金融监管1_导言导言中央银行与金融监管1导言中央银行中央银行n中央银行中国人民银行美国联邦储备体系（FED）欧洲中央银行（ECB）英格兰银行（BOE）日本银行中央银行与金融监管1导言中央银行与金融监管1导言中央银行与金融监管1导言中央银行与商业银行的比较中央银行与商业银行的比较n同？n异？中央银行与金融监管1导言中央银行中央银行n中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，对金融机构乃至金融业进行监督管理的特殊的金融机构。中央银行与金融监管1导言为什么研究中央银行？为什么研究中央银行？n中央银行在现代经济

2、中的作用至关重要制定和执行货币政策决定货币供应量、信贷供应量制定利率、汇率调整再贴现率、法定存款准备金率金融监管，防范系统性金融风险，维护金融稳定中央银行与金融监管1导言中央银行与金融监管中央银行与金融监管n上世纪80年代后，出现货币政策与金融监管分离的趋势，金融监管职能从中央银行分离出去n美国金融危机后很多国家重新赋予中央银行金融监管职能中央银行与金融监管1导言n2010年6月，英国政府把金融监管权从金融服务局转移到央行。n美国的金融监管改革方案也涉及到将银行业监管职能纳入美联储职权范围的内容。n欧洲中央银行自2014年3月1日起将统一监管欧元区银行业中央银行与金融监管1导言美联储与美国经济

3、美联储与美国经济n美联储宽松的货币政策和对金融机构监管的缺失导致美国金融危机n美国金融危机后美联储提供货流动性，稳定金融市场，实行量化宽松货币政策刺激经济n量化宽松货币政策的退出时机和方式成为影响当今世界经济的一个因素中央银行与金融监管1导言日本货币政策的教训日本货币政策的教训n上世纪80年代中期宽松的货币政策导致股市、楼市泡沫，泡沫破灭导致经济长期低迷n安倍经济学：量化和质化宽松的货币政策中央银行与金融监管1导言欧洲货币一体化与欧洲主权债务危机欧洲货币一体化与欧洲主权债务危机n统一的货币政策和分散的财政政策中央银行与金融监管1导言中国货币稳定和汇率稳定的冲突中国货币稳定和汇率稳定的冲突n通货

4、膨胀在于货币超发，货币超发在于央行购买外汇，购买外汇是为了稳定汇率，不让人民币过快升值。中央银行与金融监管1导言我国当前的宏观经济形势和货币政策我国当前的宏观经济形势和货币政策n世界经济金融形势美国欧洲日本新兴经济体中央银行与金融监管1导言国际联系国际联系n联系渠道：国际贸易和国际金融n国际贸易：进口和出口n国际金融：国际资本流动直接投资证券投资中央银行与金融监管1导言主要经济体表现主要经济体表现n美国经济增长动能持续增强，但面临若干政策风险。n欧元区经济走出衰退，但复苏态势不稳。n日本经济受政策刺激强劲反弹，长期内挑战仍存。n部分新兴市场经济体增长放缓，金融市场动荡，面临的风险上升。中央银行

5、与金融监管1导言主要经济体货币政策n主要发达经济体央行继续实施量化宽松货币政策。n2013 年初，新兴市场经济体经济普遍面临下行压力，货币政策趋于宽松。进入二、三季度以来，新兴市场经济体货币政策出现分化，部分国家收紧货币政策以应对通胀压力、资本流出和货币贬值的压力，也有一些国家为提振经济继续放松货币政策。中央银行与金融监管1导言中国宏观经济运行中国宏观经济运行n全年实现国内生产总值（GDP）56.9 万亿元，同比增长7.7%，增速与上年持平。n居民消费价格（CPI）同比上涨2.6%，涨幅与上年持平。贸易顺差为2597.5 亿美元。中央银行与金融监管1导言中国宏观经济展望中国宏观经济展望n虽然面

6、临的环境依然复杂，制约和挑战不少，但从经济发展的潜能和动力等综合情况看，未来一段时期中国经济仍有望保持平稳向好、稳中有进的态势。中央银行与金融监管1导言我国货币政策趋势我国货币政策趋势n继续实施稳健的货币政策，坚持“总量稳定、结构优化”的取向，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的前瞻性、针对性、协同性，统筹稳增长、调结构、促改革和防风险，适时适度预调微调，继续为结构调整和转型升级创造稳定的货币金融环境。中央银行与金融监管1导言课程内容课程内容n围绕中央银行在制定和执行货币政策、金融监管、组织清算等方面的基本职责，从中央银行的产生、发展，职能定位、业务运作、制定实施货币政策、对金融业实施监管等方

