证券投资原理及实务全课件.ppt

1、第一页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第一章 证券投资概述 证券投资的根本概念 证券投资的根本原那么 证券投资的根本要素第二页，编辑于星期三：十五点 五十三分。一、投资与证券投资二、证券投资与实物投资三、证券投资与证券投机四、证券投资的根本特征第三页，编辑于星期三：十五点 五十三分。一、投资与证券投资 (一)投资 投资就是指经济主体购置金融资产或实物资产，以便在未来某个时期获得与承担风险成比例收益的经济行为。投资主体、投资客体、投资目的、投资方式构成要素第四页，编辑于星期三：十五点 五十三分。投资的类型：法人投资、居民投资、政府投资与国外投资 直接投资与间接投资 国内投资与国际投资 有形资产

2、投资与无形资产投资第五页，编辑于星期三：十五点 五十三分。一、投资与证券投资 (二)证券投资 指经济主体通过购置股票、债券等有价证券，以期获取未来收益的金融投资行为。投资主体、投资客体、投资目的、投资方式、证券投资风险构成要素第六页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券投资的类型：机构投资、个人投资、企业投资与政府投资 债券投资、股票投资、可转换债券投资与认股权证投资第七页，编辑于星期三：十五点 五十三分。二、证券投资与实物投资 (一)证券投资与实物投资的区别 1、投资对象不同；2、投资活动内容不同；3、投资制约度不同。第八页，编辑于星期三：十五点 五十三分。二、证券投资与实物投资 (二)证券

3、投资与实物投资的联系 1、相互影响、相互制约；2、可以相互转化。第九页，编辑于星期三：十五点 五十三分。三、证券投资与证券投机 (一)证券投机 证券投机是指证券市场的参与者利用证券价格的波动，短期内频繁地买卖证券以赚取证券买卖差价收益的行为，是证券市场存在的必然结果。第十页，编辑于星期三：十五点 五十三分。三、证券投资与证券投机 (二)证券投资与证券投机的区别 1、动机与目的不同；2、投资期限不同；3、风险倾向和风险承受能力不同；4、分析方法不同。(三)证券投资与证券投机的联系可以相互转化第十一页，编辑于星期三：十五点 五十三分。四、证券投资的根本特征1、收益性；2、流通性；3、风险性；4、成

4、长性；5、社会性。第十二页，编辑于星期三：十五点 五十三分。一、证券投资的目标二、证券投资的原那么三、证券投资的运行过程第十三页，编辑于星期三：十五点 五十三分。一、证券投资的目标 取得股息或红利 获取最大收益 谋取差价收益实现最小风险 第十四页，编辑于星期三：十五点 五十三分。二、证券投资的原那么 责任自负原那么 剩余资金投资原那么 时间充裕原那么 能力充实原因 收益与风险最正确组合原那么 分散投资的原那么理智投资原那么 第十五页，编辑于星期三：十五点 五十三分。三、证券投资运行过程 筹措投资资金 明确自己对收益和风险的态度 全面掌握投资信息 选准投资对象和入市时机 进展投资决策和管理 第十

5、六页，编辑于星期三：十五点 五十三分。一、证券投资主体二、证券投资客体三、证券投资中介机构四、证券投资基金第十七页，编辑于星期三：十五点 五十三分。一、证券投资主体进入证券进入证券市场买卖市场买卖证券的各证券的各类投资者类投资者 个个人人政府及政府及政府机政府机构构 公公司企司企业业 金金融机融机构构第十八页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券投资的对象 有价证券二、证券投资客体股票 债券第十九页，编辑于星期三：十五点 五十三分。承销推销证券、代理买卖证券以及证券投资信托、提供证券相关业务的咨询、证券登记、签证、保管效劳等 是指专营、兼营或代办证券业务并实行独立经济核算的经济实体。它是连接证

6、券投资者与筹资者的中介桥梁，是证券市场的核心。三、证券投资中介机构业务业务第二十页，编辑于星期三：十五点 五十三分。三、证券投资中介机构 证券承销商 证券经纪商 证券自营商 证券经营机构 会计事务所、律师事务所、登记机构、资本评估机构、清算机构、证券评级机构、证券投资咨询公司、证券金融公司等 效劳机构 广义证券中介机构 狭义证券中介机构 第二十一页，编辑于星期三：十五点 五十三分。是金融信托的一种，是通过发行基金的受益凭证可以是普通股票或是基金份额、债券、优先股募集社会公众投资者的零星资金，并委托具有专门知识和经历的专家管理操作，依据分散投资原那么，投资于各种有价证券，再将投资收益按投资于基金

