第四五章国有企业改革及创新课件10.ppt

1、1.2l企业与企业家的分析企业与企业家的分析l国有企业的理论分析国有企业的理论分析l国有经济的结构调整与体制改革国有经济的结构调整与体制改革lP89P89170170 .3企业与企业家的分析企业与企业家的分析 (一一)企业企业 1.1.定义定义 亚当亚当斯密：企业是以最小投入获得最斯密：企业是以最小投入获得最大产出的生产单位。大产出的生产单位。企业是从事经济活动，以获取利润为目的企业是从事经济活动，以获取利润为目的的经济组织。的经济组织。.4 2.2.市场经济中企业制度的三种基本类型市场经济中企业制度的三种基本类型 P118 P118l(1)(1)个人业主制企业个人业主制企业l个人业主制是古典

2、式的自然人企业。业个人业主制是古典式的自然人企业。业主制企业建立在业主家庭财产的基础之上，主制企业建立在业主家庭财产的基础之上，业主即企业的管理者和企业家。业主自主经业主即企业的管理者和企业家。业主自主经营自负盈亏营自负盈亏,对企业债务负无限责任。对企业债务负无限责任。.5l(2)(2)合伙制企业合伙制企业l合伙人企业也是古典式的自然人企业合伙人企业也是古典式的自然人企业.l合伙制企业是由两个或两个以上的个人联合伙制企业是由两个或两个以上的个人联合经营的机构，合伙人分享企业所得，并合经营的机构，合伙人分享企业所得，并参与经营和共同承担责任。合伙人对企业参与经营和共同承担责任。合伙人对企业债务负

3、无限责任。债务负无限责任。.6l(3)(3)公司制企业公司制企业 P118P118l包括股份有限公司和有限责任公司包括股份有限公司和有限责任公司.是现代企业制是现代企业制度的主要组织形式度的主要组织形式.l第一第一.公司是以股东为成员组合起来的法人企业公司是以股东为成员组合起来的法人企业.l“法人是具有民事权力能力和民事行为能力，法人是具有民事权力能力和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民事义务的组依法独立享有民事权利和承担民事义务的组织。织。”民法通则民法通则l第二第二.公司制度公司制度(现代企业制度现代企业制度)的主要内容的主要内容:P119:P119.7lA完善的企业法人制度完善的

4、企业法人制度:l确立企业法人财产权确立企业法人财产权,使企业真正成为独立享使企业真正成为独立享有民事权利和承担民事责任的法人实体有民事权利和承担民事责任的法人实体.l法人财产权法人财产权:由出资者注入的资本金及其企业由出资者注入的资本金及其企业拥有的独立支配的权利。拥有的独立支配的权利。l企业法人财产权是其民事权利和民事行为能力企业法人财产权是其民事权利和民事行为能力的基础，因而是建立企业法人制度的核心。的基础，因而是建立企业法人制度的核心。.8lB B严格的有限责任制度严格的有限责任制度.l出资者以其出资额为限，对企业承担有限出资者以其出资额为限，对企业承担有限责任。企业法人则以法人财产为限

5、对自己责任。企业法人则以法人财产为限对自己的债务承担有限责任。的债务承担有限责任。lC C合理的法人治理结构，建立相互独立、合理的法人治理结构，建立相互独立、相互制衡、相互协调的权力结构、决策结相互制衡、相互协调的权力结构、决策结构和监督机构构和监督机构.9l 公司治理结构的构成公司治理结构的构成l股东会股东会l董事会董事会 监事会监事会ll经理层经理层.10l(二二)企业家企业家 1.1.定义：定义：企业家的原意是指企业家的原意是指“冒险事业的经营者或组织冒险事业的经营者或组织者者”。在现代企业中企业家大体分为两类，一类。在现代企业中企业家大体分为两类，一类是企业所有者企业家，作为所有者他们