7、面进行阐述。中央银行与金融监管1导言课程内容课程内容n诸多内容在金融学中已经讲过或者提到过。主要是对金融学中的“中央银行”、“货币政策”和“金融监管”等章节的深化与扩展，但也涉及到了其他章节的内容。中央银行与金融监管1导言教学目标教学目标n理解中央银行的基本理论和中央银行的各项业务活动。n通过学习，能够从宏观角度观察和分析经济、金融运行状况，提高对经济、金融发展规律的认识能力。中央银行与金融监管1导言主要内容主要内容n内容：中央银行概述中央银行的业务货币政策的制定和执行金融监管中央银行与金融监管1导言中央银行概述中央银行概述n产生和发展n性质和职能n类型和结构n独立性中央银行与金融监管1导言中

8、央银行的业务中央银行的业务n负债业务货币发行存款发行中央银行债券n资产业务再贴现、再贷款证券买卖黄金、外汇储备n支付清算业务n征信业务、反洗钱业务n经理国库业务、会计业务、统计业务中央银行与金融监管1导言中央银行职能：货币政策中央银行职能：货币政策n货币政策目标体系n货币政策传导机制n货币政策工具和实施n货币政策有效性及其检验中央银行与金融监管1导言中央银行职能：金融监管中央银行职能：金融监管n对商业银行的监管n对其他金融机构的监管n对金融市场的监管n宏观审慎监管宏观审慎监管中央银行与金融监管1导言逆周期的宏观审慎监管逆周期的宏观审慎监管n国际金融危机重大教训之一，是不能只关注单个金融机构或单

9、个行业的风险防范，还必须从系统性角度防范金融风险，而宏观审慎政策正是针对系统性风险的良药。中央银行与金融监管1导言逆周期的宏观审慎监管逆周期的宏观审慎监管n逆周期宏观审慎管理着眼于整个金融系统的稳定，强调金融和宏观经济波动的内在联系以及跨市场、跨行业的全面监管，实质就是防范金融危机的发生，意义重大。中央银行与金融监管1导言逆周期的宏观审慎监管逆周期的宏观审慎监管n宏观审慎管理制度框架主要涉及完善宏观调控、建立系统性金融风险防范预警体系和处置机制、加强对系统重要性金融机构监管以及影子银行监管等方面内容。中央银行与金融监管1导言逆周期的宏观审慎监管逆周期的宏观审慎监管n2010年7月，美国通过了历

10、史上最严厉的“多德弗兰克法案”；12月，巴塞尔协议正式通过，标志着对银行业的监管从单纯重视“微观审慎”过渡到“宏微观审慎并重”；n2011年1月，欧洲银行系统风险监管委员会正式启动，泛欧宏观审慎监管体系开始形成；中国也在“十二五”规划中，正式提出“逆周期宏观审慎制度框架”。中央银行与金融监管1导言学科特点学科特点n理论起点高、综合性强，涉及到的知识面广，需要诸多的知识储备n实践性强中央银行与金融监管1导言相关课程相关课程n宏观经济学n金融学n商业银行学n金融市场学n财政学n国际金融中央银行与金融监管1导言参考教材参考教材n王广谦主编：中央银行学，高等教育出版社，2006年，第二版。n美米什金：

11、货币金融学（第九版），中国人民大学出版社，2011年。中央银行与金融监管1导言参考书目参考书目n周小川：国际金融危机：观察、分析与应对，中国金融出版社，2012年10月版。n货币的教训汇率与货币系列评论，周其仁著，北京大学出版社，2012年1月版。n格林斯潘回忆录动荡年代、勇闯新世界，2007年中央银行与金融监管1导言第一章第一章 中央银行制度的产生和发展中央银行制度的产生和发展n中央银行制度的产生n中央银行制度的发展n中国中央银行制度的建立和发展中央银行与金融监管1导言中央银行制度的三个阶段中央银行制度的三个阶段n第一阶段：17世纪中后期到一战结束初步形成阶段n第二阶段：一战后到二战结束普遍

