国际工程管理概论6课件.ppt

1、国际工程管理概论第七章 BOT项目第一节第一节 BOTBOT项目概述项目概述 一、一、BOTBOT项目的基本概念项目的基本概念 BOT即Build（建设，建造）Operate（经营，运营）Transfer（转让，移交）的英文缩写，是20世纪80年代以来兴起的一种新型利用国际私人资本进行基础设施项目投资的方式，其含义其含义是指政府通过合同授予企业以一定期限的特许经营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款、回收投资并赚取利润，特许经营期间届满时，该基础设施无偿交给政府。二、BOT项目的具体形式 1.BOT 2.BOOT（Biuld建设-Own拥有

2、-Operate运营-Transfer移交）由私营部门融资建设基础设施项目，项目建成后在规定的期限内拥有项目的所有权并进行经营，规定期满后将项目交给政府部门。与BOT区别：在项目规定期限内既有经营权，又有所有权，而BOT没有所有权；采用BOT方式，从项目建成到移交给政府这一段时间一般比采用BOOT方式短。第七章 BOT项目 3.BOO 指私营部门根据政府赋予的特许权，建设并经营某项基础设施，但并不在一定期限后将该项目移交给政府部门。此外，还有其他形式，如：BOOST（Biuld建设-Own拥有-Operate运营-Subsidize补助-Transfer移交）若承包商的运营收入与预期收入不相符

3、时，政府可以考虑给予一定的补贴。BLT（Biuld建设-Lease租赁-Transfer移交）政府出让项目建设权，在项目运营期内，政府有义务成为项目的租赁人，在租赁期结束后，所有资产再转移给政府公共部门。BT（Biuld建设-Transfer移交）项目建成后立即移交，可按项目的收购价格分期付款。IOT（Investment投资-Operate运营-Transfer移交）收购现有的基础设施，然后再根据特许权协议进行经营，最后移交公共部门。第七章 BOT项目 三、三、BOTBOT项目产生的理论背景项目产生的理论背景 现代经济与传统经济在运行方式上的一个重要差异在于货币的功能和作用。传统经济：实物-

4、货币-实物；现代经济：货币-实物-货币。货币作为一个重要的生产资源成为现代经济运行的出发点和归宿点。现代经济与传统经济在运行方式上的另一个重要差异是现代经济已形成资金市场，资金的供求是通过资金市场的交割实现的。项目融资是资金筹措的一种重要形式，是公司财务与银行金融的结合点。任何一个项目都需要资金支持，但并非每个项目的资金筹集方式都是项目融资。项目融资不是为了项目而融资，而是通过项目来融资，是以项目的资产、收益作为抵押来融资。P.K.Nevit所著“Project Financing”1989年第5版中的定义，项目融资就是在向一个具体的经济实体提供贷款时，贷款方首先查看该经济实体的现金流和收益，

5、将其视为偿还债务的资金来源，并将该经济实体的资产视为这笔贷款的担保物，若这两点感到满意，则贷款方同意贷款。第七章 BOT项目 项目融资结构复杂，但基本结构为：有限追索或无追索贷款，借款人以项目产品销售收入产生的净现金流偿还贷款；借款人直接以项目的产品偿还贷款。1.无追索权的项目融资 指贷款人对项目发起人没有任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为还本付息的来源，并可在该项目的资产上设立担保权益。此外项目发起人不再提供任何信用担保。这种类型的项目融资，对贷款人的风险很大。2.有限追索权的项目融资 贷款人除依赖项目收益作为偿债来源，以及在项目公司的资产上设定担保物权外，还要求与项目完工有利害关系的

6、第三方当事人提供各种担保。是目前国际上普遍采用的一种项目融资形式。四、四、BOTBOT项目产生的历史背景项目产生的历史背景 20世纪80年代以来，随着世界经济性产业结构调整的步伐加快，各国对交通、能源、供水等基础设施的需求急剧膨胀，但经济危机和债务危机使许多国家的投资能力大为减弱，迫使这些国家在编制财政预算时实行紧缩政策，同时转而寻求私人资本的投资在这种情况下，第七章 BOT项目土耳其总理奥扎尔率先在1984年正式提出BOT模式，试图采用BOT这种市场化的运作方式进行融资和建设基础设施，由于BOT同时迎合了各国基础设施建设的迫切需求和国际私人资本投资的目的，目前，BOT方式已被广泛应用于发展中

