股权信托实务操作及其风险控制课件.ppt
- 【下载声明】
1. 本站全部试题类文档,若标题没写含答案,则无答案;标题注明含答案的文档,主观题也可能无答案。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
2. 本站全部PPT文档均不含视频和音频,PPT中出现的音频或视频标识(或文字)仅表示流程,实际无音频或视频文件。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
3. 本页资料《股权信托实务操作及其风险控制课件.ppt》由用户(晟晟文业)主动上传,其收益全归该用户。163文库仅提供信息存储空间,仅对该用户上传内容的表现方式做保护处理,对上传内容本身不做任何修改或编辑。 若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即通知163文库(点击联系客服),我们立即给予删除!
4. 请根据预览情况,自愿下载本文。本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
5. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007及以上版本和PDF阅读器,压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 股权 信托 实务 操作 及其 风险 控制 课件
- 资源描述:
-
1、股权信托实务操作及其风险控制股权信托实务操作及其风险控制2Contents 1.1.股权信托的独特优势股权信托的独特优势 2.2.股权信托的操作模式股权信托的操作模式 3.3.股权信托分类分析股权信托分类分析 4.PE4.PE信托的实务操作信托的实务操作5.股权在信托计划风险控制中的核心价值股权在信托计划风险控制中的核心价值3股权信托的独特优势股权信托的独特优势v一、股权信托的独特价值与积极意义一、股权信托的独特价值与积极意义 v(一)灵活的投资方式(一)灵活的投资方式v(二)不可替代的风险控制手段(二)不可替代的风险控制手段v二、股权信托的竞争优势二、股权信托的竞争优势v(一)重要的资金运用
2、手段。(一)重要的资金运用手段。v(二)风险控制的重要价值。(二)风险控制的重要价值。v(三)多种利益分配方式。(三)多种利益分配方式。4股权信托的风控管理股权信托的风控管理“股权股权”不可替代的核心风控手段不可替代的核心风控手段v 1、控股型、控股型v 2、“持股持股+剩余质押型剩余质押型”v 3、“持股持股+重复质押型重复质押型”v 持股持股-信托公司的独有优势信托公司的独有优势5股权信托股权信托控股型控股型一、一、案例:案例:中融中融-峰信房地产股权投资集合资金信托计划峰信房地产股权投资集合资金信托计划v 1、信托资金规模:、信托资金规模:1.7亿元亿元,优先受益权和优先受益权和次级受益
3、权分别是次级受益权分别是9000万元和万元和8000万元万元。v 2、预期收益率:、预期收益率:8%。v 3、资金用途:增资、股权转让、资金用途:增资、股权转让。信托公司直接持有项目公司信托公司直接持有项目公司100%股权。股权。v4、优先受益权退出方式:次级受益权人受让。、优先受益权退出方式:次级受益权人受让。6股权信托股权信托控股型控股型7股权信托股权信托持股持股+剩余质押型剩余质押型一一、案例:、案例:中中投投台州书香园房地产投资集合资金信托计划台州书香园房地产投资集合资金信托计划 1、项目公司:泰业项目公司:泰业房产(增资前净资产房产(增资前净资产6000万)。万)。2、信信托资金规托
4、资金规模:模:8000万元。其中优先受益权和一般受益权各为万元。其中优先受益权和一般受益权各为50%。3、预期收益率:、预期收益率:9%。4、资金用途:资金用途:增资。增资。8股权信托股权信托持股持股+剩余质押型剩余质押型v二、项目运作整体架构图二、项目运作整体架构图9股权信托股权信托持股持股+重复质押型重复质押型v一、案例:交银国信一、案例:交银国信 悦达能源股权投资集合资金信托计划悦达能源股权投资集合资金信托计划 v1 1、信托计划成立时间:、信托计划成立时间:20092009年年1010月。月。v2 2、信托资金规模:、信托资金规模:2744027440万元。万元。v3 3、信托期限:、
