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1、筹码分布理论筹码分布理论一、筹码分布含义一、筹码分布含义“筹码分布筹码分布”的准确名称应该叫的准确名称应该叫“流通股票持仓流通股票持仓成本分布成本分布”;“筹码分布筹码分布”的市场含义可以这样理的市场含义可以这样理解：它反映的是在不同价位上投资者的持仓数解：它反映的是在不同价位上投资者的持仓数量。量。二、估价循环对应筹码分布二、估价循环对应筹码分布股价走势循环周期的四个阶段：股价走势循环周期的四个阶段：A A阶段：无穷成本均线由向下到走平；俗称筑底阶阶段：无穷成本均线由向下到走平；俗称筑底阶段；段；B B阶段：无穷成本均线由走平到向上；俗称拉升阶阶段：无穷成本均线由走平到向上；俗称拉升阶段，可

2、称为上升阶段；段，可称为上升阶段；C C阶段：无穷成本均线由向上到走平；俗称作头阶段：无穷成本均线由向上到走平；俗称作头(顶顶)阶段；阶段；D D阶段：无穷成本均线由走平到向下；俗称派发阶阶段：无穷成本均线由走平到向下；俗称派发阶段，可称作下降阶段；段，可称作下降阶段；对应筹码分布的特征：对应筹码分布的特征：A A阶段：筹码由分散到集中，发散度下降。阶段：筹码由分散到集中，发散度下降。B B阶段：筹码由集中到分散，发散度上升。阶段：筹码由集中到分散，发散度上升。C C阶段：筹码由分散到集中，发散度下降。阶段：筹码由分散到集中，发散度下降。D D阶段：筹码由集中到分散，发散度上升。阶段：筹码由集

3、中到分散，发散度上升。三、主要功能与目的三、主要功能与目的判断成交密集区的筹码分布和判断成交密集区的筹码分布和变化。变化。判断行情发展中的重要阻力位判断行情发展中的重要阻力位与支撑位。与支撑位。通过分析市场的变化，制定相通过分析市场的变化，制定相应的操作策略。应的操作策略。四、筹码的成本四、筹码的成本这是筹码的核心问题，市场中主流资金或绝大这是筹码的核心问题，市场中主流资金或绝大部分的筹码的成本对部分的筹码的成本对股票的走势起决定性作用，这里引入成本均线的概股票的走势起决定性作用，这里引入成本均线的概念，主要是反映市场念，主要是反映市场的平均持筹成本的成本均线。无穷成本平均线是最的平均持筹成本

4、的成本均线。无穷成本平均线是最重要的成本均线。是重要的成本均线。是市场牛熊的重要分水岭；这里又引出另一个概念，市场牛熊的重要分水岭；这里又引出另一个概念，无穷成本均线的乘离无穷成本均线的乘离率，也叫盈亏指标，该指标反映投资者平均持色的率，也叫盈亏指标，该指标反映投资者平均持色的盈亏。盈亏。五、实战技巧五、实战技巧 1 1、上峰不死熊市不止、上峰不死熊市不止在下跌行情里，如果上密集峰没有被充分消在下跌行情里，如果上密集峰没有被充分消耗，并在低位形成新的单峰密集将不会有新耗，并在低位形成新的单峰密集将不会有新一轮行情的产生。一轮行情的产生。上攻行情的充分条件是股价的上方没有大量上攻行情的充分条件是

5、股价的上方没有大量的套牢盘；在低位形成新的峰密集意味着止的套牢盘；在低位形成新的峰密集意味着止跌企稳；下跌多峰中的每一个上峰都是强阻跌企稳；下跌多峰中的每一个上峰都是强阻力位；对于下跌多峰的股票不宜草率建仓。力位；对于下跌多峰的股票不宜草率建仓。为什么套牢盘的存在是制约上攻行情的重要为什么套牢盘的存在是制约上攻行情的重要因素呢？股谚道因素呢？股谚道“多头不死，熊市不止多头不死，熊市不止”。如果套牢盘不被消灭，庄家的筹码从何而来如果套牢盘不被消灭，庄家的筹码从何而来？如果套牢盘不被消灭，在新行情拉升至套？如果套牢盘不被消灭，在新行情拉升至套牢区将会遇到强大的解套抛压，无疑将大大牢区将会遇到强大的

