财务管理第二章财务报表分析课件.ppt

1、第一节第一节 财务分析与方法财务分析与方法第二节第二节 财务效率分析财务效率分析第三节第三节 现金流量表分析现金流量表分析第二章第二章2023-1-19公司理财2学习目标学习目标 熟悉财务报表分析的方法熟悉财务报表分析的方法 熟悉财务分析的各类效率比率熟悉财务分析的各类效率比率 掌握财务效率的相关指标掌握财务效率的相关指标 熟悉现金流量和收益质量的关系熟悉现金流量和收益质量的关系2023-1-19公司理财3基本财务报表信息含量基本财务报表信息含量一一财务报表分析的方法财务报表分析的方法二二2023-1-19公司理财4一、基本财务报表信息含量一、基本财务报表信息含量财务报表分析是通过对财务数据和

2、相关信息的汇总、计算、对比和说明，借以揭示和评价公司的财务状况、经营成果、现金流量和公司风险，为报表使用者进行投资、筹资和经营决策提供财务信息。2023-1-19公司理财5财务报表分析的目的财务报表分析的目的财务报表分析的目的是将财务报表数据转换为更为有用的信息，帮助报表使用者进行有关决策。2023-1-19公司理财6财务报表分析的使用人财务报表分析的使用人 分析人分析目的股东为决定是否投资，需要分析公司的盈利能力；为决定是否转让股份，需要分析盈利状况、股价变动和发展前景；为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力；为决定股利分配政策，需要分析筹资状况。债权人为决定是否给公司贷

3、款，需要分析贷款的报酬和风险；为了解债务人的短期偿债能力，需要分析其流动状况；为了解债务人的长期偿债能力，需要分析其盈利状况和资本结构。经理人员为改善财务决策，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题。供应商为决定建立长期合作关系，需要分析公司的长期盈利能力和偿债能力；为决定信用政策，需要分析公司的短期偿债能力。政府为履行政府职能，需要了解公司纳税情况、遵守政府法规和市场秩序的情况以及职工的收入和就业状况。注册会计师为减少审计风险，需要评估公司的盈利性和破产风险；为确定审计的重点，需要分析财务数据的异常变动。2023-1-19公司理财7（一）基本财务报表（一）基本财务报表

4、1 1。资产负债表。资产负债表 资产负债表是用来反映公司某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的一种静态报表。编制依据：资产=负债+所有者权益 作用：了解公司拥有的经济资源及其分布状况；分析公司的资本来源及其构成比例；预测公司资本的变现能力、偿债能力和财务弹性。2023-1-19公司理财8 2 2。利润表。利润表 总括反映公司一定期间（月份、年份）内生产经营成果的动态报表。编制依据：收入 费用=利润 作用：了解公司一定时期的收益、成本耗费及经营成果；分析公司的发展趋势和盈利能力；考核公司管理人员的经营业绩。2023-1-19公司理财9 3 3。现金流量表。现金流量表 现金流量表是反映公司在一

5、定会计期间内现金的流入量、流出量以及净流量的动态报表。编制依据：现金流入量现金流出量现金净流量 作用：分析公司在一定时期内现金的生成能力和使用方向；反映现金在流动中的增减变动状况，说明资产、负 债、所 有 者 权 益 变 动 对 现 金 的 影 响；从现金流量的角度揭示公司的财务状况和经营成果。2023-1-19公司理财104 4。股东权益增减变动表。股东权益增减变动表 股东权益增减变动表是反映上市公司本期（年度或中期）内截止期末股东权益增减变动情况的报表。2023-1-19公司理财11（二）报表附注（二）报表附注 报表附注是指对财务报表编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目所作的解释。

6、基本内容：会计政策和会计估计及其变更情况的说明；重大会计差错更正的说明；关键计量假设的说明；或有事项和承诺事项的说明；资产负债表日后事项的说明；关联方关系及其交易的说明；重要资产转让及其出售的说明；公司合并、分立的说明；重大投资、融资活动的说明；财务报表重要项目的说明；有助于理解和分析财务会计报表需要说明的其他事项。2023-1-19公司理财12 财务报表与公司经济活动的关系财务报表与公司经济活动的关系 2023-1-19公司理财13三、财务报表分析的方法三、财务报表分析的方法（一）比较分析（一）比较分析(comparative analysis)又称横向分析(horizontal analy

