国内指数化产市场现况课件.ppt

1、Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd2Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd22019年年寶來台灣卓越寶來台灣卓越50基金基金 績優藍籌股之一籃子股票績優藍籌股之一籃子股票組合組合 股票交易，獲取指數報酬股票交易，獲取指數報酬的基金的基金 發行時間發行時間:2019.06.30 總資產規模總資產規模:395億台幣億台幣(2019/6/30)經理公司經理公司:寶來投信寶來投信2019年年寶來台灣加權指數基金寶來台灣加權指數基金 股票型基金的一種

2、股票型基金的一種 現金交易，獲取指數報酬現金交易，獲取指數報酬的基金的基金 發行時間發行時間:2019.09.17 總資產規模總資產規模:4.45億台幣億台幣(2019/6/30)經理公司經理公司:寶來投信寶來投信國內指數化產品市場現況國內指數化產品市場現況Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd3Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd32019年年中型中型100ETF 追蹤由追蹤由FTSE與交易所與交易所共同編制之中型共同編制之中型100指指數

3、數 挑選上市市值排名第挑選上市市值排名第51名至第名至第150名，共名，共100檔檔股票作為成分股票作為成分2019年年資訊科技資訊科技ETF 追蹤由追蹤由FTSE與交易所與交易所共同編制之資訊科技指共同編制之資訊科技指數數 以臺灣以臺灣50指數及指數及臺灣中型臺灣中型100指數指數150支成分股之產業分支成分股之產業分類屬於富時行業分類系類屬於富時行業分類系統（統（FTSE Global Classification System）之資訊科技類股。之資訊科技類股。2019年國內將上市之年國內將上市之ETF產品產品Polaris International Securities Investm

4、ent Trust Co.,Ltd4Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd4 1st milestone：台灣：台灣50ETF為符合國際潮流為符合國際潮流由主管機關及民間業者共同推動發行國內第一檔由主管機關及民間業者共同推動發行國內第一檔ETF，成效卓，成效卓越越國際知名指數編製公司道富技術指導國際知名指數編製公司道富技術指導提昇國內投信業者之研發能力提昇國內投信業者之研發能力 2nd milestone：7/11金管會公告基金管理辦法部份條文修正草案金管會公告基金管理辦法部份條文修正草案開放投信編制指數開放投信編制指

5、數開放開放ETF追蹤標的之範圍，包括股票及債券追蹤標的之範圍，包括股票及債券國內指數化法令開放過程國內指數化法令開放過程Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd5Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd5觀察國外指數市場趨向多元，隨著台灣指數編制及範圍之開觀察國外指數市場趨向多元，隨著台灣指數編制及範圍之開放，國內指數市場仍有很大之發展空間放，國內指數市場仍有很大之發展空間指數類型指數名稱/指數公司Bond IndexLehman Brothers

6、 Aggregate Index,Citigroup，Merrill Lynch，JP MorganTaiwan OTC,etc.China IndexShanhai SE50 A-SHRFTSE Xinhua China 25,MSCI,Dow Jones,BNP,CBOE,etc.Commodity IndexCRB Index,Goldman Sachs Commodity IndexDow Jones/AIG,S&P,Rogers,MerrillLynchHedge Fund IndexS&P Hedge Fund IndexMSCI,FTSE,Merrill LynchSelecte

7、d Dividend IndexDow Jones Selected Dividend IndexTarget Date IndexDow Jones Target Dated Indexes台灣未來指數市場之發展台灣未來指數市場之發展Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd7Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd7基本資料 (至6/30/2019)型式：指數股票型基金(ETF)掛牌場所：臺灣證券交易所(TSE)上市日期：6/30/2019基金目

8、標：追蹤臺灣50指數的績效表現，臺灣50指數是由FTSE和TSE共同編制基金規模：395.50億元流通單位：746,000,000 個受益憑證單位市 價：53.10淨 值：53.02上市以來累積報酬：49.11%(含息)追蹤誤差：6.45%價格 vs.淨值TTT vs.臺灣 50指數自成立以來，TTT 績效表現持續緊貼台灣50指數走勢TTT 的市場價格緊貼基金淨值，折溢價幅度小寶來台灣卓越寶來台灣卓越50基金基金(“TTT”)Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd8Polaris International Secur

