第三章理财规划计算工具与方法课件.ppt
- 【下载声明】
1. 本站全部试题类文档,若标题没写含答案,则无答案;标题注明含答案的文档,主观题也可能无答案。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
2. 本站全部PPT文档均不含视频和音频,PPT中出现的音频或视频标识(或文字)仅表示流程,实际无音频或视频文件。请谨慎下单,一旦售出,不予退换。
3. 本页资料《第三章理财规划计算工具与方法课件.ppt》由用户(晟晟文业)主动上传,其收益全归该用户。163文库仅提供信息存储空间,仅对该用户上传内容的表现方式做保护处理,对上传内容本身不做任何修改或编辑。 若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即通知163文库(点击联系客服),我们立即给予删除!
4. 请根据预览情况,自愿下载本文。本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
5. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007及以上版本和PDF阅读器,压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 第三 理财 规划 计算 工具 方法 课件
- 资源描述:
-
1、2023-1-22第三章理财规划计算工具与方法第三章理财规划计算工第三章理财规划计算工具与方法具与方法第三章理财规划计算工具与方法要求n领会金融理财的理论基础(货币时间价领会金融理财的理论基础(货币时间价值;利率理论);值;利率理论);n掌握理财规划的常用计算方法:掌握理财规划的常用计算方法:查表法查表法 计算器计算器 exceln运用现有资源完成理财规划运用现有资源完成理财规划(案例案例)第三章理财规划计算工具与方法 例题例题2 2:C公司年初从Y银行借入1000万元,并约定借期为N年,贷款年利率为I。问题:今年的1元是否等于明年的1元?例题例题1 1:C公司有N年后到期的500万元的期票一
2、张。若现在急用,欲全部提出,那么银行会付给公司多少?(已知银行的贴现利率为I)会是500万元?若是400万元的话,那么剩余的100万元?明显,同一笔资金的价值与时间时间有关。第三章理财规划计算工具与方法所以,资金随着时间的推移,会产生价值的变化 增(保)值增(保)值而且,时间越长,资金的增值越多 表现为:利息多了、利润多了等等这里,计量增值的方法可以用:总利息或利润的多少来计量,用单位时间的利息或利润的多少来计量利率利率当然,反时间方向反时间方向来认识这一现象,就是将来时间上的一笔数额的资金,在现在看来是不值那么多的!货币时间价值的来源第三章理财规划计算工具与方法货币时间价值的来源n节欲论节欲
3、论 投资者进行投资就必须推迟消费,对投资者进行投资就必须推迟消费,对投资者推迟消费的耐心应给以报酬,这投资者推迟消费的耐心应给以报酬,这种报酬的量应与推迟的时间成正比。时种报酬的量应与推迟的时间成正比。时间价值由间价值由“耐心耐心”创造。创造。第三章理财规划计算工具与方法第一节 货币时间价值的基本概念n一、货币时间价值的概念与影响因素n1、概念、概念n在无风险的条件下的增值在无风险的条件下的增值n由于时间因素形成的增值由于时间因素形成的增值 不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。间价值。2、影响货币时间价值的因素、影响货币时间价
4、值的因素 第三章理财规划计算工具与方法二、时间价值的基本参数二、时间价值的基本参数n1、现值(、现值(Present Value,PV),通常),通常指本金,也称折现值或在用价值,是指指本金,也称折现值或在用价值,是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值。现后的价值。n发生在时间序列起点、年初或计息期初发生在时间序列起点、年初或计息期初的资金。规定在期初。的资金。规定在期初。第一节 货币时间价值的基本概念第三章理财规划计算工具与方法终值1元在不同利率和不同期限下现值的变化第三章理财规划计算工具与方法n2、终值、终值(Future Value,FV),又
