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1、1.风险、不确定性与风险管理风险、不确定性与风险管理本章内容：本章内容：2.项目风险管理过程项目风险管理过程3.项目不确定性分析项目不确定性分析 第11章 项目风险管理【引例】项目融资租赁与风险管理 某公司以融资租赁方式向客户提供重型卡车30台，用以大型水电站施工。车辆总价值820万元，融资租赁期限为12个月，客户每月应向公司缴纳75万元，为保证资产安全，客户提供了足额的抵押物。合同执行到第6个月时，客户出现支付困难，抵押物的变现需时太长，不能及时收回资金。公司及时启动了预先部署的风险防范措施，与一家信托投资公司合作，由信托公司全款买断30台车，客户与公司终止合同，与信托公司重新签订24个月的

2、融资租赁合同。此措施缓解了客户每月的付款压力，有能力继续经营；而信托公司向客户收取了一定比例的资金回报；公司及时收回了全部资金，及时解除了风险。11.1 风险、不确定性与风险管理11.1.1 风险的内涵（1）风险指的是损失的不确定性，对建设工程项目管理而言，风险是指可能出现的影响项目目标实现的不确定因素。一般来说，风险具备的要素包括：事件，即不希望发生的变化；可能性，即这个事件发生的概率有多大；后果，即事件发生后的影响有多大；原因，即事件发生的原因是什么。项目风险是一种不确定的事件或条件，一旦发生，就会对一个或多个项目目标造成积极或消极的影响，如范围、进度、成本和质量。风险可能有一种或多种起因

3、，一旦发生就可能造成一项或多项影响。风险的起因可以呈已知或潜在的需求、假设条件、制约因素或某种状况，可能引起消极或积极结果。例如，项目需要先申请环境许可证，或者分配给项目的设计人员有限，都可能成为风险起因。与之相对应的风险是，颁证机构可能延误许可证的颁发；（2）风险量风险量是衡量风险大小的一个变量，反映不确定的损失程度和损失发生的概率。可被定义为：式中，R风险量；p风险事件可能发生的概率；q风险事件发生对项目目标的影响（损失量）。风险的量化具有很大的主观性，与人的评价标准以及对风险事件发生的预测能力和对其后果的控制能力有关。风险量的确定能为选择处理项目风险的方式提供所需信息。若某个可能发生的事

4、件其可能的损失程度和发生的概率都很大，则其风险量就很大，如图11.1所示的风险区A。若某事件经过风险评估，它处于风险区A，则应采取措施，降低其概率，即使它移位至风险区B；或采取措施降低其损失量，即使它移位至风险区C。风险区B和C 的事件则应采取措施，使其移位至风险区D。（3）风险等级。以建设工程项目为例，在建设工程项目管理规范条文说明中所列风险等级评估见表11.1。按该表的风险等级划分，图11.1中的各风险区的风险等级如下:风险区A 5等风险；风险区B 3等风险；风险区C3等风险；风险区D1等风险。单个项目风险不同于整体项目风险。整体项目风险代表不确定性对作为一个整体的大项目的影响，它大于项目

5、中单个风险之和，因为它包含项目不确定性的所有来源。它代表了项目成果的变化可能给干系人造成的潜在影响，包括积极和消极的影响。组织把风险看做不确定性给项目组织目标造成的影响。基于不同的风险态度，组织和干系人愿意接受不同程度的风险。组织和干系人的风险态度受多种因素影响，这些因素大体分为三类：风险偏好。为了预期的回报，一个实体愿意承受不确定性的程度。风险承受力。组织或个人能承受的风险程度、数量或容量。风险临界值。干系人特别关注的特定的不确定性程度或影响程度。低于风险临界值，组织会接受风险；高于风险临界值，组织将不能承受风险。例如，组织的风险态度可包括组织对不确定性的偏好程度，不可接受的风险级别的临界值

6、，或者组织的风险承受力。组织会基于风险承受力而采取不同的风险应对措施。积极和消极风险通常称为机会（Opportunity）和威胁（Threaten）。如果风险在可承受范围之内，并且与冒这些风险可能得到的回报相平衡，那么项目就是可接受的。为了增加价值，可以在风险承受力允许的范围内，追求那些能带来机会的积极风险。例如，采取激进的资源优化技术，就是为减少资源使用量而目风险。个人和团体的风险态度影响其应对风险的方式。他们的风险态度会受其认知、承受力和各种成见的左右，应该尽可能弄清楚他们的认知、承受力和成见，应为每个项目制定统一的风险管理方法，并开诚布公地就风险及其应对措施进行沟通。风险应对措施可以反映