7、的份额分配给基金投资者，而投资机构本身那么作为资金管理者获得一笔效劳费用。四、证券投资基金作用作用第二十二页，编辑于星期三：十五点 五十三分。投资基金既是投资主体参与证券投资，将聚集资金投资于各种有价证券，又提供投资客体发行供投资者选择的股票或受益凭证，更是投资的专业中介机构连接社会公众投资者与筹资者的桥梁。四、证券投资基金第二十三页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证证券投券投资资原理原理与实务与实务 第二十四页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二章 证券投资工具有价证券概念与分类股 票债 券投资基金证券金融衍生证券第二十五页，编辑于星期三：十五点 五十三分。有价证券概念与分类一、有价证券

8、及其特征有价证券是指持有者凭之具有请求财产权或收益权的证书。有价证券是一种金融工具，也是一种特殊的商品和特殊的资本形式。特征：1、权益性；2、流通性；3、时机性；4、风险性 第二十六页，编辑于星期三：十五点 五十三分。有价证券概念与分类二、有价证券的分类公司证券、金融证券、政府证券 上市证券、非上市证券固定收益证券、变动收益证券公募证券、私募证券狭义有价证券 货币证券 广义有价证券 资本证券 第二十七页，编辑于星期三：十五点 五十三分。股 票 一、股票的概念股票是股份制度的根本要素之一，它同股本与股份、股东与股权密切相关。股票是股份公司发给股东，以证明其进展投资并拥有权益的有价证券。二、股票的

9、特征1、权利性和责任性 2、高收益性与高风险性3、无期性与流动性 4、价格的波动性 第二十八页，编辑于星期三：十五点 五十三分。1、是股份发行的最根本、最重要的股票种类；2、是股份发行的标准股票；3、是风险最大的股票。股票三、股票的根本类型普通股票 普通股票简称普通股，指的是对股东不加以特别限制、享有平等权利、并随着股份利润的大小而取得相应收益的股票。特征第二十九页，编辑于星期三：十五点 五十三分。股票三、股票的根本类型 普通股票经营参与权、红利享有权、认股优先权、剩余财产分配权 股东权利干股递延股、蓝筹股、成长股、收入股、防守性股、投机性股、垃圾股 普通股类型第三十页，编辑于星期三：十五点

10、五十三分。1、约定股息率；2、优先分派股息和清偿剩余财产；3、表决权有限；4、可由公司赎回。股票三、股票的根本类型优先股票 优先股票简称优先股，指的是股份发行的在分配公司收益和剩余资产时比普通股有优先权的股票。特征第三十一页，编辑于星期三：十五点 五十三分。股票三、股票的根本类型 优先股票1、股息是否可以累积 累积优先股和非累积优先股；2、是否可以超过设定股息率分派股息不参加优先股、局部参加优先股、完全参加优先股；3、是否可以转移为普通股 可转移优先股和非转移优先股 4、是否可以赎回赎回优先股和不可赎回优先股 优先股类型第三十二页，编辑于星期三：十五点 五十三分。股票四、股票的其他分类一股票的

11、票面背书是否记载股东姓名 记名股票和无记名股票；二股票是否用票面金额加以表示 面额股票与无面额股票；三股东是否对股份的经营管理享有表决权 表决权股票与无表决权股票；第三十三页，编辑于星期三：十五点 五十三分。股票五、我国股票种类的划分一国家股、法人股、个人股与外资股 二A股、B股与H股 第三十四页，编辑于星期三：十五点 五十三分。债券一、债券及其特征 债券是社会各类经济主体为筹措资金面向债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息，并到期归还本金的有价证券，是说明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面凭证。第三十五页，编辑于星期三：十五点 五十三分。债券一、债券及其特征 债券的根本要素债券面值

12、债券价格 债券利率 归还期限 发行主体 发行时期 第三十六页，编辑于星期三：十五点 五十三分。一、债券及其特征1、权证性 2、归还性3、收益性 4、流动性5、平安性 特征第三十七页，编辑于星期三：十五点 五十三分。二、债券的种类一发行主体政府债券、金融债券和公司债券；二期限长短短期债券、中期债券、长期债券和永久债券；三利息支付方式附息债券、贴现债券和一次付息债券；四发行方式公募债券和私募债券；五有无抵押担保信用债券、抵押债券和担保债券；六是否记名记名债券和无记名债券。第三十八页，编辑于星期三：十五点 五十三分。投资基金证券 一、投资基金证券 投资基金是由许多人联手进展的一种投资方式。它是指基金