7、sis)，是指前后两期财务报表间相同项目变化的比较分析。揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。财务报表财务报表（资产负债表（资产负债表损益表损益表现金流量表等）现金流量表等）财务报表财务报表（资产负债表（资产负债表利润表利润表现金流量表等）现金流量表等）比较分析比较分析A 会计期间会计期间B 会计期间会计期间 绝对金额增减绝对金额增减百分率增减百分率增减2023-1-19公司理财142023-1-19公司理财15（二）结构百分比分析（二）结构百分比分析 又称纵向分析(vertical analysis)，是指同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百分

8、比报表进行分析。揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。便于不同规模的公司之间进行可比。2023-1-19公司理财16 财务报表财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表等）流动资产其他长期资产无形资产长期投资固定资产资产总额货币资金短期投资应收账款存货 百分比报表百分比报表分析编制结构百分比分析2023-1-19公司理财17（三）趋势百分比分析（趋势分析或指数分析）（三）趋势百分比分析（趋势分析或指数分析）将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选择其中某一年份作为基期，计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。某期趋势百分比（报告期金额/基期金额）100%揭示各期间财务状况的发展趋

9、势。2023-1-19公司理财18各会计期间 财务报表财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）财务报表财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）财务报表财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）财务报表财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）财务报表财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）ABCD假定A会计期间为基期基期各会计期间的同一项目之间的比较分析趋势百分比分析2023-1-19公司理财19（四）（四）财务比率分析财务比率分析 财务比率分析(financial ratio analysis)是指通过将两个有关的会计项目数据相除，从而得到各种财务比率以揭示同一张财务报表中不同项目之间，或不同财

10、务报表不同项目之间内在关系的一种分析方法。比率分析可以是同一公司不同时期财务比率的比较分析，也可以是同一时期不同公司的财务比率的比较分析。2023-1-19公司理财20（五）（五）因素分析因素分析 因素分析法(factors analysis)是利用各种因素之间的数量依存关系，通过因素替代，从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的影响程度。具体方法有两种：一是连环替代法 二是差额分析法2023-1-19公司理财21（1 1）连环替代法）连环替代法设设F=AF=AB BC C基数（计划、上年、同行业先进水平）基数（计划、上年、同行业先进水平）F0=A0F0=A0B0B0C0C0，实际实际F1

11、=A1F1=A1B1B1C1C1基数：基数：F0=A0F0=A0B0B0C0 C0 （1 1）置换置换A A因素：因素：A1A1B0B0C0 C0 （2 2）置换置换B B因素：因素：A1A1B1B1C0 C0 （3 3）置换置换C C因素：因素：A1A1B1B1C1 C1 （4 4）（2 2）-（1 1）即为）即为A A因素变动对因素变动对F F指标的影响指标的影响（3 3）-（2 2）即为）即为B B因素变动对因素变动对F F指标的影响指标的影响（4 4）-（3 3）即为）即为C C因素变动对因素变动对F F指标的影响指标的影响2023-1-19公司理财22（2 2）简化的差额分析法）简化

12、的差额分析法 A A因素变动对因素变动对F F指标的影响：（指标的影响：（A1-A0A1-A0）B0B0C0C0 B B因素变动对因素变动对F F指标的影响：指标的影响：A1A1（B1-B0B1-B0）C0C0 C C因素变动对因素变动对F F指标的影响：指标的影响：A1A1B1B1（C1-C0C1-C0）注意：注意：差额分析法只适用于当综合指标等于各因素之间连差额分析法只适用于当综合指标等于各因素之间连乘或除时；当综合指标是通过因素间乘或除时；当综合指标是通过因素间“加加”或或“减减”形成时，不能用差额分析法。形成时，不能用差额分析法。2023-1-19公司理财23偿债能力分析偿债能力分析一

