《货币银行学》答案第八章参考答案.doc

1、第八章 货币供给与需求参考答案一、填空题：1. 通货 活期存款； 定期存款 储蓄存款； 非银行金融中介机构发行的负债；各种流动性较高的非金融机构所发行的负债 。 2. 准货币（近似货币） 3. 货币供给，货币当局； 货币政策的有效性。 4. 存款总额 ，原始存款。 5. 待流通的商品数量，商品价格，货币流通速度 商品价格待流通的商品数量/货币流通速度 6. 持有货币的愿望， 持有货币的能力 7. 流动性8. 人们持有货币的机会成本，人们对资产持有形式的选择9. 一般物价水平 10. 欧文费雪， MV=PT 11. 马歇尔， M=KPY 12. 交易动机， 预防动机，投机动机。 13. 交易，预

2、防 14. 交易性 15. 人力财富，非人力财富 16. 恒久性17. 存款准备金 , 现金 18. 活期存款法定准备金比率 , 定期存款法定准备金比率，定期存款比率， 通货比率，超额准备金比率 19. 社会公众 20. 中央银行，商业银行，社会公众 21. 直接发行通货，再贴现和再贷款、公开市场买进（增加持有有价证券资产增加黄金、外汇储备）， 22. 货币供给量，基础货币 23 基础货币，货币乘数 24. 货币存量，货币流通速度 25 定期存款，储蓄存款，外币存款 二、单项选择题 1. C 2.B 3.A 4.D 5.BD 6.C 7.C 8.A 9.B 10.D 11.C 12.B 13.

3、A 14.C 15.B 16.B 三、多项选择题1.ACE 2.CDE 3.BC 4.ABCDE 5.BCD 6.AD 7. ABCDE 8. BCDE 9. BD 10. CD 11. ABE 12. CD 13.ABCD 四、找出下列词汇的正确含义 1.k 2.f 3.c 4.g 5.i 6.b 7.d 8.e 9.j 10.h 11.a 12.m 13.n 14.o 15.l 16.r 17.p 18.u 19.q 20.s 21.t 22.v 五、判断并改错：1. 马克思认为，金币流通条件下的货币数量由商品的价格总额和货币流通速度决定。2. 费雪方程式中的 P 值主要取决于 M 值的变

4、化。 3. 剑桥方程式是从微观角度分析货币需求的。 4. 凯恩斯认为，预防性货币需求与利率水平无关。 5. 6. 7. 弗里德曼认为，人力财富占个人总财富的比重与货币需求正相关。 8.流动性越强的货币层次包括的货币的范围越小。9. 在弗里德曼看来，恒久收入和货币流通速度都是相对稳定的。10. 一定时期货币流通速度与货币总需求是反向变动的关系 11. 原始存款是商业银行接受的客户以现金方式存入的存款和中央银行对商业银行的再贴现或再贷款而形成的准备金存款。12. 准货币相当于定期存款、储蓄存款和外汇存款之和。13. 货币供给由中央银行和商业银行以及企业居民的行为共同作用来决定。14. 15. 公开

5、市场业务是通过购买或出售债券增加或减少银行的准备金，来调控基础货币的。16. 再贴现政策是通过增减商业银行的借款成本来调控货币供应量的。17. 存款准备率是通过影响商业银行放款能力来调控基础货币的。18. 货币当局不能直接调控货币供给量，只能通过调控基础货币间接调控货币供给量。19. 20. 货币供给之所以是一个内生变量，主要是因为货币当局 不 能够对货币乘数实施直接或完全的控制。21. 定期存款比率的变动主要取决于社会公众的资产选择行为。 22 23 24. 货币需求是指有支付能力的需求。 25 根据凯恩斯的流动性偏好理论，当预期利率上升时，人们就会增加对现期货币的持有，减少对债券的持有。2