5、,又称将来值或本利和,是指现在一称将来值或本利和,是指现在一定量的资金在未来某一时点上的定量的资金在未来某一时点上的价值。通常记作价值。通常记作FV。n发生在年末、终点或计息期末的资金。发生在年末、终点或计息期末的资金。规定在期末。规定在期末。第三章理财规划计算工具与方法n按物价水平分为真实利率与规定按物价水平分为真实利率与规定利率利率(或挂牌利率或挂牌利率)n按度量次数分为名义利率与有效按度量次数分为名义利率与有效利率利率n年预期收益率年预期收益率3、时间、时间4、利率类型、利率类型第三章理财规划计算工具与方法真实利率与规定利率n当通货膨胀率较低当通货膨胀率较低(一般在一般在3%以下以下)时
6、时,真实利率真实利率=规定利率规定利率 通货膨胀率通货膨胀率第三章理财规划计算工具与方法单利计息指仅用本金计算利息,利息不再生息。单利计息时的利息计算式为:利息的计算有单利计息和复利计息之分。例:设本金为P,利率为r,计息周期数为t,利息为I,本金与利息之和为F。求F、I.则,t个计息周期后的本利和为:F=P(1+tr)n个计息周期后的利息为:I=F P=P tr三、记息的形式三、记息的形式-单利和复利单利和复利第三章理财规划计算工具与方法复利计息。是用本金和前期累计利息总额之和进行计息。即除最初的本金要计算利息外,每一计息周期的利息都要并入本金,再生利息。复利计算的本利和公式为:第一年初:有
7、本金:P第一年末:有本利和:F=P+Pr=P(1+r)第二年初:有本金:P(1+r)第二年末:有本利和:F=P(1+r)P(1+r)iP(1+r)2第三年初:有本金:P(1+r)2第三年末:有本利和:FP(1+r)3第t年初:有本金:P(1+r)t-1第n年末:有本利和:FP(1+r)t第三章理财规划计算工具与方法例某企业以6%的年利率向银行贷款1000万元,贷款期5年,以复利计算。问5年后企业支付多少利息?如果贷款期为十年呢?复利法:I=F P=1000(1+6%)5 1000=338.23万元 单利法:I=F P=P i n=10005 6%=300万元第三章理财规划计算工具与方法从例中可
8、以看到,当单利计算和复利计算的利率相等时,资金的复利值大于单利值,且时间越长,差别越大。由于利息是货币时间价值的体现,而时间是连续由于利息是货币时间价值的体现,而时间是连续不断的,所以利息也是不断地发生的。从这个意义不断的,所以利息也是不断地发生的。从这个意义上来说,上来说,复利计算方法比单利计算更能反映货币的复利计算方法比单利计算更能反映货币的时间价值。复利计息比较符合资金在社会再生产过时间价值。复利计息比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况,程中运动的实际状况,因此在理财规划中,绝大多因此在理财规划中,绝大多数情况是采用复利计算。数情况是采用复利计算。通常,商业银行的贷款是按复利计息
9、的。第三章理财规划计算工具与方法 如果计息周期是比年还短的时间单位,这样,一年内计算利息的次数不止一次了,在复利条件下每计息一次,都要产生一部分新的利息,因而实际的利率也就不同了(因计息次数而变化因计息次数而变化)。第三章理财规划计算工具与方法第三章理财规划计算工具与方法 假如按月计算利息,且其月利率为1%,通常称为“年利率12%,每月计息一次”。这个年利率12%称为“名义利率”。也就是说,名义利率等于每一计息周期的利率与每年的计息周期数的乘积。但是,按复利计算,上述“年利率12%,每月计息一次”的实际年利率则不等于名义利率,应比12%略大,为12.68%。第三章理财规划计算工具与方法四、有效
10、年利率(四、有效年利率(Effective Annual Rate,EAR)n有效年利率(有效年利率(EAR):在度量期():在度量期(1 1年)年)内得到的利息金额与此度量期开始时投内得到的利息金额与此度量期开始时投资的本金金额之比。资的本金金额之比。而且而且强调每个度量强调每个度量期仅支付一次利息。期仅支付一次利息。n有效年利率(有效年利率(EAR)是投资决策的重要)是投资决策的重要依据。依据。n所谓有效年利率就是所谓有效年利率就是当年复利次数当年复利次数m m次的次的情况下,所换算出来的相当于每年复利情况下,所换算出来的相当于每年复利一次情况下的收益率。一次情况下的收益率。第三章理财规划
11、计算工具与方法名义年利率(名义年利率(Annual Percentage Rate,APR)n名义年利率:名义年利率:当一个度量期(比如当一个度量期(比如1 1年)年)利息支付不是一次(利息支付不是一次(m m)或在多个度量期)或在多个度量期(多年)中利息支付一次的条件下出现(多年)中利息支付一次的条件下出现的利率。的利率。n借贷合同中必须载明利率(常为名义利借贷合同中必须载明利率(常为名义利率)率)第三章理财规划计算工具与方法名义年利率与有效年利率对照表年复利次数名义年利率(APR)(%)有效年利率(EAR)(%)41010.38129 121010.47131 521010.50648 3
