IPO律师工作手册证券律师必读课件.ppt
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1、IPO律师工作手册证券律师必读律师工作手册证券律师必读第一页,共70页。一、一、A A股首次发行上市律师工作程序股首次发行上市律师工作程序 二、二、A A股上市前期的律师工作股上市前期的律师工作尽职调查和改制尽职调查和改制 三、三、撰写法律意见书律师工作报告应注意的问题撰写法律意见书律师工作报告应注意的问题 四、四、律师工作底稿的制作律师工作底稿的制作 目目录录2第二页,共70页。第一局部第一局部 A A股首次发行上市律师工作程序股首次发行上市律师工作程序 一、提交工程建议书一、提交工程建议书二、参与工程的本卷须知二、参与工程的本卷须知1 1、配置适宜的团队、配置适宜的团队2 2、及时答复且均
2、需书面、及时答复且均需书面3 3、答复内容需具体详实、答复内容需具体详实4 4、正式出具法律意见的程序、正式出具法律意见的程序5 5、与各中介机构的协调、与各中介机构的协调6 6、信息传递方式、信息传递方式3第三页,共70页。第一局部第一局部 A A股首次发行上市律师工作程序股首次发行上市律师工作程序 三、工作程序三、工作程序1 1、尽职调查、尽职调查2 2、公司改制、公司改制3 3、辅导验收、辅导验收4 4、制作、制作A A股上市申报材料股上市申报材料4第四页,共70页。n一、尽职调查一、尽职调查n1、A股股IPO律师尽职调查的一般流程律师尽职调查的一般流程n1拟改制上市公司与律师事务所签订
3、聘请律师合同、保密协议书拟改制上市公司与律师事务所签订聘请律师合同、保密协议书2律师起草律师起草“尽职调查清单尽职调查清单n3由拟改制上市公司收集所有相关资料由拟改制上市公司收集所有相关资料n4由律师对公司提供的资料进展审查,并进展资料核对和询证由律师对公司提供的资料进展审查,并进展资料核对和询证n5律师根据调查结果出具尽职调查报告律师根据调查结果出具尽职调查报告n6律师根据出具的尽职调查报告,协同公司、主承销商等其他中律师根据出具的尽职调查报告,协同公司、主承销商等其他中介机构确定改制及发行上市方案介机构确定改制及发行上市方案第二局部第二局部 前期律师工作前期律师工作尽职调查和改制尽职调查和
4、改制 5第五页,共70页。n2、律师尽职调查的渠道、律师尽职调查的渠道n1拟改制上市公司拟改制上市公司n2登记机关登记机关n3拟改制上市公司所在地政府及所属各职能部门拟改制上市公司所在地政府及所属各职能部门n4拟改制上市公司聘请的各中介机构拟改制上市公司聘请的各中介机构n5拟改制上市公司的债权人、债务人拟改制上市公司的债权人、债务人 第二局部第二局部 前期律师工作前期律师工作尽职调查和改制尽职调查和改制 6第六页,共70页。n3、律师尽职调查报告的撰写、律师尽职调查报告的撰写n法律尽职调查报告一般包括如下内容:法律尽职调查报告一般包括如下内容:n 1律师对尽职调查的要求,尽职调查的方式及时间范
5、围律师对尽职调查的要求,尽职调查的方式及时间范围n 2律师审查过的文件清单,以及要求公司提供但未提供的文件清单律师审查过的文件清单,以及要求公司提供但未提供的文件清单n 3进展尽职调查所做的各种假设进展尽职调查所做的各种假设n 4出具尽职调查报告的责任限制或声明出具尽职调查报告的责任限制或声明n 5对审查过的资料进展总结,对所涉及的法律事项以及所有审查过的对审查过的资料进展总结,对所涉及的法律事项以及所有审查过的信息所隐含的法律问题的评价和建议信息所隐含的法律问题的评价和建议第二局部第二局部 前期律师工作前期律师工作尽职调查和改制尽职调查和改制 7第七页,共70页。n4、律师尽职调查中需要注意
6、的问题、律师尽职调查中需要注意的问题n1正确把握律师尽职调查与购务尽职调查的关系正确把握律师尽职调查与购务尽职调查的关系n2律师对尽职调查资料,应反复地研究判断,进展相应核查验证律师对尽职调查资料,应反复地研究判断,进展相应核查验证3对对所有文件资料的整理和归档,并制订必要的工作底稿所有文件资料的整理和归档,并制订必要的工作底稿第二局部第二局部 前期律师工作前期律师工作尽职调查和改制尽职调查和改制 8第八页,共70页。n5、律师尽职调查的具体内容、律师尽职调查的具体内容n1公司的设立与存续公司的设立与存续2公司的经营许可公司的经营许可n3法人治理构造法人治理构造 4公司的财务状况公司的财务状况