13、一获利能力分析获利能力分析二二营运分析营运分析三三市况测定比率市况测定比率四四2023-1-19公司理财24指标计算规律指标计算规律分母分子率分母分子率：指标名称中前面提到的是分母，后面提到的是分子。比如资产负债率，资产是分母，负债是分子。分子比率分子比率：指标名称中前面提到的是分子。比如权益比率，权益就是分子。2023-1-19公司理财25 在比率指标计算，分子分母的时间特征必须一致。即同为时点指标，或者同为时期指标。若一个为时期指标，另一个为时点指标，则按理说应该把时点指标调整为时期指标，调整的方法是计算时点指标的平均值，可以按月平均,也可按年平均即年初与年末的平均数。为了简便，也可以使用

14、期末数。2023-1-19公司理财26 主要用于评价公司按时履行其财务义务的能力 反映偿债能力的指标主要包括短期偿债能力和长期偿债能力两大类短期偿债能力短期偿债能力 流动比率 速动比率 现金比率长期偿债能力长期偿债能力利息保障倍数资产负债率权益比率到期债务本息偿付比率强制性现金支付比率一、偿债能力分析一、偿债能力分析2023-1-19公司理财271 1。流动比率。流动比率 国际标准国际标准：2：1的水平，即200%的水平。评价评价 含义含义：流动资产与流动负债的比率，反映企业用可在短期内短期内转变为现金的流动资产偿还流动负债的能力。计算公式：计算公式：流动负债流动资产流动比率 公司经营公司经营

15、债权人债权人（一）短期偿债能力（一）短期偿债能力2023-1-19公司理财282 2。速动比率。速动比率 含义含义：速动资产速动资产与流动负债的比率，能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及偿还短期负债的能力。计算公式计算公式：流动负债速动资产速动比率 评价：评价：速动比率越高，表明企业短期偿还债务的能力越强。速动资产包括货币速动资产包括货币资金、交易性金融资金、交易性金融资产、各种应收款资产、各种应收款项等。项等。2023-1-19公司理财29 国际标准国际标准：1 1：1 1的水平，即100%的水平。不同行业的速动比率有很大差别。采用大量现金销售的商店，几乎没有应收款项，速动比率大大低于

16、1很正常。相反，一些应收款项较多的企业，速动比率可能要大于1。2023-1-19公司理财303 3。现金比率。现金比率 含义含义：是公司的现金类资产与流动负债之间的比率。国际标准国际标准：一般认为20%就意味着偿债能力较强 计算公式计算公式：流动负债货币资金现金比率 评价：评价：现金比率越高，表明企业短期偿还债务的能力越强。2023-1-19公司理财311 1。利息保障倍数。利息保障倍数 含义：公司一定时期息税前收益与利息费用的比率，反映了公司获利能力对债务偿付的保证程度。计算公式：利息费用利息费用税前收益利息费用息税前收益利息保障倍数 评价：利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多

17、。该比率至少应大于1，否则企业就不能举债经营。国际上通常认为该指标为3时比较恰当。考核标准：从连续几年计算的利息保障倍数中选择最低的会计年度考核。净收益净收益+所得税所得税+利息费用利息费用（二）长期偿债能力（二）长期偿债能力2023-1-19公司理财32【提示】这里的“利息费用”是指本期的全部应计利息，不仅包括计入利润表财务费用的利息费用，还应包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息；相应地，分子“息税前利润”中的“利息费用”则是指本期的全部费用化利息，不仅包括计入利润表财务费用的利息费用，还包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息的本期费用化部分（其中，也包括以前期间资本化利息的本

18、期费用化部分）。实务中，如果本期资本化利息金额较小，可将财务费用金额作为分母中的利息费用；如果资本化利息的本期费用化金额较小，则分子中此部分可忽略不计，不作调整。2023-1-19公司理财33 含义：含义：负债总额对资产总额的比率，表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。2 2。负债比率（资产负债率）。负债比率（资产负债率）计算公式：计算公式：%100资产总额负债总额负债比率 评价：评价：通行标准：通行标准：不应高于50%；当资产负债率大100%时，表明企业资不抵债。股股 东东债权人债权人2023-1-19公司理财34 资产总额相当于股东权益的倍数。表

