创业金融风险投资策略与技巧培训课件.ppt
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1、创业金融创业金融-风险投资策略与技巧风险投资策略与技巧 附:招商局物流相关产业简解附:招商局物流相关产业简解招商局科技集团有限公司招商局科技集团有限公司董事长董事长 顾立基顾立基 2007.03.03 一一.风险投资及其投资基本原理风险投资及其投资基本原理 二二.科技企业创办与初期管理科技企业创办与初期管理 三三.如何获得风险投资资金如何获得风险投资资金 四四.企业成长、扩张中的融资与技巧企业成长、扩张中的融资与技巧五五.关于风险投资管理公司的运作关于风险投资管理公司的运作 六六.创业要点及失误规避创业要点及失误规避七七.招商局物流相关产业简解招商局物流相关产业简解 八八.招商局科技集团简解招
2、商局科技集团简解物流物流&风险投资风险投资 1.风险基金投资于未公开上市的有高增长性潜力的中风险基金投资于未公开上市的有高增长性潜力的中小型企业小型企业 2.2.物流信息化的建设体系物流信息化的建设体系基础体系基础体系 互联网(互联网(InternetInternet)地理信息系统(地理信息系统(GISGIS)全球卫星定位系统(全球卫星定位系统(GPSGPS)自动管控系统自动管控系统(AOKS)AOKS)条码(条码(BCBC)射频(射频(RFRF)操作体系操作体系 电子数格交检(电子数格交检(EDIEDI)综合仓储系统(综合仓储系统(WMSWMS)综合运输系统(综合运输系统(TTMSTTMS)
3、自动装卸和分检系统自动装卸和分检系统(ALPSALPS)关务系统(关务系统(CCSCCS)一一.风险投资及其投资基本原理风险投资及其投资基本原理1.风险投资的涵义风险投资的涵义 Venture Capital译称风险投资或创业投资简称译称风险投资或创业投资简称VC 起源:美国研究开发基金起源:美国研究开发基金ARD 定义:根据美国国家风险投资协会定义:根据美国国家风险投资协会National Venture Capital Association,简称简称 NVCA 的定义,的定义,风险投资是风险投资是“由职业金融家投入到新兴的、迅速发由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业
4、中一种权益资本展的、有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本”。根据欧洲风险投资协会根据欧洲风险投资协会EVCA的定义,风险投资的定义,风险投资是一种由专门的投资公司向具有巨大发展潜力的成是一种由专门的投资公司向具有巨大发展潜力的成长型、扩张型或重组型的未上市企业提供资金支持长型、扩张型或重组型的未上市企业提供资金支持并参与其管理的投资行为。并参与其管理的投资行为。1)三个环节三个环节:风险资金供给者(风险基金)、风险资金风险资金供给者(风险基金)、风险资金运作者(基金管理公司)、风险资金的使用者(被运作者(基金管理公司)、风险资金的使用者(被投资企业)投资企业)投资具有高成长潜力的企业;投资具有高
5、成长潜力的企业;参与企业管理,主要方式:提供增值服务,参与企业管理,主要方式:提供增值服务,但不介入日常经营管理活动;但不介入日常经营管理活动;企业成熟后转让退出,以获得高额回报。企业成熟后转让退出,以获得高额回报。2.2.风险投资的特征风险投资的特征 高风险性高风险性 高增长性高增长性 低流动性低流动性 主要面向高新技术领域主要面向高新技术领域 较高的专业性和参与性较高的专业性和参与性 组合投资组合投资 联合投资联合投资3.招商局集团做风险投资原由招商局集团做风险投资原由从航运到交通基本建设从航运到交通基本建设从工业区到科技园区从工业区到科技园区从垄断利润到市场前沿利润从垄断利润到市场前沿利
6、润 4.按国际惯例做风险投资按国际惯例做风险投资1)专业人士管理公司领导的要求;基金经理的要求专业人士管理公司领导的要求;基金经理的要求2)专业业务为所投资企业能否做好增殖服务;不做二专业业务为所投资企业能否做好增殖服务;不做二级市场级市场3)专业运作模式按认购额计提管理费;按投资需要分专业运作模式按认购额计提管理费;按投资需要分批到位资金;退出即退还出资人批到位资金;退出即退还出资人二二.科技企业创办与初期管理科技企业创办与初期管理 1.1.创业管理人创业管理人 哈佛商学院将优秀的创业管理人归纳为哈佛商学院将优秀的创业管理人归纳为10个个D Dream理想理想 Decisiveness果断果