7、n5公司的资产状况公司的资产状况 6关联交易和同业竞争关联交易和同业竞争n7税务状况税务状况 8对劳动人事的尽职调查对劳动人事的尽职调查n9重大合同履行情况及重大债权、债务情况重大合同履行情况及重大债权、债务情况n10诉讼、仲裁或行政处分情况诉讼、仲裁或行政处分情况n11公司的保险状况公司的保险状况n12股本和股权股本和股权第二局部第二局部 前期律师工作前期律师工作尽职调查和改制尽职调查和改制 9第九页,共70页。n二、改制二、改制n 1、改制及重组方案的设计、改制及重组方案的设计n 1确定上市主体及范围确定上市主体及范围n 2改制设立股份的方式改制设立股份的方式n 3整体变更模式下的重组整体
8、变更模式下的重组第二局部第二局部 前期律师工作前期律师工作尽职调查和改制尽职调查和改制 10第十页,共70页。n2、律师主导企业改制的操作要点、律师主导企业改制的操作要点n 1向中介机构明确审计和评估的范围及基准日向中介机构明确审计和评估的范围及基准日n 2与审计师一起制定资产、负债、权益、费用、收入、损益的组合与审计师一起制定资产、负债、权益、费用、收入、损益的组合与剥离方案和财务分帐方法与剥离方案和财务分帐方法n 3注意审计报告签署日距离股份公司设立日六个月有效,评估注意审计报告签署日距离股份公司设立日六个月有效,评估报告十二个月有效报告十二个月有效n 4审计与评估的范围应保持一致审计与评
9、估的范围应保持一致第二局部第二局部 前期律师工作前期律师工作尽职调查和改制尽职调查和改制 11第十一页,共70页。n2、律师主导企业改制的操作要点、律师主导企业改制的操作要点n 5剥离非经营性资产及离退休人员剥离非经营性资产及离退休人员n 6主营业务突出,制止主营业务突出,制止“捆绑上市捆绑上市n 7拟上市公司与集团公司签署综合效劳协议、与关联交易有关拟上市公司与集团公司签署综合效劳协议、与关联交易有关的协议或者防止同业竞争协议等的协议或者防止同业竞争协议等n 8对关联企业的调整对关联企业的调整第二局部第二局部 前期律师工作前期律师工作尽职调查和改制尽职调查和改制 12第十二页,共70页。n3
10、、变更设立股份的全面操作规程、变更设立股份的全面操作规程n1筹建阶段筹建阶段n A、制定改制方案,确定并调整有限责任公司的股东及其出资数额,、制定改制方案,确定并调整有限责任公司的股东及其出资数额,出资方式,出资比例出资方式,出资比例n B、有限责任公司的股东会决议整体变更、有限责任公司的股东会决议整体变更n C、聘请会计师事务所对拟改制上市公司进展审计。聘请评估师对有限责任公、聘请会计师事务所对拟改制上市公司进展审计。聘请评估师对有限责任公司的资产进展评估司的资产进展评估n D、有限责任公司的股东会决议通过公司章程,可委托律师起草、有限责任公司的股东会决议通过公司章程,可委托律师起草n E、
11、向工商行政管理机关申请企业名称核准登记,取得企业名称核准通知书、向工商行政管理机关申请企业名称核准登记,取得企业名称核准通知书第二局部第二局部 前期律师工作前期律师工作尽职调查和改制尽职调查和改制 13第十三页,共70页。n3、变更设立股份的全面操作规程、变更设立股份的全面操作规程n2成立阶段成立阶段n A、确定拟设立股份的董事会候选人、监事会候选人,公司组织机构设置、确定拟设立股份的董事会候选人、监事会候选人,公司组织机构设置及各部门人员配备及各部门人员配备n B、聘请验资机构对各股东的出资到位情况进展验资,出具验资报告、聘请验资机构对各股东的出资到位情况进展验资,出具验资报告n C、召开公
12、司创立大会、召开公司创立大会n D、向有关工商行政管理机关报送有关文件,申请设立登记、向有关工商行政管理机关报送有关文件,申请设立登记n E、有关工商行政管理机关作出予以登记的决定,并发给、有关工商行政管理机关作出予以登记的决定,并发给?企业法人营企业法人营业执照业执照?,股份正式成立,股份正式成立第二局部第二局部 前期律师工作前期律师工作尽职调查和改制尽职调查和改制 14第十四页,共70页。n一、法律意见书和律师工作报告的格式和要求一、法律意见书和律师工作报告的格式和要求n1、应按照、应按照?公开发行证券公司信息披露的编报规那么第公开发行证券公司信息披露的编报规那么第12号号-公开发行证券公
13、开发行证券的法律意见书和律师工作报告的法律意见书和律师工作报告?规定的格式规定的格式n2、应根据、应根据?证券法证券法?、?公司法公司法?和和?首次公开发行股票并上市首次公开发行股票并上市?等法律、法规等法律、法规的规定而出具的规定而出具n3、法律意见书和律师工作报告的异同、法律意见书和律师工作报告的异同n4、补充或更正意见,应另行出具补充法律意见书和律师工作报告、补充或更正意见,应另行出具补充法律意见书和律师工作报告n5、律师出具法律意见书和律师工作报告所用的语词应简洁明晰、律师出具法律意见书和律师工作报告所用的语词应简洁明晰第三局部第三局部 撰写法律意见书应注意的问题撰写法律意见书应注意的