7、国家的基础设施建设中，著名的横贯英法之间的欧洲隧道，澳大利亚的悉尼港口隧道等都用了BOT方式。土耳其、菲律宾、马来西亚、印度、新加坡、泰国等发展中国家都有BOT投资方式的项目。其基本思路是其基本思路是：由一国财团或投资人作为项目的发起人从一个国由一国财团或投资人作为项目的发起人从一个国家的政府或所属的机构获得某项基础设施的建设特许权，然后由其独家的政府或所属的机构获得某项基础设施的建设特许权，然后由其独立或联合其他方组建项目公司，负责项目的融资、设计、建造和营运，立或联合其他方组建项目公司，负责项目的融资、设计、建造和营运，整个特许期内项目公司通过项目的运营来获得利润，并用此利润来偿整个特许期

8、内项目公司通过项目的运营来获得利润，并用此利润来偿还债务。在特许期满之时，整个项目由项目公司无偿或以极少的名义还债务。在特许期满之时，整个项目由项目公司无偿或以极少的名义价格转交给东道国政府。价格转交给东道国政府。BOTBOT项目的好处项目的好处：在于促进东道国基础设施的建设并缓解东道国在于促进东道国基础设施的建设并缓解东道国的财政负担和资金困难。此外，它对东道国培养管理人才，发展经济的财政负担和资金困难。此外，它对东道国培养管理人才，发展经济等都有很大好处。等都有很大好处。第七章 BOT项目 五、五、BOTBOT项目的特点项目的特点 1.通常采用BOT模式进行的基础设施建设项目包括道路、桥梁

9、、轻轨、隧道、铁路、地铁、水利、发电厂和水厂等特许期内项目及生产的产品或提供的服务可能销售给国有单位或直接向最终使用者收取费用。2.能够减少政府的直接财政负担，减轻政府的借款负债义务。所有的项目融资负债责任都被转移给项目发起人，政府无需保证或承诺支付项目的借款避免了政府的债务风险。3.有利于转移和降低风险。国有部门把项目风险转移给项目发起人，通过发起人的投资与他们的履行合同的情况相联系，以防超支。4.有利于提高项目的运作效率。5.BOT融资方式可以使社会急需的项目提前建成投产，满足社会需要。6.BOT项目通常都由外国的公司来承包，这会给项目所在国带来先进的技术和管理经验，既较多的发展机会给本国

10、的承包商带来较多的发展机会，也促进了国际经济的融合。第七章 BOT项目 7.采用BOT模式承建的项目一般规模大，投资额高，建设和经营期限长，因此，对项目的外部环境、合同签订、汇率、利率、收益和有关政策法规等因素影响比较敏感，导致谈判费时且复杂，任何变化都将影响最终的中标人选。8.采用BOT模式承建的项目一般规模大，投资周期长，前期准备工作复杂，涉及政府部门和非政府部门关系多，需要较高的管理水平，同时，项目收益的不确定性也较大，因此需要慎重对待。9.BOT项目的收入一般为当地货币，在发展中国家项目公司的组成成员往往来自国外，项目建成后会有大量外汇流出，宏观上将影响东道国的外汇平衡。10.基础设施

11、在国民经济中处于重要地位，而利用BOT方式则可能使国外的项目公司在特许期内拥有项目的所有权和经营权。六、六、BOTBOT项目的典型结构项目的典型结构第七章 BOT项目第七章 BOT项目 七、七、BOTBOT项目的操作程序项目的操作程序 1.准备阶段 主要是选定BOT项目，通过资格预审和招标，选定项目承办人。2.实施阶段 包含BOT项目建设与运营阶段。在建设阶段项目公司通过顾问咨询机构对项目组织设计与施工；在运营阶段，项目公司的主要任务是要求运营公司尽可能边建设边运营争取早投入早收益。3.移交阶段 在特许期期满时，项目公司把项目移交给东道国政府。项目移交包括资产评估、利润分红、债务清偿、纠纷仲裁

