技术经济学III第3章投资估算与资金筹措课件.ppt
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- 技术 经济学 III 投资 估算 资金 筹措 课件
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1、技术经济学技术经济学主讲教师:鲁莎莎主讲教师:鲁莎莎多媒体教学辅助课件多媒体教学辅助课件第三章第三章 投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措第四章第四章 基础数据估算基础数据估算第五章第五章 财务分析财务分析第六章第六章 国民经济评价国民经济评价第七章第七章 项目与风险不确定性分析项目与风险不确定性分析 第二篇 方法篇第三章 投资估算与资金筹措o 投资的构成及估算 o 资金来源与融资方案 第一节 投资的构成及估算o 一、项目总投资及其构成 o 二、建设投资构成与估算o 三、流动资金构成与估算 一、项目总投资及其构成1、项目总投资的含义及其构成(1)含义:项目总投资是指工程项目从筹建期间开始到项目
2、全部建成投产为止所发生的全部投资费用。(2)构成:新建项目的总投资由筹建期和建设期投入的建设投资和项目建成投产后所需的流动资金两大部分组成。项目总投资与资产的形成图 2、项目总投资构成与资产的形成工程项目在建成交付使用时,项目投入的全部资金分别形成固定资产、无形资产、其他资产和流动资产。(1 1)资产:资产:是企业拥有或控制的、能以货币计量的经济资源,包括各种财产、债权和其它权利。按其转化为货币的速度划分为:长期资产:长期投资、固定资产、无形资产、长期 待摊费用及其它资产。流动资产:一年内能转化为现金的资产。(1)资产o 固定资产:固定资产:是指使用期限较长、单位价值较高、并在使用过程中保持原
3、有物质形态的资产,包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。o 无形资产:无形资产:是指企业能长期使用而没有实物形态的有偿使用的资产,包括商标权、专利权、土地使用权、商誉、非专利技术等。与生产经营有关:使用期限1年以上与生产经营无关:使用期限2年以上、单位价值 2000元以上。o 其他资产:其他资产:其他资产原来在项目经济评价称为递延资产,是指除流动资产、长期投资、固定资产、无形资产以外的其他资产,如开办费、生产职工培训费。o 流动资产:流动资产:是指在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产。包括现金、存货等。(1)资产(2)项目总投资与资产的形成图二、建设投资的构成与估算o
4、 简单估算方法1、生产能力指数法2、比例估算法3、系数估算法4、投资估算指标法o 投资分类估算法适用于可行适用于可行性研究性研究适用于机会研适用于机会研究和初步可研究和初步可研(一)生产能力指数估算法(一)生产能力指数估算法o 该方法是根据已建成的、性质类似的建设项目的固定资产投资额和生产能力,与拟建项目的生产能力,估算拟建项目的投资额。更的综合调整系数。内定额、单价、费用变新老项目建设间隔期生产能力指数;投资额;拟建项目的固定资产资产投资额;已建类似项目的固定;拟建项目的生产能力能力;已建类似项目的生产其中:CFnYYXXCFXXYYn21211212注意:注意:n的取值,的取值,0 n1(
5、1)若已建类似项目与拟建项目的规模相差不大,生产规模比值在0.52 之间,n的取值近似为1。(2)若已建类似项目与拟建项目的规模相差不大于50倍,且拟建项目规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时,n在0.60.7之间;若靠增加相同规模设备的数量达到时,n在0.80.9之间。例题:已知建设年产30万吨乙烯装置的投资额为60000万元,现有一年产70万吨乙烯的装置,工程条件与上述装置类似,试估算该装置的投资额(n=0.6,CF=1.2)。万元)解:根据公式有(1197072.13070600006.02Y(二)建设投资分类估算法(二)建设投资分类估算法估算顺序:o 估算时应先分别估算各单项工程所需的建
6、筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费;然后在汇总各单项工程费用基础上,估算工程建设其他费用和基本预备费;最后估算涨价预备费和建设期利息。估算依据:o 专门机构发布的建设工程造价费用构成、估算指标、计算方法,以及其他有关计算工程造价的文件;o 专门机构发布的工程建设其他费用计算办法和费用标准,以及政府部门发布的物价指数;o 拟建项目各单项工程的建设内容及工程量。1、建筑工程费的估算o 建筑工程费:是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费用,如场地平整、厂房、仓库、电站及公路等工程的费用。o 估算方法:n(1)单位建筑工程投资估算法 n(2)单位实物工程量投资估算法(1)单位建筑工程投资估算法