7、断 Doers实干实干 Determination决心决心 Dedication奉献奉献 Devotion热爱热爱 Details周详周详 Destiny命运命运 Dollar金钱金钱 Distribute分享分享 2.2.企业孵化器与国家创新基金企业孵化器与国家创新基金 1)企业孵化器简介:)企业孵化器简介:科技企业孵化的摇篮。是在市场经济条件下推动中小企业发科技企业孵化的摇篮。是在市场经济条件下推动中小企业发展的专门机构,也是一个服务性企业,是对现代市场经济生产关展的专门机构,也是一个服务性企业,是对现代市场经济生产关系的重要补充。系的重要补充。自从自从2020世纪世纪5050年代在美国诞
8、生世界上第一家企业孵化器以来年代在美国诞生世界上第一家企业孵化器以来,无论在数量上和种类上,企业孵化器都得了长足的发展。特别,无论在数量上和种类上,企业孵化器都得了长足的发展。特别是世界新技术产业革命以来,科技企业孵化器作为企业孵化器的是世界新技术产业革命以来,科技企业孵化器作为企业孵化器的主体,随着新技术革命的浪潮遍及全球。至全球企业主体,随着新技术革命的浪潮遍及全球。至全球企业孵化器超孵化器超过过4000多家,为全球新技术产业革命和新经济的孕育和发展做多家,为全球新技术产业革命和新经济的孕育和发展做出了巨大贡献。出了巨大贡献。2 2)科技人员创业如何利用孵化器?)科技人员创业如何利用孵化器
9、?案例:安凯从广州到深圳案例:安凯从广州到深圳-工具软件工具软件 3 3)深圳孵化资源)深圳孵化资源 案例:深圳市北大港科招商创业有限公司案例:深圳市北大港科招商创业有限公司 蛇口火炬创业园软件基地服务体系蛇口火炬创业园软件基地服务体系 办公场所、企业创建服务、股权投资、协助融资、办公场所、企业创建服务、股权投资、协助融资、项目推介、科技政策相关服务、企业管理咨询、市场营项目推介、科技政策相关服务、企业管理咨询、市场营销、会计审计、财务顾问、法律服务、信息服务、教育销、会计审计、财务顾问、法律服务、信息服务、教育培训培训等等4.4.创业五阶段创业五阶段 种子期种子期(seed stage)se
10、ed stage)起步期起步期(start-up stage)start-up stage)扩张期扩张期(expansion stage)expansion stage)成熟前期成熟前期(Pre-mature stage)Pre-mature stage)重建期重建期(Re-setupRe-setup)种子期种子期(seed stage)seed stage)特点:特点:企业尚处在构想之中;产品或服务还没有完全开企业尚处在构想之中;产品或服务还没有完全开发出来;市场营销模式尚未确立;管理团队尚未正式发出来;市场营销模式尚未确立;管理团队尚未正式形成。形成。主要内容:主要内容:确定商业可行性,并
11、评估其风险;确定商业可行性,并评估其风险;确定市场定位,制定相应的市场营销模式;确定市场定位,制定相应的市场营销模式;确定企业组织管理模式,组建初步的管理团队;确定企业组织管理模式,组建初步的管理团队;募集启动资金;募集启动资金;筹备企业注册设立事宜。筹备企业注册设立事宜。起步期起步期(start-up stage)start-up stage)特点:特点:企业己经注册成立;产品或服务己经开发出来,企业己经注册成立;产品或服务己经开发出来,但尚处于试销阶段;市场营销模式还处于探索过程中;但尚处于试销阶段;市场营销模式还处于探索过程中;有了一个初步的管理团队,但管理模式尚处于模索过程有了一个初步
12、的管理团队,但管理模式尚处于模索过程中。中。主要内容:主要内容:根据试销情况,完善产品或服务;根据试销情况,完善产品或服务;确立市场营销管理模式;确立市场营销管理模式;完善企业管理模式,充实企业管理团队的力量;完善企业管理模式,充实企业管理团队的力量;募集起步资金。募集起步资金。扩张期扩张期(expansion stage)expansion stage)特点:特点:处于快速成长时期;产品经过试销和完善后,己逐处于快速成长时期;产品经过试销和完善后,己逐步打开市场并形成一定的市场占有率;市场营销模式己步打开市场并形成一定的市场占有率;市场营销模式己初步确立;企业组织管理模式正逐渐形成,管理团队