5、信托期限:2 2年。年。v4 4、预期收益率:、预期收益率:7%7%。v5 5、信托资金运用:信托计划募集资金后,将通过增资入股的方式成为上海申丰投资发、信托资金运用:信托计划募集资金后,将通过增资入股的方式成为上海申丰投资发展有限公司(以下简称展有限公司(以下简称“上海申丰上海申丰”)的控股股东,最终通过控股上海申丰持有中能)的控股股东,最终通过控股上海申丰持有中能煤田公司煤田公司29.5%29.5%股权。股权。v6 6、项目退出方式:信托计划到期时,由悦达新实业溢价方式直接受让全体受益人的全、项目退出方式:信托计划到期时,由悦达新实业溢价方式直接受让全体受益人的全部信托单位受益权。部信托单
6、位受益权。v7 7、风险控制措施:、风险控制措施:v(1 1)上海申丰将其持有的中能煤田)上海申丰将其持有的中能煤田29.5%29.5%股权质押给受托人股权质押给受托人;v(2 2)上海申丰其他股东所持有的上海申丰股权全部质押给受托人)上海申丰其他股东所持有的上海申丰股权全部质押给受托人,实现受托人对上海实现受托人对上海申丰的绝对控制申丰的绝对控制;v(3 3)上海申丰的其他股东将其持有的上海申丰全部股东应收帐款质押给受托人,并办)上海申丰的其他股东将其持有的上海申丰全部股东应收帐款质押给受托人,并办理应收帐款登记手续理应收帐款登记手续;v(4 4)由江苏悦达集团作为保证人)由江苏悦达集团作为
7、保证人,就悦达新实业到期溢价回购全体受益人的信托单位就悦达新实业到期溢价回购全体受益人的信托单位受益权行为提供连带责任保证。受益权行为提供连带责任保证。v8 8、股权价值:、股权价值:v截止截止20082008年年4 4月中能煤田股东全部权益的评估结果为月中能煤田股东全部权益的评估结果为21.4721.47亿元。亿元。v29.5%29.5%的股权价值约为的股权价值约为6.86.8亿元。亿元。10股权信托股权信托持股持股+重复质押型重复质押型v二、信托计划整体架构图二、信托计划整体架构图v三、要点总结:三、要点总结:v1 1、双层架构:、双层架构:v通过控股上海申丰来控制中能煤田通过控股上海申丰
8、来控制中能煤田29.5%29.5%的的股权。股权。v2 2、持股、持股+重复质押重复质押v控股上海申丰控股上海申丰+质押上海申丰剩余股权质押上海申丰剩余股权+质质押中能煤田押中能煤田29.5%29.5%股权。股权。11股权信托股权信托增资比例的控制技巧增资比例的控制技巧12股权信托股权信托增资比例的控制技巧增资比例的控制技巧v案例:案例:华融华融阳光新界股权投资集合资金信托计划阳光新界股权投资集合资金信托计划v1、项目公司名称:福州阳光新界房地产开发有限公司、项目公司名称:福州阳光新界房地产开发有限公司v2、信托资金规模:、信托资金规模:5.4亿元。亿元。v3、增资前项目整体架构:、增资前项目
9、整体架构:13股权信托股权信托增资比例的控制技巧增资比例的控制技巧v4 4、信托计划整体框架图、信托计划整体框架图v5.4亿信托资金的用途是增资。其中,亿信托资金的用途是增资。其中,3亿元亿元计入新界公司注册资本金,计入新界公司注册资本金,2.4亿元计入新亿元计入新界公司资本公积。界公司资本公积。v增资完成时,华融信托所持这部分股权按净增资完成时,华融信托所持这部分股权按净资产折算,价值为资产折算,价值为4.18亿元。亿元。14结构化股权信托结构化股权信托v一、案例:一、案例:上海诚景股权投资集合信托计划上海诚景股权投资集合信托计划 v1 1、项目公司:南通景瑞置业有限公司。、项目公司:南通景