6、仍从事企是企业所有者企业家，作为所有者他们仍从事企业的经营管理工作；另一类是受雇于所有者的职业的经营管理工作；另一类是受雇于所有者的职业企业家业企业家(职业经理人职业经理人)。目前对企业家一词还没有一个权威的、统一的定目前对企业家一词还没有一个权威的、统一的定义义.11 2.2.企业家的人力资本分析：企业家企业家的人力资本分析：企业家 才能才能P144P144l（1 1）什么是人力资本？人力资本是指人们通）什么是人力资本？人力资本是指人们通过对自身投资形成的一种特殊资本。过对自身投资形成的一种特殊资本。l（2 2）人力资本的产权特征）人力资本的产权特征:人力资本所有权不人力资本所有权不可分割地

7、隶属于其本人所有。可分割地隶属于其本人所有。l（3 3）企业家才能）企业家才能:指企业家拥有的管理知识和指企业家拥有的管理知识和应对市场不确定性的能力。应对市场不确定性的能力。.123.3.作为所有者的企业家是剩余控制作为所有者的企业家是剩余控制 权、剩余索取权和企业产权的拥有者权、剩余索取权和企业产权的拥有者l(1)(1)剩余控制权剩余控制权:未被合约明确规定的未被合约明确规定的控制权利控制权利.l合约合约:合同契约合同契约.13 A.“A.“合同收入合同收入”、“合同权利合同权利”:在合同中明确在合同中明确规定的要素提供者应该获得的收入和权利规定的要素提供者应该获得的收入和权利.B.“B.

8、“剩余收入剩余收入”、“剩余权利剩余权利”:剩余剩余收入等于收入等于企业的总收入扣除其他要素所有者收入后的余企业的总收入扣除其他要素所有者收入后的余额；剩余权利等于其他要素所有者合同权利之额；剩余权利等于其他要素所有者合同权利之外的一切权利。外的一切权利。由于合同的不完全性由于合同的不完全性,“剩余收剩余收入入”和和“剩余权利剩余权利”由企业家获得由企业家获得.14l(2)(2)剩余索取权剩余索取权:P146:P146l企业收益用来支付各项成本之后所余部分的索企业收益用来支付各项成本之后所余部分的索取权。取权。l企业存在的目的是赢利企业存在的目的是赢利,因此一个企业在正常因此一个企业在正常情况

9、下都存在着除去成本之外的余额情况下都存在着除去成本之外的余额(剩余即剩余即利润利润).).获得这部分剩余的权利即剩余索取权获得这部分剩余的权利即剩余索取权.不同性质的企业不同性质的企业,剩余索取权的归属各不相同剩余索取权的归属各不相同.褚时健案例褚时健案例.15l(3)(3)企业产权企业产权l“产产”指财产，传统意义上产权即指物指财产，传统意义上产权即指物权。现代意义的权。现代意义的“产产”是指以稀缺性为是指以稀缺性为特点的经济资源。人类的经济活动离不特点的经济资源。人类的经济活动离不开人和物，因此，财产或经济资源包括开人和物，因此，财产或经济资源包括两类：物力要素和人力要素，现代产权两类：物

10、力要素和人力要素，现代产权也因此包括物力资本产权和人力资本产也因此包括物力资本产权和人力资本产权。权。.16 “权权”是市场交易过程中财产所有权及是市场交易过程中财产所有权及由所有权派生的占有权、使用权、收益由所有权派生的占有权、使用权、收益权和处分权等一系列权利的总称。权和处分权等一系列权利的总称。l产权是排他地占有、使用某种资产并取产权是排他地占有、使用某种资产并取得收益的权利。一个完整的产权应该包得收益的权利。一个完整的产权应该包括四种权利。括四种权利。P91P91.17l占有权，即排他性地拥有某种产权。这占有权，即排他性地拥有某种产权。这表明产权的所有者是明确的主体（自然人表明产权的所