13、己初步确立;企业组织管理模式正逐渐形成,管理团队己基本稳定。基本稳定。主要内容主要内容 根据市场开拓情况,确定相对成熟的市场营销模式根据市场开拓情况,确定相对成熟的市场营销模式,进一步开拓市场;适应不断扩张的市场规模和生产规,进一步开拓市场;适应不断扩张的市场规模和生产规模的需要,进一步完善企业组织管理模式,并考虑企业模的需要,进一步完善企业组织管理模式,并考虑企业系例产品的开发或进行新产品开发;募集营运资金。系例产品的开发或进行新产品开发;募集营运资金。成熟前期成熟前期(Pre-mature stage)Pre-mature stage)特点:特点:企业己经相对成熟,进入创业后期;产品质量、
14、市企业己经相对成熟,进入创业后期;产品质量、市场竞争力及社会知名度均达到相当水平;市场营销模式场竞争力及社会知名度均达到相当水平;市场营销模式己十分成熟,并开始酝酿创新;企业组织管理模式已成己十分成熟,并开始酝酿创新;企业组织管理模式已成型,并开始形成自己的管理理念。型,并开始形成自己的管理理念。主要内容主要内容 对自身的股权结构和财务结构进行调整和完善,以对自身的股权结构和财务结构进行调整和完善,以降低财务风险。降低财务风险。上市筹备期或重建期上市筹备期或重建期 (Pre-IPO&Re-setup)企业迅速扩张,引入战略股东及上市。企业迅速扩张,引入战略股东及上市。部份企业发育得相对成熟甚至
15、在还没有发育成熟之部份企业发育得相对成熟甚至在还没有发育成熟之时,就会因为产品不适应市场需求、市场变化过快或是时,就会因为产品不适应市场需求、市场变化过快或是管理、财务等方面的问题而陷入困境。这些问题如果只管理、财务等方面的问题而陷入困境。这些问题如果只是一般性的问题,通常可以通过改进管理来加以解决;是一般性的问题,通常可以通过改进管理来加以解决;如果涉及到企业组织体系方面包括企业的组织机构、如果涉及到企业组织体系方面包括企业的组织机构、关键人员、管理体制甚至股权结构的根本性问题,则关键人员、管理体制甚至股权结构的根本性问题,则必然面临企业重建这一课题。必然面临企业重建这一课题。兼并收购、管理
16、层并购兼并收购、管理层并购MBOMBO、导入新管理层的管理导入新管理层的管理层收购投资层收购投资MBIMBI、导入部份新管理层的管理层收购投资导入部份新管理层的管理层收购投资BIMBOBIMBO。4.4.规避创业经营陷阱的技巧规避创业经营陷阱的技巧 保持精干结构保持精干结构 永远适应变化永远适应变化 超过顾客的期超过顾客的期望望 提升价值曲线提升价值曲线 效率与成本分效率与成本分析析 崇尚改革精神崇尚改革精神 建构核心价值建构核心价值观观 适时危机管理适时危机管理5.5.创业者常犯的五大错误创业者常犯的五大错误 关健职位上雇错人关健职位上雇错人 缩手缩脚来减少风险缩手缩脚来减少风险 迎合风险投
17、资家迎合风险投资家 低估竞争对手低估竞争对手 只着眼于金钱只着眼于金钱 三三.如何获得风险投资资金如何获得风险投资资金 1.1.如何获得风险投资第一笔如何获得风险投资第一笔资金资金 2.2.如何写商业计划书如何写商业计划书 3.3.商业计划书样本商业计划书样本 4.4.挑选投资人,如何与投挑选投资人,如何与投资人谈判资人谈判 1.1.如何获得风险投资第一笔资金如何获得风险投资第一笔资金 “种子期种子期”,一般创业企业从自己、朋友、亲,一般创业企业从自己、朋友、亲戚或天使投资者获得初创的资金。戚或天使投资者获得初创的资金。“起步期起步期”,企业有了比较实在的价值,同时企业有了比较实在的价值,同时
18、也取得了一些成绩这时创始人就可以出去找较也取得了一些成绩这时创始人就可以出去找较大的资金大的资金。真的需要风真的需要风险投资吗?险投资吗?那些现在己经或将来会在大市场(而非小而那些现在己经或将来会在大市场(而非小而利润丰厚的特需市场)提供产品和服务的企利润丰厚的特需市场)提供产品和服务的企业。所谓大市场是指几十亿规模的市场;业。所谓大市场是指几十亿规模的市场;那些整个业务周期会需要较大资金的企业;那些整个业务周期会需要较大资金的企业;那些可能要融资好几轮的企业。那些可能要融资好几轮的企业。适合从风险投资公司取得资金的企业类型适合从风险投资公司取得资金的企业类型珍惜与风险投资家的第一次会面珍惜与
