面向新世纪的财务管理与首席财务官课件.ppt
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- 面向 新世纪 财务管理 首席 财务 课件
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1、l 1谢谢观赏2019-8-12一、现代企业制度与财务管理一、现代企业制度与财务管理二、树立新的财务理念二、树立新的财务理念三、跨国公司的财务管理与三、跨国公司的财务管理与CFO四、中外企业财务组织结构之比较:四、中外企业财务组织结构之比较:委派与监控委派与监控五、五、CFO需要思考的问题需要思考的问题2谢谢观赏2019-8-12一、一、现代企业制度与财务管理现代企业制度与财务管理3谢谢观赏2019-8-12(一)(一)产权清晰与财务关系产权清晰与财务关系筹资和利益分配时的财务关系债权人权益所有者权益对外投资:短期投资 长期投资 (债权投资)(股权投资)对内投资:固定资产投资 无形资产投资投资
2、时的财务关系与供应商的关系与客户的关系与政府机关的关系与员工的关系.生产经营中的财务关系经济资源(资产)(还本付息,优先清算)(资本保值增值,剩余分配权)4谢谢观赏2019-8-12(二)(二)权责明确与财务责任权责明确与财务责任公司治理结构:股东大会、董事会、监事会、经理班子 权力机构 决策机构 监督机构 执行机构公司财务管理活动从董事会开始:董事会:制定战略方针,重大投资与经营决策,确定预算。经理班子:日常经营管理,执行预算。5谢谢观赏2019-8-12(三)(三)政企分开与财务目标政企分开与财务目标 政府企业角色1行使统治权,进行宏观调控(税率、利率、汇率、物价)强制征税和实施必要管制追
3、求股东利益角色2行使业主权,加入董事会,分享利润追求经营者利润政府与企业的功能不同,行为不同。6谢谢观赏2019-8-12(四)(四)管理科学与财务管理管理科学与财务管理1、企业内部科学化管理,需要加强财务管 理和会计核算。2、利用会计信息进行管理。3、通过加强财务管理,落实经理人员的经 管责任。7谢谢观赏2019-8-12 经营风险 营销管理市场导向 管理科学 财务风险 财务管理:加强财务分析 选择筹资方式 配置有限资金 降低经营成本 合理分配利润 加强财务监控8谢谢观赏2019-8-12二、树立新的财务理念二、树立新的财务理念1、最高理财目标 追求所有者财富最大化。2、注重战略管理 公司经
4、营战略与财务战略的高度融合。9谢谢观赏2019-8-123、愈加强调现金流量在公司战略管理中的重要地位 Cash Flow is King。良好的经营成果与堪忧的财务状况是否同时存并?追求基于现金流量的投资回报能力。4、树立新的公司价值观,把握价值动因 股东财富之价值=公司价值负债;公司价值=未来自由现金流量x 加权平均资本成本贴现率;未来自由现金流量=经营活动现金净流量资本性支出。10谢谢观赏2019-8-12杜邦公司现金流量分析(1)杜邦公司自由现金流量)杜邦公司自由现金流量Free Cash Flow($in millions)1992 1993 1994 Cash from opera
5、tions$4388$5380$5664Capital expenditures 4448 3621 3050 Free cash flow(FCF)$(60)$1759$261411谢谢观赏2019-8-12(2)杜邦公司现金流量与经营业绩)杜邦公司现金流量与经营业绩($in millions)1992 1993 1994 Sales$33291$32621$34042CGS (22046)(21624)(21977)Gross margin$11245$10997$12065%33.8 33.7 35.412谢谢观赏2019-8-12($in millions)1992 1993 1994
6、Cash collections$33249$32724$34072Cash for inputs (21752)(21177)(21786)Cash gross margin$11497$11547$12286%34.6 35.3 36.113谢谢观赏2019-8-12($in millions)1992 1993 1994Cash collections/Sales(%)99.9 100.3 100.1Cash for inputs/CGS 98.7 97.9 99.114谢谢观赏2019-8-125、紧随会计变革 “在利润与现金流量相背离的情况下,传统会计显得那么的 无能为力”。6、通过
7、资本运作达成资源的优化配置 将资源有效配置的观念贯穿于战略管理和经营管理的全过程。将资源配置与每一项作业的成本动因紧密联系起来,毋庸置 疑地为增加股东财富开辟了新的空间。15谢谢观赏2019-8-127、财务目标多元化 销售收入:客户(消费者)的利益 销售成本:供应商、员工的利益 管理费用:管理人员的利益 销售费用:客户(消费者)的利益 财务费用:债权人的利益 税 金:政府的利益 净 利 润:所有者(股东)的利益 信息披露:一切利益相关者的关系16谢谢观赏2019-8-12财务报告用户:国家财务报告用户利用财务报告之目的中国*国家(政治)有关各方企业内部经营管理美国*业主 owners贷款人
8、Lenders供货方 Suppliers潜在投资人 Potential Investors信贷人 Creditors员工 Employees管理当局 Management董事 Directors客户 Customers财务分析师 Financial Analysts咨询人员 Advisors经纪人 Brokers证券承揽人 Underwriters证券交易所 Stock Exchanges律师 Lawyers经济学家 Economics税务机构 Taxing Authorities政府管制机构 Regulatory Authorities立法部门 Legislators财经媒介 Financi
9、al Press&Reporting Agencies工会组织 Labor Unions同业公会 Trade Associations商务研究人员 Business Researchers教师与学生 Teachers&Students社会公众 The Public*见中国财政部:企业会计准则,1992年11月30日。*见美国FASB:State of Financial Accounting Concepts No.1,1978年11月。17谢谢观赏2019-8-128、强调预算控制 公司内部的高度计划与集权控制。9 9、提高风险的防范能力 清晰把握风险何在,成为风险的把关人 (Risk-ta
10、ker).18谢谢观赏2019-8-1210、财务相对独立观 财务管理不是一般的附庸,应具有一定的独立性。11、跳出传统会计的局限性 会计工作是财务管理(广义)的重要部分,但决非 是后者之全部。市场经济环境下,财务管理(狭义)比会计更重要,任务更艰巨,工作难度更大。19谢谢观赏2019-8-1212、建立一流的财务支持系统 建立适应战略管理需要的财务支持系统:20谢谢观赏2019-8-12三、跨国公司财务管理与三、跨国公司财务管理与CFO21谢谢观赏2019-8-12(一)跨国公司财务管理的主要经验(一)跨国公司财务管理的主要经验参与公司发展战略的设计,并力促公司发展战 略与投资者的期望相一致
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