13、发起人通过发行投资基金证券，将投资者分散的资金集中起来，交由基金托管人托管、基金管理人经营管理，并将投资收益分配给持券人的投资制度。其实质是一种间接的证券投资。第三十九页，编辑于星期三：十五点 五十三分。投资基金证券一、投资基金证券 投资基金的创立和运行涉及到四个方面 投资人管理人 托管人发起人第四十页，编辑于星期三：十五点 五十三分。投资基金证券二、投资基金类型一不同的组织形式 契约型和公司型；二基金证券能否赎回 封闭型和开放型；三基金的运用方式 固定型和管理型；四基金是否可以追加 单位型和追加型；第四十一页，编辑于星期三：十五点 五十三分。投资基金证券三、投资基金的特点第一，投资组合；第二

14、，专家理财；第三，规模经济；第四，选择投资。第四十二页，编辑于星期三：十五点 五十三分。金融衍生证券 一、金融期货 金融期货是为了转移利率变动所引起的证券价格波动的风险，而形成的以金融工具为交易对象的期货合约。金融期货主要包括利率期货、股价指数期货、外汇期货等。第四十三页，编辑于星期三：十五点 五十三分。金融衍生证券 二、金融期权 金融期权是指在确定的日期或在这个日期之前，按事先确定的价格买卖一种特定金融工具的权利。金融期权的种类很多：股票期权、股票指数欺权、利率期权、金融期货合约期权和外汇期权等。第四十四页，编辑于星期三：十五点 五十三分。金融衍生证券 三、可转换债券 可转换债券是指证券持有

15、者可以在一定时期内按一定比例或价格将其转换成一定数量的另一种证券的有价证券。可转换证券分为可转换公司债券和可转换优先股两大类。第四十五页，编辑于星期三：十五点 五十三分。金融衍生证券 四、认股权证 认股权证指上市公司发行的，给予持有者在未来某个时间或某段时间以事先确定的价格购置一定数量该公司股票的权利。认股权证实质是一种股票的长期看涨期权。第四十六页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证证券投券投资资原理原理与实务与实务 第四十七页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第三章 证券投资市场证券市场概述 证券发行市场 证券流通市场 证券二板市场 证券价格与股票价格指数 第四十八页，编辑于星期三：十五点

16、 五十三分。第一节 证券市场概述 一、证券市场的概念与特点 证券市场是股票、债券、基金等有价证券发行与交易的场所。证券市场是金融市场的重要构成局部。证券市场根本要素发行人投资者交易对象交易场所中介机构第四十九页，编辑于星期三：十五点 五十三分。二、证券市场的分类按照市场的职能，分为发行市场和交易市场按照证券与交易对象，分为股票市场、债券市场和基金市场按照市场的组织形式，分为交易所市场和场外市场第一节 证券市场概述 第五十页，编辑于星期三：十五点 五十三分。三、证券市场的功能筹集资金的功能 集聚资金的功能 配置资源的功能 分散风险的功能 转换机制的功能 第一节 证券市场概述 第五十一页，编辑于星

17、期三：十五点 五十三分。第二节 证券发行市场 证券发行市场的特点与构造证券发行的目的和方式 证券发行的条件与程序证券发行的价格股票发行市场债券发行市场投资基金发行市场第五十二页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二节 证券发行市场 一、证券发行市场的特点与构造证券发行市场是证券从发行人手中转移到认购人手中的场所，实际上包括各个经济主体和政府部门从筹划发行证券、证券承销商承销证券、认购人购置证券的全过程。证券发行市场的构造发行人认购人承销商专业效劳机构第五十三页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二节 证券发行市场 二、证券发行的目的和方式(一)证券发行目的不同的发行主体发行证券动机和目的是不完

18、全一样的，主要取决于发行主体的经济性质和企业类型。(二)证券发行的方式 公募发行与私募发行 直接发行与间接发行 有偿增资发行与无偿增资发行 证券承销方式 承购包销、余额包销与代销 第五十四页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二节 证券发行市场 三、证券发行的条件与程序(一)证券发行的条件发行人具备证券发行的主体资格 企业生产经营要符合国家的产业政策 企业资本要到达一定规模 企业经营状况及财务状况(二)证券发行程序发行准备发行申请核准审批组织承销 第五十五页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二节 证券发行市场 四、证券发行的价格证券发行价格就是证券发行人将证券公开销售给投资者所采用的价格。价