14、问题 15第十五页,共70页。n一、法律意见书和律师工作报告的格式和要求一、法律意见书和律师工作报告的格式和要求n6、须经二名以上经办律师和其所在律师事务所的负责人签名,并经该律师、须经二名以上经办律师和其所在律师事务所的负责人签名,并经该律师事务所加盖公章、签署日期事务所加盖公章、签署日期n7、对中国证监会的反响意见,应出具补充法律意见书、对中国证监会的反响意见,应出具补充法律意见书n8、律师在制作法律意见书和律师工作报告的同时,应制作工作底稿、律师在制作法律意见书和律师工作报告的同时,应制作工作底稿n9、工作底稿的正式文本应由两名以上律师签名,其所在的律师事务所加盖公章,、工作底稿的正式文
15、本应由两名以上律师签名,其所在的律师事务所加盖公章,其内容应真实、完整、记录清晰,并标明索引编号及顺序号码其内容应真实、完整、记录清晰,并标明索引编号及顺序号码第三局部第三局部 撰写法律意见书应注意的问题撰写法律意见书应注意的问题 16第十六页,共70页。n二、法律意见书律师工作报告的必备内容二、法律意见书律师工作报告的必备内容n一本次发行上市的批准和授权一本次发行上市的批准和授权n1、必备内容:、必备内容:n1股东大会是否已依法定程序作出批准发行上市的决议股东大会是否已依法定程序作出批准发行上市的决议n2根据有关法律、法规、标准性文件以及公司章程等规定,上述决议的根据有关法律、法规、标准性文
16、件以及公司章程等规定,上述决议的内容是否合法有效内容是否合法有效n3如股东大会授权董事会办理有关发行上市事宜,上述授权范围、如股东大会授权董事会办理有关发行上市事宜,上述授权范围、程序是否合法有效程序是否合法有效第三局部第三局部 撰写法律意见书应注意的问题撰写法律意见书应注意的问题 17第十七页,共70页。n二、法律意见书律师工作报告的必备内容二、法律意见书律师工作报告的必备内容n一本次发行上市的批准和授权一本次发行上市的批准和授权n2、本卷须知:、本卷须知:n1通常股东大会作出批准发行上市的决议有效期为一年通常股东大会作出批准发行上市的决议有效期为一年n2股东大会决议中应有股东大会授权董事会
17、办理有关发行上市事宜的内容股东大会决议中应有股东大会授权董事会办理有关发行上市事宜的内容第三局部第三局部 撰写法律意见书应注意的问题撰写法律意见书应注意的问题 18第十八页,共70页。n二发行人本次发行上市的主体资格二发行人本次发行上市的主体资格n1、发行人是否具有发行上市的主体资格、发行人是否具有发行上市的主体资格n2、发行人是否依法有效存续,即根据法律、法规、标准性文件及公司章程,发、发行人是否依法有效存续,即根据法律、法规、标准性文件及公司章程,发行人是否有终止的情形出现行人是否有终止的情形出现n3、在判断发行人发行上市的主体资格时,对于发行人的历史沿革要以当时、在判断发行人发行上市的主
18、体资格时,对于发行人的历史沿革要以当时的法律法规衡量其合法性的法律法规衡量其合法性第三局部第三局部 撰写法律意见书应注意的问题撰写法律意见书应注意的问题 19第十九页,共70页。n二发行人本次发行上市的主体资格二发行人本次发行上市的主体资格n4、关于发行主体资格的假设干问题:、关于发行主体资格的假设干问题:n1公司股东存在国有成分,而股份公司设立时未进展评估和国有股权管公司股东存在国有成分,而股份公司设立时未进展评估和国有股权管理方案批复的理方案批复的n2原为境外红筹上市,公司组织形式在有限责任公司和股份间屡原为境外红筹上市,公司组织形式在有限责任公司和股份间屡次反复次反复n3为由为由“红筹转
19、为红筹转为A股发行上市频繁进展股东层面的股权转让和子公司股发行上市频繁进展股东层面的股权转让和子公司层面的收购行为层面的收购行为n4原改制主体在改制后已停业但仍存在原改制主体在改制后已停业但仍存在第三局部第三局部 撰写法律意见书应注意的问题撰写法律意见书应注意的问题 20第二十页,共70页。n二发行人本次发行上市的主体资格二发行人本次发行上市的主体资格n4、关于发行主体资格的假设干问题:、关于发行主体资格的假设干问题:n5公司设立时有不标准甚至存在虚假行为的公司设立时有不标准甚至存在虚假行为的n6发行人前身或控股股东本身由国有或集体企业改制而来,改制过程以发行人前身或控股股东本身由国有或集体企