12、651010.51558第三章理财规划计算工具与方法名义年利率(APR)与有效年利率(EAR)的关系n前提条件:复利期间前提条件:复利期间n名义年利率(名义年利率(APR):政策或机构规定):政策或机构规定的年度利率水平,新教材用的年度利率水平,新教材用r表示。表示。n有效年利率(有效年利率(EAR):在复利条件下,):在复利条件下,相同名义年利率对应不同的有效年利率,相同名义年利率对应不同的有效年利率,复利次数越多,有效年利率越高,因此,复利次数越多,有效年利率越高,因此,有效年利率能更准确衡量年度利率水平。有效年利率能更准确衡量年度利率水平。第三章理财规划计算工具与方法EAR =-1n利率
13、是重要的经济杠杆,理财中是关键利率是重要的经济杠杆,理财中是关键变量变量n复利条件下利息或收益回报应该按照有复利条件下利息或收益回报应该按照有效利率计算效利率计算nr为名义年利率,为名义年利率,m为为1年内复利或计息年内复利或计息次数次数nm=1,EAR=APR =rnm 1,EAR APR第三章理财规划计算工具与方法【例【例1】100万元进行投资,年利率是万元进行投资,年利率是12%,每半年计息一次,每半年计息一次,3年后的终值是年后的终值是()万万元。元。nA.141.86nB.150nC.140nD.142n第三章理财规划计算工具与方法nFV=100n =141.86第三章理财规划计算工
14、具与方法【例【例2】赵先生由于资金宽裕可以向朋友借出】赵先生由于资金宽裕可以向朋友借出200万元,万元,甲、乙、丙、丁四个朋友计息方法各有不同,赵先生甲、乙、丙、丁四个朋友计息方法各有不同,赵先生应该选择应该选择()。nA.甲:年利率甲:年利率15%,每年计息一次,每年计息一次nB.乙:年利率乙:年利率14.7%,每季度计息一次,每季度计息一次nC.丙:年利率丙:年利率14.3%,每月计息一次,每月计息一次nD.丁:年利率丁:年利率14%,连续复利,连续复利第三章理财规划计算工具与方法nB:-1 =15.53%nC:-1 =15.28%nD:-1 =15.03%第三章理财规划计算工具与方法n【
15、例3】一家银行采取的是每个月复利一一家银行采取的是每个月复利一次次 年利率是年利率是14.2%另一家银行是每半年另一家银行是每半年复利一次复利一次 年利率是年利率是14.5%。我想要贷款。我想要贷款的话的话 应该去哪家银行?应该去哪家银行?第三章理财规划计算工具与方法nEAR1=-1 =15.15%nEAR2 =-1 =15.03%n选择第选择第2家银行贷款家银行贷款第三章理财规划计算工具与方法练习:某公司向银行借款5000万元用于设备更新。已知贷款条件为年贷款利率10%,每半年复利计息一次,贷款期限为8年,求8年后该公司共需要还款多少?用两种方法计算解:解:r=10%i=10.25%F=50
16、00*(1+10.25%)8=10914.37万元 F=5000*(1+10%/2)8*2=10914.37万元第三章理财规划计算工具与方法复利计息有间断复利和连续复利之分。如果计息周期为一定的时间区间(如年、季、月),并按复利计息,称为间断复利间断复利;如果计息周期无限缩短,则称为连续复利连续复利。从理论上讲,资金是在不停地运动,每时每刻都通过生产和流通在增殖,但是在实际商业活动中,计息周期不可能无限缩短,因而都采用较为简单的间断复利计息。第三章理财规划计算工具与方法不同计息周期情况下的实际利率的计算比较计息周期 一年内计息周期数(m)年名义利率(r)%期利率(r/m)%年实际利率(i)%年
17、 1 12.00(已知)12.00 12.000半年 2 12.00(已知)6.00 12.360季度 4 12.00(已知)3.00 12.551 月 12 12.00(已知)1.00 12.683 周 52 12.00(已知)0.2308 12.736 日 365 12.00(已知)0.03288 12.748连续计息 12.00(已知)0 12.750从表中可知,复利计息周期越短,年名义利率与年实际利率差别越大,年实际利率越高。第三章理财规划计算工具与方法五、关于投资翻倍的五、关于投资翻倍的72律律 n在利率给定的情况下,一笔投资需要多在利率给定的情况下,一笔投资需要多长时间才能翻倍?经