19、格形式：一般有平价发行、溢价发行、折价发行 第五十六页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二节 证券发行市场 五、股票发行市场股份发行股票的目的：第一，筹集资本设立公司 第二，追加资本扩大经营 第三，通过公积金转赠股本 第四，派送股票股利 第五十七页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二节 证券发行市场 五、股票发行市场我国股票发行方式：上网定价发行上网竞价发行第五十八页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二节 证券发行市场 五、股票发行市场我国股票发行价格确实定方法：市盈率法竞价法 我国股票发行程序：股票发行准备股票发行申请股票发行核准 股票发行承销 第五十九页，编辑于星期三：十五点 五十三

20、分。第二节 证券发行市场 六、债券发行市场债券的发行目的：国家政府国债券：平衡财政收支、增加公共投资、平衡短期收支 公司企业公司债券：满足资金需求、负债管理、保持原有股权构造 金融机构金融债券：负债管理、长期稳定的资金来源渠道、扩大业务领域 第六十页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二节 证券发行市场 债券发行市场债券的发行条件：发行金额 债券期限 票面利率 归还方式 付息方式 发行价格 第六十一页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二节 证券发行市场 投资基金发行市场投资基金的设立条件：基金设立需要基金发起人。所谓基金发起人，就是以基金的设立和组建为目的，并采取必要的措施和步骤来到达设立和

21、组建基金目的的法人。基金的发行方式：直接发行、承销发行基金的发行价格：是发起人在发起设立基金时，向投资者推销基金受益凭证所确定的每基金单位的价格，也就是基金认购人认购基金受益凭证所支付的价格。第六十二页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第三节 证券流通市场 证券流通市场的构成证券交易所市场 证券场外交易市场第六十三页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第三节 证券流通市场 证券流通市场的构成 证券流通市场又称证券交易市场，就是已经发行的证券在投资者之间再次乃至屡次转让的市场。在证券交易市场的演变过程中，逐渐形成了以证券交易所市场为核心、以场外市场为补充的两个层次的市场构成体系：证券交易所 和场外

22、市场。第六十四页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第三节 证券流通市场 证券交易所市场 证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个有组织、有固定地点、集中进展证券交易的市场，是整个证券市场的核心。证券交易所的组织形式会员制和公司制上海证券交易所纽约证券交易所第六十五页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第三节 证券流通市场 证券交易所市场 证券交易所的作用提供持续性的交易市场；形成合理的证券价格：公开披露交易信息；管理和监视交易活动；预测经济开展趋势。深圳证券交易所第六十六页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第三节 证券流通市场 证券场外交易市场 场外交易市场是指在证券交易所市场以外的证券交

23、易市场的总称，场外交易市场本身就构成了一个庞杂的体系，包含有柜台交易市场、第三市场和第四市场。第六十七页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第三节 证券流通市场 证券场外交易市场 我国的三板市场就是代办股份转让系统，代办股份转让是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市股份公司提供股份转让效劳。第六十八页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第四节 证券二板市场 证券二板市场及其特点海外二板市场简介 我国创业板市场的建立第六十九页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第四节 证券二板市场 证券二板市场及其特点 二板市场是相对于主板市场而言的，是指在主板市场之外专为中小企业和新兴公司提供筹资途径的新型

24、市场。二板市场作为近年出现的新型市场，与主板市场的根本差异在于其不同的上市标准、上市对象和投资风险。纳斯达克市场第七十页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第四节 证券二板市场 海外二板市场简介 国际上成熟的证券市场绝大局部都设有二板市场，美国的NASDAQ纳斯达克市场是二板市场的鼻祖，其他国家的二板市场根本都是借鉴NASDAQ市场而建立起来的。纳斯达克市场第七十一页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第四节 证券二板市场 我国创业板市场的建立 我国的创业板市场与从国际上已设立的二板市场的目标是一致的，设立的初衷都是为了新兴中小企业特别是高科技企业的开展。因此，我国设立的创业板市场也是以中小企业，

25、特别是中小高科技企业为效劳对象。第七十二页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第五节 证券价格与股票价格指数 证券交易价格形式证券理论价格及其决定 股票价格指数第七十三页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第五节 证券价格与股票价格指数 证券交易价格形式票面价格 发行价格 账面价格 清算价格 市场价格 交易价格 第七十四页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第五节 证券价格与股票价格指数 证券理论价格及其决定 股票的理论价格又称为股票的内在价值，是指股票未来收益的现值，取决于股息收入和市场利率。用公式表示其关系为：股票价格：预期股息市场利率 股票的理论价格决定股票的市场价格，但市场价格不完全等同于其

