金融学第三章-信用和信用工具课件.ppt

1、2013年7月8日8时9分魏宁第三章第三章 信用和信用工具信用和信用工具2 本章教学要求 n了解信用的定义、特征；构成的要素；信用的产生和发展；n掌握信用的形式：商业信用、银行信用、国家信用、国际信用、其他信用n重点掌握信用工具：信用工具的概念、特征；分类直接、间接；有限无限可接受信用；短期、长期；2013年7月8日8时9分魏宁第一节第一节 信用的产生与发展信用的产生与发展4 信用与信用的产生n信用的概念：n西方经济学中的“信用”一词源于拉丁语“Credo”,其意为“信任”、“声誉”等;英语中的“Credit”,其意除“信任”外,也解释为“赊账”、“信贷”等。n汉语中的“信用”主要有两种解释:

2、n一是社会学解释：在社会学中,信用被用来作为评价人的一个标准。n二是经济学解释：信用是一种体现特定经济关系的借贷行为。5 信用的定义信用的定义n借贷活动，以偿还为条件的价值运动的特殊形借贷活动，以偿还为条件的价值运动的特殊形式。式。(用契约保障本金回流和增殖的价值运用契约保障本金回流和增殖的价值运动动王松奇王松奇)，n是商品和货币的所有者把商品和货币暂时让渡是商品和货币的所有者把商品和货币暂时让渡给需求者给需求者,根据约定的时间由借入者还本付息根据约定的时间由借入者还本付息的借贷行为。的借贷行为。n该借贷行为以偿还为条件，其付出为使用权的该借贷行为以偿还为条件，其付出为使用权的让渡（或转移），

3、所有权没有转移。让渡（或转移），所有权没有转移。6 一、信用的本质特征n1.以还本付息为条件的借贷行为(区别于财政分配，民间救济)n2.价值运动的特殊形式借贷资本 区别于商品交换：商品交换是等价交换；完成后双方不存在经济上权利和义务信用：所有权没有改变，使用权让渡 n3.区别于产业资本和商业资本：双重支付与双重回流 债权债务关系(赊购赊销的延伸)7 信用的基本特征信用的基本特征n1、偿还性：为债权债务关系，到期还本付息。特有特征。n2、收益性：让渡使用权获取让渡的收益称为利息，为增值部分。n3、风险性：让渡期间存在着不确定性。n信用的基本特征：暂时性、偿还性、收益性、风险性8 二、信用的构成要

4、素n信用关系（权利和义务）有行为主体，授信者和受信者n信用标的（有被交易的对象）让渡的商品和货币有借有还信用关系+信用标的 信用载体(信用工具)是载明债权债务关系的合法凭证 n信用条件（时间间隔）有期限和利息(货币/借贷资本的时间价值)9 三、三、信用的产生信用的产生与发展与发展n私有制和商品交换私有制和商品交换贫富分化，同货币同源贫富分化，同货币同源 n商品产销周期不一致商品产销周期不一致商品、货币占有的不商品、货币占有的不均衡均衡；买卖中的延期支付即信用交易；买卖中的延期支付即信用交易n经济主体利益的不一致经济主体利益的不一致有条件让渡有条件让渡/调剂调剂 n收支：收支：结余结余 未来消费

5、未来消费现在消费现在消费 负债负债 现在消费现在消费未来消费未来消费 平衡平衡 “月光族月光族”n调剂：经济主体效用的最大化调剂：经济主体效用的最大化,克服收支时克服收支时/空的不空的不平衡平衡10 信用的产生信用的产生与发展与发展n信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物。信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物。当商品交换出现延期支付、货币执行支付手段当商品交换出现延期支付、货币执行支付手段职能时职能时,信用就产生了。信用就产生了。n一方面一方面,信用是在信用是在商品经济有了一定发展的基有了一定发展的基础上产生的础上产生的,随着商品的生产和交换而发展。随着商品的生产和交换而发展。n另一方面另一