7、组织在冒险与避险之间的权衡。要想取得成功，组织应致力于在整个项目期间积极、持续地开展风险管理。在整个项目过程中，组织的各个层级都应该有意地积极识别并有效管理风险。项目从启动那一刻起，就存在风险。在项目推进过程中，如果不积极进行风险管理，那些未得到管理的威胁将引发更多问题。11.1.2 项目风险的类型与特征 （1）风险的类型根据不同的分类标准，项目风险可以分成不同的类型。1）根据风险后果，风险可以分为纯粹风险和投机风险。纯粹风险是指只会造成损失，而不会带来机会或收益的风险，如自然灾害等。纯粹风险造成的损失是绝对损失，没有哪个人、哪一方可以获利。投机风险是指既可能带来机会、获得收益，又可能造成损失

8、、隐含威胁的风险。2）根据风险来源或损失产生的原因，风险可以分为政治风险、法律风险、经济风险、自然风险、技术风险、行为风险、组织风险、信用风险、商务风险及其他风险等。政治风险是指由于政局变化、政权更迭、战争等政治背景变化引起社会动荡而造成的财产损失和人员伤亡的风险。法律风险是指由于法律变动给工程项目带来的风险，如在一些项目中由于法律变动对项目各参与方的约束，进而改变各参与方的地位和相互之间的关系，而使项目面临的风险。经济风险是指国家或社会经济因素变化带来的风险，如供求关系变化、通货膨胀、汇率变动等所导致的经济损失。自然风险指由于自然力的作用或自然因素带来的风险，如洪水、暴雨、地震等带来的财产损

9、害和人员伤亡等。技术风险是指因科学技术发展带来的风险，如采用新技术过程中的失误等，也包括一些技术条件的不确定可能带来的风险。行为风险是指由于个人或组织的过失、疏忽、侥幸、恶意等行为引发的风险。组织风险是指项目各参与方之间关系的不确定性或不协调，态度和行动不一致而产生的风险。信用风险是指工程项目中合同一方的业务能力、管理能力、有缺陷或者不能或拒绝圆满履行合同而给合同另一方带来的风险。商务风险是指合同中有关经济方面的条款及规定变化可能带来的风险，如支付、工程变更、风险分配、担保、违约责任，费用和法规变化，货币及汇率等方面的条款，以及合同条款中写明分配的、条款有缺陷的，或合同一方有意设置的如“开脱责

10、任”条款等引发的风险。其他风险指工程项目所在地的周边环境，如社区环境，公众等对工程项目的态度，包括生活条件、运输及能源供应条件等带来的风险。3）根据风险的影响范围，风险可以分为局部风险和总体风险。局部风险是指对工程项目影响范围较小，后果不至于影响项目总体目标的风险。总体风险指对工程项目影响范围大，后果比较严重，可能影响整个项目目标的实现的风险。（2）项目风险的特征 1)普遍性 普遍性是指一般的工程项目中都有风险存在，每个项目的各个阶段也都有出现风险因素和风险事故的可能，而对于项目的各个参与方也都要根据自身的能力承担相应的风险以获得预期的收益。2)复杂性 项目风险的成因一般不是单一的，而其形成的

11、影响和后果也各自有较大的差异，甚至同一类风险的变化过程也千差万别。局部的风险最后可能成为全局性的风险，进度上的临时性的偏差随着时间的推移也也可能成为影响项目工期、质量和成本目标的大问题。3)偶然性和客观性 项目风险事件的发生及后果都具有偶然性但同时又具有一定的规律性，人们通过长期的观察和工程实践活动能够发现风险事件的一定规律，并逐渐地去控制风险。4)多样性 现代项目在融资模式、管理意识和手段以及内外部环境等诸多方面都有较大不同在一个项目中会同时存在多种风险，这些风险有的是可以由项目管理人员控制的非系统风险，也有如政治风险、法律风险等项目管理者不能自行控制和管理的系统风险。11.1.3 项目风险

12、管理及其意义项目风险管理是指项目主体在项目的各个阶段，以风险识别、风险评估为基础，并采取必要的对策对项目风险实施有效控制，妥善处理风险事件造成的不利后果的全过程。项目的风险管理有着极其重要的作用，由于项目环境的复杂性和不确定性变化的加剧，项目面临的各类风险能否被很好地控制成为决定项目成败的关键。具体地讲，项目风险管理具有以下重大意义：（1）项目风险管理是实现项目总体目标的重要保证。项目风险管理的目标定位于使项目获得成功、为项目实施创造安全的环境，应以降低项目的成本、稳定项目的效益、保证项目质量以及使项目尽可能按照计划实施为主要目标，使项目始终处于良好的受控状态，因而风险管理的目标是与项目的总体