18、公式推导发现,长时间才能翻倍?经公式推导发现,t=t=72/10072/100i i,这是很有名的投资翻倍这是很有名的投资翻倍7272律律第三章理财规划计算工具与方法投资翻倍的投资翻倍的72律表律表利率(%)72律(年)准确值(年)41817.67514.414.2161211.9710.2910.24899.01107.27.271266.121844.19第三章理财规划计算工具与方法中国理财品的年化收益率n如果产品是按月来计算投资期的话,那如果产品是按月来计算投资期的话,那么实际收益的计算方法为:么实际收益的计算方法为:年化收益率年化收益率12个月个月投资的月数投资的月数n如果理财产品按天
19、计的话,那么实际收如果理财产品按天计的话,那么实际收益就是:益就是:年化收益率年化收益率365天天投资天数投资天数第三章理财规划计算工具与方法For examplen“金葵花金葵花”票据盈产品,投资期为票据盈产品,投资期为1个月,个月,产品说明书标示,预期年收益率为产品说明书标示,预期年收益率为5.6%,那么投资那么投资5万元的话,投资期结束,万元的话,投资期结束,n最高可拿到:最高可拿到:?第三章理财规划计算工具与方法For examplen“金葵花金葵花”票据盈产品,投资期为票据盈产品,投资期为1个月,个月,产品说明书标示,预期年收益率为产品说明书标示,预期年收益率为5.6%,那么投资那么
20、投资5万元的话,投资期结束,万元的话,投资期结束,n最高可拿到:最高可拿到:50000(0.056/12)1=233.3元,元,而不是而不是500000.056=2800元。元。第三章理财规划计算工具与方法关于理财产品n年化收益率不等于当期收益率年化收益率不等于当期收益率n预期收益率不等于实际收益率预期收益率不等于实际收益率第三章理财规划计算工具与方法利率小结n复利条件下,利率按度量期计息次数多复利条件下,利率按度量期计息次数多少分为有效利率与名义利率,计算与决少分为有效利率与名义利率,计算与决策中需要仔细分辨并通过策中需要仔细分辨并通过“等价公式等价公式”进行换算。进行换算。n中国理财产品常
21、常告知年化预期收益率。中国理财产品常常告知年化预期收益率。第三章理财规划计算工具与方法第二节第二节 现金流的计算现金流的计算n一、复利一、复利n二、年金二、年金n三、三、NPV、IRR第三章理财规划计算工具与方法第二节第二节 现金流的计算现金流的计算n一、复利一、复利n复利终值复利终值n复利现值复利现值第三章理财规划计算工具与方法复利终值复利终值(FV)(FV)的计算的计算nFV =PVFV =PVn其中,其中,FVFV为为终值,即本利和;终值,即本利和;PVPV为为现值,即本金;现值,即本金;r r为利率、投资报酬率等;为利率、投资报酬率等;n n为期数为期数 ;为复利终值系数为复利终值系数
22、/终值终值 利率因子利率因子.第三章理财规划计算工具与方法【例1】n小明存小明存100万,利率万,利率3%,为期,为期3年,则到年,则到期本利和为多少?期本利和为多少?n查复利终值系数表,其终值系数为查复利终值系数表,其终值系数为1.093,1.093109.3(万)(万)第三章理财规划计算工具与方法查表法(表在教材198-199)n通过复利终值系数表迅速求出复利终值通过复利终值系数表迅速求出复利终值n但当利率复杂或期数更多时,该表有局但当利率复杂或期数更多时,该表有局限限第三章理财规划计算工具与方法【例例2 2】n刘小姐购买了面值为刘小姐购买了面值为1000010000元的国库券,元的国库券
23、,该国库券每年计息该国库券每年计息4 4次,票面利率为次,票面利率为6%6%,如果投资如果投资3 3年,刘小姐可以达到多少累积年,刘小姐可以达到多少累积值?值?第三章理财规划计算工具与方法n解:先判断案例中的利率形式。解:先判断案例中的利率形式。6%6%是一是一年的名义利率,一季的有效利率应为年的名义利率,一季的有效利率应为1.5%1.5%。投资投资3 3年复利年复利1212次。次。n =10000=10000n=11956.2=11956.2(元)(元)n 即刘小姐投资国库券即刘小姐投资国库券3 3年可以累积年可以累积11956.211956.2元。元。第三章理财规划计算工具与方法【例【例3
24、 3】n富兰克林死于富兰克林死于17901790年。他在自己的遗嘱年。他在自己的遗嘱中写到,他将分别向波士顿和费城捐赠中写到,他将分别向波士顿和费城捐赠10001000美元。捐款将于他死后美元。捐款将于他死后200200年赠出。年赠出。19901990年时,付给费城的捐款已经变成年时,付给费城的捐款已经变成200200万,而给波士顿的已达到万,而给波士顿的已达到450450万。试计算万。试计算两者的投资回报率。两者的投资回报率。第三章理财规划计算工具与方法n解:这是一个有趣的复利问题。解:这是一个有趣的复利问题。n对于费城,对于费城,2 2,000000,000=1000000=1000 i=
展开阅读全文