10、瑞置业有限公司。v2 2、产品结构:、产品结构:v3 3、收益报酬条款:固定收益(、收益报酬条款:固定收益(9%9%)。)。v4 4、信托期限:、信托期限:2424个月。个月。v5 5、成立时间:、成立时间:20102010年年6 6月月7 7日。日。15结构化股权信托结构化股权信托16结构化股权信托结构化股权信托v二、增资主体的选择:二、增资主体的选择:上海诚景投资公司。上海诚景投资公司。v三、资金最终去向:三、资金最终去向:南通景瑞置业公司。南通景瑞置业公司。v四、投资手段:四、投资手段:v股权和债权相结合。股权和债权相结合。17结构化股权信托的资金退出结构化股权信托的资金退出v(一)操作
11、模式:(一)操作模式:v次级受益人受让优先受益权。次级受益人受让优先受益权。v(二)案例:新信(二)案例:新信嘉盛嘉盛17号号-重庆红鼎山庄股权投资集合资金信托计划重庆红鼎山庄股权投资集合资金信托计划v1、信托成立日:、信托成立日:2010年年6月月4日。日。v2、信托规模:、信托规模:9390万元整。万元整。v其中优先受益信托资金规模其中优先受益信托资金规模6990万元,劣后级信托资金规模万元,劣后级信托资金规模2400万元。万元。v3、信托期限:、信托期限:1.5年。年。v4、资金运用方式:本信托计划募集资金将用于对重庆红鼎实业发展有限责任公司增资,增、资金运用方式:本信托计划募集资金将用
12、于对重庆红鼎实业发展有限责任公司增资,增资资金用于红鼎公司的经营运作。资资金用于红鼎公司的经营运作。v5、项目公司:重庆红鼎实业发展有限责任公司(以下简称红鼎公司)、项目公司:重庆红鼎实业发展有限责任公司(以下简称红鼎公司)v6、劣后受益人:黑龙江同达投资有限公司、劣后受益人:黑龙江同达投资有限公司v7、收益分配方式:信托受益权的实现方式:、收益分配方式:信托受益权的实现方式:v(1)优先信托受益权权益的实现方式:)优先信托受益权权益的实现方式:v劣后受益人在信托计划存续期满十个工作日前以现金方式无条件受让优先受益人持有的优先劣后受益人在信托计划存续期满十个工作日前以现金方式无条件受让优先受益
13、人持有的优先信托受益权。信托受益权。v受让价格受让价格=优先级信托计划资金优先级信托计划资金优先级信托计划资金优先级信托计划资金预计收益率预计收益率1.5年。年。v(2)劣后受益权权益的实现方式:)劣后受益权权益的实现方式:v劣后受益人在信托计划存续期满十个工作日前以现金方式无条件受让优先受益人持有的优先劣后受益人在信托计划存续期满十个工作日前以现金方式无条件受让优先受益人持有的优先信托受益权后,成为本信托计划的唯一受益人。信托受益权后,成为本信托计划的唯一受益人。v本信托计划由集合资金信托计划变更为单一资金信托计划,持有与本信托计划相对应的红鼎本信托计划由集合资金信托计划变更为单一资金信托计
14、划,持有与本信托计划相对应的红鼎公司股权。公司股权。v信托计划期满终止后五个工作日内,受托人将本信托计划项下持有的全部红鼎公司股权分配信托计划期满终止后五个工作日内,受托人将本信托计划项下持有的全部红鼎公司股权分配给劣后受益人。信托计划按照给劣后受益人。信托计划按照信托合同信托合同约定终止并清算,受托人职责终止。约定终止并清算,受托人职责终止。18股权信托股权信托 有限合伙型有限合伙型19股权信托股权信托公司型公司型v案例:案例:v北京信托北京信托华联鹏瑞股权投资集合信托计划华联鹏瑞股权投资集合信托计划 v1 1、信托资金投向领域:购物中心、信托资金投向领域:购物中心。v2 2、管理顾问:、管
15、理顾问:v鹏瑞利鹏瑞利(北京北京)商业投资咨询有限公司商业投资咨询有限公司。v3 3、信托期限:、信托期限:5+15+1年。年。v4 4、信托计划内部结构:、信托计划内部结构:v5 5、风险控制措施、风险控制措施v华联集团承担华联集团承担:v(1 1)溢价受让义务。)溢价受让义务。v(2 2)提前赎回受让义务。)提前赎回受让义务。v6 6、信托资金实际投向:公司制基金、信托资金实际投向:公司制基金(设立为有限责任公司(设立为有限责任公司 )v7 7、公司名称:、公司名称:v北京华联鹏瑞商业投资管理有限公司。北京华联鹏瑞商业投资管理有限公司。v公司公司20102010年年4 4月月2020日取得
展开阅读全文