7、n 单位建筑工程量投资建筑工程总量 单位投资单位投资:工业与民用建筑以单位建筑面积(平方米)投资;铁路路基以单位长度(公里)的投资;矿山掘进以单位长度(米)的投资。再乘以再乘以相应的建筑工程总量计算工程费相应的建筑工程总量计算工程费。(2)单位实物工程量投资估算法n 单位实物工程量的投资实物工程总量单位投资:土石方工程按每立方米投资;路面铺设工程按每平方米投资。再乘以相应的实物工程总量计算工程费再乘以相应的实物工程总量计算工程费。(二)建设投资分类估算法(二)建设投资分类估算法2 2、设备及工器具购置费的估算、设备及工器具购置费的估算、国内设备购置费的估算、国内设备购置费的估算n 国产标准设备
8、购置费国产标准设备购置费n 国产非标准设备购置费国产非标准设备购置费、进口设备购置费估算、进口设备购置费估算、工具、器具及生产家具购置费的估算、工具、器具及生产家具购置费的估算、国内设备购置费的估算、国内设备购置费的估算o 国产标准设备购置费国产标准设备购置费n 设备出厂价设备出厂价+运杂费运杂费o 设备运杂费主要包括运输费、装卸费和仓库保管费等,设备运杂费主要包括运输费、装卸费和仓库保管费等,运杂费可按设备出厂价的一定百分比计算。运杂费可按设备出厂价的一定百分比计算。、国内设备购置费的估算、国内设备购置费的估算o 国产非标准设备购置费国产非标准设备购置费 运杂费外购配套件费非标准设备设计费增
9、值税利润率外购配套件费包装费率外购配套件费废品损失费率专用工具费率辅助材料费加工费材料费非标准设备购置费1111材料费、加工费、辅材料费、加工费、辅助材料费、专用工具助材料费、专用工具费、废品损失费、外费、废品损失费、外购配套件费、包装费、购配套件费、包装费、利润、税金、设计费、利润、税金、设计费、运杂费运杂费国内运杂费进口从属费用进口设备货价进口设备购置费海关监管手续费银行财务费用外贸手续费增值税进口关税运输保险费国际运费进口从属费用、进口设备购置费估算、进口设备购置费估算FOBCIF进口设备货价按交货地点和方式的不同,分为离岸价()与到岸价()两种价格。(1)进口设备货价)进口设备货价o
10、通过询价、订货合同价计算。通过询价、订货合同价计算。o 离岸价(FOB)指产品出厂价+货到码头的运费。o 到岸价(CIF)指产品出厂价+运费(由收费港到目的港)+保险费。FOBCIF进口设备货价按交货地点和方式的不同,分为离岸价()与到岸价()两种价格。(2)进口从属费用)进口从属费用o国际运费国际运费=离岸价(离岸价(FOB)运费率运费率 =单位运价单位运价运量运量o运输保险费运输保险费=(FOB价价+国际运费)国际运费)/(1-国外保险费率国外保险费率)国外保险费率国外保险费率o进口关税进口关税=(FOB价价+国际运费国际运费+运输保险费)运输保险费)进口关税税率进口关税税率o增值税增值税
11、=组成计税价格组成计税价格增值税税率增值税税率n组成计税价格组成计税价格=关税完税价格关税完税价格+进口关税进口关税+消费税消费税o外贸手续费外贸手续费=(FOB价价+国际运费国际运费+运输保险费)运输保险费)外贸手续费率外贸手续费率n手续费率按商务部的规定为手续费率按商务部的规定为1.5%。o银行财务费银行财务费=FOB价价银行财务费率银行财务费率 (一般取(一般取0.4%0.5%)o海关监管费海关监管费=到岸价(到岸价(CIF)监管手续费率监管手续费率 (一般取(一般取0.3%)(3)国内运杂费)国内运杂费 运费和装卸费运费和装卸费包装费包装费设备供销部门的手续费设备供销部门的手续费采购与
12、仓库保管费采购与仓库保管费设备运杂费设备运杂费=设备原价设备原价设备运杂费率设备运杂费率o 工具、器具及生产家具购置费工具、器具及生产家具购置费 =设备购置费设备购置费定额费率定额费率 定额费率:按照部门或行业规定的工具、器具及生产家定额费率:按照部门或行业规定的工具、器具及生产家具费率计算。具费率计算。、工具、器具及生产家具购置费的估算、工具、器具及生产家具购置费的估算(二)建设投资分类估算法(二)建设投资分类估算法3 3、安装工程费的估算、安装工程费的估算o 通常按行业有关安装工程定额、取费标准和通常按行业有关安装工程定额、取费标准和指标估算投资。指标估算投资。n 安装工程费安装工程费=设