13、目标一致的。风险管理把项目风险导致的不利后果减少到最低程度，为项目总体目标的实现提供了保证。另外，风险管理一般聚焦于具有特殊性的项目或项目内容，如投资额大的项目、创新或使用新技术的项目、边设计边施工边科研的项目、涉及敏感问题(如环保)的项目、具有法律法规和安全等方面严格要求的项目以及具有重大政治经济和社会影响的项目等，这也有效地保证了项目目标的实现。（2）项目风险管理有助于更深入理解项目建设意图 风险管理过程中进行风险分析时，要收集、检查、积累所有相关的资料和数据，了解各类风险对项目的影响，才能制订有针对性的措施。这既能使有关人员明确项目建设的前提和假设以及拟实施方案的利弊，又能加深对项目建设

14、意图的领会，可以更好地实现项目的真正目标。（3）项目风险管理是应付突发事件的前提 风险分析是编制应急计划的依据，是使项目管理人员在发生有重大影响的突发事件时，能在第一时间、主动控制事态的前提。风险管理能大大降低风险 发生的可能性和带来的损失，也有利于明确各方责任，避免相互推诱而导致进一步的纠纷。（4）项目风险管理是企业发展的关键 重视并善于进行风险管理的企业往往也具有较新的管理理念，有较强的能力来降低发生意外的可能性，并能够在不可避免的风险发生时减少损失。通过有效的风险管理，企业可以提高经济效益和项目管理水平，对于企业发展有着关键性的影响。11.2 项目风险管理过程风险管理是为了达到一个组织的

15、既定目标，而对组织所承担的各种风险进行管理的系统过程，其采取的方法应符合公众利益、人身安全、环境保护以及有关法规的要求。风险管理包括策划、组织、领导、协调和控制等方面的工作。项目风险管理是指对项目风险进行识别、分析和应对的系统过程，风险管理过程括项目实施全过程的项目风险识别、项目风险评估、项目风险响应和项目风险控制。11.2.1 项目风险识别 项目风险识别的任务是识别项目实施过程存在哪些风险。就是针对项目情况找出风险源和和进行风险分类，即要对所有可能的风险事件来源和结果进行客观的分析调查，研究对项目及项目所需资源形成潜在威胁的各种因素的作用范围，最后形成项目风险清单(见表11.2）。风险清单编

16、号日期项目名称审核批准序号风险因素可能造成的后果可能采取的措施1 2 3 .表11.2 项目风险清单风险识别的过程可以分为以下5个环节：工程项目不确定性分析。由于影响工程项目的因素较多，首先要辨识所发现或推测的因素是否存在不确定性；其次，要确认这种不确定性的客观性即不确定因素会使工程发生风险不是凭空想象出来的。初步建立风险源清单。在项目不确定性分析的基础上，将不确定因素及其可能引发的损失类型列入清单，作为下一步分析的基础，并附以文字说明。文字说明一股应包括对风险事件的可能后果、发生的时间以及预期发生次数的估计。确定各种风险事件及潜在结果。根据初步风险源清单中的风险来源，推测可能发生的风险事件及

17、可能出现的损失。进行风险分类。对项目风险进行分类，可以加深对风险的认识和理解，进一步识别风险的性质，从而有助于制订风险管理的目标和对策。建立工程项目风险清单。风险清单不仅能够展示工程项目面临风险的总体情况，还能使每个项目管理人员了解自己以及其他人员面临的风险及风险之间的联系，了解每种风险一旦出现可能产生的系列反应，能够使全体项目管理人员有统一的风险全局观念。工程项目风险清单要对风险事件的来源、发生时间、发生的后果和预期发生的次数作出说明。风险辩识可以采用核对表、流程图、环境分析、现场考察及分析财务报表等方法，从定性的角度了解和分析风险。11.2.2项目风险评估项目风险评估包括以下工作:利用已有

18、数据资料(主要是类似项目有关风险的历史资料）和相关专业方法分析各种风险因素发生的概率；分析各种风险的损失量，包括可能发生的工期损失、费用损失，以及对工程的质量、功能和使用效果等方面的影响；根据各种风险发生的概率和损失量，确定各种风险的风险量和风险等级。风险评估是对风险的规律性进行研究和细化分析。风险识别是从定性的角度去了解和认识风险团素。要把握风险，就必须在识别风险因素的基础上对其进行进一步的衡量与评估。风险分析起到承前启后的作用，对单个风险进行比较，找出影响较大的风险，并分析所有风险对项目的综合影响程度，在此基础上才能制订风险应对策略。（1）风险评估的目的通过风险分析可以确定单个风险的概率、

19、影响程度和风险量的大小。通过风险分析可以确定风险大小的先后顺序。对工程项目中分类风险进行评价对项目目标的影响程度进行排序、为制订风险控制措施提供依据。通过风险分析确定各风险事件间的内在联系。工程项目中存在很多风险事件以找出不同风险事件间的相互联系。通过风险分折将工程项目中的风险转化为机会。（2）风险评估的内容风险评估包括风险衡量与风险评价两部分内容。风险衡量主要是对单一风险因素的估计，包括估计风险发生的概率、影响范围以及可能造成的损失的大小；风险评价主要是探讨多种风险因素对项目目标的总体影响。风险衡量与风险评价既相互联系又相互区别，风险衡量是风险评价的基础，风险评价是风险衡量的进一步综合，有时