6、方面,信用只有在信用只有在货币的支付手段职能存存在的条件下才能发生。在的条件下才能发生。11 高利贷信用n最古老的信用形式最古老的信用形式，是高利贷资本的运动形式，是高利贷资本的运动形式，以贷款利率特别高为特征。是资本主义社会前的以贷款利率特别高为特征。是资本主义社会前的主要信用形式。主要信用形式。n原始社会末期原始社会末期-奴隶和封建社会：自给自足的小生奴隶和封建社会：自给自足的小生产者产者 n债权人:货币经营者、商人、教堂货币经营者、商人、教堂/寺庙寺庙/修道院、修道院、奴隶主、大地主奴隶主、大地主 n债务人:小生产者（不稳定的小生产、超负荷剥削）小生产者（不稳定的小生产、超负荷剥削）破落

7、的奴隶主、地主（奢侈生活）（政治目的）破落的奴隶主、地主（奢侈生活）（政治目的）12 高利贷的特点 n高 利 率：违反平均利润分配规律/急需；借大于贷 n非生产性：不是再生产中闲置的资本，与再生产无直接联系 n保守性：资本的剥削方式，非资本的生产方式。n高利贷的作用自然经济解体与自然经济解体与促进促进商品货币关系发展商品货币关系发展 高利盘剥高利盘剥破坏和阻碍生产力发展破坏和阻碍生产力发展 形成形成雇佣劳动后备军雇佣劳动后备军+巨额资本积累巨额资本积累（货币资（货币资本）本）13 现代信用产生基础n垄断地位消失与高利贷衰退 n法律限制利率水平，利率从属于平均利润率，从属于资本主义生产需要 n资

8、本主义发展创造的条件突破小生产方式 n商品货币关系拓展：社会再生产资金的暂时闲置与需求 n货币需求迅速增长：创造信用流通工具来满足 14 现代信用的形成n资本主义生产关系的确立，现代银行业的发展，借贷资本取代了高利贷资本。n产业资本循环中的资金余缺 余：固定资产折旧余：固定资产折旧 闲置流动资金闲置流动资金 待转化的剩余价待转化的剩余价值值 缺：固定资产更新缺：固定资产更新 补充流动资金补充流动资金 追加生产资本追加生产资本n经济主体收支不平衡的加剧 盈余与赤字；债权与债务盈余与赤字；债权与债务 n金融中介机构的兴起与推动 直接融资直接融资间接融资：信息间接融资：信息/交易成本、巧合交易成本、

9、巧合 创造信用流通工具和创造信用创造信用流通工具和创造信用 机构的多样化机构的多样化信用形式的多样化信用形式的多样化2013年7月8日8时9分魏宁第二节第二节 信用形式信用形式16 一、商业信用n是企业之间相互提供的、与商品交换直接联系的信用形式。它以商品交换为基础。n商业信用包括两个同时发生的经济行为：n 商品交易（买卖行为）和债权债务（借贷行为）n商业信用方式赊销、分期付款、委托代销、预付工程等17 商业信用的特点n自发性、盲目性、分散性n1、商业信用的主体是生产或经营商品的企业n2、商业信用的客体是商品资本：商品资本处于再生产过程中，不是闲置资本。n3、商业信用的运动与产业资本的动态是一

10、致的。繁荣扩大，危机缩小。n商业信用的积极作用：对经济的润滑和增长对经济的润滑和增长 调剂企业间的资金的余缺，提高了资金的使用效调剂企业间的资金的余缺，提高了资金的使用效率，节约交易费用。率，节约交易费用。商品信用的合同化有利于银行信用参与。商品信用的合同化有利于银行信用参与。18 商业信用商业信用局限性局限性n1、方向性：严格受商品流向的限制 n2、产业规模的约束性：以产业资本的规模为基础 n3、融期期限的短期性：不能长期占用n4、信用链条的不稳定性：中断引发债务危机n5、增加了宏观调控的难度：n商业信用是经济社会的信用的基础，但不是中心，商业信用可向银行信用的转化。19 二、银行信用n是指