6、解套抛压，无疑将大大增加拉升的成本。这是任何庄家所不愿意的增加拉升的成本。这是任何庄家所不愿意的。2 2、突破低位单峰密集突破低位单峰密集 股价经较长时间的整理，移动成本分布在低位形股价经较长时间的整理，移动成本分布在低位形成单峰密集，同时股价放量突破单峰密集是一轮成单峰密集，同时股价放量突破单峰密集是一轮上升行情的征兆。上升行情的征兆。一轮上涨行情的充分条件是移动成本分布形成低一轮上涨行情的充分条件是移动成本分布形成低位峰密集；单峰的密集程度越大筹码换手越充分位峰密集；单峰的密集程度越大筹码换手越充分，上攻行情的力度越大；单峰低位高度密集意味，上攻行情的力度越大；单峰低位高度密集意味着股价的

7、上升空间彻底打开；单峰密集形成的时着股价的上升空间彻底打开；单峰密集形成的时间越长其可靠性越强；突破必须有大成交量的确间越长其可靠性越强；突破必须有大成交量的确认；突破的股价有效穿越密集峰并创出近期新高认；突破的股价有效穿越密集峰并创出近期新高。长期横盘整理是庄家吸筹建仓的重要手法。长期横盘整理是庄家吸筹建仓的重要手法。横盘区域不仅是单峰密集形成区，也是庄家横盘区域不仅是单峰密集形成区，也是庄家建仓的目标价位区，其吸筹洗盘表现在：其建仓的目标价位区，其吸筹洗盘表现在：其一，利用长时间的横盘不涨，将没有耐心的一，利用长时间的横盘不涨，将没有耐心的跟风盘和短线客清洗出局；其二，利用上下跟风盘和短线

8、客清洗出局；其二，利用上下震荡洗盘。这类股票的行情有一个极重要的震荡洗盘。这类股票的行情有一个极重要的特点就是：特点就是：“横起来有多长，竖起来有多高横起来有多长，竖起来有多高”；一旦行情启动，涨幅巨大。；一旦行情启动，涨幅巨大。在实战中操作该类股票不必在密集峰形成之在实战中操作该类股票不必在密集峰形成之时就全力建仓，可适量建仓。因为如果低位时就全力建仓，可适量建仓。因为如果低位密集峰里仍存在大量跟风盘，庄家可能会延密集峰里仍存在大量跟风盘，庄家可能会延长整理洗盘的时间，以清理浮游筹码，为拉长整理洗盘的时间，以清理浮游筹码，为拉升创造充分的条件。突破单峰密集被有效确升创造充分的条件。突破单峰密

9、集被有效确认是建仓的理想时机，既便突破被确认时股认是建仓的理想时机，既便突破被确认时股价已有一定的涨幅也不必担心，因为该类股价已有一定的涨幅也不必担心，因为该类股票大都不会是票大都不会是“小儿科小儿科”。3 3、上涨多峰密集续涨、上涨多峰密集续涨股价经低位峰密集后启动上攻行情，在拉升途股价经低位峰密集后启动上攻行情，在拉升途中作震荡整理形成了一个或一个以上密集峰，中作震荡整理形成了一个或一个以上密集峰，拉升行情将持续。拉升途中的震荡整理属洗盘拉升行情将持续。拉升途中的震荡整理属洗盘性质；新密集峰形成时原密集峰虽减小，但仍性质；新密集峰形成时原密集峰虽减小，但仍存在；如新密集峰增大的同时，原密集

10、峰迅速存在；如新密集峰增大的同时，原密集峰迅速减小宜出局观望；每一个密集峰将成为该股回减小宜出局观望；每一个密集峰将成为该股回调洗盘的强支撑位。调洗盘的强支撑位。上涨多峰密集包含了重要的庄家成本：在当前上涨多峰密集包含了重要的庄家成本：在当前峰密集以下的密集峰大多是庄家的成本区域。峰密集以下的密集峰大多是庄家的成本区域。也就是说，庄家的主成本区不仅仅在启动密集也就是说，庄家的主成本区不仅仅在启动密集峰区域，往往分布在几个不同的区域，形成上峰区域，往往分布在几个不同的区域，形成上涨多峰密集。对上攻途中高位震荡整理性质的涨多峰密集。对上攻途中高位震荡整理性质的研判具有较高的技巧性。尤其对于第一上升

