财务风险预警课件.ppt
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- 财务 风险 预警 课件
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1、财务风险预警张金昌 研究员定义n财务风险预警主要是以财务会计信息资料为基础,以计算、统计、分析、监控等方法为手段,设置预警指标,观察这些指标的变化,对企业可能或者将要面临的财务风险进行实时监控和预测警示。财务风险n出现财务危机的风险n资金链断裂风险(资金紧张风险)n异常波动风险(不正常发展风险)n经营亏损风险(收支不相协调风险)n还债风险(流动性风险)n破产风险(资金、信誉、意外事故)资金链断裂风险n经营资金需求不能满足n银行不信任n拖欠应付款n工程后续资金不足n收购兼并失败财务危机四阶段n潜伏期n表现期n恶化期n发作期财务危机潜伏期n盲目进行扩张n销售额下降n销售额上升,但利润下降n外部环境
2、发生重大变化n企业流动性差n经营信誉持续降低n经营秩序混乱n管理出现乱象财务危机表现期n自有资本不足n过分依赖外部资金,利息负担过重n财务预警失灵n拖延偿付n利润下降或亏损加剧n领导独断专行财务危机恶化期、发作期n恶化期n经营者无心关注业务,专心于财务周转n账款拖欠,资金周转困难n债务到期违约不支付n财务危机实现期n负债超过资产,丧失偿付能力n宣布倒闭清盘n经营者外逃A记分表n一、经营缺点因素一、经营缺点因素n总经理兼董事长,且独断专行n在办公会上总经理说了算会办公会流于形式n决策层人员失衡,敢于发言、敢于承担责任的人缺乏n财务主管能力低下,资金管理混乱n企业管理制度陈旧或缺乏制度,不能及时调
3、新n没有现金周转计划或有计划但从未及时调整或执行n没有成本控制系统,对企业实际经营成本一知半解n较差的应变能力,产品、设备、技术、运作战略、经营模式A记分法n二、经营错误因素二、经营错误因素n欠债太多n企业过度发展n过度依赖大项目n三、破产因素三、破产因素n财务报表上显示不佳的信号n总经理操纵会计账目,以掩盖企业滑坡的实际n非财务反映:工资冻结、士气低落、人员外流n晚期迹象:债权人扬言要诉讼三个月资金周转表法n企业转入下一个月的资金是否占总收入的20%以上n月支出额是否在月销售额的60%以下(批发企业)或40%以下(制造企业)异常波动预警n收入:产品价格、产品销售量n成本:原材料价格、合格率、
4、主业成本n管理费用、销售费用n应收款、存货、应付款n不良资产(其他应收、应付款等)n实现利润经营亏损预警损益预警模式表 其中:经营收益=主营业务利润+其他业务利润营业费用管理费用+投资收益 经常收益=经营收益财务费用 期间收益=经常收益+补贴收入+营业外收入营业外支出 损益表 A B C D E F 经营收益 亏损 亏损 赢利 赢利 赢利 赢利 经常收益 亏损 亏损 亏损 亏损 赢利 赢利 期间收益 亏损 赢利 亏损 赢利 亏损 赢利 说 明 接近破产状态 继续下去将导致破产 视亏损情况而定 正常 经营指标预警n现金和存货不断减少,应收账款不断增加n营业安全水平n=(现有或预计销售额-保本销售
5、额)/现有(预计)销售额 n资金安全水平n=资产变现率-资产负债率 fasoft资金链预警n三个指标监控资金链n营运资本监控投融资环节n营运资金需求监控经营环节n现金支付能力监控支付环节 资产负债表项目新分类方法经营性负债经营性负债 结构性资产结构性资产经营性资产经营性资产结构性负债结构性负债 货币性资产货币性资产货币性负债货币性负债 资金占用 资金来源企业的投融资活动流动资产流动资产非流动资产非流动资产流动负债流动负债非流动负债非流动负债企业的营运资本n长期长期性性资金来源用于日常经营活动的资资金来源用于日常经营活动的资金数额,称为金数额,称为营运资本营运资本,即:即:n营运资本=非流动负债
6、非流动资产n在数值上:营运资本=流动资产-流动负债n但在本质上它是由投资、融资和创造利润的能力决定的非流动负债非流动负债营运资本是企业经营活动的血液流动资产流动资产非流动资产非流动资产流动负债流动负债经营活动需要多少资金n取决于经营活动的资金需求n企业生产经营所需要的资金,等于经营环节的资金占用,被经营环节所带来的资金满足之后,不足的、需要企业提供的部分n企业如果不提供这部分资金,则正常的生产经营活动就无法顺利进行企业的营运资金需求是多少经营性资产经营性资产经营性负债经营性负债货币资金短期投资应收票据短期借款应付票据营运资金需求营运资金需求=经营性资产经营性资产-经营性负债经营性负债企业的现金