6、6 按照凯恩斯的货币理论，当市场利率相对稳定时，交易动机和预防动机是决定人们货币需求的因素。27 弗里德曼的新货币数量说是对传统货币数量论的继承和发展，又是对凯恩斯流动性偏好理论的继承和发展。 28 29 当利率降到一定程度时，整个经济中所有的人都会预期利率将会上升，从而所有的人都希望持有货币而不愿持有债券。在这种情况下，投机动机的货币需求将趋于无穷大，甚至会形成流动性陷阱。30 MV=PT 是现金交易说的方程式。 六、简述题： 1. 答案要点： 货币需求指人们通过对各种资产的安全性、流动性和盈利性的综合衡量后所确定的最优资产组合中所愿意且能够持有的货币量，它必须同时包括两个基本要素：一是必须

7、有持有货币的愿望，二是必须有持有货币的能力。 货币需求之所以有限是因为人们持有货币的能力受到人们拥有的财富总量的限制。2. 答案要点： 收入水平的高低与货币需求成正比。（ 1 ）收入的高低制约着货币需求的数量且通常决定着支出的数量。（ 2 ）人们取得收入的时间间隔与货币需求也成正比。 在正常情况下，市场利率与货币需求成反比。 市场利率决定人们持有货币的机会成本；市场利率影响人们对资产持有形式的选择。3. 答案要点： 主要包括债券的预期收益率、股票的预期收益率、实物资产的预期收益率（即预期物价变动率）以及货币本身的收益率。债券、股票、实物资产的预期收益率与货币需求成反比，货币本身的收益率与货币需

8、求成正比。4. 答案要点： 商业银行存款货币的创造过程实际上就是商业银行通过贷款、贴现和投资等行为引起成倍的派生存款的过程。一家银行获得原始存款后发放贷款将使另一家银行获得存款，而另一家银行也因此可以发放贷款，从而使第三家银行也获得存款，通过整个银行体系的连锁反应，一笔原始存款将创造出成倍的派生存款。原始存款和存款准备金比率影响着派生规模，分别与其成正比和反比。 5. 答案要点： 基础货币指由货币当局投放并为货币当局所能直接控制的那部分货币，由商业银行的存款准备金和流通于银行体系之外而为社会大众所持有的现金（通货）构成。 在货币乘数一定时基础货币的规模决定了整个货币供给量的规模，它的变动将引起

9、整个货币供给量的同方向的成倍变动。 6. 答案要点： 货币乘数也称为货币扩张系数，是用于说明货币供给总量与基础货币的倍数关系的一种系数。 根据乔顿货币乘数模型，货币乘数的决定因素共有五个，它们分别是活期存款法定准备金比率 、定期存款法定准备金比率、定期存款比率、通货比率及超额准备金比率。7. 答案要点： 乔顿货币乘数模型是货币供给决定的一般模型。货币乘数是货币供给的重要因素，在基础货币一定的条件下，货币乘数与货币供给成正比，即 M=Bm 。而货币乘数 m= (1+c)/(rd+rtt+e+ c)。由于决定货币乘数的因素很多，也很复杂，不是由中央银行所能决定和控制的。所以它对货币供给量的影响要比

10、基础货币对货币供给的影响更重要更复杂。8 答案要点： （ 1 ）货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系，亦即基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供给量增加或减少的倍数；存款扩张倍数又称存款乘数，是指总存款（或银行资产总额）与原始存款之间的比率。（ 2 ）货币乘数和存款货币扩张倍数的相同点为：二者都是用以阐明现代信用货币具有扩张性的特点。（ 3 ）二者的差别主要在于两点：一是货币乘数和存款货币扩张倍数的分子分母构成不同，货币乘数是以货币供应量为分子、以基础货币为分母的比值；存款货币扩张倍数是以总存款为分子、以原始存款为分母的比值。二是分析的角度和着力说明的问题不同，货币乘数是从中央银行的

11、角度进行的 宏观 分析，关注的是中央银行提供的基础货币与全社会货币供应量之间的倍数关系；而存款货币扩张倍数是从商业银行的角度进行的 微观 分析，主要揭示了银行体系是如何通过吸收原始存款、发放贷款和办理转账结算等信用活动创造出数倍存款货币的。9 答案要点： （ 1 ）所谓货币供给的内生性，是指货币供给难以由中央银行绝对控制，而主要是由经济体系中的投资、收入、储蓄、消费等各因素内在地决定的，从而使货币供给量具有内生变量的性质。与此相对应的是货币供给的外生性，是指货币供给可以由中央银行进行有效的控制，货币供给量具有外生变量的性质。（ 2 ）在不兑现信用货币条件下，由于基础货币都是由中央银行投放的，货