11、银行及其它金融机构以货币形态向社会和个人提供的信用（借贷行为）。n银行信用活动包括两个方面：n 吸收存款和贷款n银行信用方式存放款、贴现、抵押贷款等n银行信用优势：克服局限性克服局限性：不受数量、方向、规模、地域、：不受数量、方向、规模、地域、期限等限制期限等限制规模大、成本小、风险小规模大、成本小、风险小可提供信用，而且可以创造信用可提供信用，而且可以创造信用 20 银行信用的特点n广泛性、间接性、综合性、创造性、稳定性n债权人是银行及其它金融机构，债务人是企业、个人、政府n载体是处于货币形态的资金，不是处于产业循环中的资本 n商业信用的运动与产业资本的动态是不一致的。繁荣一致；危机银行供给

12、减少，企业需求增加；萧条银行供给增加，企业需求减少n具有创造信用的功能n银行信用是在整个信用体系中处于核心地位，发挥着主导作用。21 商业信用与银行信用比较n商业信用商业信用直接、方便：基础，先于银行信用直接、方便：基础，先于银行信用 n银行信用银行信用各种局限的突破：现代信用基本形各种局限的突破：现代信用基本形式式 n商业信用向银行信用的转化商业信用向银行信用的转化 票据发行票据发行银行券发行银行券发行创造信用流通工具创造信用流通工具 票据贴现票据贴现 票据抵押贷款票据抵押贷款 票据承兑、保证票据承兑、保证22 三、国家信用n国家国家政府政府信用信用（公用信用制度）：（公用信用制度）：国家国

13、家/政府为政府为主体的借贷行为主体的借贷行为负债为主负债为主 n形式及作用形式及作用顺序顺序 发行国库券：弥补财政赤字、调节财政收支发行国库券：弥补财政赤字、调节财政收支 弥补方式：增税、发行货币、举债弥补方式：增税、发行货币、举债发行公发行公/国债：筹集长期建设资金国债：筹集长期建设资金 调节货币流通与经济结构调节货币流通与经济结构：公开市场操公开市场操作作 政府借款、发行国际债券：弥补国际收支逆差政府借款、发行国际债券：弥补国际收支逆差 向中央银行透资和借款：多被禁止或限制向中央银行透资和借款：多被禁止或限制23 国家国家政府政府信用信用积极作用积极作用n解决财政困难：弥补财政赤字有三种方

14、式：增税（民怨、抑制投资和消费）、向央行透支（通胀）、举债n可筹集大量资金，改善投资环境，创造投资机会。n国家的宏观调控，调节经济结构。24 四、消费信用n指工商企业、银行、其它金融机构以商品或货币的形式向消费者提供的信用。有两种类型：n类似商业信用：工商企业以赊销或分期付款方式向消费者提供商品或劳务；如汽车贷款/财务公司分期付款 n属于银行信用：两种方式由银行向消费者发放贷款由银行向提供商品的企业发放贷款。如住房按揭消费信贷25 消费信用的形式n1、分期付款：购买耐用消费品，如汽车、房屋n2、信用卡：短期透资 n3、消费贷款：买方信贷：银行直接向消费者发放贷款卖方信贷：以分期付款单证作为抵押

15、，银行直接向销售企业发放贷款n4、信用贷款和抵押贷款26 消费信用的作用n积极作用：提高消费水平（提前消费）；促进消费品的生产和销售，促进经济增长；引导消费，调节消费结构；促进技术进步、产品更新换代n消极作用：过度消费：供求矛盾与物价上涨；支付能力：危机时期 27 五、国际信用n各国银行、企业、政府之间相互提供的信用，国际金融机构向各国银行、企业、政府提供的信用，它反映国际间的借贷关系n国际信用的形式：国外商品性借贷：是资金输出者与使用者之间构成借贷双方，如出口信贷、债券发行、银行贷款等。国外直接投资：一国资本直接投资于另一国企业，获得所有或部分所有权，如独资、合资企业。28 国际信用特点n规