12、推广时期n第三阶段：二战后至今强化发展时期中央银行与金融监管1导言第一阶段：中央银行的初步形成第一阶段：中央银行的初步形成n17世纪中后期一战结束：中央银行初步形成时期约有29家中央银行先后成立，其中欧洲19家，美洲5家，亚洲4家，非洲1家中央银行与金融监管1导言中央银行制度的初步形成中央银行制度的初步形成n最早的中央银行1656年成立的瑞典银行1668年被收归国有，1897年取得垄断的货币发行权1694年成立的英格兰银行1694年伦敦城1268家商人出资合股建立了英格兰银行，将募集到的120万英镑借给英王威廉三世，作为交换条件，该银行取得发行银行券和代理国库的特权。1928年成为英国唯一的发

13、行银行。中央银行与金融监管1导言中央银行产生的背景中央银行产生的背景 n欧洲商品经济商品经济发达 n对货币、信用（借贷行为）的需求n银行业发达n银行业问题产生 中央银行与金融监管1导言中央银行产生的原因中央银行产生的原因n银行业存在的问题：分散发行银行券带来的问题银行券是金属货币的代表符号兑换问题、流通范围、多套货币共存票据交换和清算问题：效率低下银行的支付能力保证问题金融监管问题政府融资和代理国库问题中央银行与金融监管1导言中央银行产生的历史必然性中央银行产生的历史必然性n集中发行银行券的需要n集中票据交换和清算的需要n保证银行支付能力和稳定银行体系的需要n对金融业监督管理的需要n便利政府融

14、资和代理国库的需要中央银行与金融监管1导言中央银行产生的两条渠道中央银行产生的两条渠道n由商业银行演变而来瑞典银行英格兰银行n政府直接组建1913年成立的美联储中央银行与金融监管1导言初创时期中央银行特征初创时期中央银行特征n自然的发展与演变n逐步拥有到全部垄断货币的发行权n兼营商业银行业务n一般多是私人股份或公私合股的银行中央银行与金融监管1导言第二阶段：中央银行的普及与发展第二阶段：中央银行的普及与发展n普及时期：一战后至二战后一战期间，金本位制被放弃，出现严重通货膨胀1920年，布鲁塞尔国际经济会议，提出世界各国普遍建立中央银行的必要性1922年，日内瓦国际经济会议，建议尚未建立中央银行

15、的国家尽快建立中央银行40多家中央银行改组或成立中央银行与金融监管1导言特点特点n政府直接建立n借鉴了前一时期中央银行创设和发展的经验n一些不发达国家也建立了中央银行n很多国家放弃金本位制n增强了存款准备金制度（背景：大萧条）中央银行与金融监管1导言第三阶段：中央银行制度的强化第三阶段：中央银行制度的强化n二战后至今欧美国家：中央银行国有化，宏观调控职能加强新独立国家普遍设立中央银行，中央银行是民族独立和国家主权的标志中央银行制度完成在世界范围内的扩展中央银行与金融监管1导言强化原因强化原因n发行信用货币的需要n凯恩斯宏观经济理论的出现，宏观调控职能的加强中央银行与金融监管1导言中国中央银行制

16、度的建立和发展中国中央银行制度的建立和发展n清政府时期1905年，成立户部银行，铸造货币、代理国库、发行纸币1908年，改名大清银行，进一步明确其国家银行的地位n北洋政府时期1912年，大清银行改组为中国银行1908年成立的交通银行，也取得部分中央银行的职能中央银行与金融监管1导言国民政府时期国民政府时期n1927年，南京国民政府制定中央银行条例，1928年成立“中央银行”n交通银行、中国银行和1935年成立的中国农民银行，也有货币发行权n1935颁布中央银行法，明确“中央银行”是国家银行，实行法币改革，放弃银本位制n1942年，中央银行集中了货币发行权n1949年，随国民党撤往台湾中央银行与

