项目融资担保课件.pptx

1、1920项目融资担保项目融资担保引言引言 担保担保是指确保债务或其他经济合同项下的履是指确保债务或其他经济合同项下的履行或清偿为目的的保证行为，是债务人对债权人行或清偿为目的的保证行为，是债务人对债权人提供履行债务的特殊保证，是保证债权的一种手提供履行债务的特殊保证，是保证债权的一种手段。段。项目融资担保项目融资担保是指借款方或第三方以自己的是指借款方或第三方以自己的信用或者资产向贷款人作出的履约保证。信用或者资产向贷款人作出的履约保证。内容：内容：物的担保：抵押权、留置权物的担保：抵押权、留置权人的担保：信用担保人的担保：信用担保1/27/2023项目融资担保的作用：项目融资担保的作用：项目

2、融资担保的作用可以是分担风险，提高项项目融资担保的作用可以是分担风险，提高项目公司信用，也可以是转嫁给那些不想直接参与项目公司信用，也可以是转嫁给那些不想直接参与项目经营或不想提供资金帮助的第三方。目经营或不想提供资金帮助的第三方。这些第三方如果愿意出力，帮助建成项目，但这些第三方如果愿意出力，帮助建成项目，但是不想在自己的资产负债表上有所反映的话，可以是不想在自己的资产负债表上有所反映的话，可以不贷款或不出资，而以提供担保承担风险的方式为不贷款或不出资，而以提供担保承担风险的方式为项目做贡献。项目做贡献。1/27/2023项目融资担保和一般担保的不同项目融资担保和一般担保的不同（1）担保依据

3、不同）担保依据不同：p一般融资担保关注重点是借款人的一般融资担保关注重点是借款人的现有资产现有资产p项目融资担保的重点是项目融资担保的重点是项目的成功与否项目的成功与否，而不是现有，而不是现有资产的价值。资产的价值。（2）担保目标不同：）担保目标不同：p 一般融资担保目标就是债务偿还一般融资担保目标就是债务偿还p 项目融资担保的目标：完工担保、经营担保、产品项目融资担保的目标：完工担保、经营担保、产品销售担保、现金流量担保等。销售担保、现金流量担保等。1/27/2023担保流程担保流程项目公司投资者投资者融资方案贷款方担保1/27/2023本节内容：本节内容：p 一一 项目融资担保人项目融资担

4、保人 投资者投资者 利益关系第三方利益关系第三方 商业担保人商业担保人p二二 项目融资担保形式项目融资担保形式 信用担保信用担保 物权担保物权担保1/27/2023一一 项目融资担保人项目融资担保人项目投资者项目投资者利益相关第三方商业商业担保人担保人1/27/2023 项目投资者通过建立一个专门的项目项目投资者通过建立一个专门的项目公司来经营项目，但项目公司的资金和资公司来经营项目，但项目公司的资金和资信不足以获得融资支持的时候，项目投资信不足以获得融资支持的时候，项目投资者一般会被要求为项目提供担保，一般有者一般会被要求为项目提供担保，一般有完工担保、提货与付款担保等等。完工担保、提货与付

5、款担保等等。1.1 1.1 项目投资者担保项目投资者担保最常见的一种形式1/27/2023 直接担保：直接担保项目公司一部分债务直接担保：直接担保项目公司一部分债务 间接担保间接担保负债是否出现在公司的资产负债表负债是否出现在公司的资产负债表形式：形式：1/27/20231.2 与项目利益有关的第三方与项目利益有关的第三方 直接投资者之外，与项目有直接直接投资者之外，与项目有直接和间接利益关系的机构，为项目的建设或和间接利益关系的机构，为项目的建设或者项目的生产经营提供担保。者项目的生产经营提供担保。这些机构的参与不同程度分担了项目这些机构的参与不同程度分担了项目分担。为项目融资设计一个强有力

6、的信用分担。为项目融资设计一个强有力的信用保证结构创造了有力的条件，对项目的投保证结构创造了有力的条件，对项目的投资者具有很大的吸引力。资者具有很大的吸引力。1/27/2023第三方类型：第三方类型：政府机构政府机构 与项目开发相关的商业机构与项目开发相关的商业机构国际性金融机构国际性金融机构 1/27/20231）政府机构政府机构最普遍最普遍 出发点：出发点：发展本国经济、促进就业、增加出口，改发展本国经济、促进就业、增加出口，改善基础设施建设等目的。善基础设施建设等目的。优势：优势：减少项目的政治风险和经济风险，增加信心减少项目的政治风险和经济风险，增加信心 如：如：BOT特许经营权协议特

7、许经营权协议不容忽视的弊端：不容忽视的弊端：消弱私人资本的活力；消弱私人资本的活力；增加政府信用负担增加政府信用负担我国担保法规定：我国国家机关不能担任保证人我国担保法规定：我国国家机关不能担任保证人。1/27/20232）与项目有直接利益关系的商业机构）与项目有直接利益关系的商业机构p目的目的：为项目提供担保，通过担保，换取与项目：为项目提供担保，通过担保，换取与项目有关的商业利益。比如获得工程建设承包合同、有关的商业利益。比如获得工程建设承包合同、获得项目供货合同、获得项目的部分使用权。获得项目供货合同、获得项目的部分使用权。p商业机构分类商业机构分类 工程公司工程公司 设备供应商设备供应

