PPP与PPP融资方式之实务讨论资料课件.ppt
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- PPP 融资 方式 实务 讨论 资料 课件
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1、主要内容主要内容第一部分第一部分 PPPPPP项目的操作实务项目的操作实务第二部分第二部分 PPP项目的利益项目的利益实现方式实现方式第三部分第三部分 PPP项目的融资方式项目的融资方式第一部分第一部分 PPPPPP项目的操作实务项目的操作实务(一)(一)PPPPPP项目的适用范围项目的适用范围适用范围适用范围PPPPPP可适用的项目(财政部)可适用的项目(财政部)项目标准项目标准项目类型项目类型城市供水、供暖、供气、污水和垃圾处理城市供水、供暖、供气、污水和垃圾处理保障性安居工程保障性安居工程地下综合管廊地下综合管廊轨道交通轨道交通医疗和养老服务设施等医疗和养老服务设施等适用范围适用范围PP
2、PPPP可适用的项目(发改委)可适用的项目(发改委)国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见意见(发改投资(发改投资20192724号)号)PPP模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的运作的公共服务公共服务、基础设施基础设施类项目。类项目。燃气、供电、供水、燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理等市政设施,公路、铁路、机场、供热、污水及垃圾处理等市政设施,公路、铁路、机场、城市轨道交通等交通设施,医疗、旅游、教育培训、健城市轨道交通等交通设施,医疗、旅游、教育培训、健康养老等公共服务项目
3、,以及水利、资源环境和生态保康养老等公共服务项目,以及水利、资源环境和生态保护等项目护等项目均可推行均可推行PPP模式。各地的模式。各地的新建市政工程以及新新建市政工程以及新型城镇化试点项目型城镇化试点项目,应优先考虑采用,应优先考虑采用PPP模式建设。模式建设。适用范围适用范围PPPPPP可适用的项目(比较图)可适用的项目(比较图)保障性安保障性安居工程居工程地下综合地下综合管廊管廊旅游、教旅游、教育培训育培训水利、资水利、资源环境和源环境和生态保护生态保护共有部分共有部分发改委列出部分发改委列出部分适用范围适用范围医疗的医疗的PPP项目如何操作?项目如何操作?资源环境和生态保护的资源环境和
4、生态保护的PPP项目如何界定与项目如何界定与操作?操作?适用范围适用范围利益实现利益实现某景区区域开发项目某景区区域开发项目政政 府府20%社会投资人社会投资人80%项目公司项目公司基础设施基础设施建设建设PPP项目协议项目协议政府采购服务政府采购服务安置房安置房建设建设土地整理土地整理社区配套社区配套设施建设设施建设景区开发景区开发特许经营权特许经营权一个协议,一个协议,五个子项目五个子项目(二)(二)PPPPPP项目的介入方式项目的介入方式介入方式介入方式 PPPPPP的发起方式的发起方式PPPPPP发起方式发起方式政府发起政府发起社会资本社会资本发起发起l 行业主管部门在新建、改建项目或
5、存量行业主管部门在新建、改建项目或存量公共资产中遴选潜在项目公共资产中遴选潜在项目l PPPPPP责任部门向行业主管部门征集项目责任部门向行业主管部门征集项目社会资本应以项目建议书的方式向社会资本应以项目建议书的方式向PPPPPP责任部责任部门推荐潜在项目门推荐潜在项目(主要方式)(主要方式)社会资本发起的项目是否就社会资本发起的项目是否就由发起者来进行操作?由发起者来进行操作?启动方式启动方式政府和社会资本合作项目政府采购管理办法政府和社会资本合作项目政府采购管理办法(财库(财库2019215号)号)第四条第四条 PPPPPP项目采购方式包括公开招标、邀请招标、项目采购方式包括公开招标、邀请
6、招标、竞争性谈判、竞争性磋商和单一来源采购竞争性谈判、竞争性磋商和单一来源采购。项目实施机构。项目实施机构应当根据应当根据PPPPPP项目的采购需求特点,依法选择适当的采购项目的采购需求特点,依法选择适当的采购方式。公开招标主要适用于采购需求中核心边界条件和技方式。公开招标主要适用于采购需求中核心边界条件和技术经济参数明确、完整、符合国家法律法规及政府采购政术经济参数明确、完整、符合国家法律法规及政府采购政策,且采购过程中不作更改的项目。策,且采购过程中不作更改的项目。公开招标应作为政府采购的主要采购方式。公开招标应作为政府采购的主要采购方式。通过以下方式补偿:通过以下方式补偿:(1 1)进入