13、备原价设备原价安装费率安装费率n 安装工程费安装工程费=设备吨位设备吨位每吨安装费每吨安装费n 安装工程费安装工程费=安装工程实物量安装工程实物量安装费用指标安装费用指标(二)建设投资分类估算法(二)建设投资分类估算法4、工程建设其它费用的估算与土地使用有关的与土地使用有关的费用费用土地征用及迁移补偿费土地征用及迁移补偿费土地使用权出让金土地使用权出让金与工程建设有关的与工程建设有关的其它费用其它费用建设单位管理费建设单位管理费勘察设计费勘察设计费研究试验费研究试验费建设单位临时设施费建设单位临时设施费工程建设监理费工程建设监理费引进技术和进口设备其它费用引进技术和进口设备其它费用与未来企业生
14、产经与未来企业生产经营有关的其它费用营有关的其它费用联合试运转费联合试运转费生产准备费生产准备费办公及生活家具购置费办公及生活家具购置费与土地使用有关的费用与土地使用有关的费用o 土地征用及迁移补偿费土地征用及迁移补偿费o 土地使用权出让金土地使用权出让金 土地征用及迁移补偿费,是指项目通过划拨的方式取得无限期的土地使用权,依据土地征用及迁移补偿费,是指项目通过划拨的方式取得无限期的土地使用权,依据中华人民共和国土地管理办法中华人民共和国土地管理办法等规定所支付的费用,具体内容包括:等规定所支付的费用,具体内容包括:n土地补偿费土地补偿费o征用耕地,按该耕地被征用前三年平均年产值的征用耕地,按
15、该耕地被征用前三年平均年产值的6-10倍计算。倍计算。o征用其他土地,由各省、自治区、直辖市参照征用耕地的标准规定。征用其他土地,由各省、自治区、直辖市参照征用耕地的标准规定。o征用城市郊区的菜地,用地单位直接缴纳新菜地开发建设基金。征用城市郊区的菜地,用地单位直接缴纳新菜地开发建设基金。n安置补助费安置补助费o征用耕地的安置补助费,按照需要安置的农业人口数计算。征用耕地的安置补助费,按照需要安置的农业人口数计算。n需要安置的农业人口数,按照被征用的耕地数量除以征地前被征用单位平均每人占有耕地需要安置的农业人口数,按照被征用的耕地数量除以征地前被征用单位平均每人占有耕地的数量计算。的数量计算。
16、n每一个需要安置的农业人口的安置补助费标准,为该耕地被征用前三年产值的每一个需要安置的农业人口的安置补助费标准,为该耕地被征用前三年产值的4-6倍。但倍。但是,每公顷被征用耕地的安置补助费,最高不得超过被征用前三年平均年产值的是,每公顷被征用耕地的安置补助费,最高不得超过被征用前三年平均年产值的15倍。倍。o征用其他土地的安置补助费,由各省、自治区、直辖市参照征用耕地的安置补助费征用其他土地的安置补助费,由各省、自治区、直辖市参照征用耕地的安置补助费标准规定。标准规定。n地上附着物和青苗补助费地上附着物和青苗补助费o被征用土地上的房屋、水井、树木等地上附着物和青苗的补偿标准,由各省、自治被征用
17、土地上的房屋、水井、树木等地上附着物和青苗的补偿标准,由各省、自治区、直辖市规定。区、直辖市规定。土地使用权出让金土地使用权出让金o 土地使用权出让金,是指建设单位为取得有限期的土地使用权,依照中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例,向国家支付的土地费用。(二)建设投资分类估算法(二)建设投资分类估算法4、工程建设其它费用的估算与土地使用有关的与土地使用有关的费用费用土地征用及迁移补偿费土地征用及迁移补偿费土地使用权出让金土地使用权出让金与工程建设有关的与工程建设有关的其它费用其它费用建设单位管理费建设单位管理费勘察设计费勘察设计费研究试验费研究试验费建设单位临时设施费建设单位临时
18、设施费工程建设监理费工程建设监理费引进技术和进口设备其它费用引进技术和进口设备其它费用与未来企业生产经与未来企业生产经营有关的其它费用营有关的其它费用联合试运转费联合试运转费生产准备费生产准备费办公及生活家具购置费办公及生活家具购置费工程建设其它费用的具体科目及取费标准处在变动之中,应根据各级政府物价部门的有关规定并结合项目的具体情况确定。(二)建设投资分类估算法(二)建设投资分类估算法5、基本预备费o 基本预备费是指在可行性研究阶段难以预料的基本预备费是指在可行性研究阶段难以预料的费用,又称工程建设不可预见费,主要是指设费用,又称工程建设不可预见费,主要是指设计变更及施工过程中可能增加工程量
19、的费用。计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。o 基本预备费基本预备费=(建筑工程费(建筑工程费+设备工器具购置费设备工器具购置费+安装工安装工程费程费+工程建设的其它费用)工程建设的其它费用)基本预备费率基本预备费率(二)建设投资分类估算法(二)建设投资分类估算法6、涨价预备费建设期。;建设期价格上涨指数和;购置费,安装工程费之及工器具年的建筑工程费,设备第涨价预备费;式中:nftIPCfIPCttntt111例题o 某项目的静态投资为250000万元,按本项目进度计划,项目建设期为5年,5年的投资分年度使用比例为第一年10%,第二年20%,第三年30%,第四年30%,第五年10%,建设期