17、金融监管1导言新中国：中国人民银行新中国：中国人民银行n1948年在石家庄成立1978年底以前：是中国唯一的银行，具有中央银行和商业银行的双重职能。1979-1983年，双重职能逐步剥离，中央银行的职能逐步增强。1984年起，专门行使中央银行职能，领导和管理全国的金融事业。中央银行与金融监管1导言中国人民银行：中国人民银行：1984年至今年至今n1995年通过中华人民共和国中国人民银行法，我国现代中央银行制度进入法制化阶段n1998年，撤销省级分行，设立九个大区分行和两个营业部，有利于摆脱地方政府的干预中央银行与金融监管1导言中国人民银行：中国人民银行：1984年至今年至今n2003年银监会成

18、立，中国人民银行的部分金融监管职能被剥离，同年修改的中国人民银行法，实行货币政策和金融监管职能的适当分离，强化货币政策职能。n2005年，成立上海总部，推动上海国际金融中心建设，主要承担部分中央银行业务的具体操作职责，同时履行一定的管理职能。中央银行与金融监管1导言中国人民银行中国人民银行n隶属于国务院，与国务院各部委平级n实行行长负责制行长1人，根据国务院总理提名，由全国人民代表大会决定副行长若干人，由国务院总理任免中央银行与金融监管1导言现任行长周小川现任行长周小川中央银行与金融监管1导言中国人民银行的组织结构中国人民银行的组织结构n中国人民银行实行总分行制n总行设在北京，总行一级有多多个

19、内设机构，上海总部是总行的有机组成部分n总行下面有11个分支（地区）机构。分支机构包括分管全国31个地区的9个分行和北京、重庆2个营业部。中央银行与金融监管1导言中国人民银行的内设机构中国人民银行的内设机构办公厅 条法司 货币政策司金融市场司 金融稳定局 调查统计司会计财务司 支付结算司 科技司货币金银局 国库局 国际司内审司 人事司 研究局征信管理局 反洗钱局 党委宣传部中央银行与金融监管1导言中央银行与金融监管1导言中国人民银行的主要职责中国人民银行的主要职责n制定和执行货币政策。n金融监管n防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定。n确定人民币汇率政策；维护合理的人民币汇率水平；实施外

20、汇管理；持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。n发行人民币，管理人民币流通。中央银行与金融监管1导言中国人民银行的主要职责中国人民银行的主要职责n经理国库n制定支付结算规则，维护支付、清算系统的正常运行n宏观经济分析与预测n反洗钱n管理信贷征信业，推动建立社会信用体系。n作为国家的中央银行，从事有关国际金融活动。中央银行与金融监管1导言货币政策货币政策n与货币政策制定相关的组织机构是货币政策司和货币政策委员会。中央银行与金融监管1导言货币政策委员会货币政策委员会n货币政策委员会是中国人民银行制定货币政策的咨询议事咨询议事机构。n其职责是，在综合分析宏观经济形势的基础上，依据国家的宏观经济调控

21、目标，讨论货币政策有关事项，并提出建议。中央银行与金融监管1导言货币政策委员会名单（货币政策委员会名单（15人）人）n人行行长和两名副行长（3人）：周小川（货币政策委员会主席）、杜金富、胡晓炼n外汇管理局局长（1人）：易纲n政府部门（4人）：国务院副秘书长（尤权）、发改委副主任（朱之鑫）、财政部副部长（李勇）、统计局局长（马建堂）n金融监管部门（3人）：银监会（尚福林）、证监会（郭树清）、保监会（项俊波）n中国银行业协会会长（1人）：姜建清n社会专家（3人）：钱颖一、陈雨露、宋国青中央银行与金融监管1导言本章重点本章重点n中央银行产生的原因n中国人民银行的基本发展历程中央银行与金融监管1导言第

22、二章第二章 中央银行的性质和职能中央银行的性质和职能n中央银行的性质n中央银行的职能n中国人民银行的性质和职能中央银行与金融监管1导言中央银行的性质中央银行的性质n特殊的金融机构有银行业务：存款、贷款业务对象为商业银行等金融机构及政府部门不以营利为目的n特殊的国家行政机关监督管理普通金融机构和金融市场进行宏观调控履行职能主要采取经济手段，而非行政手段有一定的独立性中央银行与金融监管1导言中央银行的职能中央银行的职能n发行的银行n银行的银行n政府的银行中央银行与金融监管1导言发行的银行发行的银行n垄断货币发行权中央银行最基本、最重要的标志有助于统一货币发行和流通有助于保持货币币值稳定银行券到法定