11、浪研判具有较高的技巧性。尤其对于第一上升浪涨幅较大的股票，常使投资者扑朔迷离；其后涨幅较大的股票，常使投资者扑朔迷离；其后期的走势有三种可能：其一、高位整理盘落；期的走势有三种可能：其一、高位整理盘落；其二、假突破后盘落；其三、继续上攻。到底其二、假突破后盘落；其三、继续上攻。到底会是哪一种情形呢？通过移动成本分布的透视会是哪一种情形呢？通过移动成本分布的透视，我们将较容易地找到答案。只要判明庄家仍，我们将较容易地找到答案。只要判明庄家仍大量持有仓底货，行情就不会终止。庄家不出大量持有仓底货，行情就不会终止。庄家不出局，你怕什么局，你怕什么4 4、突破高位单峰密集突破高位单峰密集股票经一轮升势

12、后在高位形成单峰密集，如果股票经一轮升势后在高位形成单峰密集，如果股价再次突破高位峰密集将是新一轮升势的开股价再次突破高位峰密集将是新一轮升势的开始。股价经一轮升幅形成高位单峰密集；股价始。股价经一轮升幅形成高位单峰密集；股价的突破一定要创出近期历史新高；要历史地研的突破一定要创出近期历史新高；要历史地研判高位密集的成因；将股价回落击穿高位密集判高位密集的成因；将股价回落击穿高位密集峰设定为止损位；专业炒股信息数据交流平台峰设定为止损位；专业炒股信息数据交流平台以短线的策略操盘；谨防假突破。以短线的策略操盘；谨防假突破。5 5、V V形反转至峰密集形反转至峰密集 股票跌穿单密集峰，如果股价超跌

13、而原单密集股票跌穿单密集峰，如果股价超跌而原单密集峰并没有被消耗，行情将发生峰并没有被消耗，行情将发生V V形反转，反转第形反转，反转第一目标位在原密集峰处。股价跌穿原单峰密集一目标位在原密集峰处。股价跌穿原单峰密集；股价下跌的速度较快；专业炒股信息数据交；股价下跌的速度较快；专业炒股信息数据交流平台流平台.下跌至超跌区原单峰密集仍完好存在下跌至超跌区原单峰密集仍完好存在；超跌；超跌V V形反转确认后即时跟进；操盘技巧形反转确认后即时跟进；操盘技巧,技技术指标术指标,股票知识股票知识,股票入门股票入门,K,K线理论股价反弹线理论股价反弹至原单峰密集区域出场观望。至原单峰密集区域出场观望。我们分

14、析我们分析V V形上升目标位的确认。形上升目标位的确认。V V形反转上行目标的确认有三种：形反转上行目标的确认有三种：如原单峰密集的套牢方为股民，那么反转上如原单峰密集的套牢方为股民，那么反转上行的最大目标位在接近原峰密集处；因为再往行的最大目标位在接近原峰密集处；因为再往上行将面临解套的抛压上行将面临解套的抛压 如原单峰密集的套牢如原单峰密集的套牢方为庄家，那么反转上行的的第一目标位为单方为庄家，那么反转上行的的第一目标位为单峰密集处，因为只有上行至此价位庄家才可解峰密集处，因为只有上行至此价位庄家才可解套；通常庄家解套后还将上行，以拓展利润空套；通常庄家解套后还将上行，以拓展利润空间，获利

15、出局。间，获利出局。如单边下跌形成下跌多峰，如单边下跌形成下跌多峰，将不会有将不会有V V形反转产生；每一个上密集峰都是形反转产生；每一个上密集峰都是反转上行的强阻力位。反转上行的强阻力位。6 6、成本发散上行延续成本发散上行延续 股价突破低位单峰密集上行，成本发散意味着趋股价突破低位单峰密集上行，成本发散意味着趋势的开始和延续。筹码发散是行情处于展开的状势的开始和延续。筹码发散是行情处于展开的状态；低位峰密集后上行发散是介入的时机；高位态；低位峰密集后上行发散是介入的时机；高位峰密集后的下跌发散不可介入反弹；成本发散对峰密集后的下跌发散不可介入反弹；成本发散对低位峰密集的消耗越少，行情的延续