11、有者是明确的主体（自然人或法人），它对财产的占有是排他性的。或法人），它对财产的占有是排他性的。l使用权，即可以在法律允许的范围之内使用权，即可以在法律允许的范围之内使用属于他的资产。这就表明产权的所有使用属于他的资产。这就表明产权的所有者可以独立地做出使用资产的决策，决定者可以独立地做出使用资产的决策，决定自己的资源配置。自己的资源配置。.18l收益权，即有权获得占有与使用收益权，即有权获得占有与使用 资产带来的利益。在市场经济中，收益权资产带来的利益。在市场经济中，收益权主要表现为对财富带来的增值部分的无偿主要表现为对财富带来的增值部分的无偿获得权，例如地租、房租、利息等。收益获得权，例如

12、地租、房租、利息等。收益权是所有权在经济上的实现。权是所有权在经济上的实现。l处分权。即可以自由地买卖转让资产的处分权。即可以自由地买卖转让资产的权利权利.是由所有权直接决定的权利。是由所有权直接决定的权利。.19l在市场经济中，产权用以界定人们在市场经济中，产权用以界定人们 在交易中如何受益、如何受损以及如在交易中如何受益、如何受损以及如何补偿的行为权利。现代社会依靠有何补偿的行为权利。现代社会依靠有效的产权制度，可以为经济增长提供效的产权制度，可以为经济增长提供强有力的支持强有力的支持.l明晰的产权是有效的激励机制和人明晰的产权是有效的激励机制和人 们之间交易的基础们之间交易的基础.李经纬

13、案例：李经纬案例：.20l该案例揭示了国有产权与市场经济在两方该案例揭示了国有产权与市场经济在两方l面的冲突。面的冲突。P104P104l其一：所有权主体的非人格化资本行为与其一：所有权主体的非人格化资本行为与要求企业以盈利为目标经营国有资产之间要求企业以盈利为目标经营国有资产之间的冲突的冲突.l其二：剩余索取权的不可转让性与要求企其二：剩余索取权的不可转让性与要求企业产权具有可交易性之间的冲突。业产权具有可交易性之间的冲突。.21 产权的原始形态是诸项权利的主体集于一产权的原始形态是诸项权利的主体集于一身，这时产权就是所有权。在现代市场经身，这时产权就是所有权。在现代市场经济条件下，产权内含

14、的诸项权利发生分解，济条件下，产权内含的诸项权利发生分解，同一财产由不同的财产主体掌握。这是财同一财产由不同的财产主体掌握。这是财产社会化占有和使用的结果。产社会化占有和使用的结果。l所有权与产权在经济学意义上的区别所有权与产权在经济学意义上的区别:P101.22l所有权只是作为一种法律上的单纯的排他所有权只是作为一种法律上的单纯的排他性的财产占有权而存在，即性的财产占有权而存在，即“原始所有权原始所有权”l产权是从所有权中分离出来的一组财产权产权是从所有权中分离出来的一组财产权利，包括财产的使用权、收益分享权、财利，包括财产的使用权、收益分享权、财产处置权等，即产处置权等，即“经济上的所有权

15、经济上的所有权”。l结论结论：企业产权应当明确界定，否则无人：企业产权应当明确界定，否则无人负责监督合约的履行。负责监督合约的履行。.23l（三）委托（三）委托-代理关系的产生及分析代理关系的产生及分析 P131P131l由于社会化大生产对资本规模和企业家才能的由于社会化大生产对资本规模和企业家才能的特殊要求特殊要求,导致了股份制企业的产生和委托导致了股份制企业的产生和委托-代代理关系的确立理关系的确立.委托代理关系是一种契约关系委托代理关系是一种契约关系.l 所有者（股东）所有者（股东）-董事会董事会-经理层经理层l 委托人委托人 代理人代理人l l 委托人委托人 代理人代理人 委托人委托人