9、ities Investment Trust Co.,Ltd87/7 757 百萬單位 50指 5002.35資料來源：寶來投信 資料日期：2019/06/302019/6/30市場急跌，市場急跌，TTT逆勢成長逆勢成長Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd9Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd9資料日期：2019/06/302019/7/7 補充：各法人每月淨買賣張數取絕對值佔該月TTT成交量比重三大法人參與三大法人參與TTT情況情況 Po

10、laris International Securities Investment Trust Co.,Ltd10Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd10 大部份時間在+0.5%和-0.5%之間 最高折價為 1.79%,最大溢價為2.48%資料來源：寶來投信 資料日期：2019/06/302019/6/30 TTT合理折溢價合理折溢價Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd11Polaris International Securities I

11、nvestment Trust Co.,Ltd11*資產規模之資料來源為Bloomberg取得之最新資訊資產規模排名國家名稱Bloomberg Tradeing Symbol20日平均成交金額(百萬美元)資產規模*(百萬美元)週轉率1日本野村ETF-日經指數1321 JP 53.7 9621 0.56%2日本野村ETF-TOPIX指數1306 JP 57.4 7876 0.73%3香港香港盈富基金2800 HK 4.2 3527 0.12%4台灣 台灣卓越五十指數0050 TT 10.7 1009 1.06%5大陸上海上證50基金510050 CH 7.4 513 1.44%6澳洲道富-S&P

12、/ASX 200指數STW AU 1.4 366 0.37%7新加坡道富ETF-海峽指數基金STTF SP 0.2 351 0.05%8南韓三星ETF-KODEX200指數069500 KS 8.7 336 2.58%9香港恒生H股指數上市基金2828 HK 1.0 199 0.49%亞太地區亞太地區ETF比較比較Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd13Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd13編製機構：編製機構：臺灣證交所與FTSE 共同編

13、製編製時間：編製時間：q發布:93.11.29 q基期:92.06.30q基點:5000成分股選擇之標準：成分股選擇之標準：q扣除臺灣50指數成份股，選擇總市值最大之100家台灣證交所上市公司，固定檔數為100支，市值經FTSE公眾流通量係數(free float)調整2019年7月換股名單：納入士電(1503)、明碁(2352)、國產(2504)、陽明(2609)、華航(2610)、晶華(2707)；刪除：統一(1216)、東陽(1319)、年興(1451)、中纖(1718)、安泰銀(2849)、玉晶光(3406)台灣中型台灣中型100指數編制規則指數編制規則Polaris Internat

14、ional Securities Investment Trust Co.,Ltd14Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd14資料日期：2019.7.14 資料來源：各指數公司提供，寶來投信整理前三大產業前三大產業電子 55.37%金融11.90%航運4.97%Overweight汽車3.28%航運2.71%化工2.43%Underweight 塑膠-8.92%金融-5.32%電子-1.52%產業權重分析產業權重分析(預測七月換股後預測七月換股後)產業類股產業類股檔數檔數中型中型100各產業各產業權重權重加權各產業權

15、重加權各產業權重成分股占加權成分股占加權權重權重差異差異汽車汽車34.38%1.10%53.35%3.28%航運航運74.97%2.26%29.42%2.71%化工化工43.83%1.40%36.60%2.43%電機電機43.42%1.18%38.75%2.24%水泥水泥22.83%0.98%38.65%1.85%電器電纜電器電纜11.88%0.53%47.23%1.35%百貨百貨21.94%0.78%33.18%1.16%玻璃玻璃11.28%0.28%62.19%1.00%營建營建21.97%1.41%18.70%0.56%造紙造紙10.85%0.36%31.75%0.49%橡膠橡膠10.6

16、9%0.60%15.46%0.09%觀光觀光10.39%0.30%17.32%0.09%綜合綜合0.01%0.00%-0.01%其他其他31.75%1.80%13.04%-0.05%鋼鐵鋼鐵42.80%2.89%12.97%-0.09%紡織紡織10.96%1.41%9.10%-0.45%食品食品0.90%0.00%-0.90%電子電子4853.57%55.09%13.01%-1.52%金融金融1411.90%17.22%9.25%-5.32%塑膠塑膠10.58%9.50%0.81%-8.92%合計合計100100.00%100.00%Polaris International Securiti