16、性越强；低位峰密集的消耗越少，行情的延续性越强；当形成低位单峰密集后，随着上攻行情的展开，当形成低位单峰密集后，随着上攻行情的展开，移动成本分布呈现出发散状态。当低位行情启动移动成本分布呈现出发散状态。当低位行情启动点被确认后，成本发散是主升段开始的信号。如点被确认后，成本发散是主升段开始的信号。如投资者已在低位介入，在成本发散状态可持股看投资者已在低位介入，在成本发散状态可持股看高；高；如在发散状态介入，应时刻关注低位密集峰如在发散状态介入，应时刻关注低位密集峰的变化，一旦发现低位密集峰正迅速减小，的变化，一旦发现低位密集峰正迅速减小，可出局观望。可出局观望。成本发散的筹码是上攻途中不同价位

17、成交活成本发散的筹码是上攻途中不同价位成交活跃的结果，其筹码来源于低位密集峰，是对跃的结果，其筹码来源于低位密集峰，是对低位密集峰的消耗。只要低位峰密集不被成低位密集峰的消耗。只要低位峰密集不被成本发散迅速消耗，庄家就没有出货的迹象，本发散迅速消耗，庄家就没有出货的迹象，也就就意味着可以持股看高。也就就意味着可以持股看高。7 7、洗盘回归单峰密集洗盘回归单峰密集 当低位单峰密集形成后，股价跌穿单峰密集；当低位单峰密集形成后，股价跌穿单峰密集；随后又回升向上突破原单峰密集，是新一轮上随后又回升向上突破原单峰密集，是新一轮上攻行情的开始。本技法实战要点：经较长时间攻行情的开始。本技法实战要点：经较

18、长时间整理形成低位单峰密集；对单峰密集的跌穿是整理形成低位单峰密集；对单峰密集的跌穿是是庄家凶狠的洗盘行为；洗盘回调幅度不会太是庄家凶狠的洗盘行为；洗盘回调幅度不会太大，通常小于大，通常小于20%20%回调时原密集峰没有减小的回调时原密集峰没有减小的迹象，成交缩量；操盘技巧迹象，成交缩量；操盘技巧,技术指标技术指标,股票知股票知识识,股票入门股票入门,K,K线理论洗盘回调后回升至原单线理论洗盘回调后回升至原单密集峰处；专业炒股信息数据交流平台放量突密集峰处；专业炒股信息数据交流平台放量突破原单密集峰；专业炒股信息数据交流平台突破原单密集峰；专业炒股信息数据交流平台突破原单密集峰是较佳的介入时机

19、。破原单密集峰是较佳的介入时机。股市的洗盘常常是主升浪的前奏。洗盘的主要股市的洗盘常常是主升浪的前奏。洗盘的主要任务是清除跟风盘，使庄家轻装上阵地进入拉任务是清除跟风盘，使庄家轻装上阵地进入拉升阶段。庄家在吸筹阶段在计划的目标区域开升阶段。庄家在吸筹阶段在计划的目标区域开始吸筹，形成了特定价格区域的单峰密集。但始吸筹，形成了特定价格区域的单峰密集。但是这种极隐蔽的吸筹工作常常受到干扰，主要是这种极隐蔽的吸筹工作常常受到干扰，主要表现在二个方面：其一、在庄家的吸筹时涌进表现在二个方面：其一、在庄家的吸筹时涌进了大量的看好该股的跟风盘，他们的建仓几乎了大量的看好该股的跟风盘，他们的建仓几乎与庄家为

20、同一价格区，使庄家吃不饱；其二、与庄家为同一价格区，使庄家吃不饱；其二、跟风盘在没有明显获利或亏损的情况下，只会跟风盘在没有明显获利或亏损的情况下，只会静心等待座轿上行，庄家将成为轿夫。洗盘的静心等待座轿上行，庄家将成为轿夫。洗盘的重要特征就是成交量不断减少。如果是真实的重要特征就是成交量不断减少。如果是真实的下跌行情，那么这种成交缩量，下跌行情，那么这种成交缩量，将使庄家更难于出局；表现在成本分布上原单将使庄家更难于出局；表现在成本分布上原单峰密集没有被明显消耗，下跌的底部没有形成峰密集没有被明显消耗，下跌的底部没有形成新的峰密集。庄家要须利完成低位吸筹和拉升新的峰密集。庄家要须利完成低位吸