16、代理人代理人委托人委托人代理人代理人.24l1.1.委托代理关系产生的首要原因是资本所有权委托代理关系产生的首要原因是资本所有权与控制权的分离与控制权的分离.l2.2.股份公司的委托代理成本收益分析股份公司的委托代理成本收益分析l委托代理成本是指委托人将企业委托给他人委托代理成本是指委托人将企业委托给他人代替自己经营管理时所付出的成本代价。包括代替自己经营管理时所付出的成本代价。包括l代理人的报酬；代理人的报酬；l代理人的机会主义行为导致的委托人利益损失代理人的机会主义行为导致的委托人利益损失.25 机会主义行为指代理人在经营过程中机会主义行为指代理人在经营过程中利用自己掌握信息的优势，以损害

17、委利用自己掌握信息的优势，以损害委托人利益而追求自己利益的行为。托人利益而追求自己利益的行为。（也称道德风险、败德行为）（也称道德风险、败德行为）P132P132 委托代理收益委托代理收益:指委托人将企业委托给指委托人将企业委托给他人经营管理时带给自己的收益他人经营管理时带给自己的收益.26l3.3.当委托人与代理人目标函数不一致当委托人与代理人目标函数不一致及信息不对称的条件下及信息不对称的条件下,就会产生代理就会产生代理问题问题.P132.P132l代理问题指代理人利用委托人的授代理问题指代理人利用委托人的授权从事有可能损害委托人利益的活动。权从事有可能损害委托人利益的活动。.27l4.4

18、.降低委托代理成本的对策降低委托代理成本的对策 l(1)(1)代理人的目标函数代理人的目标函数:作为职业经理人的代理人目标作为职业经理人的代理人目标=f=f（各种物（各种物质和非物质报酬：工资、奖金、荣誉、社质和非物质报酬：工资、奖金、荣誉、社会地位、个人价值实现等；增加闲暇时间会地位、个人价值实现等；增加闲暇时间和在职消费；规避风险等）。和在职消费；规避风险等）。.28作为国有董事和董事长的代理人目标作为国有董事和董事长的代理人目标=f=f（体现国有股东的意志和要求、谋（体现国有股东的意志和要求、谋求个人在公司中的物质和非物质报酬、求个人在公司中的物质和非物质报酬、追求个人价值的实现、个人仕

19、途升迁追求个人价值的实现、个人仕途升迁的机会等）的机会等）显然显然,与委托人追求利润最大化的目标函数不吻合。与委托人追求利润最大化的目标函数不吻合。.29l(2)2)建立对代理人的激励机制建立对代理人的激励机制 P134P134 年薪制年薪制 管理层收购管理层收购 MBO MBO(Management Buy-out)指公司的经理层利用借贷融资或股权交易指公司的经理层利用借贷融资或股权交易收购本公司的一种行为收购本公司的一种行为,以改变公司所有以改变公司所有制结构。通过收购使企业的经营者变成了制结构。通过收购使企业的经营者变成了企业的所有者企业的所有者.30股票期权制度等股票期权制度等l股票期

20、权股票期权l 股票期权是指一种合同，持有合同的一股票期权是指一种合同，持有合同的一方（经理人员）有权（但没有义务）向方（经理人员）有权（但没有义务）向另一方（公司）在指定的时刻（或此时另一方（公司）在指定的时刻（或此时刻之前）以固定的价格购买或出售某种刻之前）以固定的价格购买或出售某种指定数量的股票。指定数量的股票。.31l代理人拥有股票期权所能获得的实际收益代理人拥有股票期权所能获得的实际收益lS S可表示为：（欧式期权）可表示为：（欧式期权）l S=maxS=max（StXStX）Q Q，00l StSt表示期权到期（用表示期权到期（用t t时刻表示）的股票价时刻表示）的股票价格，即期权的