7、支付能力由什么决定?n企业的现金支付能力,或者说企业的造血功能,是由企业的生产经营活动和企业的投融资活动共同决定的,即:n企业的现金支付能力企业的现金支付能力 =企业的企业的营运资本营运资本-营运资金需求营运资金需求 经营状况良好的企业货币资金短期投资短期借款应付票据应收票据经营性资产经营性负债非流动资产非流动负债造血功能缺乏的企业(双缺口)货币资金短期投资短期借款应付票据应收票据经营性资产经营性负债非流动资产非流动负债六种基本情况状态状态现 金现 金支 付支 付能力能力营运资营运资金需求金需求营运资本营运资本1协调且有造血协调且有造血能力能力000并且并且营运资金需求营运资金需求2资金大量富
8、裕资金大量富裕003经营活动协调经营活动协调且有支付能力且有支付能力000,但其绝对值小于营运资金需求的但其绝对值小于营运资金需求的绝对值绝对值4有造血功能但有造血功能但贫血贫血000,但其绝对值大于营运资金需求的但其绝对值大于营运资金需求的绝对值绝对值5协调但有支付协调但有支付困难困难00但但营运资金需求营运资金需求6严重不协调严重不协调00大唐电信财务数据年份年份200220012000货币性资产货币性资产646,300,086.00 730,656,694.00 555,634,464.00 货币性负债货币性负债2,247,395,584.00 1,468,584,368.00 1,06
9、8,079,424.00 现金支付能力现金支付能力-1,601,095,498.00-737,927,674.00-512,444,960.00 经营性流动资产经营性流动资产4,064,395,850.00 3,404,346,186.00 3,127,907,808.00 经营性流动负债经营性流动负债825,887,744.00 1,279,769,936.00 1,315,947,456.00 营运资金需求营运资金需求3,238,508,106.00 2,124,576,250.00 1,811,960,352.00 营运资本营运资本1,637,412,608.00 1,386,648,5
10、76.00 1,299,515,392.00 非流动资产非流动资产881,334,272.00 906,598,144.00 943,501,056.00 非流动负债非流动负债2,518,746,880.00 2,293,246,720.00 2,243,016,448.00 主营业务收入主营业务收入2,091,403,136.002,051,455,360.002,397,623,808.00净利润净利润22,806,858.0036,100,020.00178,439,760.00大唐电信协调性分析实例n盈利并不一定经营协调。盈利并不一定经营协调。n公司收入没有增长,营运资金需求却大公司收
11、入没有增长,营运资金需求却大幅增长,经营性流动负债呈减少趋势。幅增长,经营性流动负债呈减少趋势。非货币性流动资产大幅增加,资产周转非货币性流动资产大幅增加,资产周转放慢,占用资金增加放慢,占用资金增加n现金支付能力持续不足,缺口逐年扩大。现金支付能力持续不足,缺口逐年扩大。n协调性分析表明,公司不具备投资价值协调性分析表明,公司不具备投资价值n2003年年9月季报数据,公司经营已由盈月季报数据,公司经营已由盈转亏,公司市值也大幅度缩水。转亏,公司市值也大幅度缩水。四川长虹财务数据货币性资产货币性资产3,322,888,256.00 3,823,786,368.00 3,615,065,408.
12、00 货币性负债货币性负债3,977,434,880.00 2,521,101,376.00 1,035,175,424.00 现金支付能力现金支付能力-654,546,624.00 1,302,684,992.00 2,579,889,984.00 经营性流动资产经营性流动资产11,936,202,688.00 10,422,862,464.00 9,100,350,144.00 经营性流动负债经营性流动负债1,750,187,264.00 2,355,641,792.00 2,469,690,624.00 营运资金需求营运资金需求10,186,015,424.00 8,067,220,67
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