7、投资竞争阶段给予发起人一定的竞争优势;)进入投资竞争阶段给予发起人一定的竞争优势;(2 2)在前期费用中列支部分费用作为补偿。)在前期费用中列支部分费用作为补偿。启动方式启动方式华电集团莘庄华电集团莘庄CCHPCCHP项目项目实例分析实例分析华电集团了解到莘庄工业区在燃煤供热系统改造方面存在需求华电集团了解到莘庄工业区在燃煤供热系统改造方面存在需求华电集团提出项目建议,并与莘庄工业区管委会启动前期工作华电集团提出项目建议,并与莘庄工业区管委会启动前期工作华电集团提交项目初步可行性研究报告华电集团提交项目初步可行性研究报告X X集团集团/Y/Y集团参与竞争(集团参与竞争(Y Y集团后退出)集团后
8、退出)竞争性谈判竞争性谈判华电集团中选,签署相关协议华电集团中选,签署相关协议启动方式启动方式模式名称模式名称O&MManaging ContractLOTBOTBOOTOTROTConcession中文名称委托运营管理合同租赁-运营-移交建设-运营-移交建设-拥有-运营移交-运营-移交改建-运营-移交特许经营规划职责政府政府政府政府/政府-社会 资本政府/政府-社会 资本政府政府/政府-社会 资本政府-社会资本设计职责政府政府政府社会资本社会资本政府政府-社会资本政府-社会资本/社会资本融资职责政府政府政府社会资本社会资本政府政府-社会资本政府-社会资本/社会资本建造职责政府政府政府社会资本
9、社会资本政府政府-社会资本政府-社会资本/社会资本运营职责社会资本社会资本社会资本社会资本社会资本社会资本社会资本社会资本维护职责社会资本社会资本社会资本社会资本社会资本社会资本社会资本社会资本用户服务政府政府/社会资本社会资本政府/社会资本政府/社会资本政府/社会资本政府/社会资本社会资本资产所有权政府政府政府社会资本-政府社会资本政府-社会资本-政府/政府政府-社会资本-政府/政府社会资本合同期限3-8年2-5年20-30年20-30年30年,可续期20-30年20-30年20-30年回报机制政府支付委托运营费政府支付管理费使用者付费并部分返还政府政府/使用者付费政府/使用者付费政府/使用
10、者付费政府/使用者付费使用者付费移交机制不适用不适用无偿移交主要为无偿移交不适用主要为无偿移交主要为无偿移交有偿移交风险转移低较低较低较高较高较高较高高适用范围存量项目存量项目存量及新建项目新建项目新建项目存量项目存量项目区域基础设施及 自然垄断行业PPPPPP项目运作方式项目运作方式PPP(PPP(广义)广义)特许经营类特许经营类(狭义(狭义PPPPPP)模块式外包模块式外包私有化私有化BOTBOT外包类外包类整体式外包整体式外包TOTTOT其他其他完全私有化完全私有化BOOBOO等等部分私有化部分私有化混合所有制等混合所有制等运作方式运作方式管理外包(管理合同,管理外包(管理合同,MCMC
11、)服务外包(委托运营,服务外包(委托运营,O&MO&M)PPPPPP方式的风险转移程度方式的风险转移程度改扩建改扩建运作方式运作方式 物有所值(物有所值(Value for Money,VFMValue for Money,VFM),是指),是指一个一个组织运用其可利用资源所能获得的长期最大利益组织运用其可利用资源所能获得的长期最大利益。VFMVFM评价是国际上普遍采用的一种评价传统上由政府提供评价是国际上普遍采用的一种评价传统上由政府提供的公共产品和服务是否可运用政府和社会资本合作模的公共产品和服务是否可运用政府和社会资本合作模式的评估体系,旨在实现公共资源配置利用效率最优式的评估体系,旨在
12、实现公共资源配置利用效率最优化。化。公共部门比较值(公共部门比较值(Public Sector Comparator,Public Sector Comparator,PSCPSC),是指),是指在全生命周期内,政府采用传统采购模式在全生命周期内,政府采用传统采购模式提供公共产品和服务的全部成本的现值提供公共产品和服务的全部成本的现值,主要包括建,主要包括建设运营净成本、可转移风险承担成本、自留风险承担设运营净成本、可转移风险承担成本、自留风险承担成本和竞争性中立调整成本等。成本和竞争性中立调整成本等。运作方式运作方式(三)(三)PPPPPP项目的股东结构项目的股东结构股东结构股东结构PPPP
13、PP的资本结构的资本结构PPPPPPPPP项目合同指南项目合同指南(财金(财金2019156号)号)社会资本是社会资本是PPP项目的实际投资人。项目的实际投资人。但在但在PPP实践中,实践中,社会资本通常不会直接作为社会资本通常不会直接作为PPP项目的实施主体,而会专门针项目的实施主体,而会专门针对该项目成立项目公司,作为对该项目成立项目公司,作为PPP项目合同及项目其他相关合项目合同及项目其他相关合同的签约主体,负责项目具体实施。同的签约主体,负责项目具体实施。项目公司是依法设立的自主运营、自负盈亏的具有独立项目公司是依法设立的自主运营、自负盈亏的具有独立法人资格的经营实体。项目公司可以由社