21、筹和拉升准务，有三条路线可供选择：通过长期横盘洗准务，有三条路线可供选择：通过长期横盘洗盘。这是用时间作为代价，使失去耐心的投资盘。这是用时间作为代价，使失去耐心的投资者投降作罢。向上拉升造成获利回吐。这是一者投降作罢。向上拉升造成获利回吐。这是一种快速建仓的手法，通常是短线庄家所为，建种快速建仓的手法，通常是短线庄家所为，建仓速度快但代价较高。向下回调洗盘。这是庄仓速度快但代价较高。向下回调洗盘。这是庄家的苦肉计，因为向下洗盘意味着跌破庄家自家的苦肉计，因为向下洗盘意味着跌破庄家自已的建仓成本区，庄家也是被套者。更何况其已的建仓成本区，庄家也是被套者。更何况其它人呢？苦肉计将造成恐惧心理，使

22、意志不坚它人呢？苦肉计将造成恐惧心理，使意志不坚定的投资者被迫出局。定的投资者被迫出局。8 8、回调峰密集强支撑、回调峰密集强支撑 当股价放量突破低位单峰密集后不久作回调当股价放量突破低位单峰密集后不久作回调整理，在低位单密集峰处受到支撑，是主升整理，在低位单密集峰处受到支撑，是主升浪展开的信号。已形成低位单峰密集；有放浪展开的信号。已形成低位单峰密集；有放量突破低位单峰密集的行为；突破后经小幅量突破低位单峰密集的行为；突破后经小幅上涨作回调整理；回调整理在原低位峰密集上涨作回调整理；回调整理在原低位峰密集处受支撑；再次放量上攻意味着主升浪开始处受支撑；再次放量上攻意味着主升浪开始，是介入的良

23、机；，是介入的良机；庄家在拉升前的试盘有二个目的：庄家在拉升前的试盘有二个目的：测试市场对该股的追涨意愿。庄家在拉升过程测试市场对该股的追涨意愿。庄家在拉升过程中十分需要股民的追涨热情，这就是庄家拉升中十分需要股民的追涨热情，这就是庄家拉升股票前所要测试的市场人气基础；如没有追涨股票前所要测试的市场人气基础；如没有追涨意愿，一方面不利于拉高出货，另一方面在拉意愿，一方面不利于拉高出货，另一方面在拉升过程中遇到获利回吐，只有靠庄家独自支撑升过程中遇到获利回吐，只有靠庄家独自支撑股价，将增大其做庄成本。操盘技巧股价，将增大其做庄成本。操盘技巧,技术指技术指标标,股票知识股票知识,股票入门股票入门,

24、K,K线理论测试浮游筹码线理论测试浮游筹码的清除程度。浮游筹码过大，极不利于拉升行的清除程度。浮游筹码过大，极不利于拉升行情的开展；因为这些短线客是拉升行情最大的情的开展；因为这些短线客是拉升行情最大的阻碍者和破坏者。阻碍者和破坏者。经试盘，如发现浮游筹码仍需清除，庄家将经试盘，如发现浮游筹码仍需清除，庄家将继续作震荡整理，以清除浮游筹码，为拉升继续作震荡整理，以清除浮游筹码，为拉升做好更充分的准备。但由于低位峰密集区域做好更充分的准备。但由于低位峰密集区域是庄家的吸筹成本区，这类有试盘动作的庄是庄家的吸筹成本区，这类有试盘动作的庄家通常不会跌穿成本区作更深的回调洗盘，家通常不会跌穿成本区作更

25、深的回调洗盘，因为试盘之时其拉升的准备工作基本就绪，因为试盘之时其拉升的准备工作基本就绪，无需再花费大力气洗盘。为此，该类股票常无需再花费大力气洗盘。为此，该类股票常在原密集峰处受到的强支撑，是对庄家的洗在原密集峰处受到的强支撑，是对庄家的洗盘意图和成本区的再次确认。当再次放量上盘意图和成本区的再次确认。当再次放量上攻意味着试盘后的洗盘工作已经完成，主升攻意味着试盘后的洗盘工作已经完成，主升浪的来临也就不难理解了。浪的来临也就不难理解了。9 9、做顶洗盘再度密集做顶洗盘再度密集 股票形成第一次低位峰密集后，经一轮小幅上攻行情做股票形成第一次低位峰密集后，经一轮小幅上攻行情做顶回落，但在顶部第一