21、执行价格，格，即期权的执行价格，X X为委托人与代理人为委托人与代理人签定的报酬合同中期权的敲定价格，签定的报酬合同中期权的敲定价格，lQ Q为股票期权的数量。为股票期权的数量。.32l亚式期权收益：亚式期权收益：lS=maxS=max（SaXSaX）Q Q，00l式中式中SaSa表示代理人在任期内该公司股票表示代理人在任期内该公司股票的平均价格。的平均价格。.33（3 3）建立对代理人约束机制）建立对代理人约束机制 P137-138P137-138l经理劳务市场的竞争对代理人行为的约束。经理劳务市场的竞争对代理人行为的约束。l产品市场的竞争对代理人行为的约束产品市场的竞争对代理人行为的约束。

22、l资本市场的竞争对代理人行为的约束资本市场的竞争对代理人行为的约束l委托人对代理人行为的约束委托人对代理人行为的约束.34二国有企业的理论分析二国有企业的理论分析l(一一)国外的国有企业国外的国有企业:l1.1.定义：由国家投资兴办的属于国家所有的企定义：由国家投资兴办的属于国家所有的企业。业。l2.2.国有企业是特殊企业国有企业是特殊企业l国有企业天生就是一种被赋予一定社会政策义国有企业天生就是一种被赋予一定社会政策义务的特殊企业。务的特殊企业。.35l(1)(1)目标特殊目标特殊l建立国有企业就是为了弥补市场缺陷，建立国有企业就是为了弥补市场缺陷，完成特定的政策目标。市场经济中需要完成特定

23、的政策目标。市场经济中需要有一类企业以社会效益为目标。这就是有一类企业以社会效益为目标。这就是国有企业或各种类型的公营企业产生的国有企业或各种类型的公营企业产生的直接理由。直接理由。.36l(2)(2)与政府的关系特殊与政府的关系特殊l美国：国有企业由政府高度控制美国：国有企业由政府高度控制l德国：国有企业尽可能实行私有化德国：国有企业尽可能实行私有化 l英国：实现国有企业民营化英国：实现国有企业民营化l法国：国企地位举足轻重法国：国企地位举足轻重.37l日本：国企不与民争利日本：国企不与民争利 l新加坡：层级管理、自主经营、股新加坡：层级管理、自主经营、股权权控制、社会监督控制、社会监督 l

24、结论：现代企业制度下没有完全独立的结论：现代企业制度下没有完全独立的国有企业国有企业 .38l 3.3.国有企业必须由特殊法律来规范国有企业必须由特殊法律来规范自然人和法人可以按民法、商法及公司法等自然人和法人可以按民法、商法及公司法等所规定的一般规则建立和经营企业；所规定的一般规则建立和经营企业；国有企业不是自由契约的产物，国家既不是国有企业不是自由契约的产物，国家既不是自然人也不是法人，所以必须以特殊法律的形自然人也不是法人，所以必须以特殊法律的形式对国有企业的运作进行规范，对国有企业的式对国有企业的运作进行规范，对国有企业的经营决策权给予明确限定。经营决策权给予明确限定。.39l（二）中

25、国的国有企业（二）中国的国有企业 1.1.与国外国企相同之处：都是凭借政权力量由国家投资兴与国外国企相同之处：都是凭借政权力量由国家投资兴建的建的(没收、赎买、投资没收、赎买、投资)2.2.与国外国企和一般企业的不同之处与国外国企和一般企业的不同之处:既是特殊企业，又是一般企业既是特殊企业，又是一般企业 承担多元化职能：政治、社会、经济承担多元化职能：政治、社会、经济 数量众多，覆盖全社会所有行业数量众多，覆盖全社会所有行业3.3.改革前中国国有企业是不具有企业特征的生产组织和社区改革前中国国有企业是不具有企业特征的生产组织和社区 单位单位,是政府行政机构的附属物是政府行政机构的附属物.201