8、商 原材料供应商原材料供应商 项目目标用户项目目标用户1/27/20233）世界银行、地区开发银行等国际性金融机构1/27/20233 商业担保人商业担保人p 将担保作为一种商品，通过担保服务获得盈将担保作为一种商品，通过担保服务获得盈利的机构。利的机构。担保项目投资者所承担担保项目投资者所承担 的义务的义务,信用证信用证p银行银行p保险公司保险公司p其他金融机构其他金融机构 担保意外事件的发生担保意外事件的发生 1/27/2023二二 融资担保的形式融资担保的形式 信用担保信用担保 担保人为借款人提供担保，当借款人无法履担保人为借款人提供担保，当借款人无法履行合同义务时，担保人代为履行。一般

9、为法人。行合同义务时，担保人代为履行。一般为法人。物权担保物权担保 以自身资产为履行贷款债务提供担保。以自身资产为履行贷款债务提供担保。1/27/2023信用担保之一信用担保之一 完工担保完工担保 是项目融资结构中一个是项目融资结构中一个最主要的担保条件最主要的担保条件。担保的提供者担保的提供者 投资者投资者 承包方承包方 保险公司保险公司 最容易被接受最容易被接受 风险分担风险分担 风险分担风险分担1/27/2023对于承包合同：大多数项目融资中，投资者不可能完全大多数项目融资中，投资者不可能完全摆脱完工风险，所以一般在工程合同中对摆脱完工风险，所以一般在工程合同中对承包公司会增加一些附带条

10、件，如投标押承包公司会增加一些附带条件，如投标押金、履约担保、预付款担保等。以增加对金、履约担保、预付款担保等。以增加对自己的保护。自己的保护。1/27/2023信用担保之二：信用担保之二：无论提货与否均需付款无论提货与否均需付款 国际项目融资所特有的担保形式。在所有项国际项目融资所特有的担保形式。在所有项目类型中都有广泛应用，无论是能源还是基础设目类型中都有广泛应用，无论是能源还是基础设施、公用设施。施、公用设施。矿山、油田、电厂、水厂矿山、油田、电厂、水厂 有形产品有形产品购买产购买产品协议品协议 港口、高速公路港口、高速公路 提供服务提供服务 购买设施服务购买设施服务 协议性质：表明项目

11、公司与项目产品购买者之间协议性质：表明项目公司与项目产品购买者之间的长期销售合同关系，无条件付款协议。的长期销售合同关系，无条件付款协议。l 长长 期：项目经营期，十年以上期：项目经营期，十年以上l 无条件：购买者承诺支付最低金额大于项目经营费用无条件：购买者承诺支付最低金额大于项目经营费用 和债务偿还费用之总和。和债务偿还费用之总和。1/27/2023“一手交钱一手交货一手交钱一手交货”形式：形式：如：如：煤炭只有在被挖掘出来并运输到口岸终端煤炭只有在被挖掘出来并运输到口岸终端时，才付款。时，才付款。电力只有发送出电站时，产品购买者才付电力只有发送出电站时，产品购买者才付款。款。信用担保之三

12、：提货付款协议信用担保之三：提货付款协议1/27/2023信用担保之四：资金缺额担保信用担保之四：资金缺额担保 现金流量缺额担保，在运营阶段的有限担保，现金流量缺额担保，在运营阶段的有限担保，主要作为一种支持已进入正常生产阶段的项目融资主要作为一种支持已进入正常生产阶段的项目融资结构的有限担保。结构的有限担保。经营期保证现金流量经营期保证现金流量偿还债务偿还债务 在投资者违约情况下在投资者违约情况下保证债务回收保证债务回收形式：形式：投资者在制定银行中存入一笔资金投资者在制定银行中存入一笔资金担保存款担保存款 银行开具信用证担保银行开具信用证担保1/27/2023信用担保之五：安慰信信用担保之

13、五：安慰信n 政府给贷款人，对它发放的贷款表示支持的信，是担政府给贷款人，对它发放的贷款表示支持的信，是担保人不愿意接受法律约束条件下的担保形式。保人不愿意接受法律约束条件下的担保形式。n 主要内容：主要内容：（1 1）经营支持：担保人声明在他的权力范围内尽力保证）经营支持：担保人声明在他的权力范围内尽力保证按照有关政策支持项目公司正常运营。按照有关政策支持项目公司正常运营。（2 2）不剥夺资产：东道国保证不会没收项目资产）不剥夺资产：东道国保证不会没收项目资产 （3 3）提供融资帮助）提供融资帮助n 特征：特征：不具有法律效力，只有道义上的约束力；不具有法律效力，只有道义上的约束力；担保间接

