杜邦管理知识分析及财务报表分析课件.ppt

1、投资回报率税前利润率资产周转次数收 入毛 利费 用应收周转天数存货周转天数应付周转天数（利润）两 金？KPI树树财务报表财务报表360收入130000成本120000毛利10000毛利率毛利率7.7%7.7%费用4800费用率费用率3.7%3.7%坏帐准备金140削价准备金100税前净利4960净利率净利率3.8%3.8%损益表损益表资产：资产：期初期末现金30003010应收11500 14500存货16500 19500资产合计：资产合计：3100037010负债：负债：内部贷款13500 13550应付17500 18500所有者权益：所有者权益：未分配利润04960股本00负债和所有负

2、债和所有者权益合计：者权益合计：3100037010资产负债表资产负债表税前净利/收入资产周转次数，更确切说是现金周转次数：一年中现金的周转次数。即公司从厂商处购买商品到销售商品收回现金的时间。现金周转次数越多，说明公司的现金需求量越少。、|1、杜邦分析图表介绍2、杜邦分析中几个财务指标解释3、案例分析杜邦分析法 杜邦分析法是由美国杜邦公司创造并最先杜邦分析法是由美国杜邦公司创造并最先采用的一种综合分析方法。它是根据各财务指标采用的一种综合分析方法。它是根据各财务指标之间的数学关系，来分析公司权益收益率（净资之间的数学关系，来分析公司权益收益率（净资产收益率）变化的原因。产收益率）变化的原因。

3、杜邦分析表采用金字塔形结构，简洁明了地杜邦分析表采用金字塔形结构，简洁明了地表达了各财务指标的勾稽关系。表达了各财务指标的勾稽关系。杜邦分析法 权益净利率权益净利率 资产净利率资产净利率 *权益乘数权益乘数 销售利润率销售利润率 *资产周转率资产周转率 净利净利 /销售收入销售收入 销售收入销售收入 /资产总额资产总额 销售收入销售收入 -总成本总成本 +其他利润其他利润 -所得税所得税 长期资产长期资产 +流动资产流动资产销售成本销售成本+管理费用管理费用+财务费用财务费用+销售费用销售费用 其他流动资产其他流动资产+现金现金+应收帐款应收帐款+存货存货杜邦分析法 杜邦分析法 杜邦财务分析体

4、系杜邦财务分析体系（简称杜邦体系）（简称杜邦体系）权益净利率是衡量企业经营效益的综合指标；杜邦分析体系的特点是将效益与效率有机地结 合起来，从而将单个的、分散的财务指标贯穿 为一个整体；对每一个业务人员来讲，头脑中的财务指标概 念也必须成为一个有机整体。杜邦分析法：利用各种财务指标之间相互依存、相互联系的内在关系，从权益利润率这一核心指标出发，通过对影响这些指标的各种因素分析，达到对公司总体财务状况和经营成果进行评价的目的。杜邦分析法 杜邦分析法 相关联的指标关系主要有：相关联的指标关系主要有：权益利润率权益利润率=资产利润率资产利润率*权益乘数权益乘数即：利润总即：利润总 额额/所有者权益所

5、有者权益=（利润总额（利润总额/资产总额）资产总额）*（资产总额（资产总额/所有者权益）所有者权益）资产利润率资产利润率=销售利润率销售利润率*资产周转率资产周转率即：利润总即：利润总 额额/资产总额资产总额=（利润总额（利润总额/销售收入）销售收入）*（销售收入（销售收入/资产总额）资产总额）杜邦分析法 从上表和公式中可以看出，决定净资产收益率高低的因素有三个方面：销售利润率、资产周转率和权益乘数。通过分解图和公式，净资产收益率变化的原因一目了然。权益利润率权益利润率=销售利润率销售利润率*资产周转率资产周转率*权益乘数权益乘数1、杜邦分析图表介绍2、杜邦分析中几个财务指标解释3、案例分析杜

6、邦分析法 杜邦分析法 权益利润率权益利润率：是综合性最强的财务比率，是整个 杜邦系统的核心指标。它反映了公司所有者投入 资本及相关权益的获利水平，是所有者得以保障 的基本前提。该项指标的大小不仅受公司盈利能力的影响，而 且还受公司资产的周转营运能力及资本结构状况 的影响。杜邦分析法 销售净利率销售净利率：主要受销售收入和销售成本的影 响，另外所得税率、其他利润也是影响因素。一般地，单位销售成本越低，销售净利率越高，而所得税率与销售净利率呈负相关。杜邦分析法 资产周转率资产周转率：反映运用资产以产生销售收入能 力的指标。对资产周转率的分析，一般考虑各 资产的各构成部分及其占用量，还可以通过流 动

