3基本金融衍生品课件.ppt
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- 关 键 词:
- 基本 金融 衍生 课件
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1、基本金融衍生产品主要内容远期合约期货期权到期收益比较交易者类型参考John Hull书(6ed)第1章金融衍生工具衍生产品衍生产品:是一种金融工具,其价值依赖于其他的更基本的标的物价格。基本的金融衍生工具:远期合约、期货、期权,如股票期权、玉米期货、黄金期货、利率互换、股指期货。衍生产品市场日益壮大,衍生工具种类繁多,如气象衍生品、保险衍生品,以及信用衍生品。衍生品交易市场场内交易市场场内交易市场,交易者们进行标准化合约交易的市场。芝加哥期货交易所(CBOT,1848年),芝加哥期权交易所(CBOE,1973年)。场外交易市场场外交易市场(OTC),是衍生品交易另一重要市场,交易常在金融机构之
2、间或金融机构与其客户之间电话完成。OTC市场的交易规模远大于场内交易,但OTC市场中的信用风险也大于交易所中的信用风险。远期合约(Forward Contract)远期合约远期合约:是在场外市场中交易的衍生证券,是在确定确定的未来时刻时刻,按确定的价确定的价格格购买或销售某项资产的协议。多头多头(Long):按协议规定在未来确定时刻以指定价格购买购买标的资产的那一方。空头空头(Short):按协议规定在未来确定时刻以确定价格出售出售标的资产的那一方。期货期货:与远期合约一样,是双方签订的在未来确定时刻以确定价格购买或销售某项资产的协议。但与远期合约不同,期货是在交易所内交易并具有标准化条款。因
3、此它是远期合约标准化后的产物是远期合约标准化后的产物。远期合约与期货的共同点:用确定性代用确定性代替风险替风险。期货(Futures)远期合约与期货的比较远期合约私下签协议非标准化指定一个交割日合约到期结算进行交割或最后现金结算存在信用风险产品流动性不足期货交易所内交易标准化合约交割期限有个范围每日结算在到期日前合约进行平仓没有信用风险产品有很好的流动性远期合约和期货合约合约中确定的价格称为交割价交割价(delivery price)。远期合约中的价格称为远期价格;期货合约中的价格称为期货价格。合约中确定的时间称为交割日交割日(maturity)期权(Options)期权期权:是一种合约,它规
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