20、内年平均价格变动率为6%,试估计该项目建设期的涨价预备费。(万元)价预备费为:所以,项目建设期的涨(万元)第五年涨价预备费:(万元):第五年投资计划用款额(万元)第四年涨价预备费:(万元):第四年投资计划用款额(万元)第三年涨价预备费:(万元):第三年投资计划用款额(万元)第二年涨价预备费:(万元):第二年投资计划用款额(万元)第一年涨价预备费:(万元)用款额:解答:第一年投资计划6.501476.84558.196852.14326618015006.84551%61250001125000%102500008.196851%61750001175000%302500002.143261%6
21、1750001175000%3025000061801%61500001150000%2025000015001%61250001125000%102500005432155555444443333322222111PCPCPCPCPCPCfIPCIfIPCIfIPCIfIPCIfIPCI(二)建设投资分类估算法(二)建设投资分类估算法7、建设期利息年利率年支用款额;建设期第年末贷款余额;建设期第年应计利息;建设期第ijAjPjqiAPqjjjjjj12111建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资产的建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资产的利息。为简化计算,存在一个假设,
22、即借款在年度中间支用,利息。为简化计算,存在一个假设,即借款在年度中间支用,按半年计息。按半年计息。序号工程或费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用 合计其中:外币比例()1 工程费用1.1 主体工程1.1.11.2 辅助工程1.2.11.3 公用工程1.3.11.4 服务性工程1.4.11.5 厂外工程1.5.11.6 2 工程建设其他费用2.1 3 预备费3.1 基本预备费3.2 涨价预备费4 建设投资合计比例()100%注:1.“比例”分别指各主用科目的费用(包括横向和纵向)占建设投资的比例。2.本表适用于新设法人项目与既有法人项目的新增建设投资的估算。3.“工程或费用名称”可依
23、不同行业的要求调整。建设投资估算表(概算法)人民币单位:万元,外币单位:序号工程或费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计其中:外币比例()1 固定资产费用1.1 工程费用1.1.11.1.21.1.31.2 固定资产其他费用2 无形资产费用2.1 3 其他资产费用3.1 1.6 4 预备费4.1 基本预备费4.2 涨价预备费5 建设投资合计比例()100%注:1.“比例”分别指各主用科目的费用(包括横向和纵向)占建设投资的比例。2.本表适用于新设法人项目与既有法人项目的新增建设投资的估算。3.“工程或费用名称”可依不同行业的要求调整。建设投资估算表(形成资产法)人民币单位:万元,外
24、币单位:1234n1借款1.1建设期利息1.1.1期初借款余额1.1.2当期借款1.1.3当期应计利息1.1.4期末借款余额1.2其他融资费用1.3小计(1.1+1.2)2债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计(2.1+2.2)3合计(1.3+2.3)4.本表与财务分析表“借款还本付息计划表”可二表合一。建设期利息合计(1.1+2.1)其他融资费用合计(1.2+2.2)注:1.本表适用于新设法人项目与既有法人项目的新增建设期利息的估算。3.23.1 2.原则上应分别估算外汇和人民币债务。3.如由多
25、种借款或债券,必要时应分别列出。建设期利息估算表人民币单位:万元建设期合计项目序号三、流动资金的构成与估算o 1、流动资金的构成o 2、流动资金的循环o 3、周转速度o 4、流动资金的估算方法(2)项目总投资与资产的形成图1、流动资金的构成o 流动资金是指项目建成后企业在生产过程中处于生产和流通领域、供周转使用的资金。o 流动资产(货币资金、应收及预付款项和存货)与流动负债(即应付、预收账款)相减,形成企业的流动资金。2、流动资金的循环每一个生产周期流动资金完成一次周转,但在整个项目寿命期内始终被占用,到项目寿命期末,全部流动资金才被收回。成品资金货币资金储备资金从银行借入生产资金购买过程生产
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