16、模大：资金来源充裕n风险大，具有双向性：跨国、地区难以准确评估；面临信用风险、汇率风险、国家风险n复杂性：程序、形式、工具、动机比国内更复杂，如分散风险、避税、占领市场n方向上的不对称性：方向具有交叉性，如资本从发达国家向发展中国家，发达国家之间，发达国家之间，发展中向发达国家。29 六、其他信用n（1）民间信用n企业之间、个人之间、企业与个人之间发生的以贷币和实物所提供的不规范信用，非官方的金融活动n民间信用种类：股分集资：由股东出资 自由借贷：风险较大 n活动特征：与一国/地区的正式金融服务程度成反比。30 民间信用的特点和作用n民间信用特点:目的既为生产又为生活手续简便,期限较短,规模有

17、限 自发性和分散性强；利率较正规信用高 无正规的金融工具作信用载体,风险较大n民间信用作用：扩大了融资范围,促进了商品经济发展把竞争机制引入金融领域,有利于金融体制改革深入31 n（2）租赁信用n经营者之间以盈利为目的，出租设备和工具，收取租金的信用形式。n有利于加速设备更新换代，扩大生产规模，减少一次性投入。影响技术进步n（3）证券信用n经营者以发行证券的形式，向社会筹资。如发行债券、股票。32 股份信用n发行股票筹集资本。n证券信用与股份制相结合，以信用关系的普遍发展为前提条件。n股份信用：所有权、使用权两权分离（债券）大规模筹资：资本密集与技术密集企业 条件：（债券）还本付息利息/股息+

18、红利 变现：存款提取/股票抛售 n结论：信用制度是股份制的基础33 合作信用n组成合作信用社n合作信用为摆脱高利贷和货币业的垄断的手段n合作信用原则：自愿结合、自我服务、民主管理、权利平等、广泛合作、按贡献分配34 划分标准：当事人+经济内容+信用形态 债权人 债务人 经济内容/用途 形态 商业信用 工商企业 工商企业 生产 销售 商品 银行信用 金融中介 企、居民(银行等)政 府等生产 销售 消费货币 国家信用 银、企 各 级 居、机构 政 府弥补财政赤字;筹集长期资金(公开操作工具)货币 消费信用 工商企业 消费者 金融机构 个人耐用消费品 住宅/其他支出商品/货币35 区别：形式+特点+

19、缺点形 式 特 点 形态 商业信用 赊购赊销 预付货款主体：企业 客体：商品资本/买卖+借贷 变动：与产业资本一致数量和规模限制 范围限制 方向限制 期限限制商品 银行信用 吸收存款 发放贷款 证券投资主体：银行等、企业、个人 客体：暂时闲置的资金 变动：与产业资本的动态不一致 功能：信用创造/贷款存款流突破商信限制 -集少成多，-续短为长，-变S为C、I -低成本创造信用2013年7月8日8时9分魏宁第三节第三节 信用工具信用工具37 一、信用工具定义n信用工具和金融工具：n信用工具定义：是信用活动中产生的具有一定格式用来证明债权债务关系的合法书面凭证n信用工具和金融工具的关系：n金融工具都

20、是基于信用工具而产生，它们都是用来证明债权债务关系的合法书面凭证合法书面凭证，现实看某些金融工具也是通常意义上的信用工具，如票据、股票、债券等。38 二、信用工具的特征n1、偿还性：n2、流动性：n3、收益性：n4、风险性：39 三、信用工具的分类n1）按发行者的性质分：n直接信用工具：指筹资者发行的信用工具，如商业票据、债券、股票等n间接信用工具：指作为筹资者中介机构的金融机构发行的信用工具，如银行券、存单、保险单、银行票据等40 n2）按可接受程度分：n无限可接受信用工具：指社会普遍接受，在任何场合可充当交易媒介和支付手段的工具。如银行券、银行活期存款n有限可接受信用工具：有一定流动性，不

21、能作为一般交易媒介和支付手段的工具。如商业票据、债券、股票等41 n3）按偿还期限分：n短期信用工具（货币市场工具）：期限在一年以内信用凭证；如各种票据、信用卡（证）、债券n长期信用工具（资本市场工具）：期限在一年以上信用凭证；如各种债券、股票n不定期信用工具：没有规定期限的信用凭证；如银行券、纸币42 n4）按权利与义务分：n债务凭证：享有债权n所有权凭证：享有财产所有权2013年7月8日8时9分魏宁第四节第四节 信用与经济信用与经济44 一、信用在现代经济中的作用n1、促进社会资金的合理利用；n2、可以优化社会资源配置；n3、可以推动经济的增长；n4、可以节约流通费用，加速资本周转。45