12、等。八、八、BOTBOT项目的资本结构和融资来源项目的资本结构和融资来源（一）BOT项目资本结构的概念 投资总额中所有者权益和负债所占的比例构成了项目的资本结构。投资总额中所有者权益和负债所占的比例构成了项目的资本结构。1.所有者权益 是指投资人对企业净资产的权利，如股份公司的普通股和优先权。只有项目的其他义务全部满足之后才能考虑权益投资人的利益。如果项目失败，任何求偿权都要优先于权益投资人的求偿权，若满足其他义务之后剩余项目资产少于权益资本的初始值，权益投资人将蒙受损失。因此权益资本承担着比其他任何资本都高的风险。第七章 BOT项目 2.债务 债务是企业所承担的能以货币计量的、需要资产或劳务

13、偿付的债务，一般分优先债权和附属债务。项目的优先债务是所有项目资本中级别最高的，优先债务具有对项目资产的第一求偿权，也是风险最低的，项目是否成功，其回报只能限于按照借款额应该支付的利息。3.中间资本 优先股和附属债务等求偿权是在优先债务之后的资本，对项目成功具有特殊、重要的意义，这类资本通常称之为中间资本。具有权益和债务的特点，风险介于权益资本和债务之间。项目资本充足时，支付优先债务后就将向中间资本支付，优先于权益资本的股息支付；项目资本不充足时，中间资本背当做权益处理，得不到任何支付。中间资本的回报介于权益资本和债务之间，体现在：获得高于优先债务的利率；享受项目的利润或资本收益，如优先购股权

14、等。（二）BOT项目各方对资本结构的要求 股本投资者希望在BOT项目资本中负债率尽量高些，因为如果项目成功，它将获得较高的股本回报率，如果失败其承担的风险想多较第七章 BOT项目小，同时较高的负债率，可使投资者保留一小部分资本从事其他项目的开发。对债务投资者，则较高的负债率有较大的风险。较高的债务比率将使项目公司的财务结构稳定性变差。权益资本的资本成本计算公式：权益资本的资本成本=无风险报酬率+风险报酬率 无风险收益率是指把资金投资于一个没有任何风险的投资对象所无风险收益率是指把资金投资于一个没有任何风险的投资对象所能得到的收益率。能得到的收益率。风险报酬率是投资者因承担风险而获得的超过时间风

15、险报酬率是投资者因承担风险而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。随着负债比率提高，风险报酬率将提高，权益资本的资本成本将提高。项目资本成本=负债率债务资本成本+（1-负债比率）权益资本成本。一方面，资本成本与公司的筹资活动有关，是公司筹集和使用资金的成本，即筹资的成本；另一方面，资本成本与公司的投资活动有关，是投资所 要求的最低报酬率，称项目资本成本。第七章 BOT项目 项目的资本结构取决于债务负债比率、债务资本成本、权益资本成本，后两者分别取决于债务投资者和权益投资者所承担的风险。BOT项目各方对资本结

16、构的要求是不尽相同的，确定合理的资本结构有助于降低资本成本，减少风险和促成项目。（三）BOT项目资本结构的确定 BOT项目资本结构的确定。这是BOT项目前期工作的重要组成部分，最后形成的资本结构应该能够满足政府、权益投资者和债务投资者的要求，否则项目无法实施。（四）BOT项目的资金来源 BOT项目得到较快发展的背景：20世纪80年代初席卷世界的债务危机是发展中国家主权贷款受到限制；同期国际建筑市场萎缩使建筑商的业务量减少。1.提供权益资金的来源 最初是对项目感兴趣的主动投资者，最近出现了用于基础设施的专家权益资金，投资这是具有专业技术的管理人员，他们希望得到比被动投资者更高的回报。第七章 BO

17、T项目 2.商业银行 商业银行是传统的债务资金来源。大多数商业银行贷款主要是中短期浮动利率贷款，不是很适应BOT项目。3.提供债务融资的出口信贷机构 一般出口信贷机构是国有的，其主要目标是促进本国产品出口。是BOT项目资金的重要来源。4.提供权益资金、债务资金和中间资金的双边和多边机构 发展中国家常从双边和多边机构融资。5.提供债务、权益和中间资金的机构投资者 机构投资指非银行金融机构，如保险公司、养老基金和投资基金的投资者。BOTBOT项目的融资思路项目的融资思路 由项目所在国政府或所属机构对项目的建设和经营提供一种特许由项目所在国政府或所属机构对项目的建设和经营提供一种特许权协议（权协议（