23、货币（不兑换货币）的转变执行货币政策的基础中央银行与金融监管1导言银行的银行银行的银行n集中存款准备金保证银行有充分的资金支付给存款者调节信用规模和控制货币供应量增强中央银行的资金实力n充当“最后贷款人”n组织、参与和管理全国的清算加速资金周转加强金融监管为分析金融流量提供条件中央银行与金融监管1导言政府的银行政府的银行n代理国库n代理政府债券的发行n为政府融资预算赤字货币化：导致恶性通货膨胀向政府提供贷款购买政府债券n为国家持有和经营管理外汇、黄金等国际储备中央银行与金融监管1导言政府的银行政府的银行n代表国家和政府参加国际金融组织和各项国际金融活动n制定和实施货币政策n对金融业实施监督管理

24、，维护金融稳定n为政府提供经济金融情报和决策建议，向社会公众发布经济金融信息。中央银行与金融监管1导言中央银行的职能的变化中央银行的职能的变化n在不兑换货币制度下，要维护币值的稳定n二战后，货币政策职能加强n货币政策和金融监管职能的分离和融合如英国1998年成立金融服务局，承担金融监管职能。最新的变化：英国把金融监管权从金融服务局转移到央行中央银行与金融监管1导言复习题复习题n中央银行产生的原因是什么？n中央银行产生的途径有哪些？n为什么第二次世界大战后中央银行宏观经济调控职能得到进一步强化？n中央银行制度强化表现在什么地方？n中国人民银行的发展经历了哪几个阶段？中央银行与金融监管1导言复习题

25、复习题n中央银行为什么要垄断货币的发行？n中央银行在什么情况下才能发挥最后贷款人的作用？n为什么说中央银行是政府的银行？n中央银行跟一般的政府部门有什么不同的地方？中央银行与金融监管1导言第三章第三章 中央银行制度的类型和结构中央银行制度的类型和结构n基本类型n资本组成n组织结构n中国人民银行的类型和结构中央银行与金融监管1导言中央银行制度的基本类型中央银行制度的基本类型n单一式中央银行制度一元式二元式n复合式中央银行制度n准中央银行制度n跨国中央银行制度中央银行与金融监管1导言单一式中央银行制度单一式中央银行制度n有一家银行专门行使中央银行职能，不兼有商业银行业务。又分为一元式和二元式。n一

26、元式中央银行制度中央银行机构自身上下是统一的总分行制、逐级垂直隶属权力集中统一、职能完善、有较多分支机构绝大多数国家实行这种体制中国、英国、法国、日本中央银行与金融监管1导言单一式中央银行制度单一式中央银行制度n二元式中央银行制度由中央和地方两级相对独立的中央银行机构组成货币政策方面是统一的在货币政策具体实施、金融监管和具体业务操作方面，地方级中央银行在其辖区内有一定的独立性美国、德国，与联邦制的国家体制相适应中央银行与金融监管1导言美国联邦储备体系（美国联邦储备体系（FED）n1913年成立n联邦储备体系的主要组成部分:理事会（委员会）地区联邦储备银行联邦公开市场委员会中央银行与金融监管1导

27、言n美联储由理事会管理。n理事会位于华盛顿n由7名成员组成，成员由总统任命并经参议院批准。成员任期为14年，任期交叉，每两年换一人。总统任命成员中一人为主席，任期4年。主席任命美联储官员，主持理事会会议，定期在国会各种委员会前为美联储的政策作证。理事会理事会中央银行与金融监管1导言n联邦储备银行12家地区性银行每个地区性银行有9个理事3个由美联储理事会任命。6个由所在区域的商业银行选举。理事们任命地区的行长，任命需经美联储理事会批准。联邦储备银行联邦储备银行中央银行与金融监管1导言12家联邦储备银行家联邦储备银行Copyright2003 Southwestern/Thomson Learni