20、两者的界限是很难严格区分的，因此某些具体方法也是互相使用的。风险评估包含的主要活动有：确定单一风险因素发生的概率，通过主观或客观的方法实现量化的目的；分析风险因素的风险结果探讨这些风险因素对项目目标的影响程度，在单一风险因素量化分析的基础上考虑多种风险因素对项目目标的综合影响的影响程度并提出可能的措施作为管理决策的依据。（3）项目衡量风险衡量是对工程项目各个阶段风险事件发生可能性的大小、可能出现的后果、可能发生时间和影响范围等的估计。风险衡量的作用是为分析整个工程项目风险或某一类风险提供基础为进一步制订风险管理计划、风险评价、确定风险应对措施和进行风险监控提供依据。风险衡量的内客主要有：风险发

21、生的可能性()风险发生的可能性有两种估计方法：客观概率法和主观概率法。客观概率法是根据历史统计数据或通过大量试验来推定风险发生概率，客观概率估计法需要足够的信息只适用于完全可重复事件。主观概率法是基于个人经验、知识、类似项目比较等对风险发生概率进行估计。一般采用专家调查方法适用于有效统计数据不足或不可能进行重复试验的情况。风险的影响和损失估计()项目风险影响(风险后果)是指项目风险一旦发生，对项目质量、工期、功能和使用效果等项目目标的影响，通常用风险损失来衡量。工程项目风险损失主要包括：质量控制风险损失，如建筑损坏的直接损失、修复返工费用、工程延误损失、永久缺陷对使用的损失、第三者责任的损失等

22、；进度控制风险损失如货币时间价值、赶工额外费用延期投入损失等；投资控制风险损失如实际投资超出计划投资部分，安全控制风险损失如人身伤亡的医疗费和补偿费。通常可采用访谈或开会的方式对每个风险对项目目标的影响进行估计，根据风险发生后对项目的影响大小，风险结果可划分为五个等级，见表11.3。影响等级可忽略影响较小影响中等影响较大影响严重影响风险发生对项目目标的影响不影响整体目标可忽略的影响对应部分目标受到影响，不影响目标对项目目造成中度影响，实现部分目标导致整个目标值严重下降导致整个项目目标失败符号表示NLMHS表11.3 风险结果等级（4）风险评价 风险评价的基本步骤主要包括：确定项目风险评价标准：

23、项目风险评价标准是项目主体针对不同的项目风险确定的可以接受的风险率。一般而言，对单个风险事件和工程项目整体风险均要确定评价标准，因此风险评价可分为单个评价标准和整体评价标准。确定评价时的工程项目风险水平：项目风险水平包括单个风险水平和整体风险水平。项目整体风险水平是综合了所有风险事件之后确定的。确定工程项目整体风险水平时需要采用多种方法进行有效的综合评价。它们是否在可接受的范围之内，或考虑采取何种风险应对措施。1)单个风险水平和标准比较 这种比较通常较为简单只要单个风险参数落在标淮之内则说明该风险可以接受。2)整体风险水平和标准的比较 首先要注意两者的可比性，即整体风险水平的评价原则、方法和整

24、体标准所依据的原则、方法和口径基本一致，否则就无法比较。比较时会出现两种情况：当项目整体风险小于整体评价标准时，总体而言，风险足可以接受的；当整体风险大于整体评价标准甚至大得较多时，则风险是不能接受的，要考虑是否放弃该项目或方案。3)同时考虑单个风险比较结果和整体风险比较结果 若整体风险不能接受，而且主要的一些单个风险也个能接受，则项目或方案不可行若整体风险能接受，而且主要的一些单个风险也能接受，则项目或方案可行；若整体风险能被接受，并不是主要的单个风险不能被接受，此时对项目或方案则可实施；（5）风险评价的方法 在项目实践中，风险识别、风险衡量和风险评价绝非互不相关，两者常常互相互叠，需要反复

25、交替进行，因此,使用的某些具体方法也是互通使用的。项目风险评价常用方法有风险解析法、专家调查法、层次分析法(Analytic Hierarchy Process，AHP)、模糊数学法、统计和概率法、敏感性分析、蒙特卡罗模拟、CIM模拟、影响图等。其中前三种方法侧重于定性分析，中间三种方法侧重于定量分析，后三种方法侧至于综合分析。1)风险解析法风险解析法，也称风险结构分解法（Risk Breakdown Structure，RBS），是风险识别的主要方法之一。它是将一个复杂系统分解为若干子系统进行分析的常用方法，通过对子系统的分析进而把握整个系统的特征。如市场风险可以分解为市场供求、竞争力、价格