7、资产周转率、存货周转率、应收帐款周转率 等有关各资产组成部分使用效率的分析，判断 影响资产周转的主要问题出在哪里。杜邦分析法 权益乘数：权益乘数：主要受资产负债率的影响，负债比 例越大，权益乘数越高，这意味着公司能获得 较多的杠杆利益，也意味着公司面临较大的风 险。1、杜邦分析图表介绍2、杜邦分析中几个财务指标解释3、案例分析杜邦分析法 权益净利率权益净利率 33.13%33.13%例例1 1：19.26%19.26%*1.72 1.72 6.88%6.88%*2.80 2.80 394 /5724 5724 /2043 394 /5724 5724 /2043 5724 -5433 +103

8、 -0 1359 +684 5724 -5433 +103 -0 1359 +684 5245 +60 +30 +98 82 +110+185 +307 5245 +60 +30 +98 82 +110+185 +307 杜邦分析法 权益净利率权益净利率 26.63%26.63%例：例：15.48%15.48%*1.72 1.72 6.88%6.88%*2.252.25 394 /5724 5724 /394 /5724 5724 /2543 2543 5724 -5433 +103 -0 1359 +5724 -5433 +103 -0 1359 +11841184 5245 +60 +30

9、 +98 82 +110 +5245 +60 +30 +98 82 +110 +685685 +307 +307 杜邦分析法 杜邦分析法 通过对杜邦体系自上而下地分析，不仅可以揭示出通过对杜邦体系自上而下地分析，不仅可以揭示出公司各项财务指标间的结构关系，查明各项主要指标变公司各项财务指标间的结构关系，查明各项主要指标变动的影响因素，而且为各级管理者优化经营理财状况，动的影响因素，而且为各级管理者优化经营理财状况，提高公司经营效益提供了思路。提高资产净利率的根本提高公司经营效益提供了思路。提高资产净利率的根本在于扩大销售，节约成本，优化投资配置、加速资金周在于扩大销售，节约成本，优化投资配置、

10、加速资金周转，优化资金结构、确定风险意识等。转，优化资金结构、确定风险意识等。1、杜邦分析图表介绍2、杜邦分析中几个财务指标解释3、案例分析杜邦分析法价值树中财务指标解释价值树中财务指标解释KPI中几个财务相关概念的解释：投资回报率：投资回报率：公司的净资产（此处主要是流动资产）对整体利润贡献，即股民对本公司投入的资金被运用于经营中能产生多少利润。投资利润率=利润/投资额=税前净利润率*资产周转次数=（利润/收入）*（收入/流动资产）由上可看出,投资利润率高低与收入、成本、资产周转能力有关,只有通过增收节支、加速资金周转,减少资金投入及资金占用，方可提高投资回报率。投资额投资额-指总资产扣除负

11、债后的余额。而类似固定资产对于销售部门而言属于不可控因素，所以在KKPI中，只针对流动资产部分进行考核。由此可风，公式中的投资额在此处就等同于流动资产了。流动资产流动资产-流动资产又称为是经营性资产，变现能力强。也就是说发生意外情况时可迅速变卖它而取得现金。在流动资产周转过程中，每天不断有资金的流入、流出，并且占用一定的时间。假设静止一个时点去看，各种不同形态的流动资产同时存在。因此合理地把握公司各项流动资产的比例，是相当必要的。财务报表收入130000成本120000毛利10000毛毛利利率率7 7.7 7%费用4800费费用用率率3 3.7 7%坏帐准备金140削价准备金100税前净利49

12、60净净利利率率3 3.8 8%损损益益表表资资 产产：期初期末现金30003010应收11500 14500存货16500 19500资资 产产 合合 计计：3100037010负负 债债：内部贷款13500 13550应付17500 18500所所 有有 者者 权权 益益：未分配利润04960股本00负负 债债 和和 所所 有有者者 权权 益益 合合 计计：3100037010资资 产产 负负 债债 表表损益表损益表Income Statement损益表是描绘报告期内公司经营收入、损益表是描绘报告期内公司经营收入、成本费用以及利润情况，成本费用以及利润情况，是对公司某一时期内经营是对公司某

