第六章营运资金课件.ppt
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- 第六 营运 资金 课件
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1、 第六章第六章 营运资金营运资金6.1 6.1 营运资金的含义与特点营运资金的含义与特点6.2 6.2 现金的管理现金的管理6.3 6.3 应收账款的管理应收账款的管理6.4 6.4 存货的管理存货的管理6.1 6.1 营运资金的含义与特点营运资金的含义与特点一、营运资金的含义一、营运资金的含义 营运资金是指一个企业维持日常经营所需的资金,营运资金是指一个企业维持日常经营所需的资金,通常指流动资产减去流动负债后的差额。通常指流动资产减去流动负债后的差额。营运资金总额流动资产总额流动负债总额营运资金总额流动资产总额流动负债总额流动资产流动资产货币资金货币资金交易性金融资产交易性金融资产应收票据应
2、收票据应收账款应收账款预付款项预付款项流动负债流动负债短期借款短期借款交易性金融负债交易性金融负债应付票据应付票据应付账款应付账款预收款项预收款项应收利息应收利息应收股利应收股利其他应收款其他应收款存货存货一年内到期的一年内到期的非流动资产非流动资产应付职工薪酬应付职工薪酬应交税费应交税费应付利息应付利息应付股利应付股利其他应付款其他应付款其他非流动资产其他非流动资产一年内到期的一年内到期的非流动负债非流动负债其他流动负债其他流动负债二、营运资金的特点二、营运资金的特点回收期短回收期短流动性强流动性强具并存性具并存性具波动性具波动性流动资金的特点流动资金的特点流动负债的特点流动负债的特点速度快
3、速度快弹性大弹性大成本低成本低风险大风险大狭义:专指库存现金。广义:指企业占用在各种货币形态上的资金。包括:库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票及其他货币资金。6.2 现金的管理现金的管理一、现金的概念:一、现金的概念:交易动机交易动机预防动机预防动机二、持有现金的动机二、持有现金的动机投机动机投机动机持有成本持有成本转换成本转换成本三、现金的成本三、现金的成本短缺成本短缺成本管理费用管理费用机会成本机会成本现金与有价证券之现金与有价证券之间相互转换的成本间相互转换的成本四、最佳现金持有量的确定四、最佳现金持有量的确定(一)成本分析模式(一)成本分析模式成本成本现金持有量现金持有量机会成本机
4、会成本管理费用管理费用短缺成本短缺成本总成本总成本(二)存货模式(二)存货模式成本成本现金持有量现金持有量持有机会成本持有机会成本固定转换成本固定转换成本总成本总成本现金的相关总成本现金的相关总成本持有机会成本持有机会成本+固定转换成本固定转换成本FQTKQTC2可得:令,0dQdTC022FQTKKTFQ2最佳现金持有量最佳现金持有量现金总需求量现金总需求量有价证券利息率有价证券利息率每次转换有价证券的固定成本每次转换有价证券的固定成本TFKTC2例例1.某企业现金收支状况比较稳定,预计全年需要现某企业现金收支状况比较稳定,预计全年需要现金金400万元,现金与有价证券的转换成本为每次万元,现
5、金与有价证券的转换成本为每次400元,元,有价证券的年利率为有价证券的年利率为8,则最佳现金持有量为多少?,则最佳现金持有量为多少?此时的现金管理的相关总成本为多少?此时的现金管理的相关总成本为多少?)(200000%840040000002元QKTFQ2TFKTC2)(16000%840040000002元TC(1)增加销售:赊销是促进销售的一种重要 方式。(2)减少存货:节约各种开支。6.3 应收账款的管理应收账款的管理一、应收账款的功能一、应收账款的功能二、应收账款的成本二、应收账款的成本机会成本机会成本管理成本管理成本坏账成本坏账成本成本率资金所需资金维持赊销业务机会成本应收账款销售收
6、入变动成本平均余额应收账款平均收账天数年赊销额360变动成本率变动成本率平均每日平均每日赊销额赊销额资信调查费用资信调查费用账簿记录费用账簿记录费用收账费用收账费用三、信用标准的确定三、信用标准的确定 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低最低条件条件,通常以预期的坏账损失率表示。,通常以预期的坏账损失率表示。分析步骤分析步骤设定信用等级的评价标准设定信用等级的评价标准利用客户的财务报表数据利用客户的财务报表数据计算指标值,与标准比较计算指标值,与标准比较进行风险排队,确定信用等级进行风险排队,确定信用等级四、信用条件的决策四、信用条件的决策 信用
7、条件是指企业接受客户信用订单时所提出的信用条件是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求付款要求,主要包括,主要包括信用期限信用期限、现金折扣现金折扣及及折扣期限折扣期限等。等。表示方式表示方式“3/10“3/10,2/202/20,n/45”n/45”“2/10“2/10,n/45”n/45”在规定的时间内在规定的时间内提前偿付货款可提前偿付货款可按销售收入的一按销售收入的一定比率享受折扣定比率享受折扣允许客户从购允许客户从购货到支付货款货到支付货款的时间间隔的时间间隔信用条件备选方案的评价信用条件备选方案的评价方法方法信用收益信用收益-信用成本信用成本机会成本机会成本收账费用收账费用坏账损
8、失坏账损失1.1.信用期限不同的方案比较信用期限不同的方案比较2.2.现金折扣和折扣期限不同的方案比较现金折扣和折扣期限不同的方案比较类型类型420090(4200/360)901050105060630642006252144396060(3960/360)6066066060396339603118.880360030(3600/360)30=30030060%=1802%360027236年赊销额年赊销额应收账款平均应收账款平均收账天数收账天数应收账款应收账款平均余额平均余额维持赊销业务维持赊销业务所需资金所需资金坏账损失坏账损失/年赊年赊销额销额坏账损失坏账损失收账费用收账费用n/90
9、n/90n/60n/60n/30n/30C CB BA A 方案方案 信用信用 条件条件项目项目例例2 信用条件备选方案表信用条件备选方案表420025201680630106325214445912213960237615843961039.6118.860218.41365.6360021601440180101872361261314年赊销额年赊销额变动成本变动成本信用成本前收益信用成本前收益信用成本:信用成本:1.应收账款应收账款机会成本机会成本2.坏账损失坏账损失3.收账费用收账费用小计小计信用成本后收益信用成本后收益n/90n/90n/60n/60n/30n/30C CB BA A
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