26、次低位峰密集仍被大量保留；当顶回落，但在顶部第一次低位峰密集仍被大量保留；当股价再次回落至第一次峰密集处形第二次单峰密集，第股价再次回落至第一次峰密集处形第二次单峰密集，第二次峰密集与第一次峰密集相重合；这种情行的出现是二次峰密集与第一次峰密集相重合；这种情行的出现是一轮上攻行情的开始。形成第一次低位密集峰后开始了一轮上攻行情的开始。形成第一次低位密集峰后开始了小幅上攻行情；该小幅上攻行情的涨幅让人感到有做顶小幅上攻行情；该小幅上攻行情的涨幅让人感到有做顶的可能；在小幅上攻行情的顶部测试第一次低位密集峰的可能；在小幅上攻行情的顶部测试第一次低位密集峰的状态；在小行情顶部时第一次低位密集峰仍大量

27、存在的状态；在小行情顶部时第一次低位密集峰仍大量存在；股价回落到第一次密集峰处形成第二次峰密集；第二；股价回落到第一次密集峰处形成第二次峰密集；第二次峰密集与第一次峰密集重合成单峰密集；股价放量突次峰密集与第一次峰密集重合成单峰密集；股价放量突破第二次峰密集时是主升浪信号；操作时应在第二次峰破第二次峰密集时是主升浪信号；操作时应在第二次峰密集被放量突破时跟进。密集被放量突破时跟进。1010、跌穿高位密集止损跌穿高位密集止损 当股票经一轮上攻行情，在高位形成峰密集，如股当股票经一轮上攻行情，在高位形成峰密集，如股价跌破高位密集峰是行情终结的信号，应及时出局价跌破高位密集峰是行情终结的信号，应及时

28、出局止损。止损。平台股价已经有较大的涨幅；原低位单峰密集被消平台股价已经有较大的涨幅；原低位单峰密集被消除；形成高位单峰密集；在高位单峰密集处不宜介除；形成高位单峰密集；在高位单峰密集处不宜介入；当股价跌破高位单峰密集时应及时止损。入；当股价跌破高位单峰密集时应及时止损。无论对于庄家还是股民，股票交易都必须遵循着商无论对于庄家还是股民，股票交易都必须遵循着商业法则：业法则：“低买高卖低买高卖”。移动成本分布的奇妙之移动成本分布的奇妙之处在于让我们真切地感受到准商业法则在股票交易处在于让我们真切地感受到准商业法则在股票交易中的全过程。中的全过程。庄家洗盘手法越凶狠，其拉升的目标位越高，拉升的速庄

29、家洗盘手法越凶狠，其拉升的目标位越高，拉升的速度越快。因为凶狠的洗盘是庄家实现高度控盘的必要手度越快。因为凶狠的洗盘是庄家实现高度控盘的必要手段。由于股民技术层次的提高，用传统的小幅洗盘，很段。由于股民技术层次的提高，用传统的小幅洗盘，很难达到高度清除浮游筹码的目的。凶狠的庄家往往做出难达到高度清除浮游筹码的目的。凶狠的庄家往往做出一轮有一定升幅的小行情，然后做顶回落；使投资者感一轮有一定升幅的小行情，然后做顶回落；使投资者感到一轮行情已经结束，纷纷出局。这是一种大洗盘手法到一轮行情已经结束，纷纷出局。这是一种大洗盘手法。当用移动成本在小行情的顶部作筹码分布透视，庄家。当用移动成本在小行情的顶部作筹码分布透视，庄家仍持有大量仓底货已说明了其用心所在。当股价跌落到仍持有大量仓底货已说明了其用心所在。当股价跌落到庄家成本区时必然受到强支撑，因为庄家已花大力气完庄家成本区时必然受到强支撑，因为庄家已花大力气完成了大洗盘动作，无需进一步洗盘。对第二次峰密集的成了大洗盘动作，无需进一步洗盘。对第二次峰密集的放量突破，标志着庄家大洗盘行为的结束以及主升浪的放量突破，标志着庄家大洗盘行为的结束以及主升浪的到来。到来。