28、ng中央银行与金融监管1导言12联邦储备银行所在城市联邦储备银行所在城市n1、波士顿n2、纽约n3、费城n4、克利弗兰n5、里奇蒙n6、亚特兰大n7、芝加哥n8、圣路易斯n9、明尼波里n10、康萨斯城n11、达拉斯n12、旧金山中央银行与金融监管1导言n纽约储备银行执行美联储某些最为重要的政策决议。联邦储备银行联邦储备银行中央银行与金融监管1导言n是联邦储备体系主要的政策制定机关n由以下拥有投票权的12名成员组成：美联储理事会的主席和其他6名成员。纽约联邦储备银行的行长。其他地区性联邦储备银行的行长（4票，每年轮换）n大约每6周召开一次会议以讨论经济形势。联邦公开市场委员会联邦公开市场委员会(

29、FOMC)中央银行与金融监管1导言n货币政策是由联邦公开市场委员会来操纵的。联邦公开市场委员会联邦公开市场委员会中央银行与金融监管1导言n管理银行，以保证他们遵守旨在促进安全和稳健的银行业务的联邦法律。n作为银行的银行，向银行发放贷款并作为最终的贷款人。n通过控制货币供给以实施货币政策。美联储的主要职能美联储的主要职能中央银行与金融监管1导言复合式中央银行制度复合式中央银行制度n不单独设立中央银行，由某个国家大银行兼行中央银行职能n集中央银行与商业银行业务于一身n多见于中央银行初级发展阶段及计划经济国家1984年以前的中国人民银行前苏联和1990年前的多数东欧国家中央银行与金融监管1导言准中央

30、银行制度准中央银行制度n设立类似中央银行的金融管理机构n并授权若干商业银行执行中央银行的部分职能，如发行货币n香港香港的货币发行由渣打银行、汇丰银行、中国银行共同负责；票据清算职能由汇丰银行履行；1993年成立的金融管理局专门负责货币政策的制定与实施、金融监管等中央银行职能。中央银行与金融监管1导言跨国中央银行制度跨国中央银行制度n若干国家联合组建一家中央银行，这家银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能n货币联盟：西非货币联盟、中非货币联盟、东加勒比海货币区n欧洲中央银行中央银行与金融监管1导言欧洲中央银行（欧洲中央银行（ECB）n欧洲中央银行(European Central Ban

31、k-ECB)，1998年7月1日正式成立，为发行统一货币欧元做准备，总部设在德国的法兰克福。n1999年1月1日，欧元正式启动，ECB是一个管理超国家货币的中央银行。中央银行与金融监管1导言任务和特点任务和特点nECB的主要任务是维护欧元区的物价稳定。n独立性是ECB的一个显著特点，它不接受欧盟领导机构的指令，不受各国政府的监督。它是唯一有资格允许在欧盟内部发行欧元的机构。中央银行与金融监管1导言ECB的结构的结构n欧洲中央银行的组织机构主要包括执行委员会、管理委员会和扩大委员会。n执行委员会：由行长、副行长和4名成员组成，负责欧洲央行的日常工作 n管理委员会由执行委员会和17个欧元国的央行行

32、长共同组成，负责确定货币政策和保持欧元区内货币稳定。中央银行与金融监管1导言ECB的结构的结构n扩大委员会由欧洲中央银行行长、副行长及欧盟27个成员国的央行行长组成，其任务是保持欧盟中欧元国家与非欧元国家的接触。中央银行与金融监管1导言中央银行的资本组成中央银行的资本组成n全部资本为国家所有n国家股份和民间股份共同所有n全部股份非国家所有n无资本金n资本为多国共有中央银行与金融监管1导言全部资本为国家所有全部资本为国家所有n大多数中央银行属于这种情况对中央银行实行了国有化成立时即由政府全部出资n与中央银行职能的公共性有关，同时货币发行的收入应该归国家n英国、法国、德国、中国中央银行与金融监管1

33、导言国家股份与民间股份混合所有国家股份与民间股份混合所有n国家资本一般在50%以上日本银行，政府拥有55%的股份，民间持股为45%n对非国家股份的权利有所限制只有分红的权利，没有经营决策权，民间股份不影响中央银行的政策中央银行与金融监管1导言全部股份非国家所有全部股份非国家所有n少数国家属于这种情况n美国、意大利、瑞士n美国联邦储备银行的股本由参加联邦储备体系的会员银行所拥有，会员银行按实缴股本享有年息6%的股息中央银行与金融监管1导言无资本金的中央银行无资本金的中央银行n韩国中央银行，唯一的一家n每年的净利润按规定留存准备之后，全部汇入政府的“总收入账户”。n会计年度中如发生亏损，首先用提存