19、明1元股东权益拥有的总资产。评价：权益乘数越大，负债比率就越大，企业的财务风险也越大。计算公式：股东权益负债总额股东权益负债总额股东权益股东权益资产总额乘数权益13 3。权益乘数。权益乘数)1(1资产负债率2023-1-19公司理财354 4。到期债务偿付比率。到期债务偿付比率 含义：用来衡量公司到期债务本金及利息可由经营活动创造的现金来支付的程度。评价：该比率越大，表明企业的长期偿债能力越强，如果该比率小于100%，说明公司经营活动产生的现金不足以偿付本期到期的债务及利息支出，公司必须融资。%100本期到期债务本息经营现金净琉璃到期债务偿付比率 计算公式2023-1-19公司理财365 5。

20、强制性现金支付比率。强制性现金支付比率 含义：用来衡量公司是否有足够的现金以履行其偿还债务、支付经营费用等责任。评价：该比率越大，表明企业的现金偿付能力越强。%100偿还本期债务本息付现经营现金流出量现金流入量总计强制性现金支付比率 计算公式2023-1-19公司理财37保持适当的偿债能力对于不同利益者的意义保持适当的偿债能力对于不同利益者的意义 评价者分 析债权人他们希望企业具有尽可能强的偿债能力。股东不能及时偿债可能导致企业破产，但是提高流动性又必然降低盈利性，需要一个合理的偿债能力；在偿债能力问题上，债权人和股东的利益并不一致。股东更愿意拿债权人的钱去冒险。管理当局为能够取得贷款，他们必

21、须考虑债权人对偿债能力的要求；为股东的利益，必须权衡企业收益和风险，保持适当偿债能力；为自身的利益，则更倾向于维持较高的偿债能力。供应商和消费者短期偿债能力不足意味着企业履行合同的能力较差，希望企业具有较高的偿债能力。2023-1-19公司理财38二、获利能力分析二、获利能力分析 获利能力分析是财务比率分析的核心，主要用于分析公司收入与成本、收益和投资之间的关系。反映公司获利能力的指标:以销售销售为基础的盈利指标营业利润率成本费用利润率以资产或股权资产或股权为基础的收益率指标净资产收益率总资产收益率2023-1-19公司理财39（一）营业利润率一）营业利润率 含义：用来衡量公司销售收入的获利水

22、平 计算公式：营业收入净额营业利润额营业利润率 营业利润率反映公司的初始盈利能力，表示1元销售收入扣除营业成本之后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。2023-1-19公司理财40（二）成本费用利润率（二）成本费用利润率 含义：公司为了取得利润而付出的代价，包括营业成本和三项期间费用。计算公式：成本费用总额利润总额成本费用利润率 该比率越高，表明公司为取得利益而付出的代价越小。2023-1-19公司理财41（三）净资产收益率或股权收益率（三）净资产收益率或股权收益率（return on equity,ROE）含义：公司的净收益与股东权益平均余额的比率，反映为普通股股东创造的收益 。一般认

23、为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度越高。度越高。计算公式：股东权益平均余额优先股股息净收益ROE2023-1-19公司理财42（四）总资产收益率（四）总资产收益率（return on return on assets,ROAassets,ROA）含义：公司在一定时期创造的收益与总资产平均占用额的比率，表明公司全部资产的获利水平。计算公式：按照分析的角度（采取的收益指标）不同，有不同计算方法：反映企业资产综合利反映企业资产综合利用效

24、果，是衡量企业用效果，是衡量企业利用债权人和所有者利用债权人和所有者权益总额所取得盈利权益总额所取得盈利的重要指标。的重要指标。%100平均资产总额利息支出利润总额总资产收益率2023-1-19公司理财43 总资产收益率越高，表明公司的资产利用效益越好，整个公司盈利能力越强，经营管理水平越高。2023-1-19公司理财44 假设不考虑优先股，净资产收益率和总资产收益率之间的关系:股权资本负债资本债成本税后负收益率总资产收益率总资产ROE影响净资产收益率的因素影响净资产收益率的因素总资产收益率税后负债成本 负债与股权资本比率（财务杠杆）负债利息率 所得税税率税后负债成本=负债利息率（1-所得税税