12、币乘数也在中央银行的宏观调控之下，因此，中央银行能够按照既定的目标运用货币政策工具对货币供应量进行扩张或收缩，货币供应量在一定程度上可以为政策所左右，这说明货币供应量存在着较强的外生性。但这种外生性又不是绝对的，因为货币供应量除受中央银行控制外，还要受经济生活中其他经济主体行为的影响，因而货币供应量又具有一定的内生性质。（ 3 ）事实上，货币供给的内生性或外生性是一个很复杂的问题，不能简单地用 “ 非此即彼 ” 的逻辑进行判断。同时，货币供给的可控性也不是一成不变的，决定货币供给可控性的客观条件和主观认识与能力在不断变化。因此，问题的答案也在随着客观和主观的因素发生变化。 10答案要点： 所谓

13、“流动性偏好”，是指人们宁可持有没有收益但可灵活周转的货币的心理倾向，其实质是人们的货币需求。 凯恩斯认为，利率是由人们的流动性偏好即货币需求与体贴币供给决定的。由于中央银行的货币供给是相对确定的，流动性偏好就成为决定利率的主要因素。凯恩斯认为，人们持有货币的动机主要有交易动机、预防动机与投机动机。交易动机是人们为进行日常交易而产生的货币需求，预防动机是人们为应付意料之外的支出而产生的货币需求，投机动机是人们进行债券而持有闲置货币。交易动机和预防动机的货币需求是收入的增函数，投机动机的货币需求是市场利率的减函数。凯恩斯的货币需求函数为：M=M1+M2=L1 （Y） +L2 （r）。人们对货币需

14、求动机的多样化导致货币需求的不稳定。在货币供给相相对确定的情况下，利率在很在程度上受货币需求的影响。当利率低到一定程度进，整个经济中所有的人都预期利率将上升，从而所有的人持有货币而不愿意持有债券，投机动机的货币需求将趋于无穷大，若中面银行继续增加货币供给，将如数被人们无穷大的投机动机的货币需求所吸收，从而利率不再下降。这种极端情况即为所谓的“流动性陷阱”。11 答案要点： 弗里德曼的货币需求理论与凯恩斯的货币需求理论有如下不同：（ 1 ）二者认为货币需求的决定因素不同。凯恩斯的流动偏好理论认为货币需求由收入和利率两个因素决定，货币需求对利率的变动十分敏感。而弗里德曼的货币需求理论认为货币需求主

15、要受恒久收入的影响，对利率的敏感性较差，利率对货币需求的影响很小。（ 2 ）二者对货币需求的稳定性看法不同。凯恩斯认为货币需求不仅不稳定，而且具有不可预测性，货币需求量与总支出没有紧密的联系。因此，在货币政策机制中，应该以利率而不是以货币供应量作为中介目标。弗里德曼的货币需求理论认为，货币需求决定于恒久收入，与利率无关，以为恒久收入是稳定的，因而货币需求也是稳定的。12 答案要点： （ 1 ）交易动机是指人们为了日常交易的方便，而在手头保留一部分货币，基于交易性动机而产生的货币需求就是交易性货币需求。（ 2 ）凯恩斯的货币需求理论认为交易性货币需求只与收入水平有关，是收入的递增函数，而与利率等

16、其它变量无关。（ 3 ）鲍莫尔提出的平方根定律对交易性货币需求进行分析时，引入了存货理论，认为货币的交易性需求同样具有利率弹性。鲍莫尔认为，一般情况下，人们收入的取得与支用之间存在着时间差，所以理性的选择是把暂时不用的现金转化生息资产的形式，需用时再转变为现金，只要利息收入超过变现的成本花费（主要是手续费）就有利可图。所以说货币的交易需求同样具有利率弹性。13 答案要点： （ 1 ）微观角度是从微观主体的持币动机、持币行为来考察货币需求变动的规律性。剑桥方程式、凯恩斯货币需求函数、弗里德曼货币需求函数都是从微观角度分析货币需求。从微观角度分析货币需求的典型表现是引入机会成本变量；（ 2 ）宏观