18、Concession Agreement)Concession Agreement)作为项目融资的基础，由本国公司作为项目融资的基础，由本国公司或外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资承担风险，开发建设或外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资承担风险，开发建设项目并在有限的时间内经营项目获得商业利润，最后，根据协议将该项目并在有限的时间内经营项目获得商业利润，最后，根据协议将该项目转让给相应的政府机构。项目转让给相应的政府机构。第七章 BOT项目 其所以如此，有以下三个原因：各国政府试图通过其所以如此，有以下三个原因：各国政府试图通过BOTBOT方式挖方式挖掘私营部门的能动性和创造性以利益

19、驱动机制提高效率和生产率。掘私营部门的能动性和创造性以利益驱动机制提高效率和生产率。基础设施建设项目固定成本，建设周期长，政府财力状况不佳，通过基础设施建设项目固定成本，建设周期长，政府财力状况不佳，通过BOTBOT方式可在一定程度上解决资金不足的问题。通过方式可在一定程度上解决资金不足的问题。通过BOTBOT方式为公共方式为公共事业、公共设施提供足够的资金。事业、公共设施提供足够的资金。（五）BOT项目的融资安排和计划 BOT项目的总投资构成包括：投资前费用，即确立项目和初步项目设计所发生的费用；招投标费用，即政府准备招标文件和发起人准备投标文件进行谈判所发生的费用建设费用，即项目进行土建施

20、工、设备购置和安装所发生的费用；运营费用；移交费用。项目投资前费用实质属于风险投资，计入项目的权益成本。招投标费用由政府和发起人分别负担。项目建设费用支付的顺序是：发起人注入的权益资本；商业银行的贷款；双边机构和出口信贷机构注入购入设备和服务所需的资本；在建筑工程结束后营运工作开始前，机构投资者的长期债务、权益资本和中间资本开始注入。偿还短期商业银行贷款，这实质属于项目的再融资。第七章 BOT项目第二节第二节 BOTBOT项目立项与法律谈判项目立项与法律谈判 一、一、BOTBOT项目的必要性项目的必要性 项目的必要性；采用BOT方式的必要性。1.转移政府债务，弥补资金缺口 政府可以避免因某一项

21、基础设施的建设而背上财政负担。2.改善项目的管理水平，提高项目的效率 3.改善外商的投资结构 4.其他方面的社会效益 二、二、BOTBOT项目立项的可行性研究项目立项的可行性研究 包括：市场可行性、技术可行性、建设和生产可行性、法律可行性、经济可行性及环境可行性等。（一）市场可行性 从市场的预测和调研开始，并对未来需求和供应的发展趋势进行预测。在确定BOT项目的市场可行性阶段，需获得如下资料：项目（或资料）的消费对象；产品（或服务）的价格；市场对项目产品（或服务）的需求量；竞争对手的生产能力和产品价格。第七章 BOT项目（二）技术可行性 主要进行技术评估，包括：拟采用的技术对具体项目的适用性；

22、拟采用技术的可靠性；最低的运行标准；产品的产量和质量达到运行水平的可能性；工程施工的进度安排是否现实；熟练的工人和辅助人员的培训计划。（三）建设、生产可行性 主要是对项目的建设条件和生产条件的评估。分内部条件和外部条件；可以控制的静态的稳定条件和较难掌握的动态的不确定条件。（四）法律可行性 即法律法规的适应性、更改法律法规的可能性和可行性、特殊立法的可能性和可行性。BOT项目对其东道国政府的法律有特殊要求：东道国的法律允许非国有资金介入基础设施项目；为项目的运营提供必要的法律保障，其中最为重要的是允许项目公司兑换货币。我国BOT项目的法律可行性研究包括：法律、法规的适合性；更改法律、法规的可能