26、偏差三类风险。对于市场供求总量的偏差，首先将其分为供方市场和需方市场，然后各自进一步分解为国内和国外。其风险可能来自区域因素、替代品的出现以及经济环境对购买力的影响等；产品市场竞争力风险因素又可细分为品种质量、生产成本以及竞争对手因素等；价格偏差因素可分解为诸多影响国内价格和国际价格的因素，随项目和产品的不同可能有很大的不同。2）专家调查法专家调查法又称为综合评价法或主观评分法，是一种最常用风险评价方法，既可应用于确定型风险，也可应用于不确定型风险。它是基于专家知识、经验和直觉，通过发函、开会或其他形式向专家进行调查，发现项目的潜在风险，对项目风险及其风险程度进行评定，将多位专家的经验集中起来

27、形成分析结论的一种方法。它适用于风险分析的全过程。专家调查法有很多，其中头脑风暴法、德尔菲法、风险识别调查表、风险对照检查表(Check-list)和风险评价表是最常用的几种方法。采用专家调查法时，所聘请的专家应熟悉该行业和所评估的风险因素，并能做到客观公正。专家的人数取决于项目的特点、规模、复杂程度和风险的性质，没有绝对规定。但是为了减少主观性，专家应有合理的规模，人数一般应在10-20位左右。3）层次分析法 层次分析法是一种定性分析与定量分析相结合的评价方法。其基中思路是：评价者将复杂的风险问题分解为若干层次和若干要素，并在同一层次的各要素之间进行简单比较、判断和计算，得到不同方案风险的水

28、平。从而为方案酌选择提供决策依据：该方法既可用于评价工程项目标段划分、工程投标风险、报价风险等单项风险水平也可用于评价工程项目不同方案等综合风险水平。4）模糊数学法 模糊数学法是利用模糊及理论评价工程项目风险的一种方法。工程项目风险很大一部分难以用完全定量的精确数据加以描述(这种不能定量的或精确的特征就是模糊性)，但都可以利用历史经验或专家知识，用语言生动地描述出它们的性质及其可能的结果。现有的绝大多数风险分析模型都基于需要数字的定量技术而与风险分析相关的大部分信息却很难用数字表示，但易于用文字或句子来描述，这种性质最适合于采用模糊数学模型来解决问题。5）蒙持卡罗模拟 项目风险管理中应用的蒙持

29、卡罗模拟方法，是一种依据统计理论，利用计算机来研究风险发生概率或风险损失效值的计算方法。这是一种高层次的风险分析方法，其实质是一种统计试验方法，主要用于评估多个非确定性的风险因素对项目总体目标所造成的影响。蒙持卡罗模拟法的基本原理是将被试验的目标变量用一数学模型模拟表示，该数学模型可称为模拟模型，模拟模型中的每个风险变量的分析结果及其相对应多方概率值用一具体的概率分布来描述。然后利用随机数发生器来产生随机数，再根据这一随机数在各风险变量的概宰分布中取值。当各风险变量的取值确定后，风险总体效果就可根据所建立的模拟模型计算得出。这样重复多次。通过产生随机数得出风险总体效果具体值的过程便是蒙持卡罗模

30、拟试验过程。在目前的工程项目风险分析中，这是一种应用广泛、相对精确的方法。蒙特卡洛模拟的主要步骤如下：分析主要影响因素(自变量)，确定自变量的概率分布；随机抽样；通过统计模型计算评价指标的期望值、方差及概率分布图区域和项目的风险程度。11.2.3 项目风险响应项目风险响应指的是针对项目风险的对策进行风险响应。通常用规避、转移、减轻这三种策略来应对威胁或可能给项目目标带来消极影响的风险。第四种策略，即接受，既可用来应对消极风险或威胁，也可用来应对积极风险或机会。每种风险应对策略对风险状况都有不同且独特的影响。要根据风险的发生概率和对项目总体目标的影响选择不同的策略。规避和减轻策略通常适用于高影响

31、的严重风险，而转移和接受则更适用于低影响的不太严重威胁。下面进一步讨论这四种策略：（1）规避。风险规避是指项目团队采取行动来消除威胁，或保护项目免受风险影晌的风险应对策略。通常包括改变项目管理计划，以完全消除威胁。项目经理也可以把项目目标从风险的影响中分离出来，或者改变受到威胁的目标，如延长进度、改变策略或缩小范围等。最极端的规避策略是关闭整个项目。在项目早期出现的某些风险，可以通过澄清需求、获取信息、改善沟通或取得专有技能来加以规避。（2）转移。风险转移是指项目团队把威胁造成的影响连同应对责任一起转移给第三方的风险应对策略。转移风险是把风险管理责任简单地推给另一方，而并非消除风险。转移并不是