17、es Investment Trust Co.,Ltd15Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd15資料日期：2019.7.14集中於電子產業(48檔)及金融產業(14檔)，權重共65%無食品與綜合產業其他產業較為分散權重最高為航運(4.79%)最低觀光(0.39%)指數之產業檔數分布指數之產業檔數分布(預測七月換股後預測七月換股後)檔數檔數台灣加權台灣加權指數指數台灣中型台灣中型100100指指數數台灣台灣5050指數指數電子電子29029048482727金融金融414114141414航運航運18187 71 1

18、電機電機36364 4化工化工34344 4鋼鐵鋼鐵24244 41 1其他其他37373 31 1汽車汽車5 53 3營建營建30302 2百貨百貨10102 2水泥水泥7 72 2紡織紡織45451 11 1塑膠塑膠21211 14 4電器電纜電器電纜14141 1橡膠橡膠9 91 1造紙造紙7 71 1觀光觀光6 61 1玻璃玻璃5 51 1食品食品20201 1綜合綜合1 1總計總計6606601001005050Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd16Polaris International Securi

19、ties Investment Trust Co.,Ltd16資料日期：95.7.14前十大成分股包括前十大成分股包括電子、電線電纜電子、電線電纜、汽車及及化工、汽車及及化工前十大成分股權重前十大成分股權重約為約為19.31%前前10大成分股大成分股(預測七月換股後預測七月換股後)Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd17Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd17成分股成分股檔數檔數總市值總市值(十億台幣十億台幣)平均每檔市值平均每檔市值(十億

20、台幣十億台幣)佔加權佔加權比重比重中型中型100指數指數1002,751.1327.5117.44%台灣台灣50指數指數5010,548.75211.9766.85%加權指數加權指數65915,779.0323.94100.00%總股本總股本(十億台幣十億台幣)平均每檔股本平均每檔股本(十億台幣十億台幣)佔加權比重佔加權比重平均平均P/B預估預估P/E台灣中型台灣中型100指數指數1,272.0012.7223.98%2.16313.98台灣台灣50指數指數2,647.5852.9549.91%4.0012.51台灣加權指數台灣加權指數5,304.548.05100.00%2.9713.76資

21、料日期：95.6.23 資料來源：Bloomberg臺灣中型臺灣中型100指數市值比較指數市值比較Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd18Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd18 資料期間：93.11.2995.6.23 資料來源：各指數公司提供，寶來投信整理各指數日報酬率間之相關係數台灣中型100指數台灣50指數 台灣加權指數台灣中型100指數100.00%85.83%93.33%台灣50指數100.00%98.02%台灣加權指數100.

22、00%臺灣中型臺灣中型100指數相關性分析指數相關性分析Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd19Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd19資料日期：2019.06.23 資料來源：各指數公司提供，寶來投信整理各指數之年波動率Beta係數 指數指數20日日60日日180日日臺灣中型100指數35.55%23.92%20.55%臺灣50指數34.19%23.74%19.28%臺灣加權指數32.58%21.92%17.73%台灣中型台灣中型100指

23、指數數台灣台灣50指數指數Beta0.80770.8942臺灣中型臺灣中型100指數波動性分析指數波動性分析Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd20Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd20由Barra 系統計算各指數間之TE,單位為%投資組合 標的指數臺灣中型100指數 臺灣50指數 加權指數 臺灣中型100指數 0%10.43%6.94%臺灣50指數 0%4.00%加權指數 0%資料日期：2019.6.16 資料來源：各指數公司提供，寶來投信整理中型中型100指數與其他指數之指數與其他指數之追蹤誤差追蹤誤差Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd21Polaris International Securities Investment Trust Co.,Ltd21 政府近期將陸續開放ETF市場，ETF掛牌數目在未來將持續增加，市場展望積極正向 債券ETF可望在明年掛牌上市結語結語谢谢你的阅读v知识就是财富v丰富你的人生