13、一时期内经营业绩的检阅。业绩的检阅。收入130000成本120000毛利10000毛利率毛利率7.7%7.7%费用4800费用率费用率3.7%3.7%坏帐准备金140削价准备金100税前净利4960净利率净利率3.8%3.8%损益表损益表资产负债表资产负债表Balance Sheet资产：资产：期初期末现金30003010应收11500 14500存货16500 19500资产合计：资产合计：3100037010负债：负债：内部贷款13500 13550应付17500 18500所有者权益：所有者权益：未分配利润04960股本00负债和所有负债和所有者权益合计：者权益合计：3100037010

14、资产负债表资产负债表 反映公司在某特定时点的财务状反映公司在某特定时点的财务状况。它是由资产、负债和所有者权益况。它是由资产、负债和所有者权益等项目组成。资产是公司拥有的资源，等项目组成。资产是公司拥有的资源，负债和所有者权益则是谁提供了这些负债和所有者权益则是谁提供了这些资源。资源。KPI中，如何将损益表、资产负债表与现金流量表相联系？损益表中税前净利润指标，反映了公司的经营成果。但这是基于权责发生制，（体现在经营活动、投资活动、筹资活动中）举例来说，就是商品销售出去即便没收到款或只能收回一部分款，在当时却要全部实现销售收入。这样不能真实反映净利润的“含金”量。因此，需要将影响公司净利润质量

15、的这部分因素剔除。例如下表中结合应收帐款、存货、应付帐款及短期借款的变动因素对税后净利润进行调整。本期现金净流入10万元税前净利4960万元营运资本增加5000万元贷款额度增加50万元应收净额增加3000万元存货净额增加3000万元应付净额增加1000万元资产：资产：期初期末现金30003010应收11500 14500存货16500 19500资产合计：资产合计：3100037010负债：负债：内部贷款13500 13550应付17500 18500所有者权益：所有者权益：未分配利润04960股本00负债和所有负债和所有者权益合计：者权益合计：3100037010资产负债表资产负债表经营性现

16、金流为净流出40万元1、最孤独的时光，会塑造最坚强的自己。2、把脸一直向着阳光，这样就不会见到阴影。3、永远不要埋怨你已经发生的事情，要么就改变它，要么就安静的接受它。4、不论你在什么时候开始，重要的是开始之后就不要停止。5、通往光明的道路是平坦的，为了成功，为了奋斗的渴望，我们不得不努力。6、付出了不一定有回报，但不付出永远没有回报。7、成功就是你被击落到失望的深渊之后反弹得有多高。8、为了照亮夜空，星星才站在天空的高处。9、我们的人生必须励志，不励志就仿佛没有灵魂。10、拼尽全力，逼自己优秀一把，青春已所剩不多。11、一个人如果不能从内心去原谅别人，那他就永远不会心安理得。12、每个人心里

17、都有一段伤痕，时间才是最好的疗剂。13、如果我不坚强，那就等着别人来嘲笑。14、早晨给自己一个微笑，种下一天旳阳光。15、没有爱不会死，不过有了爱会活过来。16、失败的定义：什么都要做，什么都在做，却从未做完过，也未做好过。17、当我微笑着说我很好的时候，你应该对我说，安好就好。18、人不仅要做好事，更要以准确的方式做好事。19、我们并不需要用太华丽的语言来包裹自己，因为我们要做最真实的自己。20、一个人除非自己有信心，否则无法带给别人信心。21、为别人鼓掌的人也是在给自己的生命加油。22、失去金钱的人损失甚少，失去健康的人损失极多，失去勇气的人损失一切。23、相信就是强大，怀疑只会抑制能力，

18、而信仰就是力量。24、那些尝试去做某事却失败的人，比那些什么也不尝试做却成功的人不知要好上多少。25、自己打败自己是最可悲的失败，自己战胜自己是最可贵的胜利。26、没有热忱，世间便无进步。27、失败并不意味你浪费了时间和生命，失败表明你有理由重新开始。28、青春如此华美，却在烟火在散场。29、生命的道路上永远没有捷径可言，只有脚踏实地走下去。30、只要还有明天，今天就永远是起跑线。31、认真可以把事情做对，而用心却可以做到完美。32、如果上帝没有帮助你那他一定相信你可以。33、只要有信心，人永远不会挫败。34、珍惜今天的美好就是为了让明天的回忆更美好。35、只要你在路上，就不要放弃前进的勇气，