20、业改制而来,改制过程以“红帽红帽子脱帽方式未付对价或对价较小的子脱帽方式未付对价或对价较小的n7发行人或其前身根据资产评估直接调帐,增大注册资本的发行人或其前身根据资产评估直接调帐,增大注册资本的第三局部第三局部 撰写法律意见书应注意的问题撰写法律意见书应注意的问题 21第二十一页,共70页。n三本次发行上市的实质条件三本次发行上市的实质条件n1、发行人是依法设立且合法存续的股份、发行人是依法设立且合法存续的股份n2、发行人自股份成立后,持续经营时间应当在、发行人自股份成立后,持续经营时间应当在3年以上年以上n3、发行人的注册资本已足额缴纳,发起人或者股东用作出资的资产的财产、发行人的注册资本
21、已足额缴纳,发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕,发行人的主要资产不存在重大权属纠纷权转移手续已办理完毕,发行人的主要资产不存在重大权属纠纷n4、发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定,符合国家产业政、发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定,符合国家产业政策策第三局部第三局部 撰写法律意见书应注意的问题撰写法律意见书应注意的问题 22第二十二页,共70页。n三本次发行上市的实质条件三本次发行上市的实质条件n5、发行人最近、发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更化
22、,实际控制人没有发生变更n6、发行人的股权清晰,控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持、发行人的股权清晰,控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷有的发行人股份不存在重大权属纠纷n7、发行人完全独立运行、发行人完全独立运行n8、发行人具备健全且运行良好的组织机构、发行人具备健全且运行良好的组织机构第三局部第三局部 撰写法律意见书应注意的问题撰写法律意见书应注意的问题 23第二十三页,共70页。n三本次发行上市的实质条件三本次发行上市的实质条件n9、发行人最近三年财务会计文件无虚假记载,无其他重大违法行为、发行人最近三年财务会计文件无虚假记载,无其他重大
23、违法行为n10、发行人资产质量良好,资产负债构造合理,盈利能力较强,现金流、发行人资产质量良好,资产负债构造合理,盈利能力较强,现金流量正常量正常n11、发行人的内部控制在所有重大方面是有效的,注册会计师已出具了无保、发行人的内部控制在所有重大方面是有效的,注册会计师已出具了无保存结论的内部控制鉴证报告存结论的内部控制鉴证报告n12、发行人会计根底工作标准,财务报表的编制符合企业会计准那么和相关会、发行人会计根底工作标准,财务报表的编制符合企业会计准那么和相关会计制度的规定,在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现计制度的规定,在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成
24、果和现金流量,注册会计师已出具了无保存意见的审计报告金流量,注册会计师已出具了无保存意见的审计报告 第三局部第三局部 撰写法律意见书应注意的问题撰写法律意见书应注意的问题 24第二十四页,共70页。n三本次发行上市的实质条件三本次发行上市的实质条件n13、发行人编制财务报表均以实际发生的交易或事项为依据:在进展会计确、发行人编制财务报表均以实际发生的交易或事项为依据:在进展会计确认、计量和报告时保持了应有的慎重;对一样或相似的经济业务,选用了一认、计量和报告时保持了应有的慎重;对一样或相似的经济业务,选用了一致的会计政策,未随意变更致的会计政策,未随意变更n14、发行人已完整披露关联方关系并按
25、重要性原那么恰当披露关联交易。、发行人已完整披露关联方关系并按重要性原那么恰当披露关联交易。关联交易价格公允,不存在通过关联交易操纵利润的情形关联交易价格公允,不存在通过关联交易操纵利润的情形 第三局部第三局部 撰写法律意见书应注意的问题撰写法律意见书应注意的问题 25第二十五页,共70页。n三本次发行上市的实质条件三本次发行上市的实质条件n15、发行人具备发行上市的财务条件:、发行人具备发行上市的财务条件:n1最近最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元,万元,净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据净利润以扣除非经常性损益前后较
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