金融工程业务介绍(营业部版本2)课件.ppt

1、1经纪业务管理总部投顾中心金融工程（暂定）23第一部分：ETF套利452010、2011连续两年成交规模位列广东省第一（万得据）2010年成交量500亿左右，创造利润200多万（未含交易所奖励）2010年客户盈利30%，2011年客户盈利4.5%2010年获得金阳光创新三得奖2010年，成功为交银施罗德基金公司成功挽回接近1亿的损失6我们的业务是水平是行业内领先的；我们的业务能给客户的资产增值保值带来帮助；我们的业务得到领导的肯定；我们的业务得到基金公司的肯定；78910ETF业务能够有效提升公司的市场份额ETF业务带来能带来可观的净佣金收入1112 现在业务好做不？不好做，难。不是有银行驻点

2、吗？开发客户应该有资源才对啊？银行驻点？我那个点有广发、有国信、有万联，加上我们有4家券商，怎么做？那么多券商啊，那银行照顾哪个券商呢？看谁愿意帮银行打杂呗，或者看谁舍得花钱请吃饭或送礼呗。哦，那不是很难？这还不算什么，现在银行理财经理的存款任务，经常摊派到我们头上，不能完成的任务的，严重时要被扫地出门13原因以及解决方案证券公司业务与银行存款业务的利益冲突，导致银行多方刁难，谁能够解决银行的存款业务，谁就能够得到银行更多的照顾，ETF套利业务，当天交易的资金，在上海是T+0的，因此可以当天做交易，收盘后当天可以转回到银行，做银行的存款业务或银行的理财产品，达到共赢的局面。据数据统计，某券商广

3、州营业部利用ETF套利业务大大降低了驻点银行的难度，同时银行理财经理主动推荐大客户做ETF套利业务。同质化的竞争，没有有竞争优势的特色业务，使得挽留客户时往往容易处于被动局面，ETF套利业务是一项成熟的有竞争力的特色业务，能够提供差异化的服务，从而争取到主动权，变被动为主动，成功挽留客户，据数据统计，某券商广州营业部在2010年曾成功挽留2位千万级客户。14 一客户到前台，“我要转户”；您稍等，转户要领导审批；领导出来，问其原因；“我那边有熟人，要转户过去一起做”；领导经过晓之以情，动之以理、甚至哭、苦苦哀求的劝说无效后，说“我这边给您最低佣金、给您租借IPAD，给您提供最好的投资顾问贴心服务

4、您”；“不用了，那边佣金也是最低的，也租借IPAD，也有最好的投资顾问，你们这边给我的，那边全都有，不要说了，现在赶快给我办吧，我赶时间”；领导没办法，只好给客户办理转户手续。15ETF套利业务能够实现与银行共赢的局面，增强对银行的驻点的谈判筹码，争取到更多的照顾；ETF套利业务能够给营业带来差异化的服务，提升营业部的服务质量，在挽留和开发大客户时争取到主动权；1617 300万的客户；佣金千分之一；每月全仓买卖4次；一年成交量1.44亿；一年净佣金上海12万，深圳11万；18 300万ETF套利客户；按2011年测算；一年成交量30亿；一年净佣金上海18万，深圳12万；根据上交所的出台优惠政

5、策，ETF套利每个亿返回3500元，因此一年净佣金上海提升到24万左右。19ETF套利业务的客户能够比高频高佣金的客户带来更多的成交量和净佣金收入，成交量是高频高佣金客户的20倍，净佣金收入是其2倍。ETF套利业务的成交量和净佣金收入在市场低迷的情况下，受市场的影响不大，仍然保持可观的业务收入，当然，市场活跃时，成交量和净佣金收入也同样跟随市场增加。2021 2010年ETF正式成为融资融券标的物；2011年品种从单纯的宽基指数ETF发展到含宽基指数ETF、风格ETF、主题ETF等；2012年，即将推出的转融通业务将大大增加ETF在市场上的影响力；2012年，跨境类的港股ETF即将上市；201

6、2年，跨市场的沪深300ETF即将上市；今后，行业ETF、杠杆ETF、反向ETF、主动型ETF加入ETF阵营;未来，跟成熟国家接轨，越来越多人觉得买股票不如买ETF;22ETF情景广阔，目前ETF正迎来重大的历史机遇，发展ETF正当其时！ETF在融资融券上将大大增加公司的净佣金收入，经测算，单个300万客户将在原来的基础上给公司增加10万的净佣金收入，也就是单个300万客户，一年可以创造30万左右的净佣金收入；2324ETF的历年收益25ETF 2010年收益明细262010年ETF客户月度收益明细图272010年ETF客户月度累计收益图28ETF 2011年收益明细292011年ETF客户月