17、角度是指货币当局为实现一定时期的经济发展目标、确定合理的货币供给增长率而从总体上考察货币需求。马克思的货币必要量公式、费雪交易方程式分析货币需求的宏观模型。这些模型不考虑微观主体的心理、预期等因素，也不考察机会成本变量对货币需求的影响，而是从收入、市场供给等指标的变动状况来进行考察。（ 3 ）把货币需求的分析分为宏观分析与微观分析，只是说明分析的角度和着力点有所不同，并不意味着可以厚此薄彼或相互替代。在对货币需求进行研究时，需要将二者有机地结合起来。一方面是因为宏观与微观的货币需求分析之间存在着不可割裂的有机联系，宏观货币需求分析不能脱离微观货币需求，而微观货币需求分析中也包含了宏观因素的作用

18、。另一方面，因为货币需求既属 于宏观领域，又涉及到微观范畴，单独从宏观或微观角度进行分析都有所缺憾。 14答案要点： 划分货币层次的主要依据是金融资产流动性的强弱。流动性程度不同的金融资产在流通中周转的便利程度不同，从而对商品流通和各种经济活动的影响程度也就不同。所以，按流动性强弱对不同形式 、不同特性的货币划分不同的层次，对科学地分析货币流通状况，正确地制定、实施货币政策，及时有效地进行宏观调控具有非常重要的意义。大多数经济学家主张应当根据货币基本职能来给货币下定义，因此货币供应量应当包括所有执行货币主要职能的信用工具。但在现实生活中，难以精确辨别一种信用工具是否是严格意义上的货币，在货币与

19、非货币之间并没有明显的界限。因此，目前大多数经济学家主张根据金融资产的流动性来定义、分类货币，确定货币供应量的不同范围。所谓金融资产的流动性是指一种金融资产能迅速转换成现金而对持有人不发生损失的能力，也就是变为现实的流通手段和支付手段的能力，也称变现力。流动性程度不同的金融资产对商品流通和其他经济活动的影响是不同的，因而也就具有不同程度的货币性。根据金融资产的不同流动性，可以将货币划分为下几个层次： M1=通货+银行体系的活期存款这也就是狭义的货币供应量。然而，各种金融机构的储蓄存款和定期存款以及国库券、人寿保险公司保险单等等也可视为潜在的购买力，很容易转变为现金，因而具有不同程度的流动性，可

20、以包含在广义的币供应量中。根据流动性的不同，可以将广义货币应量划分为以下几个层次：M2=M1+商业银行的定期存款储蓄存款M3=M2+其他金融机构的定期存款M4=M3+其他短期流动资产(如国库券、人寿保单等)货币是引起经济变动的重要因素，随着经济的发，货币与经济的联系日益密切，货币供求的变化对民经济的各方面产生着重大影响。因此，调控货币应量，使其适应经济发展的需要，已成为各国中央行的主要任务。可见，划分货币供应量的层次具有大的意义。第一，它便于经济分析，通过对货币供应量指标观察，可以分析国民经济的波动。第二，通过考察不同层次的货币对经济的影响，以从中选定与经济的变动关系最密切的货币资产，作为中央银行控制的重点，有利于中央银行调控货币供应，并及时观察货币政策的执行效果。15参考答案：前一种行为对M1和M2均有影响，而后一种行为仅对必有影响。从货币层次的划分可以看出：M1=通货+银行体系的活期存款，因此，将1 OO元存人活期账户会使M1，增大。而M2=M1+商业银行的定期存款和储蓄存款，所以M1的变化也将影响M2。这样前一种行为既影响M1又影响M2。储蓄存款不包含在M1之内，所以后一种行为只影响M2而不影响M1。