23、性和可行性；特殊立法的可能性和可行性。（五）经济可行性 包括国民经济的可行性和财务可行性。第七章 BOT项目 1.国民经济可行性 从国家整体的角度分析计算国家对BOT项目付出的代价和该项目对国家的贡献。（1）国民经济评价的费用和效益 项目的效益和费用原则上以消费者支付意愿或机会成本度量，应是边际效益、边际费用，当实践中缺乏数据时，也可平均数据代替。边际效益边际效益可以这样理解，即一个市场中的经济实体为追求最大的可以这样理解，即一个市场中的经济实体为追求最大的利润，多次进行扩大生产，每一次投资所产生的效益都会与上一次投利润，多次进行扩大生产，每一次投资所产生的效益都会与上一次投资产生的效益之间要

24、有一个差，这个差就是边际效益。资产生的效益之间要有一个差，这个差就是边际效益。边际费用边际费用指的是每一单位新增生产的产品（或者购买的产品）带指的是每一单位新增生产的产品（或者购买的产品）带来到总成本的增量。来到总成本的增量。第七章 BOT项目 国民经济的直接效益和直接费用汇总如图：第七章 BOT项目 项目的效益还包括对社会产生的其他效益，称间接效益或外部效益，是指项目为社会做出了贡献，而项目本身并未得到的那部分效益。项目的费用还包括社会为项目所付出的其他代价，即间接费用或外部费用，是指社会为项目付出了代价，项目本身并不需要支付的那部分费用。（2）国民经济评价指标 在进行BOT项目的国民经济评

25、价时，选用下列指标：经济净现值ENPV；经济净现值率ENPVR；经济内部收益率EIRR。经济净现值经济净现值是指用社会折现率将项目计算期内各年净效益流量折算到项目建设期初的现值之和。是反映建设项目对国际所做净贡献的一个绝对指标。经济净现值率经济净现值率是国民经济效益分析中的动态指标。它是经济净现值与总投资现值之比，即单位投资现值的经济净现值。经济内部收益率经济内部收益率是指项目计算期内经济净现值累计等于零的折现率。它是反映项目对国民经济贡献的相对指标。上述三个指标的计算都是在折现率的基础上进行的。第七章 BOT项目 社会折现率是建设项目经济评价的通用参数。在国民经济评价中社会折现率是建设项目经

26、济评价的通用参数。在国民经济评价中用计算经济净现值时的折现率，并作为经济内部收益率的基准值，是用计算经济净现值时的折现率，并作为经济内部收益率的基准值，是建设项目经济可行性的主要判别依据。社会折现率表征社会对资金时建设项目经济可行性的主要判别依据。社会折现率表征社会对资金时间价值的估量，适当的社会折现率有助于合理分配建设资金，引导资间价值的估量，适当的社会折现率有助于合理分配建设资金，引导资金投向对国民经济贡献大的项目，调节资金供需关系，促进资金在短金投向对国民经济贡献大的项目，调节资金供需关系，促进资金在短期和长期项目间的合理配置。期和长期项目间的合理配置。社会折现率是社会对资金时间价值的估

27、算，是从整个国民经济角社会折现率是社会对资金时间价值的估算，是从整个国民经济角度所要求的资金投资收益率标准，代表占用社会资金所应获得的最低度所要求的资金投资收益率标准，代表占用社会资金所应获得的最低收益率。收益率。2.财务可行性 项目公司的财务可行性分析是微观经济分析。第七章 BOT项目 BOT项目的财务评价需要解决以下问题：从项目的角度和范围，按照现行财税制度和价格，计算项目的费用和效益，衡量项目的盈利大小、竞争能力和抗风险能力，进而判定项目的财务可行性；明确BOT项目的资金规划，选择最好的资金规划方案，同时分析项目的偿还能力；为协调项目公司利益和国家利益提供建议。（六）环境可行性 1.环境

28、污染 从项目引起的各种污染和不利影响及采用的相应措施的可靠性两方面，分析、研究项目对环境造成的最终影响。2.生态平衡 包括：对植被的影响；对野生动物的影响；对微生物的影响。三、三、BOTBOT项目的法律谈判项目的法律谈判 BOTBOT项目一般采用有限追索项目融资形式筹集资金，资金大部分项目一般采用有限追索项目融资形式筹集资金，资金大部分将通过银行贷款获得（一般在将通过银行贷款获得（一般在7070以上），这种融资仅以项目本身作以上），这种融资仅以项目本身作为抵押，其运营期的现金流量是正常偿还债务的唯一保证。为抵押，其运营期的现金流量是正常偿还债务的唯一保证。第七章 BOT项目（一）BOT法律谈判