34、的准备弥补，不足部分由政府的支出账户划拨。中央银行与金融监管1导言资本为多国共有资本为多国共有n跨国中央银行的资本金由成员国按商定比例认缴，各国以认缴比例拥有对中央银行的所有权中央银行与金融监管1导言中央银行的组织结构中央银行的组织结构n中央银行的组织结构包括权力分配结构内部机构设置分支机构的设置中央银行与金融监管1导言权力分配结构权力分配结构n指最高权力分配状况最高权力：决策权、执行权和监督权n三权合一：英国、美国、菲律宾等设立理事会，行使三种权力n三权由不同机构行使：日本、瑞士等n中国：三权合一中央银行与金融监管1导言日本银行日本银行n最高决策机构：日本银行政策委员会制定货币政策由9人组成

35、n最高执行机构：日本银行理事会执行政策委员会的决定和研究处理日常经营中的重大事项n监督机构：日本银行监事会中央银行与金融监管1导言中国人民银行的权利分配结构中国人民银行的权利分配结构n1995年以前，中国人民银行的决策机构是中国人民银行理事会n1995年中国人民银行法规定：中国人民银行实行行长负责制。行长领导中国人民银行的工作，副行长协助行长工作。该法还规定，中国人民银行设立货币政策委员会，是咨询议事机构。中央银行与金融监管1导言内部机构设置内部机构设置n指中央银行总行或总部机关的职能划分与分工。分为三类：与行使中央银行职能直接相关的部门为中央银行行使职能提供咨询、调研和分析的部门，包括统计分

36、析部门和研究部门等。为中央银行有效行使职能提供保障和行政管理服务的部门，包括行政管理部门、服务部门、后勤保障部门等。中央银行与金融监管1导言中国人民银行的内设机构中国人民银行的内设机构办公厅 条法司 货币政策司金融市场司 金融稳定局 调查统计司会计财务司 支付结算司 科技司货币金银局 国库局 国际司内审司 人事司 研究局征信管理局 反洗钱局 党委宣传部中央银行与金融监管1导言中央银行分支机构的设置中央银行分支机构的设置n按经济区域设置分支机构考虑因素地域关系经济、金融联系的密切程度历史传统业务量大多数国家属于这种情况，减少地方政府的干预美国、英国中央银行与金融监管1导言n按行政区划设置分支机构

37、与国家行政区划相一致总、分、支，垂直领导分支机构规模的大小与其所在的行政区的级别相关，而与业务量的关系不大计划经济国家，如1998年前的中国中央银行分支机构的设置中央银行分支机构的设置中央银行与金融监管1导言n以经济区域为主、兼顾行政区划按经济区域设置分行分行之下的分支机构则考虑行政区划并尽量与行政区划相一致日本银行1998年后的中国，9家分行，中心支行、支行中央银行分支机构的设置中央银行分支机构的设置中央银行与金融监管1导言第四章第四章 中央银行的独立性中央银行的独立性n中央银行独立性概述n中央银行独立性的争论n中央银行独立性的类型n中央银行与政府部门的关系n中国人民银行的独立性问题中央银行

38、与金融监管1导言中央银行独立性的含义中央银行独立性的含义n中央银行独立性指相对于政府的独立性。n中央银行独立性主要是制定和执行货币政策的独立性。n货币政策的独立性是指把物价稳定作为货币政策的主要目标，为此可能会牺牲政府的其他目标。中央银行与金融监管1导言为什么要保持中央银行的独立性？为什么要保持中央银行的独立性？n中央银行和政府有不同的经济目标、利益驱动和制约机制n避免货币政策受到一国政治周期的影响n避免财政赤字货币化中央银行与金融监管1导言中央银行独立性实证研究中央银行独立性实证研究n对中央银行独立性进行量化n中央银行独立性程度与通货膨胀率呈反向关系，而与经济增长率无关中央银行与金融监管1导

