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1、國際金融導論第四章 國際匯率制度的沿革書號：書號：5503824-1 外匯制度的沿革4-2 台灣匯率制度的沿革4-3 其它匯率制度4-4 結論4-1 4-1 外匯制度的沿革外匯制度的沿革076 金本位制金本位制各國有多少黃金就可以印多少貨幣，各國有多少黃金就可以印多少貨幣，各國貨幣兌換比率取決於各國黃金存量多寡。各國貨幣兌換比率取決於各國黃金存量多寡。1.不需設立中央銀行不需設立中央銀行1.黃金開採儲存不易黃金開採儲存不易 金本位制的優缺點金本位制的優缺點 優點：優點：缺點：缺點：2.匯率穏定匯率穏定3.有利國際貿易活動的推廣有利國際貿易活動的推廣2.各國互信基礎薄弱各國互信基礎薄弱4-1 4

2、-1 外匯制度的沿革外匯制度的沿革077 金匯本位制金匯本位制一盎斯的黃金等於一盎斯的黃金等於 U$35 美元，美元，黃金和美元成為央行發行貨幣的準備資產。黃金和美元成為央行發行貨幣的準備資產。1.通用匯率標準通用匯率標準1.劣幣驅逐良幣的不良效果劣幣驅逐良幣的不良效果 金匯本位制的優缺點金匯本位制的優缺點 優點：優點：缺點：缺點：2.美元和英磅成為國際貿易主要貨幣美元和英磅成為國際貿易主要貨幣2.央行需動用外滙資產來干預匯率央行需動用外滙資產來干預匯率4-1 4-1 外匯制度的沿革外匯制度的沿革079 布列頓伍茲匯率制布列頓伍茲匯率制第二世界大戰後，第二世界大戰後，一盎斯的黃金等於一盎斯的黃

3、金等於 U$35 美元的固定匯率制度。美元的固定匯率制度。1.央行宣示維護匯率的決心央行宣示維護匯率的決心1.外匯黑市交易的盛行外匯黑市交易的盛行 布列頓伍茲匯率的優缺點布列頓伍茲匯率的優缺點 優點：優點：缺點：缺點：2.貨幣政策和財政政策的自制貨幣政策和財政政策的自制2.各國政府互信基礎不足各國政府互信基礎不足4-1 4-1 外匯制度的沿革外匯制度的沿革081 後布列頓伍茲時代匯率制後布列頓伍茲時代匯率制 史密斯松寧匯率協議史密斯松寧匯率協議 歐洲貨幣機制歐洲貨幣機制 廣場協議廣場協議 羅浮協議羅浮協議4-2 4-2 台灣匯率制度的沿革台灣匯率制度的沿革085 單一匯率制度單一匯率制度 機動

4、匯率制機動匯率制4-3 4-3 其它匯率制度其它匯率制度087 通貨管理委員會匯率制度通貨管理委員會匯率制度 加權平均通貨籃匯率制度加權平均通貨籃匯率制度資料來源：Eichengreen,Barry,“Towards A New Financial Architecture”,Institutional For International Economics,IMF,January,1999.統計日期：1998年3月31日。4-4 4-4 結論結論089 國際貨幣基金會會員國所採用的匯率制度國際貨幣基金會會員國所採用的匯率制度%3.25%3.9%7.35%75.29固定匯率制度匯率制度管理式浮

5、動匯率制度自由浮動匯率制度其他19751980198519901995969080706050403020100%比率；資料來源：Eichengreen,Barry,“Towards A New Financial Architecture”,Institutional For International Economics,IMF,January,1999.4-4 4-4 結論結論090 1975-1996 期間開發中國家所採取匯率制度的改變期間開發中國家所採取匯率制度的改變 固定匯率變動式匯率4-4 4-4 結論結論092 麥香堡指數麥香堡指數開啟圖表資料來源：IMFAnnual Repo

6、rts.1997.4-4 4-4 結論結論094 1997 年全球主要貨幣做為外匯準備資產的比率年全球主要貨幣做為外匯準備資產的比率%1.57美金%9.49日圓%8.12德國馬克%0.5貨幣單位歐洲%4.3英鎊%2.1法國法郎%6.15其他貨幣在金本位匯率制度下,二國貨幣的兌換比率是依照何種資產的價值 二國黃金存量多寡金匯本位匯率制度失敗的主要原因為何貨幣投機反淘汰效果布列頓伍茲匯率制度失敗的原因為何 美國在1971年取消美元和黃金的兌換機制歐洲貨幣機制所採取的匯率制度為何 目標管理式浮動匯率固定匯率和外匯管制措施對台灣經濟發展所產生的負面效果為何?金融市場交易失序 房地產價格大漲 非法金錢遊戲盛行 中央銀行貨幣政策失零何謂通貨管理委員會匯率制度 將外匯管理工作交由非中央銀行的機構辦理何謂加權平均通貨籃匯率制度 由不同的外幣組成計算加權平均匯率作為中心匯率