29、的特点 谈判 参加BOT项目的有关各方有政府、项目发起人、投资者、承包商、运营公司等，关系极为复杂。谈判的特点：1.法律谈判和技术谈判要协调一致 2.内容复杂、涉及面广、时间长 3.参与方人员众多、人员构成复杂、人员素质要求高（二）BOT法律谈判应遵循的原则 1.互惠互利，真诚合作 在BOT法律谈判中应遵循以下原则：群体合理性；个体和理性。2.明确各自立场，坚持原则和灵活处理相结合 3.坚持国际惯例和中国国情相结合 4.遵循公平、公正和透明的原则（三）谈判方法 1.重点突出，层次分明；2.明确要害，控制谈判进程；3.确定风险分担；4.利润互享，违约制裁第七章 BOT项目（四）BOT法律谈判内容

30、 1.融资和技术调研的确认 投标人立场：坚持由自己来承担风险，但在投标书中想写明让政府自己力所能及的且愿意的情况下提供帮助。政府的立场：政府与最有竞争力的投标人进行谈判，政府没有义务一定要帮助投标人进行技术调研。2.法律变更 有关法律变更在整个BOT法律谈判中占有很大比例。政府和投标人在谈判中相应于法律变更的焦点是：法律变更的定义和范围；法律变更发生以后，风险分担问题。在我国BOT项目招标文件中法律变更有明确的定义。3.违约金的设置问题 违约金的制定标准对政府和投标人都比较敏感。政府设置违约金的目的是要项目公司能够严格按照特许权协议的规定来履约，但在设置违约金问题上可能会遇到麻烦。第七章 BO

31、T项目 根据经验，在谈判中违约金设置一般考虑以下原则：违约金的计算必须和技术方案结合起来；违约金的计算机制必须简单；违约金计算必须单项分别计算；违约金的上限根据项目公司的收入确定。第三节第三节 BOTBOT项目合同框架项目合同框架 一、一、BOTBOT项目的参与方项目的参与方 东道国政府东道国政府：它是BOT 项目的最终拥有者，也是项目成功与否的最关键角色之一，对BOT项目的态度以及在项目实施中给与的支持将直接影响项目的成败。项目公司项目公司：它通常是由一些国际投资公司、国际承包公司、设备供应商、运营公司组成，依照东道国政府的法律而建立。它是整个BOT项目的核心，是项目的主办者。投资人投资人：

32、根据资金注入的目的不同分为：股东和发起人。前者不直接参与项目的经营管理；后者是项目公司的主要组建人。第七章 BOT项目 贷款人贷款人：它对贷款的使用进行监督。承包商承包商：项目的承建者。运营公司运营公司：对已完成的项目进行运行、管理、设施的维护以及收费。用户用户：BOT项目所提供产品或服务的对象。供应商供应商：提供原材料、燃料等。信托银行信托银行：设立信托账户的银行可以成为信托银行。保险公司保险公司：为项目提供保险。二、BOT项目的主要合同 BOT项目参与方众多，相互关系极为复杂。参与各方通过签订一系列合同来确立、保证和调整他们之间的法律关系。参与方之间的主要合同关系见下图：第七章 BOT项目

33、第七章 BOT项目 1.咨询协议 这是政府与咨询公司之间签署的。咨询公司是政府聘用的有经验的专业公司。帮助进行BOT项目的立项可行性研究，资格预审、编制招标文件、安排招标、评标协助政府和项目发起人与贷款人进行谈判。东道国在选择咨询公司时应考虑：咨询公司是否具有足够的专业知识；主要咨询专家是否具备BOT项目的工作经验。2.项目公司协议 项目发起人组建的项目公司（包括建设承包商、设备和物质供应商、运营商、股本投资者和金融机构）内部成员之间的协议。3.特许权协议 是BOT项目的依据。4.股东协议 股东之间签署的协议。大多数BOT项目是由多家公司组成的国际性财团共同投资的，东道国政府也可是项目公司的参