32、把风险推给后续的项目，也不是未经他人知晓或同意就把风险推给他人。采用风险转移策略，几乎总是需要向风险承担者支付风险费用。风险转移策略对处理风险的财务后果最有效。风险转移可采用多种工具，包括（但不限于）保险、履约保函、担保书和保证书等。可以利用合同或协议把某些具体风险转移给另一方。例如，如果买方具备卖方所不具备的某种能力，为谨慎起见，可通过合同规定把部分工作及其风险再转移给买方。在许多情况下，成本补偿合同可把成本风险转移给买方，而总价合同可把风险转移给卖方。（3）减轻。风险减轻是指项目团队采取行动降低风险发生的概率或造成的影响的风险应对策略。它意味着把不利风险的概率或影响降低到可接受的临界值范围

33、内。提前采取行动来降低风险发生的概率和可能给项目造成的影响，比风险发生后再设法补救，往往会更加有效。（4）接受。风险接受是指项目团队决定接受风险的存在，而不采取任何措施（除非风险真的发生）的风险应对策略。这一策略在不可能用其他方法时使用，或者其他方法不具经济有效性时使用。该策略表明，项目团队已决定不为处理某风险而变更项目管理计划，或者无法找到任何其他的合理应对策略。该策略可以是被动或主动的。被动地接受风险，只需要记录本策略，而无需任何其他行动，待风险发生时再由项目团队处理。不过，需要定期复查，以确保威胁没有太大的变化。最常见的主动接受策略是建立应急储备，安排一定的时间、资金或资源来应对风险。项

34、目风险对策应形成风险管理计划，它包括：1)风险管理目标；2)风险管理范围；3)可使用的风险管理方法、工具以及数据来源；4)风险分类和风险排序要求；5)风险管理的职责和权限；6)风险跟踪的要求；7)相应的资源预算。11.2.4 项目风险控制控制风险是在整个项目中实施风险应对计划、跟踪己识别风险、监督残余风险、识别新风险，以及评估风险过程有效性的过程。如图工程项目风险控制的主要工作包括：(1)风险跟踪监控 依据风险识别的结果，对风险因素进行跟踪，监控项目的进展和工程项目环境的变化，分析可能产生的后果是否与预期的一致。风险监控的目的还在于核对风险应对策略和措施的实际效果，寻找计划改善和细化风险规避计

35、划，以使将来的风险决策更有效，以便对新出现的风险、风险策略及措施效果不佳或风险性质随时间变化较大的风险进行控制。风险跟踪监控工作应及时、反复不断进行，这也有利于积累信息和资料，查找风险原因，有助于下一步的风险识别、估计和评价以及风险的量化工作越来越准确可靠。(2)风险计划的执行及完善风险一经发生就要积极采取应对措施，及时控制风险的影响，防止风险蔓延，最大可能降低损失。还应该按照工程中新出现的状况调整策略，依靠项目管理人员的风险管理和应对能力、风险管理经验来把握工程的总体情况，保证工程项目目标的最大限度实现。11.3项目不确定性分析 不确定性是指对项目有关因素或未来的情况缺乏足够的情报而无法做出

36、正确的估计，或者是没有全面考虑所有因素而造成的预期价值与实际价值之间的差异。风险的发生根源于项目的不确定性，由于不确定性，使得项目实施结果可能偏离预期目标，导致项目“有风险”。虽然风险问题与不确定性问题从理论上是可以区分的,其区别就在于一个是不知道未来可能发生的结果，或者不知道各种结果发生的可能性,由此产生的问题称为不确定性问题；另一个是知道未来可能发生的各种结果的概率，由此产生的问题称为风险问题。但是从工程经济评价角度来看，试图将两者绝对的分开没有多大的意义，实际上也没有必要。不确定性分析是项目经济评价中的一个重要内容。项目评价时一般以一些确定的数据为基础，如项目的总投资、销售收入、经营成本

37、，这些数据在计算时是作为已知条件的，但是由于内外界各种因素的影响，预计值与实际值之间总是存在偏差，这样就对项目评价的结果产生影响，如果不对此进行分析，仅凭一些基础数据所作出的分析作为依据取舍项目，就有可能导致投资决策的失误，甚至带来损失。所以，为了减少不确定性对项目经济效果的影响，增强项目的抗风险能力，提高项目决策的科学性，对项目进行不确定性分析是非常必要的。例如，某项目的标准折现率定为7，根据项目基础数据求出的项目内部收益率为10，由于内部收益率大于标准折现率，根据方案评价，我们有理由地认为此项目可行。11.3.1 盈亏平衡分析 盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点,分析项目成本与收益的平衡关系的一

38、种方法。各种不确定因素(如投资、成本、销售量、产品价格、项目寿命期等)的变化合影响投资方案的经济效果，当这些因素的变化达到某一临界值时，就对影响方案的取舍。盈亏平衡分析的目的就是找出这种临界值，即盈亏平衡点，判断投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。其相关理论如下：（1）盈亏平衡分析 盈亏平衡分析又叫损益平衡分析，它是通过盈亏平衡点(BEP)分析项目成本与收益之间的内在联系，并为决策者提供科学依据的分析方法。随着影响项目的各种不确定因素，如投资额、生产成本、销售量及销售价格等发生变化，当这些因素的变化达到某一临界值项目的盈利与亏损会有一个转折点，这一点即为盈亏平衡点。在这一点上，