22、二、现代经济是信用经济n从经济运行的特点看：n借助负债扩大生产规模、更新设备；n债权债务为普通的经济关系；n各经济主体间都存在着信用关系，经济活动都离不开信用关系。n发展信用及提高信用关系在经济中的地位，是现代市场经济发展的必然趋势。46 本章小结n信用的定义、特征；构成的要素；信用的产生和发展；n信用的形式：商业信用、银行信用、国家信用、国际信用、其他信用n信用工具：信用工具的概念、特征；分类直接、间接；有限无限可接受信用；短期、长期；47 典型的信用工具n短期金融工具：期限在1年以下的商业票据、银行票据、支票、信用证、旅行支票和信用卡等。本票：汇票支票信用证信用卡可转让存单n长期金融工具：

23、股票、债券48 (二)短期信用工具n1.本票n2.汇票n3.支票n4.信用证n5.旅行支票n票据：是一种商业信用工具。它是在信用买卖商品时，证明债权债务关系的书面凭证。有商业票据和银行票据票据票据49 1、本票n本票：（期票）是出票人签发的承诺见票无条件支付确定金额给持票人（收款人）的信用凭证。按出票人的不同：商业本票、银行本票按受款人的不同：记名本票、不记名本票、指定式本票按付款期限不同：远期本票、即期本票本票可以流通，有交付转让和背书转让：指出让人必须在票据背面记载受让人的名字及年月日50 银行本票51 52 2、汇票n汇票：是出票人签发的委托付款人（债务人）在见票或指定日期无条件支付确定

24、金额给持票人（收款人）的信用凭证。按出票人的不同：商业汇票、银行汇票按受款人的不同：记名汇票、不记名汇票按付款期限不同：远期汇票、即期汇票按出票与付款地不同：本地汇票、国内汇票、国外汇票按承兑人不同：商业承兑汇票、银行承兑汇票53 汇票54 3、支票n支票：是出票人签发的委托办理支付业务的金融机构见票无条件支付确定金额给持票人（收款人）的信用凭证。按出票人的不同：公司支票、个人支票按是否记录收款人的姓名：记名支票、不记名支票按支付方式不同：现金支票、转账支票n旅行支票：由银行或旅行社为方便旅行者而签发的一种定额支票。票面小，取现金。55 转账支票56 57 4、信用证信用证：在国际信用基础上发

25、展的信用工具n（1）商业信用证：在异地贸易/国际贸易中,开证银行以自己的信用作为付款保证,保证本国进口商有支付能力的书面凭证。n进口商向开证行缴纳保证金；开证行可将信用证寄给出口商，在一定期限、金额内向进口商开出汇票，银行保证承兑并到期付款；也可由出口商直接向开证行开出汇票，由银行承兑和付款。进口商/买方银 行 出口商/卖方 保证金/合同 信用证 按期足量交货 58 4、信用证n（2）旅行信用证：又称货币信用，银行为旅行者在国外支取款项所开出的信用凭证。n旅行者在出国前将款项将存银行，由银行开出旅行信用证，在信用证留下自己的印鉴或签字，在旅行时可凭信用证向指定的所地银行取款。旅行者 国内银行国外银行 存款/帐户-信用证-付款59 60 信用卡信用卡：在消费信用基础上产生的短期、小额信用工具。是银行或专业公司对具有一定信用的顾客所发行的信用证书。具有先消费、后付款的特点和发放循环贷款n发卡机构 n特约商户 n持卡人 问题：伪造/遗失/恶意透支61 大额可转让定期存单大额可转让定期存单大额可转让定期存单：是定期存款的凭证，具有不记名、金额大、利率高、期限固定。额度大，有起点金额限制 10万元期限固定：短期3/6/9/12个月，不到期不能提取可 转 让：在金融市场上流通（二级市场）银行：吸收数额较大、期限稳定的资金金