19、走走停停的生活会一直继续。36、大起大落谁都有拍拍灰尘继续走。37、孤独并不可怕，每个人都是孤独的，可怕的是害怕孤独。38、宁可失败在你喜欢的事情上，也不要成功在你所憎恶的事情上。39、我很平凡，但骨子里的我却很勇敢。40、眼中闪烁的泪光，也将化作永不妥协的坚强。41、我不去想是否能够成功，既然选了远方，便只顾风雨兼程。42、宁可自己去原谅别人，莫等别人来原谅自己。43、踩着垃圾到达的高度和踩着金子到达的高度是一样的。44、每天告诉自己一次：我真的很不错。45、人生最大的挑战没过于战胜自己！46、愚痴的人，一直想要别人了解他。有智慧的人，却努力的了解自己。47、现实的压力压的我们喘不过气也压的

20、我们走向成功。48、心若有阳光，你便会看见这个世界有那么多美好值得期待和向往。49、相信自己，你能作茧自缚，就能破茧成蝶。50、不能强迫别人来爱自己，只能努力让自己成为值得爱的人。51、不要拿过去的记忆，来折磨现在的自己。52、汗水是成功的润滑剂。53、人必须有自信，这是成功的秘密。54、成功的秘密在于始终如一地忠于目标。55、只有一条路不能选择那就是放弃。56、最后的措手不及是因为当初游刃有余的自己57、现实很近又很冷，梦想很远却很温暖。58、没有人能替你承受痛苦，也没有人能抢走你的坚强。59、不要拿我跟任何人比，我不是谁的影子，更不是谁的替代品，我不知道年少轻狂，我只懂得胜者为。60、如果

21、你看到面前的阴影，别怕，那是因为你的背后有阳光。61、宁可笑着流泪，绝不哭着后悔。62、觉得自己做得到和做不到，只在一念之间。63、跌倒，撞墙，一败涂地，都不用害怕，年轻叫你勇敢。64、做最好的今天，回顾最好的昨天，迎接最美好的明天。65、每件事情都必须有一个期限，否则，大多数人都会有多少时间就花掉多少时间。66、当你被压力压得透不过气来的时候，记住，碳正是因为压力而变成闪耀的钻石。67、现实会告诉你，不努力就会被生活给踩死。无需找什么借口，一无所有，就是拼的理由。68、人生道路，绝大多数人，绝大多数时候，人都只能靠自己。69、不是某人使你烦恼，而是你拿某人的言行来烦恼自己。70、当一个人真正

22、觉悟的一刻，他放弃追寻外在世界的财富，而开始追寻他內心世界的真正财富。71、失败并不意味你浪费了时间和生命，失败表明你有理由重新开始。72、人生应该树立目标，否则你的精力会白白浪费。73、山涧的泉水经过一路曲折，才唱出一支美妙的歌。74、时间告诉我，无理取闹的年龄过了，该懂事了。75、命运是不存在的，它不过是失败者拿来逃避现实的借口。76、人总是在失去了才知道珍惜！77、要铭记在心：每天都是一年中最美好的日子。78、生活远没有咖啡那么苦涩，关键是喝它的人怎么品味！每个人都喜欢和向往随心所欲的生活，殊不知随心所欲根本不是生活。79、别拿自己的无知说成是别人的愚昧！80、天空的高度是鸟儿飞出来的，

23、水无论有多深是鱼儿游出来的。81、思想如钻子，必须集中在一点钻下去才有力量。82、如果我坚持什么，就是用大炮也不能打倒我。83、我们要以今天为坐标，畅想未来几年后的自己。84、日出时，努力使每一天都开心而有意义，不为别人，为自己。85、有梦就去追，没死就别停。86、今天不为学习买单，未来就为贫穷买单。87、因为一无所有这才是拼下去的理由。88、只要我还有梦，就会看到彩虹!89、你既认准这条路，又何必在意要走多久。90、尽管社会是这样的现实和残酷，但我们还是必须往下走。91、能把在面前行走的机会抓住的人，十有八九都会成功。92、你能够先知先觉地领导产业，后知后觉地苦苦追赶，或不知不觉地被淘汰。93、强烈的信仰会赢取坚强的人，然后又使他们更坚强。94、人生，不可能一帆风顺，有得就有失，有爱就有恨，有快乐就会有苦恼，有生就有死，生活就是这样。95、好习惯的养成，在于不受坏习惯的诱惑。96、凡过于把幸运之事归功于自我的聪明和智谋的人多半是结局很不幸的。97、如果我们一直告诫自己要开心过每一天，就是说我们并不开心。98、天气影响身体，身体决定思想，思想左右心情。99、不论你在什么时候结束，重要的是结束之后就不要悔恨。100、只要还有明天，今天就永远是起跑线。