14、，但是是项目运作的关键。担保间接，但是是项目运作的关键。1/27/2023我国政府安慰信现状：我国政府安慰信现状：我国重要政府部门或地方政府部门，往往我国重要政府部门或地方政府部门，往往为大型项目融资向贷款方出具安慰信。为大型项目融资向贷款方出具安慰信。一方面是向贷款方提供信誉担保；一方面是向贷款方提供信誉担保；另一方面是为项目的进展创造良好的支持环境。另一方面是为项目的进展创造良好的支持环境。1/27/2023物权担保之一物权担保之一不动产担保不动产担保 不动产是指不能移动或者如果移动就会改变不动产是指不能移动或者如果移动就会改变性质、损害其价值的有形财产，包括土地及其定性质、损害其价值的有

15、形财产，包括土地及其定着物，包括物质实体及其相关权益。如建筑物及着物，包括物质实体及其相关权益。如建筑物及土地上生长的植物。土地上生长的植物。1/27/2023物权担保之二物权担保之二动产担保动产担保有形动产：设备等有形动产：设备等无形动产：股份、应收账款、银行存款无形动产：股份、应收账款、银行存款 在项目融资中，有形动产由于在项目融资中，有形动产由于折旧快，所折旧快，所有权方多样化有权方多样化等因素使得追索不便；所以无形等因素使得追索不便；所以无形动产担保正越来越成为相对更可靠的担保。动产担保正越来越成为相对更可靠的担保。1/27/20233 担保案例担保案例案例一案例一1/27/2023融

16、资条件分析融资条件分析1/27/20231/27/2023结论结论1/27/2023案例二：广东沙角案例二：广东沙角B电厂项目融资担保电厂项目融资担保 项目背景：广东省沙角火力发电厂1984年签署合资协议，1986年完成中小企业融资安排并动工兴建，1988年投入使用。总装机容量70万千瓦，总投资为42亿港币。被认为是中国最早的一个有限追索的项目中小企业融资案例，也是事实上在中国第一次使用BOT中小企业融资概念兴建的基础设施项目。投资结构：采用中外合作经营方式兴建。合资中方为深圳特区电力开发公司（A方），合资外方是一家在香港注册专门为该项目成立的公司-合和电力（中国）有限公司（B方）。合作期10

17、年。合作期间，B方负责安排提供项目全部的外汇资金，组织注目建设，并且负责经营电厂10年（合作期）。作为回报，B方获得在扣除项目经营成本、煤炭成本和支付给A方的管理费后百分之百的项目收益。合作期满时，B方将深圳沙角B电厂的资产所有权和控制权无偿转让给A方，退出该项目。1/27/2023该项目融资模式中的担保结构：该项目融资模式中的担保结构：（1）A方的电力购买协议：这是一个具有这是一个具有“提货与付款提货与付款”性质的协议，规定性质的协议，规定A A方在项目生产期间按照实现规定的价方在项目生产期间按照实现规定的价格从项目中购买一个确定的最低数量的发电量，从而排除格从项目中购买一个确定的最低数量的

18、发电量，从而排除了项目的主要市场风险。了项目的主要市场风险。（2）A方的煤炭供应协议：这是一个具有这是一个具有“供货或付款供货或付款”性质的合同，规定性质的合同，规定A A方负责按照一个固定的价格提供项目方负责按照一个固定的价格提供项目发电所需要的全部煤炭，这个安排实际上排除了项目的能发电所需要的全部煤炭，这个安排实际上排除了项目的能源价格及供应风险以及大部分的生产成本超支风险。源价格及供应风险以及大部分的生产成本超支风险。（3）广东省国际信托投资公司为A方的电力购买协议和煤炭供应协议所提供的担保。（4）广东省政府为上述三项安排素出具的支持信：虽然虽然支持信并不具备法律的约束力，但可作为一种意

19、向性担保，支持信并不具备法律的约束力，但可作为一种意向性担保，在项目中小企业融资安排中具有相当的份量。在项目中小企业融资安排中具有相当的份量。1/27/2023续：续：（5）完工担保：）完工担保：设备供应及工程承包财团所提设备供应及工程承包财团所提供的供的“交钥匙交钥匙”工程建设合约，以及为其提供担保工程建设合约，以及为其提供担保的银行所安排的履约担保，构成了项目的完工担的银行所安排的履约担保，构成了项目的完工担保，排除了项目中小企业融资贷款银团对项目完保，排除了项目中小企业融资贷款银团对项目完工风险的顾虑。工风险的顾虑。（6）中国人民保险公司安排的项目保险：）中国人民保险公司安排的项目保险：项目项目保险是电站项目中小企业融资中不可缺少的一个保险是电站项目中小企业融资中不可缺少的一个组成部分，这种保险通常包括对出现资产损害、组成部分，这种保险通常包括对出现资产损害、机械设备故障、以及相应发生的损失的保险，在机械设备故障、以及相应发生的损失的保险，在有些情况下也包括对项目不能按期投产情况的保有些情况下也包括对项目不能按期投产情况的保险。险。1/27/2023