25、率）2023-1-19公司理财451 1。应收账款周转率。应收账款周转率 含义：公司一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，是考核应收账款变现能力的重要指标。应收账款周转率高，表明企业收账速度快、坏账损失少。计算公式：应收账款平均余额赊销收入净额率转周应收账款三、营运能力比率分析三、营运能力比率分析2023-1-19公司理财46 应收账款周转天数应收账款周转率日历天数周转天数应收账款 应收账款周转天数越短越好。平均每日赊销额应收账款平均余额周转天数应收账款或：2023-1-19公司理财472 2。存货周转率。存货周转率 含义：公司一定时期内销售成本与存货平均余额的比率，是反映存货周转速

26、度的指标。存货周转率越高，表明其变现速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。计算公式：存货平均余额销售成本存货周转率2023-1-19公司理财483 3。流动资产周转率。流动资产周转率 含义：公司一定时期内销售收入与流动资产平均余额的比率，是反映流动资产周转速度的指标。流动资产周转率越高，表明其变现速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。计算公式：流动资产平均占用额流动资产周转额流动资产周转率2023-1-19公司理财494 4。总资产周转率。总资产周转率 含义：公司一定时期内销售收入与总资产平均余额的比率，是反映流动资产周转速度的指标。总资产周转率越低，说明公司利用其资产进行经营的效率较差。

27、计算公式：总资产平均占用额营业收入总资产周转率2023-1-19公司理财505 5。资本保值增值率。资本保值增值率 含义：主要用于反映投资者投入公司资本的完整性和保全性。资本保值增值率等于100%，为保值增值；资本保值增值率大于100%为资本增值。计算公式：%100期初所有者权益总额所有者权益总额扣除客观因素后的期末资本保值增值率2023-1-19公司理财511 1。每股收益。每股收益 含义：是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险重要的财务指标。计算公式：%100权平均股数流通在外的普通股的加优先股股

28、利税后利润基本每股收益四、市况测定比率四、市况测定比率报告期时间已回购时间当期回购普通股股数报告期时间已发行时间当期新发行普通股股数股数期初流通在外的普通股平均股数流通在外普通股的加权2023-1-19公司理财52四、市况测定比率四、市况测定比率平均数（调整后）发行在外普通股的加权期净利润（调整后）归属于普通股股东的当稀释每股收益 稀释每股收益的情况：稀释：可转换债券的持有者，可以通过转换使自己成为普通股股东，从而使公司普通股总数增加；认股权证持有者，可以按预定价格购买普通股，也会使公司的普通股股数增加。普通股增加会使每股收益变小，称为“稀释”。2023-1-19公司理财53认股权是指授予公司

29、员工以一定的价格在将来某一时期购买一定数量公司股票的选择权。认股权一般授予高级管理人员或对公司有重大贡献的员工。行使认股权证将发行的普通股股数与按照平均市场价格发行的普通股股数差额部分相当于无对价发行的普通股，作为发行在外普通股股数的净增加。.认股权证行权对每股收益的稀释认股权证行权对每股收益的稀释2023-1-19公司理财54也就是说，认股权证行权时发行的普通股可以视为两部分：一部分是按照平均市场价格发行的普通股，这部分普通股由于是按照市价发行，导致企业经济资源流入与普通股股数同比例增加，既没有稀释作用也没有反稀释作用，在计算稀释的每股收益时不予考虑。另一部分是无对价发行的普通股，这部分普通

30、股由于无对价发行，企业可利用的经济资源没有增加，因此具有稀释性，应当计入稀释每股收益中。2023-1-19公司理财55步骤：1.计算无对价的股数=行权的股数-按平均市价发行的股数2.计算稀释每股收益=净利润（原股数+无对价股数）2023-1-19公司理财56可转换债券对每股收益的稀释可转换债券对每股收益的稀释步骤：1.增加的净利润=税后利息额2.增加的股数3.稀释每股收益=调整后净利润调整后股数2023-1-19公司理财57 2.2.每股股利每股股利定义：每股股利是股利总额与流通股股数的比值。计算公式：流通在外普通股股数股利总额每股股利2023-1-19公司理财58 3.3.市盈率市盈率定义：