14、会资本(可以是一法人资格的经营实体。项目公司可以由社会资本(可以是一家企业,也可以是多家企业组成的联合体)出资设立,也可家企业,也可以是多家企业组成的联合体)出资设立,也可以由政府和社会资本共同出资设立。但以由政府和社会资本共同出资设立。但政府在项目公司中的政府在项目公司中的持股比例应当低于持股比例应当低于50%、且不具有实际控制力及管理权、且不具有实际控制力及管理权。PPPPPP的社会资本的范围(一)的社会资本的范围(一)政府和社会资本合作模式操作指南政府和社会资本合作模式操作指南(财金(财金2019113号)号)本指南所称社会资本是指本指南所称社会资本是指已建立现代企业制度的境内外企已建立
15、现代企业制度的境内外企业法人,但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有业法人,但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有企业企业。PPP项目合同指南项目合同指南(财金(财金2019156号)号)本指南所称的社会资本是指依法设立且有效存续的具有法本指南所称的社会资本是指依法设立且有效存续的具有法人资格的企业,包括民营企业、国有企业、外国企业和外商投人资格的企业,包括民营企业、国有企业、外国企业和外商投资企业。但资企业。但本级人民政府下属的政府融资平台公司及其控股的本级人民政府下属的政府融资平台公司及其控股的其他国有企业(上市公司除外)不得作为社会资本方参与本级其他国有企业(上市公司除外
16、)不得作为社会资本方参与本级政府辖区内的政府辖区内的PPP项目项目。融资结构融资结构国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知(国办发(国办发201942号)号)大力推动融资平台公司与政府脱钩,进行市场化改制,健大力推动融资平台公司与政府脱钩,进行市场化改制,健全完善公司治理结构,全完善公司治理结构,对已经建立现代企业制度、实现市场化对已经建立现代企业制度、实现市场化运营的,在其承担的地方政府债务已纳入政府财政预算、得到运营的,在其承担的地方
17、政府债务已纳入政府财政预算、得到妥善处置并明确公告今后不再承担地方政府举债融资职能的前妥善处置并明确公告今后不再承担地方政府举债融资职能的前提下,可作为社会资本参与当地政府和社会资本合作项目,通提下,可作为社会资本参与当地政府和社会资本合作项目,通过与政府签订合同方式,明确责权利关系。过与政府签订合同方式,明确责权利关系。严禁融资平台公司严禁融资平台公司通过保底承诺等方式参与政府和社会资本合作项目,进行变相通过保底承诺等方式参与政府和社会资本合作项目,进行变相融资。融资。PPPPPP的社会资本的范围(二)的社会资本的范围(二)融资结构融资结构以以PPPPPP模式建设模式建设“鸟巢鸟巢”运作方式
18、运作方式分配原则:把风险分配给最能够承受此风险的部门分配原则:把风险分配给最能够承受此风险的部门与项目有关的风险与项目无关的风险技术建造财务运营不可抗力最低需求政策法律PPPPPP项目的风险分配原则项目的风险分配原则风险分配风险分配优质优质PPPPPP项目的判断标准项目的判断标准PPPPPP什么性质的项目?什么性质的项目?程序是否规范?程序是否规范?诚信履约是否有基础?诚信履约是否有基础?权利义务合理、结构清晰、风险分配合理权利义务合理、结构清晰、风险分配合理第二部分第二部分 PPPPPP项目的利益实现方式项目的利益实现方式传统方式传统方式传统建设模式下的收益实现传统建设模式下的收益实现政府政
19、府土地储备制度土地储备制度土地市场土地市场企业企业(建设单位)(建设单位)BTBT协议协议提升土地价值提升土地价值获得土地收入获得土地收入回购款回购款土地收入土地收入/收益分成收益分成土地收入土地收入/收收益分成协议益分成协议政府政府企业企业(建设单位)(建设单位)土地兜底出让土地兜底出让土地平衡协议土地平衡协议政府政府企业企业(建设单位)(建设单位)提升土地价值提升土地价值获得土地收入获得土地收入提升土地价值提升土地价值获得土地收入获得土地收入土地分成方土地分成方式(式(BTBT的变的变形方式)形方式)土地平土地平衡方式衡方式预算法预算法(2019)第四条第四条 预算由预算收入和预算支出组成