26、理论价格。由供求关系产生并受多种因素影响的市场价格围绕着股票理论价格波动。第七十五页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第五节 证券价格与股票价格指数 证券理论价格及其决定 债券的理论价格与股票一样，是债券未来收益的现值。债券的未来收益是它的本息之和。由于债券的面值、票面利率和期限一般是发行时确定的，因此债券的期值是一个确定的量，这就使债券理论价格的计算比股票更具有可操作性和实用性。第七十六页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第五节 证券价格与股票价格指数 股票价格指数 股票交易价格指数以下简称股价指数，是指由金融效劳机构编制的，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票交易价格进展平均计算和

27、动态比照后得出的数值，是股市动态的反映。第七十七页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第五节 证券价格与股票价格指数 股票价格指数 编制步骤：选择样本股 选定基期 计算报告期样本股的平均股价或者总市值 计算报告期的股价指数值 第七十八页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第五节 证券价格与股票价格指数 股票价格指数 编制目的是为了反映股市中总体行情的变化情况，帮助投资者分析、判断市场状况及预测后市变化趋势。实际上，股价指数是投资者进展市场分析的一个工具和决策依据。股票价格的变化反映某只股票的行情，而股价指数反映多只股票乃至整个股市的行情。第七十九页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证证券投券投资资

28、原理原理与实务与实务 第八十页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第四章 证券交易制度与交易方式证券上市制度 证券交易制度 证券费用制度 证券交易方式 第八十一页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第一节 证券上市制度 一、证券上市及其条件 证券上市就是已经向社会公开发行的证券，证券发行人向证券交易所申请挂牌交易的过程。证券上市既可以说是证券发行的延续，又可以说是证券交易的准备。证券上市必须到达国家和证券交易所规定的上市条件。证券上市条件一般有证券相关法律或法规予以规定。第八十二页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第一节 证券上市制度 一、证券上市及其条件 我国证券交易所股票上市条件为：(1)股票

29、已经公开发行；(2)发行后的股本总额不少于5000万元；(3)持有1000元以上的个人股东不少于1000人，个人持有的股票面值总额不少于1000万元；(4)社会公众股不少于总股本的25%；(5)发起人持有的股份不少于股份总额的35%，在公司拟发行的股本总额中，发起人认购局部不少于 3000万元；(6)内部职工股不超过社会公众股的10%；(7)股票发行后公司净资产在总资产中的比例不低于30%；(8)公司最近三年财务会计报告无虚假记载，最近三年无重大违法行为；(9)公司最近连续三年盈利。第八十三页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第一节 证券上市制度 二、证券暂停上市与终止上市 证券上市后如不再符

30、合上市条件，可暂停其上市。经过整顿后消除被暂停原因可以恢复上市，否那么终止上市。证券终止上市的情形还有股权构造变化、重大违法行为、宣告破产、宣告解散等。第八十四页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二节 证券交易制度 一、证券交易的经纪制度 在证券交易所进展的证券交易实行经纪制度。所谓证券交易的经纪制度就是由投资者委托证券经纪商代理进展证券交易制度，这是现代证券交易制度的根本特征。第八十五页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二节 证券交易制度 一、证券交易的经纪制度证券商与证券经纪商 证券商:由证券主管机关批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构，又称证券经营机构。三种类型证券承销商、证

31、券自营商和证券经纪商 第八十六页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二节 证券交易制度 一、证券交易的经纪制度 证券经营机构作为经纪商，在上海证券交易所或深圳证券交易所从事证券经纪业务，需要具备以下条件：第一，必须是经中国证监会批准的可以经营证券业务的金融企业法人；第二，必须具有独立的法人地位，并具有承担从事证券代理业务风险能力；第三，有熟悉证券经纪业务的合格的从业人员和管理人员。办理证券经纪业务的证券经营机构必须是证券交易所的会员单位，其有关业务人员必须取得相应的证券从业人员资格，其出市代表须取得证券交易所注册登记的业务员资格或场内注册员资格；第四，有固定的交易场所和合格的交易设施。受托场所