39、言中央银行独立性的争论中央银行独立性的争论n一战前，中央银行独立性较强n一战及一战后，很多国家利用中央银行筹资，导致通货膨胀，由此提出中央银行独立性问题（1920年布鲁塞尔国际会议），很多国家在法律上明确了中央银行相对独立的地位。n二战后，政府利用中央银行进行宏观调控，对中央银行的控制加强中央银行与金融监管1导言n20世纪70年代以来资本主义国家出现“滞胀”，凯恩斯的国家干预理论受到质疑以弗里德曼为代表的货币主义学派，主张保持一个稳定的货币增长率，以维护物价稳定中央银行独立性不断加强中央银行独立性的争论中央银行独立性的争论中央银行与金融监管1导言反对中央银行独立性的理由反对中央银行独立性的理由

40、n由一批不对任何人负责的精英分子控制货币政策是不民主的。中央银行与金融监管1导言提高中央银行的透明度提高中央银行的透明度n在提高中央银行独立性的同时，为防止其滥用权力，加强社会公众对中央银行的监督，不少国家提高中央银行的透明度，以建立独立性的平衡机制。中央银行与金融监管1导言影响中央银行独立性的因素影响中央银行独立性的因素n法律地位n隶属关系国会、政府、财政部n人事制度官员的任命、任期n财务独立n中央银行最高决策机构的组成，政府成员是否参与等中央银行与金融监管1导言中央银行独立性的不同类型中央银行独立性的不同类型n独立性较强的中央银行德国联邦银行美联储欧洲中央银行，蓝本是原德国联邦银行直接对国

41、会负责，独立于政府中央银行与金融监管1导言中央银行独立性的不同类型中央银行独立性的不同类型n独立性较弱的中央银行意大利银行、韩国银行经济体制转轨时期的中央银行隶属于政府或财政部，货币政策的制定和执行必须得到政府的同意中央银行与金融监管1导言n独立性居中的中央银行英格兰银行、日本银行隶属于政府、名义上独立性较弱，实际上拥有较大的决策与管理权。1946年，英格兰银行被收归国有，隶属于财政部，财政部有权对英格兰银行发布行政命令，但事实上从未使用过该权力。中央银行独立性的不同类型中央银行独立性的不同类型中央银行与金融监管1导言中央银行与政府部门之间的关系中央银行与政府部门之间的关系n主要是财政部行政隶

42、属关系中央银行隶属于财政部中央银行与财政部均受政府领导中央银行直接对国会负责资金与业务关系政策协调配合关系财政政策和货币政策中央银行与金融监管1导言中国人民银行的独立性问题中国人民银行的独立性问题n中国人民银行法规定：中国人民银行在国务院领导下制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定中国人民银行就年度货币供应量、利率、汇率和国务院规定的其他重要事项作出的决定，报国务院批准后执行。中央银行与金融监管1导言中国人民银行的独立性问题中国人民银行的独立性问题中国人民银行就上述规定以外的其他有关货币政策事项作出决定后，即予执行，并报国务院备案。中国人民银行在国务院领导下依法独立执行货币政策，

43、履行职责，开展业务，不受地方政府、各级政府部门、社会团体和个人的干涉。中国人民银行行长的人选，根据国务院总理的提名，由全国人民代表大会决定。中央银行与金融监管1导言货币政策制定的独立性货币政策制定的独立性n货币政策委员会n15名成员中中央银行4名政府部门7名银行界1名社会专家3名n货币政策决策受到多方因素的影响中央银行与金融监管1导言影响我国货币政策独立性的实际因素影响我国货币政策独立性的实际因素n中央银行为实现汇率目标，干预外汇市场，收购大量外汇，导致基础货币过量投放，影响物价稳定。n1994年后，外汇占款是我国基础货币投放的主要渠道。n货币政策多目标，为保持经济增长，会牺牲物价稳定中央银行

44、与金融监管1导言与财政部关系与财政部关系n平级n政策上协调配合n2003年中国人民银行法中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券中央银行与金融监管1导言与其它金融监管部门的关系与其它金融监管部门的关系n分业监管：银监会、证监会、保监会n中国人民银行：防范和化解系统性金融风险，维护金融稳定，直接监管银行间同业拆借市场、债券市场和外汇市场n有一定业务交叉，建立了信息共享机制和工作联系机制中央银行与金融监管1导言中国人民银行分支机构和地方政府关系中国人民银行分支机构和地方政府关系n中国人民银行对分支机构实行统一领导和管理n中国人民银行不得向地方政府提供贷款2023-1-10中央银行与金融监管1导言