39、项目收入与项目总成本恰好相等，盈亏平衡。盈亏平衡分析的最终目的就是找出这种临界值，即盈亏平衡点，从而确定企业的最佳年产量，最终控制企业的盈亏平衡形势，保证企业获得较好的经济效益。（2）盈亏平衡分析的重要性 盈亏平衡分析主要是考察当影响项目方案的各种不确定性因素发生变化时，对项目经济效果的影响。盈亏平衡分析法让我们跳出传统的思维模式，即先算产量和成本，根据产量、成本确定利润,利润处于被动地位,不利于项目实现盈利划，然后据此利润要求,确定相应的产量计划和成本计划，即为目标利润、目标成本相应的产品逆序思维组织生产经营活动，将被动经营变为主动出击，找出盈亏平衡点，从而判断项目对不确定性因素变化的适应能

40、力和抗风险能力。盈亏平衡是预测利润、控制成本的一种有效手段。（3）盈亏平衡分析方法进行线性盈亏平衡分析要结合以下四个约束条件：产量等于销售量，即当年生产的产品(扣除自用量)当年完全销售。产量变化，单位可变成本不变，从而总成本费用是产量的线性函数。产量变化，产品售价不变，从而销售收入是销售量的线性函数。只生产单产品，或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算，也即不同产品负荷率的变化是一致的。盈亏平衡点可以采用公式计量法，也可以用图解法求取。1）公式计算法BEP（生产能力利用率)年总固定成本/(年销售收入-年总可变成本-年销售税金与附加）100%BEP(产量）=年固定总成本/(单位产品价格-单位

41、产品可变成本-单位产品销售税金与附加）BEP（产品售价）=(年固定成本/设计生产能力）+单位产品可变成本+单位产品销售税金与附加以上计算公式中的收入和成本均为不含增值税销项税额和进项税额的价格(简称不含税价格)。11.3.2 敏感性分析 敏感性分析用以考察项目涉及的各种不确定因素对项目基本方案经济评价指标的影响，找出敏感因素，估计项目效益对它们的敏感程度，粗略预测项目可能承担的风险，为进一步的风险分析打下基础。敏感性分析通常是改变一种或多种不确定因素的数值，计算其对项目效益指标的影响，通过计算敏感度系数和临界点，估计项目效益指标对它们的敏感程度，进而确定关键的敏感因素。通常将敏感性分析的结果汇

42、总于敏感性分析表，也可通过绘制敏感性分析图显示各种因素的敏感程度并求得临界点。最后对敏感性分析的结果进行分析并提出减轻不确定因素影响的措施。敏感性分析包括单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。单因素敏感性分析是指每次只改变一个因素的数值来进行分析，估算单个因素的变化对项目效益产生的影响；多因素分析则是同时改变两个或两个以上因素进行分析，估算多因素同时发生变化的影响。为了找出关键的敏感因素，通常多进行单因素敏感性分析。必要时，可以同时进行单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。1)敏感性分析步骤1）选择需要分析的不确定性因素进行敏感性分析首先要选定不确定因素并确定其偏离基本情况的程度。不确定因素是指那

43、些在项目决策分析与评价过程中涉及的对项目效益有一定影响的基本因素。敏感性分析不可能也不需要对项目涉及的全部因素都进行分析，而只是对那些可能对项目效益影响较大的重要的不确定因素进行分析。不确定因素通常根据行业和项目的特点，参考类似项目的经验特别是项目后评价的经验进行选择和确定。经验表明，通常应予进行敏感性分析的因素包括建设投资、产出价格、主要投入价格或可变成本、运营负荷、建设期以及人民币外汇汇率等，根据项目的具体情况也可选择其他因素。2）确定不确定因素变化程度敏感性分析通常是同时针对不确定因素的不利变化和有利变化进行，以便观察各种变化对效益指标的影响，并编制敏感性分析表或绘制敏感性分析图。一般是

44、选择不确定因素变化的百分率，为了做图的需要可分别选取5%、10%、15%、20%等。对于那些不便用百分数表示的因素，如建设期，可采用延长一段时间表示，例如延长一年。百分数的取值其实并不重要，因为敏感性分析的目的并不在于考察项目效益在某个具体的百分数变化下发生变化的具体数值，而只是借助它进一步计算敏感性分析指标，即敏感度系数和临界点。敏感度系数敏感度系数是项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。敏感度系数高，表示项目效益对该不确定因素敏感程度高，提示应重视该不确定因素对项目效益的影响。敏感度系数计算公式如下：式中，E评价指标A对于不确定因素F的敏感度系数；不确定因素F发生变化时，评