32、限于经批准的证券公司的营业部；第五，有健全的组织机构和管理制度，尤其是证券经纪业务的管理制度。第八十七页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二节 证券交易制度 二、证券交易的开户制度 开设账户是投资者进展证券交易的先决条件，证券市场兴旺的国家都形成了健全的证券交易账户开设和管理制度。投资者进入证券交易所进展证券交易，必须首先开设证券交易账户。我国目前开设的账户有A股账户、B股账户、基金账户、债券账户等，对法人与自然人开设账户有不同限制和要求。第八十八页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二节 证券交易制度 二、证券交易的开户制度(一)证券交易账户的类型 证券账户和资金账户。指证券登记结算机构为

33、投资者设立的，用于准确记载投资者所持有的证券种类、名称、数量及相应权益和变动情况的账册。是用于投资者证券交易的资金清算，记录资金的币种、余额和变动情况的账册。第八十九页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第二节 证券交易制度 三、证券交易的存管制度 证券存管制度就是证券登记结算机构或其代理机构受证券投资者委托而实行的证券集中代保管制度。我国上海证券交易所实行全面指定交易制度。深圳证券交易所实行托管证券公司制度。证券委托手续费 委托手续费是证券经营机构经当地有关部门批准，在投资者办理委托买卖证券时向投资者收取的，主要是用于通讯、设备、单据制作等方面的费用。第九十页，编辑于星期三：十五点 五十三分。

34、第三节 证券费用制度 证券交易佣金 交易佣金是证券经纪商代理投资者买卖证券的劳务收入，是证券经纪商的主要利润来源。同时也是投资者在所有交易费用中支出最多的费用。交易佣金一般由证券经营机构经纪佣金、证券交易所交易经手费及管理机构的监管费等组成。第九十一页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第三节 证券费用制度 证券交易过户费 证券过户费就是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更股权或权益登记所支付的费用。上海证券交易所和深圳交易所在过户费的收取上略有不同。证券交易税 各国都征收不同种类的证券税，一般包括证券所得税、证券转让所得税、证券交易税、证券印花税。第九十二页，编辑于星期三：十五点 五十三

35、分。第四节 证券交易方式 证券现货交易 证券现货交易就是证券买卖成交后即行办理证券交割手续的交易方式。证券现货交易包括即期现货交易与远期现货交易。证券信用交易 证券信用交易也叫店头交易，就是投资者凭自身的信誉，通过缴纳一定比例的保证金或证券，其余缺乏局部的资金由证券由经纪人垫付而进展的证券交易方式。第九十三页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第四节 证券交易方式 证券期货交易 证券期货交易的概念 从广义上说，证券期货交易包括证券远期交易和证券期货合约交易两种方式。证券远期交易就是证券买卖成交后，按照约定的时间、价格、数量进展交割的交易方式。证券期货合约交易是在证券远期现货合约的根底上产生的。证

36、券期货交易的特点 第一，交易的对象是标准化的合约；第二，交易的场所是期货交易所；第三，期货交易的交割期限相对固定；第四，期货交易实行保证金制度；第五，期货交易的投机性强。第九十四页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第四节 证券交易方式 证券期货交易 证券期货交易的类型 券期货交易、股价指数期货交易、外汇期货合约交易等。证券期货交易的功能 第一，交易的对象是标准化的合约；第二，交易的场所是期货交易所；第三，期货交易的交割期限相对固定；第四，期货交易实行保证金制度；第五，期货交易的投机性强。第九十五页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第四节 证券交易方式 证券期权交易 证券期权交易的概念 期权交易

37、即选择权交易，就是买卖在未来一定时期内按一定价格买进或卖出一定数量证券或期货合约的权利的交易。期权交易的对象是买进或卖出一定数量证券或合约的权利。证券期权交易的构成要素 1、期权合约；2、期权期限；3、期权费；4、履约价格；5、履约保证金。证券期权交易的种类 买入期权交易和卖出期权交易。第九十六页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证证券投券投资资原理原理与实务与实务 第九十七页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第五章 证券交易的委托与执行证券交易的委托程序证券交易的委托方式 证券交易的申报与竞价证券场外市场的交易程序第九十八页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券交易的委托程序一、委托指令与委

38、托内容委托指令是投资者委托证券经纪商买卖证券指示和要求。投资者填写的买卖委托单是客户和证券经营机构之间确定代理关系的法律文件，具有法律效力。委托指令的根本要素：1、证券帐号；2、委托日期和时间；3、买卖品种；4、买卖数量；5、买卖价格；6、买进或卖出。第九十九页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券交易的委托程序一、委托指令与委托内容委托指令的类型：1、整数委托与零数委托；2、市价委托与限价委托；3、定期委托与撤销前委托。第一百页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券交易的委托程序二、委托受理证券经纪商在收到投资者委托后，应对投资者即委托人的身份、委托内容、委托卖出的实际证券数量及委托买入的实