7、度收益明细图302011年ETF客户月度累计收益图31ETF客户在广证的情况32ETF是一项风险较低，风险可控的业务，在08年、11年暴跌和阴跌的市场环境，仍然能够规避风险；ETF是一项收益稳定，回报高的业务，4年ETF累计收益高达200%，ETF年化收益合理区间在20%30%，远超众多的理财产品和信托产品，跑赢90%以上的私募和公募产品；3334客户做ETF常问的几个重要问题35原因：1、预估与现金差额扣款与返款时间不一致，也不是当天完成；2、短期停牌股票与长期停牌股票导致资金被冻结问题；3、跟客户当天以及前段时间交易笔数和折价溢价有关 ；363738客户做ETF的门槛要求原因：主要是因为广

8、证目前可做ETF的一级 交易券商不多，过多的客户会造成冲 击，影响客户的收益。2012年ETF客户数量的限制：10名以内；39第二部分：量化投资40414243 在巴菲特获取年华20%的17年间，詹姆斯西蒙斯获得年华38.5%的惊人收益；1988年到1999年，同期收益是索罗斯的一倍；1998年俄罗斯债券危机、2001年高科技股泡沫危机以及2007年的次贷危机，金融市场上的“黑天鹅”使许多曾经闻名遐迩的对冲基金经理都走向衰落，然而詹姆斯西蒙斯却表现异常优异！即使在次贷危机全面爆发的2007年，该基金的回报率仍高达85%！44截止2011年6月30日数据，中国投资基金规模为2.6万亿，量化投资基

9、金规模总量为262亿，占比不到1%，4546 根据WIND数据统计，全球量化投资产品占投资的比重在2009年就已经突破了30%4748 2011年，国泰君安大量发行量化投资类的券商理财产品，资产规模仅一年时间实现翻番，达到200多亿；2011年，市场上基金排名靠前基本上是量化投资类的基金；2011年，中国第四届量化投资研讨会在青岛举行；2011年，易方达在上海举办了针对专户理财的量化对冲投资策略年会；2012年，即将在上海举办第三届中国证券交易大会；4950 量化投资换仓周期稳定，换手率高，不受市场环境低迷的影响；量化投资全仓买卖；5152 量化投资是通过寻找错误定价的股票进行投资组合，从而大

10、概率上获取超越市场平均收益；金融理论认为，当市场越无效的时候，错误定价的股票越多，超越市场平均收益的可能性越大，中国目前处于非有效市场，获取超越市场平均收益的可能性是比较大的，这也是支撑量化投资能够获得稳定的年化20%30%的理论依据。53我们的量化投资模型使用阿尔法策略54555657每周数据解析（上图）交易次数：90次 正收益次数：63次 胜率：70%负收益均值：-1.27%正收益均值：2.49%累计收益：50.44%（已扣除手续费和印花税58量化2号投资阶段收益率59量化投资2号2010年2月12日-2010年4月16日沪深300：4.56%量化2号：11.86%超赢：60量化投资2号2

11、010年4月23日-2010年7月2日 沪深300：-21.99%量化2号：-11.41%超赢：61量化投资2号2010年7月9日-2010年9月30日 沪深300：15.76%量化2号：32.76%超赢：62量化投资2号2010年10月15日-2010年11月12日 沪深300：8.84%量化2号：19.34%超赢：63量化投资2号2010年11月19日-2011年1月21日 沪深300：-10.08%量化2号：1.85%超赢：64量化投资2号2011年1月28日-2011年4月15日 沪深300：12.15%量化2号：19.20%超赢：65量化投资2号2011年4月22日-2011年5月27日 沪深300：-11.43%量化2号：-4.33%超赢：p 经常不断地学习,你就什么都知道。你知道得越多,你就越有力量p Study Constantly,And You Will Know Everything.The More You Know,The More Powerful You Will Be学习总结结束语当你尽了自己的最大努力时，失败也是伟大的，所以不要放弃，坚持就是正确的。When You Do Your Best,Failure Is Great,So DonT Give Up,Stick To The End演讲人：XXXXXX 时 间：XX年XX月XX日