31、反映的是投资者对单位收益愿意支付的价格。计算公式：每股收益普通股每股市价市盈率 一般来说，经营前景良好、很有发展前途的公司的股票市盈率会趋于上升，该比率越高说明公司未来的成长潜能高；反之，发展机会不多、经营前景暗淡的公司，其股票的市盈率处于较低的水平，此时公司的风险很大。2023-1-19公司理财59现金、现金流量与现金流量表现金、现金流量与现金流量表一一现金流量分析的目的现金流量分析的目的二二经营活动现金净流量与净利润关系及盈利质量分析经营活动现金净流量与净利润关系及盈利质量分析四四现金流量的比率分析现金流量的比率分析三三2023-1-19公司理财60一、现金、现金流量与现金流量表一、现金、

32、现金流量与现金流量表 1.现金的定义这里的现金是指现金和现金等价物。2.现金流量的定义现金流量是指公司现金和现金等价物的流入和流出。3.现金流量表现金流量表是以收付实现制为基础编制的，是反映公司一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的动态报表。2023-1-19公司理财61二、现金流量表分析的目的二、现金流量表分析的目的1。有助于评价公司支付能力、偿债能力和周转能力2。有助于预测公司未来现金流量3。有助于分析公司的盈利质量。2023-1-19公司理财62三、现金流量的比率分析三、现金流量的比率分析（一）流动性分析（一）流动性分析1.1.流动负债保障率（现金流量比率）流动负债保障率（现金流

33、量比率）含义：含义：通过当期经营活动净现金流量与平均流动负债纸币，予以说明当期经营活动产生的净现金流量与短期债务的适应程度，体现公司的短期流动性。计算公式：计算公式：平均流动负债经营活动净现金流量流动负债保障率 u 该指标表明企业经营现金流量偿付流动负债的能力。该指标过高，公司就可能没有很好利用现金资源；指标太低，意味着公司可能出现支付危机。2023-1-19公司理财632.2.负债保障率负债保障率定义：定义：通过当期经营活动净现金流量与平均负债之比，予以说明当期经营活动产生的净现金流量与总债务的适应程度，体现公司的短期流动性。计算公式：平均负债经营活动净现金流量负债保障率2023-1-19公

34、司理财64（二）获取现金能力分析（二）获取现金能力分析1.1.每股经营现金流量每股经营现金流量定义：定义：反映公司当期经营活动净现金流量与流通在外的普通股数量之比，反映投资者每股股票的公司经营活动净现金流水平。计算公式：流通在外的普通股股数经营活动净现金流量每股经营现金流量u 该比率越高，每股收益的现金保障程度越高。2023-1-19公司理财652.2.净资产现金回收率净资产现金回收率含义：含义：反映公司当期经营活动净现金流量与平均净资产之比，反映当期净资产所带来的经营活动净现金流水平。计算公式：计算公式：平均净资产经营活动净现金流量净资产现金回收率 2023-1-19公司理财663.3.营运

35、资本现金回收率营运资本现金回收率含义：含义：反映公司当期经营活动净现金流量与当期营运资本之比，反映当期营运资本多带来的公司经营活动净现金流水平。计算公式：计算公式：平均营运资本经营活动净现金流量营运资本现金回收率2023-1-19公司理财674.资产现金回收率定义：定义：反映公司当期经营活动现金净流量与全部资产的比率。计算公式：计算公式：平均总资产经营现金净流量资产现金回收率 u该指标旨在考评企业全部资产产生现金的能力，该比值越大越好。2023-1-19公司理财68四、经营活动现金净流量与净利润关系及盈利质量分析四、经营活动现金净流量与净利润关系及盈利质量分析（一）经营活动现金净流量与净利润关

36、系的分析（一）经营活动现金净流量与净利润关系的分析流动负债的增加非现金流动资产的减少非经营性费用用不减少现金的经营性费本期净利润经营活动的净现金流量2023-1-19公司理财69（二）盈利质量分析（二）盈利质量分析1.1.盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数含义：含义：指企业一定时期经营现金净流量同净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实地反映了企业的盈余的质量。计算公式：计算公式：净利润经营活动净现金流量盈余现金保障倍数 若该指标小于1甚至为负数，则公式盈利质量相当低下，严重时会导致公式破产。2023-1-19公司理财702.2.现金毛利率现金毛利率含义：含义：是综合衡量公式是否有足够现金偿还到期债务、进行投资以及支付股利和利息等能力的一个比率。计算公式：计算公式：经营活动现金流入量经营活动净现金流量现金毛利率态度决定一切态度决定一切细节影响成败细节影响成败