26、0/10/17.2010/10/17.40三三.国有经济的结构调整与体制国有经济的结构调整与体制 改革改革 P96P96 (一一)中国国有企业改革的背景中国国有企业改革的背景 案例：改革之前外国人眼中的中国企业案例：改革之前外国人眼中的中国企业 (二二)中国国有企业改革的阶段中国国有企业改革的阶段 中国国有企业的改革经历了放权让利、两中国国有企业的改革经历了放权让利、两权分离和建立现代企业制度三个阶段。权分离和建立现代企业制度三个阶段。.41 1.1.放权让利放权让利 案例案例:请给我们请给我们 “松绑松绑”公开信公开信 2.2.两权两权(所有权与经营权所有权与经营权)分离分离 案例案例:首都

27、钢铁公司两权分离首都钢铁公司两权分离 3.3.建立现代企业制度建立现代企业制度 .42l从从1998-2000年年3年脱困之后，以国务院国资年脱困之后，以国务院国资委的建立为契机，中国国有企业改革进入了一委的建立为契机，中国国有企业改革进入了一个新的阶段，这个阶段有三个特点：个新的阶段，这个阶段有三个特点：l第一国有经济的布局调整；第一国有经济的布局调整；l第二国有企业的大规模公司化改制；第二国有企业的大规模公司化改制；l第三，政府作为出资人代表，在所有权与经营第三，政府作为出资人代表，在所有权与经营权方面进行了分离的探索。权方面进行了分离的探索。.43 (三三)从战略上调整国有经济布局从战略

28、上调整国有经济布局 1.1.国有经济结构调整的目的是解决国有企业定国有经济结构调整的目的是解决国有企业定位问题位问题 19971997年中共十五大指出：年中共十五大指出：“国有经济的主导国有经济的主导作用，主要体现在控制力上。要从战略上调整作用，主要体现在控制力上。要从战略上调整国有经济的布局。对关系国民经济命脉的重要国有经济的布局。对关系国民经济命脉的重要行业和关键领域，国民经济必须占支配地位。行业和关键领域，国民经济必须占支配地位。在其他领域，可以通过资产重组和结构调整，在其他领域，可以通过资产重组和结构调整，以加强重点，提高国有资产的整体质量。以加强重点，提高国有资产的整体质量。”.44

29、l2.调整国有经济布局中应该加强的重点是调整国有经济布局中应该加强的重点是国民经济的命脉行业和关键领域国民经济的命脉行业和关键领域;l(1)关系国家安全的行业关系国家安全的行业(军事工业、造币工业、军事工业、造币工业、航天工业等航天工业等)；l(2)重要的公共产品生产和经营领域重要的公共产品生产和经营领域(大型基础大型基础设施以及其他具有较大社会经济效益的建设项目，如大江大设施以及其他具有较大社会经济效益的建设项目，如大江大河治理、重点防护林工程、重点公益事业等社会效益大、受河治理、重点防护林工程、重点公益事业等社会效益大、受益面广，而非国有企业目前尚无力承担或不愿承担的建设项益面广，而非国有

30、企业目前尚无力承担或不愿承担的建设项目目)；.45l(3)大型不可再生资源领域大型不可再生资源领域(如大型如大型油田、大型煤矿等开发项目油田、大型煤矿等开发项目)；l(4)对国家长期发展具有战略意义对国家长期发展具有战略意义的国民经济支柱产业和高新技术的国民经济支柱产业和高新技术产业中的主要门类。产业中的主要门类。.46l2006年年12月国资委提出月国资委提出:国有经济应对关系国国有经济应对关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域保持绝对控制力保持绝对控制力,包括军工、电网电力、石油包括军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等七大行业。

31、石化、电信、煤炭、民航、航运等七大行业。同时，国有经济对基础性和支柱产业领域的重同时，国有经济对基础性和支柱产业领域的重要骨干企业保持较强控制力，包括：装备制造、要骨干企业保持较强控制力，包括：装备制造、汽车、电子信息、建筑、钢铁、有色金属、化汽车、电子信息、建筑、钢铁、有色金属、化工、勘察设计、科技等九大行业。工、勘察设计、科技等九大行业。.47l国有企业基本掌握了整个中国的物流、信息国有企业基本掌握了整个中国的物流、信息l流和资金流。流和资金流。l物流领域物流领域：中国铁路基本垄断经营；民航运输周：中国铁路基本垄断经营；民航运输周转量的转量的80%80%以上由国有航空公司承担的；水运货物以