45、价指标A的相应变化率（%）；不确定因素F的变化率（%）。其中，表示评价指标与不确定因素同方向变化；，表示评价指标与不确定因素反方向变化。较大者敏感度系数高。敏感度系数的计算结果可能受到不确定因素变化率取值不同的影响，所以敏感度系数的数值会有所变化。但其数值大小并不是计算该项指标的目的，重要的是各不确定因素敏感度系数的相对值，借此了解各不确定因素的相对影响程度，以选出敏感度较大的不确定因素。因此虽然敏感度系数有以上缺陷，但在判断各不确定因素对项目效益的相对影响程度上仍然具有一定的作用。临界点 临界点是指不确定因素的极限变化，即不确定因素的变化使项目由可行变为不可行的临界数值，也可以说是该不确定因

46、素使内部收益率等于基准收益率或净现值变为零时的变化率，当该不确定因素为费用科目时，为其增加的百分率；当该不确定因素为效益科目时为其降低的百分率。临界点也可用该百分率对应的具体数值(转换值，Switching Value)表示。当不确定因素的变化超过了临界点所表示的不确定因素的极限变化时，项目效益指标将会转而低于基准值，表明项目将由可行变为不可行。临界点的高低与设定的基准收益率有关，对于同一个投资项目，随着设定基准收益率的提高，临界点就会变低（即临界点表示的不确定因素的极限变化变小）；而在一定的基准收益率下，临界点越低，说明该因素对项目效益指标影响越大，项目对该因素就越敏感。可以通过敏感性分析图

47、求得临界点的近似值，但由于项目效益指标的变化与不确定因素变化之间不完全是直线关系，有时误差较大，因此最好采用试算法或函数求解。5）确定敏感因素。所谓敏感因素就是其数值变动能显著影响方案经济效果的因素。判断敏感因素有两种方法：第一种是相对测定法，即设定要分析的因素均从确定型经济分析中所采用的数值开始变动，且各因素每次变动的幅度相同，比较在同一变动幅度下各因素的变动对经济效果指标的影响据此判断方案经济效果对各因素变动的敏感程度。第二种方法是绝对测定法，即设各因素均向对方安案不利的方向变动，并取其有可能出现的对方案最不利的数值，据此计算方案的经济效果指标，看其是否可达到使方案无法被接受的程度。在实践

48、中可以把确定敏感因素的两种方法结合起来使用。6）做出决策。根据确定性分析和敏感性分析的结果综合评价方案，并选择最优方案。（2）敏感性分析方法1）单因素敏感性分析。单因素敏感性分析是，就单个不确定性因素的变动对方案经济效果的影响所作的分析，分析方法类似于数学上多元函数的微分，即在计算某个因素的变化对经济效果指标的影响时，假定其他因素均不变。2）多因素敏感性分析。在进行单因素敏感性分析的过程中，当计算某特定因素的变动对经济效果指标的影响时，假定其他因素均不变。实际上，许多因素的变动具有相关性，一个因素的变动往往也伴随着其他因素的变动。（3）敏感性分析的意义 敏感性分析有助于确定哪些风险对项目具有最

49、大的潜在影响。它有助于理解项目目标的变化与各种不确定因素的变化之间存在怎样的关联。把所有其他不确定因素固定在基准值，考察每个因素的变化会对目标产生多大程度的影响。敏感性分析的典型表现形式是龙卷风图(见图11.4)，用于比较很不确定的变量与相对稳定的变量之间的相对重要性和相对影响。对于那些定量分析显示可能收益大于消极影响的特定风险，龙卷风图也有肋于分析冒险情景。龙卷风图是在敏感性分析中用来比较不同变量的相对重要性的一种特殊形式的条形图。在龙卷风中，Y轴代表处于基准值的各种不确定因素，X抽代表不确定因素与所研究的输出之间的相关性。因中每种不确定因素各有一根水平条形，从基准值开始向两边延伸。这些条形

50、按延伸长度递减，垂直排列。（4）敏感性分析的结果表述 1）编制敏感性分析表将敏感性分析的结果汇总于敏感性分析表，在敏感性分析表中应同时给出基本方案的指标数值、所考虑的不确定因素及其变化、在这些不确定因素变化的情况下项目效益指标的计算数值，并据此编制各不确定因素的敏感度系数与临界点分析表，也可将其与敏感性分析表合并成一张表，2）绘制敏感性分析图根据敏感性分析表中的数值可以绘制敏感性分析图，横轴为不确定因素变化率，纵轴为项目效益指标。图中曲线可以明确表明项目效益指标变化受不确定因素变化的影响趋势，并由此求出临界点。图11.5是典型的敏感性分析图，根据表11.4以及相关数据绘制的。横轴为不确定因素的