20、。预算由预算收入和预算支出组成。政府的全部收入和支出都应当纳入预算。政府的全部收入和支出都应当纳入预算。第五条第五条 预算包括预算包括一般公共预算、政府性基金预算、国有资本一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算、社会保险基金预算经营预算、社会保险基金预算。一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算、社会保一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算、社会保险基金预算应当保持完整、独立。政府性基金预算、国有资本经营险基金预算应当保持完整、独立。政府性基金预算、国有资本经营预算、社会保险基金预算应当与一般公共预算相衔接。预算、社会保险基金预算应当与一般公共预算相衔接。第五十六条第五十
21、六条 政府的全部收入应当上缴国家金库(以下简称国政府的全部收入应当上缴国家金库(以下简称国库),任何部门、单位和个人不得截留、占用、挪用或者拖欠。库),任何部门、单位和个人不得截留、占用、挪用或者拖欠。对于法律有明确规定或者经国务院批准的特定专用资金,可以对于法律有明确规定或者经国务院批准的特定专用资金,可以依照国务院的规定设立财政专户。依照国务院的规定设立财政专户。预算管理预算管理PPPPPP的回报方式的回报方式使用者付费方式使用者付费方式社会资本社会资本提供提供服务服务付费付费最终使用方最终使用方(经营性项目)(经营性项目)社会资本社会资本提供提供服务服务付费付费政府或政府部门政府或政府部
22、门社会资本社会资本可行性缺可行性缺口补贴口补贴政府或政府部门政府或政府部门提供提供服务服务付费付费最终使用方最终使用方可行性缺口补助可行性缺口补助(VGFVGF)方式)方式可用性付费可用性付费使用量付费使用量付费绩效付费绩效付费政府采购方式政府采购方式(非经营性项目)(非经营性项目)(准经营性项目)(准经营性项目)利益实现利益实现可行性缺口补助可行性缺口补助(Viability Gap Funding),是指使用者付费不足以满足社会资本或项是指使用者付费不足以满足社会资本或项目公司成本回收和合理回报,而由政府以目公司成本回收和合理回报,而由政府以财政补贴、股本投入、优惠贷款和其他优财政补贴、股
23、本投入、优惠贷款和其他优惠政策惠政策的形式,给予社会资本或项目公司的形式,给予社会资本或项目公司的经济补助。的经济补助。利益实现利益实现可行性缺口补助的方式可行性缺口补助的方式可行性缺口补助可行性缺口补助专项债务专项债务后补贴方式后补贴方式前补贴方式前补贴方式无偿划拨:无偿划拨资金用于特定用途无偿划拨:无偿划拨资金用于特定用途股权投资:划拨资金投资项目公司股权股权投资:划拨资金投资项目公司股权 (一般放弃分红权利)(一般放弃分红权利)无偿或低价租赁:项目资产无偿或低价租赁无偿或低价租赁:项目资产无偿或低价租赁运营期内分批拨付资金补贴运营成本运营期内分批拨付资金补贴运营成本政策性补贴政策性补贴方
24、式方式财政贴息财政贴息税收返还:先征后返、即征即返税收返还:先征后返、即征即返无偿划拨非货币资产:无偿划拨土地使用权无偿划拨非货币资产:无偿划拨土地使用权等非货币资产等非货币资产利益实现利益实现商业资源的捆绑与平衡商业资源的捆绑与平衡放弃分红条款放弃分红条款公司章程公司章程融资方式融资方式对公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,股东会可对公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,股东会可以以普通决议的方式就税后利润分配的时间和方式作出决议。以以普通决议的方式就税后利润分配的时间和方式作出决议。除公司章程另有规定或者股东会另行作出决议之外,在公除公司章程另有规定或者股东会另行作出决议之外,在公司
25、存续期间,公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润全部司存续期间,公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润全部分配至分配至公司。公司。股东会或者董事会违反本条规定,在公司弥补亏损和提取股东会或者董事会违反本条规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的,股东必须将违反规定分配法定公积金之前向股东分配利润的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。的利润退还公司。政府投资方社会投资者金融机构北京京港地铁有限公司(PPP项目公司)政府主管部门70%资产(A部分,107亿元)A部分+B部分全部资产(总计153亿元投资)A部分资产租赁协议特许经营协议监管/补贴投资建设投资建设股权资金投入贷款/融
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