34、股人。5.贷款协议 借款人与贷款人之间的协议。在BOT投资中，项目公司自有资金一般不会超过项营建所需总金额的30%。第七章 BOT项目 6.总承包合同 项目公司与工程承建商之间的协议。项目公司可以自行涉设计、建造并运营，但一般不具备这种实力，因此，会寻找合适的工程承包商签订总承包合同。7.购买协议 BOT项目的成功实施，有赖于项目自身的盈利能力，一般情况下，项目公司都会与一定数量的用户签订购买协议。购买协议包括有关内容。8.供应合同 主要是确保原材料、燃料和设备供应。9.运营合同 BOT项目的运营和维护并不由项目公司自己做，而是外包给有经验的项目运营维护商。10.保险合同 BOT项目需要广泛的

35、保险公司参与，此类保险包括事故险、第三方责任险及其他的商业保险。11.托管协议 项目收入通常不是直接付给项目公司，而是直接汇入一个活多个托管账户。第七章 BOT项目 三、特许权协议（一）特许权协议的含义 BOTBOT项目融资的关键性文件是特许权协议。特许权协议说明了特项目融资的关键性文件是特许权协议。特许权协议说明了特许权的授予者与被授予者双方的权责，这是整个许权的授予者与被授予者双方的权责，这是整个BOTBOT融资的基础。融资的基础。特许权协议（特许权协议（Concession AgreementConcession Agreement）是一个）是一个BOTBOT项目在法律上项目在法律上的存

36、在基础。一般地说所谓特许权（的存在基础。一般地说所谓特许权（ConcessionConcession）是指政府机构授予）是指政府机构授予个人从事某种事物的权力。个人从事某种事物的权力。在国际在国际BOTBOT实践中，特许权是指东道国政府授予国内外的项目主实践中，特许权是指东道国政府授予国内外的项目主办者在其境内或土地区内从事某一办者在其境内或土地区内从事某一BOTBOT项目的建设、经营、维护和转项目的建设、经营、维护和转让的权力。让的权力。在在BOTBOT中，特许协议的实质是业主政府将本国或本地区的哪些本中，特许协议的实质是业主政府将本国或本地区的哪些本该由其公营机构自行承担建设和经营的基础项

37、目，通过授权方式特许该由其公营机构自行承担建设和经营的基础项目，通过授权方式特许给国内外的某个或某些私营机构来建设和经营。给国内外的某个或某些私营机构来建设和经营。（二）特许权协议的主要内容 特许权协议东道国政府与该项目的私营机构之间的相互权利义务关系的一种法律文件,也是BOT项目的所有协议的核心和依据。特许权协议的主要内容包括：第七章 BOT项目 1.主要条款（1）特许权的范围 主要包括三方面内容：权利的授予；授权的范围，即项目的建设、运营、维护和转让；特许期限，即业主政府许可主办者在该项目建成后运营合同设施的期限。（2）项目融资及其方式 规定如何进行融资、融资的利率水平等。（3）项目建设

38、一般在BOT项目中的普遍做法是签署“一揽子总承包”或固定价格的“交钥匙”工程建设合同。二特许权协议的该条款主要是规定项目主办者或承包商将如何让从事BOT项目的建设，包括设计、土地、承包商的具体义务、施工方法和施工技术、质量保证、工期保证等。有些条款需要强调。（4）项目的经营及其维护 主要内容是经营的主体和方式、措施，维护的主体、维护的方式和措施。（5）设施的收费水平及其计算方法 规定设施的收费水平和调整方案、收费计算方法、收费办法、收费计算货币等。第七章 BOT项目（6）项目的移交 应在“移交”项下确定下列条款：移交的范围 移交时的设施状况 设施移交的方式和程序以及费用如何负担 2.普通条款（

39、1）合同方、前言和定义（2）前提条件 有时会规定一些协议生效的前提。（3）通用条款（4）合同的转让 此条款的一个特殊性在于：在一般的经济合同中，按照普遍的国际商法原则在一个合同关系成立后，合同的任何一方在未经另一方同意后不得擅自将其在本合同项下的权利义务转让给第三方。但在国际BOT实践中，通常规定：项目的主办者一方不得将其在本协议项下的合同义务转让给第三方，而业主政府则可因其国内情况将其在本协议项下的合同义务转让给期给法定的继承人或第三方。当然，业主合同义务的转让，应事先通知对方并做好相应的准备工作等。第七章 BOT项目 四、BOT特许权协议的参考标准条款第七章 BOT项目第七章 BOT项目第