32、上由国有航空公司承担的；水运货物周转量国有经济承担的比重也接近周转量国有经济承担的比重也接近90%90%；在信息流在信息流领域，领域，全部的基础电信服务和大部分增值服务由全部的基础电信服务和大部分增值服务由国有企业承担；国有企业承担；在资金流方面在资金流方面，中国五大国有银，中国五大国有银行拥有的资金占绝对多数，并决定了整个社会资行拥有的资金占绝对多数，并决定了整个社会资金的分配。金的分配。.483.3.国有企业分类改革战略的选择国有企业分类改革战略的选择：P108P108(1)(1)提供公共物品的企业宜提供公共物品的企业宜选择国有国营选择国有国营模式模式 P108由政府筹资建立。由政府筹资建

33、立。政府直接任命或罢免这类国有企业的负责人。政府直接任命或罢免这类国有企业的负责人。对资本进入或退出这类行业实施控制。对资本进入或退出这类行业实施控制。对收入分配实行控制。对收入分配实行控制。控制价格与确定财政补贴数额。控制价格与确定财政补贴数额。.49l(2)(2)自然垄断性国有企业宜选择国有自然垄断性国有企业宜选择国有l 国控模式国控模式 P111P111l当单个企业生产给定数量的多种产品的总当单个企业生产给定数量的多种产品的总成本小于多个企业生产该产品组合时的总成本小于多个企业生产该产品组合时的总成本时，这一生产就具有自然垄断性。成本时，这一生产就具有自然垄断性。l我国现阶段的基础产业具

34、有自然垄断的特我国现阶段的基础产业具有自然垄断的特性。性。.50l基础产业主要内容基础产业主要内容l 第一第一.基础工业基础工业 能源工业：石油、天然气、煤炭、电力等能源工业：石油、天然气、煤炭、电力等原材料工业：重要矿产资源、钢材石油等原材料工业：重要矿产资源、钢材石油等l 第二第二.基础设施：基础设施：l 交通运输、机场、港口、通讯、水利等交通运输、机场、港口、通讯、水利等.51l基础产业中垄断性国企的特征：基础产业中垄断性国企的特征：l经营目标双重性：利润目标、社会目经营目标双重性：利润目标、社会目标；标；l 少数大企业比多个小企业更有效率；少数大企业比多个小企业更有效率；l 需巨额投资

35、，建设回收周期长；需巨额投资，建设回收周期长；l 需适度超前发展。需适度超前发展。.52l(3)(3)大型竞争性国企适宜进行股份制改造大型竞争性国企适宜进行股份制改造 P114l竞争性国有企业是指那些国家投资建成的、基竞争性国有企业是指那些国家投资建成的、基本不存在进入与退出障碍、同一产业部门内存本不存在进入与退出障碍、同一产业部门内存在众多企业、企业产品基本上具有同质性和可在众多企业、企业产品基本上具有同质性和可分性、以利润为目标的国有企业。大多分布在分性、以利润为目标的国有企业。大多分布在制造业、建筑业、商业、服务业等领域。这类制造业、建筑业、商业、服务业等领域。这类企业必须通过股份制改革成为市场竞争主体。企业必须通过股份制改革成为市场竞争主体。.53l（4 4）竞争性国有中小型企业适宜完全）竞争性国有中小型企业适宜完全l 放开放开 ，构建资本退出机制，构建资本退出机制 P115P115l股份制改造（参股）股份制改造（参股）l兼并重组兼并重组l债务重组债务重组l员工持股计划员工持股计划l有选择地出售有选择地出售l关闭破产关闭破产.54l 完l .