39、际资金余额进展审查，经审查符合要求后，才能受理委托。委托受理的三个环节：1、验证；2、审单；3、核实资金或证券。第一百零一页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券交易的委托程序三、委托执行证券营业部承受客户买卖证券的委托，应当根据委托书载明的证券名称、买卖数量、出价方式、价格幅度等，按照交易规那么代理买卖证券；买卖成交后，应当按规定制作买卖成交报告单交付客户。第一百零二页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券交易的委托程序四、委托撤销在委托未成交之前，委托人有权变更和撤销委托。证券营业部申报竞价成交后，买卖即告成交，成交局部不得撤销。第一百零三页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券交易的委托

40、方式 一、填单委托 填单委托是委托人亲自或由其代理人到证券营业部交易柜台，根据委托程序和必需的证件采用书面方式表达委托意向，由本人填写委托单并签章的形式。二、自助委托 自助委托也称自助终端委托，是目前常见的自助委托方式，是委托人通过证券营业部设置的专用委托电脑终端，凭证券交易磁卡和交易密码进入电脑交易系统委托状态，自行将委托内容输入电脑交易系统，以完成证券交易的一种委托形式。第一百零四页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券交易的委托方式 三、委托 委托是指委托人通过 方式说明委托意向，提出委托要求的一种委托方式。在实际操作中，委托又可分为 转委托与 自动委托两种具体方式。四、网上委托 网上委

41、托就是证券经纪商的电脑交易系统与互联网连接，委托人利用任何可上网的电脑终端，通过互联网凭交易密码进入证券经纪商电脑交易系统委托状态，自行将委托内容输入电脑交易系统，完成证券交易。第一百零五页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券交易的申报与竞价一、证券交易的申报竞价类型 口头竞价 书面竞价 牌版竞价 电脑竞价第一百零六页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券交易的申报与竞价二、证券交易的申报原那么与方式 一证券交易的申报原那么时间优先、客户优先二证券交易的申报方式 有形席位申报和无形席位申报 比例越来越大 第一百零七页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券交易的申报与竞价三、证券交易的竞价原那

42、么与方式 一证券交易的竞价原那么 价格优先，时间优先是价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报。是同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格一样的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按证券交易所交易主机承受申报的时间确定。第一百零八页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券交易的申报与竞价三、证券交易的竞价原那么与方式 二证券交易的竞价方式 集合竞价和连续竞价 是在每个交易日上午9：25，证券交易所电脑主机对9：15至9：25承受的全部有效委托进展一次集中撮和处理的过程。集合竞价形成每天的开盘价。集合竞价完毕、交易时间开场时，即进入连续竞价

43、，直至收市。我国目前规定，每个交易日9：30至11：30、13：00至15：00为连续竞价时间。连续竞价形成证券交易的即时行情。第一百零九页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券交易的申报与竞价四、证券交易的竞价结果 全部成交、局部成交、不成交。委托买卖全部成交，证券公司应及时通知委托人按规定的时间办理交割手续。委托人的委托如果未能全部成交，证券公司在委托有效期内可继续执行，直到有效期完毕。证券公司在委托有效期内可继续执行，等待时机成交，直到有效期完毕。对委托人失效的委托，证券公司须及时将冻结的资金或证券解冻。第一百一十页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券场外市场的交易程序一、自营买卖的交

44、易程序 自营买卖就是证券商以营利为目的用自己可以自主支配的资金或证券通过柜台市场进展证券交易的行为。交易程序：挂牌买卖成交清算交割证券过户 第一百一十一页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券场外市场的交易程序二、代理买卖的交易程序 证券柜台的代理买卖就是证券商承受投资者委托，在场外市场上代理投资者买卖证券的行为。交易程序：买卖委托承受委托执行委托清算交割过户第一百一十二页，编辑于星期三：十五点 五十三分。证券投资原理与实务 第一百一十三页，编辑于星期三：十五点 五十三分。第六章第六章 B B股、基金与债券回购交易股、基金与债券回购交易B股交易基金交易 债券预约回购交易第一百一十四页，编辑于星