40、七章 BOT项目第七章 BOT项目第七章 BOT项目第七章 BOT项目第七章 BOT项目 作为特许权协议的授予者业主政府部门的权责：作为特许权协议的授予者业主政府部门的权责：授予给项目公司在特许期内建设、经营项目的特许权应该是排授予给项目公司在特许期内建设、经营项目的特许权应该是排他性的，即不能再将该项目授予其他的项目投资者他性的，即不能再将该项目授予其他的项目投资者 提供必要的承诺和保证。提供必要的承诺和保证。提供与项目有关的基本服务，如公路交通等。提供与项目有关的基本服务，如公路交通等。授予一定的税收优惠政策。授予一定的税收优惠政策。可能的话，提供项目所需的关键原材料和作为产品用户购买产可

41、能的话，提供项目所需的关键原材料和作为产品用户购买产品。品。可能的话对项目公司提供一定的风险担保给一定的补偿可能的话对项目公司提供一定的风险担保给一定的补偿 授予项目公司在特许权授予者违约条件下单方面终止特许经营授予项目公司在特许权授予者违约条件下单方面终止特许经营协议的权利。协议的权利。第四节第四节 BOTBOT项目的担保项目的担保 担保可以作为合同中风险专一的一种方式。一、项目的完工担保一、项目的完工担保 超支风险、延误风险、质量风险均属于影响工程竣工的风险因素，称完工风险。第七章 BOT项目 1.由项目公司作为完工担保人 是贷款银行或财团最容易接受的方式。完工担保包括：（1）完工担保的责

42、任 中心责任是项目公司向贷款人作出保证，除在计划内的资金安排，为了使项目按照预定工期完工或按照预定商业标准完工，项目公司必须提供超过原定计划资金之外的任何所需资金。（2）项目公司履行完工担保的方式 要求项目公司各股东增加股本投入；项目公司自己或通过其他金融机构向项目公司提供初级无担保贷款。（3）保证项目公司履行义务的措施 项目公司背要求在指定的银行账户上存入一笔预定的担保存款，或者从指定的金融机构开出一张以贷款银行为收益人的备用信用证。2.由EPC或交钥匙承包商与金融机构或保险公司联合作为担保人 这种担保可以减少项目公司承担的完工风险。这种担保一般是以承包商背后的金融机构作为担保人出具的，目的

43、是为了保证承包商有足够的实力按期完成BOT工程。第七章 BOT项目 二、资金缺额担保二、资金缺额担保 资金缺额担保，也称现金流量缺额担保，是一种在担保额上有限制的直接担保，主要用于作为支持BOT项目运行的一种有限担保。目的：保证项目具有正常运行必须的最低现金流量，即至少具有支付生产成本和偿付贷款的能力；在项目公司违反贷款协议的情况下保证债务的回收。资金缺额担保形式：由项目公司在指定的银行中预先存入一笔预定的金额作为担保存款，或由指定的银行以贷款银行或财团为收益人开出一张备用信用证；建立留置基金，并对项目公司适用这笔资金加以严格限制；由投资者对项目最小现金流量提供担保 三、以三、以“无论提货与否

44、均需付款无论提货与否均需付款”以及以及“取得货物付款取得货物付款”为基础为基础的项目担保的项目担保 1.“无论提货与否均需付款”协议“无论提货与否均需付款”协议是一种有项目公司与项目的有形产品和无形产品的购买者之间签订的长期的无条件供销协议。第七章 BOT项目 “无论提货与否均需付款”协议是一种有项目公司与项目的有形产品和无形产品的购买者之间签订的长期的无条件供销协议。长期协议指产品的购买者的购买责任不短于项目的特许期。无条件协议指项目产品购买者承办的无条件付款责任是根据规定的日期按确定的价格向项目公司支付事先确定数量产品的货款，而无论项目公司是否能够交货。“无论提货与否均需付款”协议的基本原则是：项目产品购买者所承诺支付的最低金额不应少于该项目的生产经营费用和债务偿还费的总和。2.“取得货物付款”协议 与“无论提货与否均需付款”协议的区别：“取得货物付款”协议中的项目产品购买者承担的不是绝对的无条件的责任，而只在取得产品的条件下才履行付款的义务。