45、期三：十五点 五十三分。第一节第一节 B B股交易股交易一、B股及其交易主体B种股票即人民币特种股票，属于境内上市外资股，在境内证券交易所进展买卖。B股的交易主体：1、外国法人、自然人和其他组织；2、我国香港、澳门和台湾地区的法人、自然人和其他组织；3、定居在国外的中国公民及符合有关规定的境内上市外资股其他投资人；4、境内居民。第一百一十五页，编辑于星期三：十五点 五十三分。B B股交易股交易二、B股交易的开户与委托一证券经营机构与B股交易 证券经营机构从事B股交易具备的条件：境内证券经营机构 境外证券经营机构 第一百一十六页，编辑于星期三：十五点 五十三分。B B股交易股交易二、B股交易的开

46、户与委托二开设B股交易账户 从事B股经纪业务的证券经营机构需要以机构的名义开设保证金账户。对于境内居民个人开立B股资金账户和股票账户，按照规定的程序办理。境外投资者在办理名册登记时，还须选择一家结算会员为其办理股票结算交收。证券登记结算公司对B股实行中央托管。境外投资者须在选择的证券公司办理开设外汇资金账户上海为美元账户，深圳为港币账户。第一百一十七页，编辑于星期三：十五点 五十三分。B B股交易股交易二、B股交易的开户与委托三B股交易的委托 B股的境内投资者委托申报程序与A股根本一样，但境外投资者进展委托时需要办理特殊手续。国际通信设备B股的境外投资者境外的证券代理商 客户的指令 终端派驻证

47、券交易所的B股场内交易员 证券交易所电脑主机 委托指令 核查通过 撮合成交第一百一十八页，编辑于星期三：十五点 五十三分。三、B股交易规那么一上海证券交易所的B股交易规那么对B股交易的开盘价采用集合竞价的方法开出，集合竞价的规那么和A股一样。对于集合竞价未产生开盘价的股票，其开盘价取连续竞价的第一笔成交价。申请买入必须以1000股为一个交易单位，缺乏1000股的零股只能申请卖出，不能申请买入。上交所的B股交易价格的最小变动单位是0.001美元。第一百一十九页，编辑于星期三：十五点 五十三分。三、B股交易规那么二深圳证券交易所的B股交易规那么 深交所的B股以港币计算，最小价格变动为0.01港元，

48、交易单位为100股，缺乏100股的零股交易只能申报卖出，不能申报买入。深市B股的开盘价目前也以集合竞价方式开出。深交所的B股交易有集中交易和对敲交易两种形式。第一百二十页，编辑于星期三：十五点 五十三分。三、B股交易规那么三B股红利和送转股交易规那么 虽然B股和A股都时普通股，在股东权益上是同股同权，但在红利、送转股及配股交易的具体操作上还有所不同。对派发现金红利，上市公司与登记公司签订代理发放协议并在距股权登记日三个工作日前将红利款汇入登记公司指定账户。登记公司确认收到红利款后通知上市公司，并将领息股东名单提供给指定结算会员。指定结算会员书面确认后，从登记结算公司领取红利并转入其客户的资金账

49、户内。对送股和转增股本，送股后转增股本是登记公司在股权登记日即最后交易日后的第三个工作日按照上市公司方案将股票自动记入投资者的股票账户。对于配股，登记公司在配股权证登记日即最后交易日的第三个工作日将权证自动记入投资者股票账户内。在之后的权证交易期间，配股权证可以通过交易方式转让。权证交易期完毕后，登记公司将投资者持有配股权证的数据提供给上市公司及配股主承销商。由主承销商通知投资者在规定期限内将配股资金汇入指定的银行账户。银行将实际到帐的明细单提供给主承销商，由登记公司将股票记入投资者的股票账户。第一百二十一页，编辑于星期三：十五点 五十三分。一、基金交易方式不同类型的基金其交易方式不同封闭式基

50、金是通过在证券交易所上市交易来实现转让；开放式基金是向基金管理人的卖回来实现转让。第一百二十二页，编辑于星期三：十五点 五十三分。二、封闭式基金的上市与交易 封闭式基金成立后，基金管理公司可以向证券交易所提出上市申请，经证券交易所批准挂牌交易，投资者可以象股票一样进展转让。我国的封闭式基金上市交易，与股票的交易方式有许多相似之处，具体包括开户、委托、成交、清算、交割、过户等环节。第一百二十三页，编辑于星期三：十五点 五十三分。三、开放式基金的申购与赎回 开放式基金的交易方式以基金单位的申购和赎回来表达。基金的申购程序包括开立账户、确定申购金额、支付款项、申购确认阶段。基金销售机构在接到客户的开