19、风险投资家的第一次会面 商业创业计划书要编写得尽量专业商业创业计划书要编写得尽量专业化;化;对潜在风险投资者的了解,要像风险投对潜在风险投资者的了解,要像风险投资者了解您和您的计划一样的认真资者了解您和您的计划一样的认真;假如风险投资者对企业的估价还是比较假如风险投资者对企业的估价还是比较合乎情理的话,就不要对此过于斤斤计合乎情理的话,就不要对此过于斤斤计较;较;找一个十分了解风险投资交易的顾问找一个十分了解风险投资交易的顾问/律师,谈判和融资过程就会顺利得多;律师,谈判和融资过程就会顺利得多;对整个过程从开始到资金到位可能会持对整个过程从开始到资金到位可能会持续三到六个月时间要有充分心理准备
20、。续三到六个月时间要有充分心理准备。风险投资者在许诺一个长期合作关系前风险投资者在许诺一个长期合作关系前,需尽可能地了解您和您的公司;,需尽可能地了解您和您的公司;整个过程需要坦诚,倾听与了解对方的整个过程需要坦诚,倾听与了解对方的疑问,在不丧失原则的前提下学会坚持疑问,在不丧失原则的前提下学会坚持与妥协;与妥协;千万、千万不要放弃千万、千万不要放弃!2.2.如何写商业计划书如何写商业计划书 商业计划书商业计划书Business Business PlanPlan是创业者与风险投资者是创业者与风险投资者接触的工具与桥梁,是创业接触的工具与桥梁,是创业者的创业蓝图,也是风险投者的创业蓝图,也是风
21、险投资者评估投资项目的主要媒资者评估投资项目的主要媒介。介。商业计划书拟写原则商业计划书拟写原则 呈现竞争优势与投资者利益;呈现竞争优势与投资者利益;呈现经营能力;呈现经营能力;充分显示对市场现状的掌握及对市充分显示对市场现状的掌握及对市场发展预测的能力;场发展预测的能力;内容一致;内容一致;符合实际;符合实际;正确;正确;完整。完整。商业计划的内容商业计划的内容 经营和预测分析经营和预测分析 财务报告书财务报告书 财务规划财务规划 说明性的信息说明性的信息 附录附录 概述概述 业务及前景业务及前景 经营管理经营管理 关于筹资的阐述关于筹资的阐述 风险因素风险因素 投资回报及退出投资回报及退出
22、4.4.如何挑选投资人,如何与投资人谈判如何挑选投资人,如何与投资人谈判 挑选投资人挑选投资人 并不是所有投资者都适合创业企业并不是所有投资者都适合创业企业 关键是除了钱以外能给创业企业带来哪些关键是除了钱以外能给创业企业带来哪些增殖服务增殖服务 一般增殖服务指:规范管理、产品上下游一般增殖服务指:规范管理、产品上下游渠道技术、市场、下一步融资、企业渠道技术、市场、下一步融资、企业上市等上市等 在寻找资金的过程中,注意识别虚假的投在寻找资金的过程中,注意识别虚假的投资者,多接触其它风险投资企业,了解有资者,多接触其它风险投资企业,了解有关风险投资的法律知识关风险投资的法律知识 与投资人谈判与投
23、资人谈判 好的商业计划书最好得到与风险投资企业有好的商业计划书最好得到与风险投资企业有关联人的推荐。一般拿到投资洽谈会一大堆关联人的推荐。一般拿到投资洽谈会一大堆项目往往容易被忽略,有关联人可以是律师项目往往容易被忽略,有关联人可以是律师、会计师或风险投资企业网络中的另一成员、会计师或风险投资企业网络中的另一成员,因为风险投资人最容易相信这些人对业务,因为风险投资人最容易相信这些人对业务的判断能力。的判断能力。六要准则六要准则 六不要准则六不要准则 要对本企业和本企业的产品或服务持肯定态度要对本企业和本企业的产品或服务持肯定态度并充满热情;并充满热情;要明了自己的交易底线,如果认为有必要甚至要
24、明了自己的交易底线,如果认为有必要甚至可以放弃会谈;可以放弃会谈;要记住和风险投资人建立一种长期合作关系;要记住和风险投资人建立一种长期合作关系;要对尚能接受的交易进行协商和讨价还价;要对尚能接受的交易进行协商和讨价还价;要提前作一些了解、应对风险投资人的功课;要提前作一些了解、应对风险投资人的功课;要了解风险投资人以前所投资过的项目及其目要了解风险投资人以前所投资过的项目及其目前投资组合的构成。前投资组合的构成。不要逃避回答风险投资人所提的问题;不要逃避回答风险投资人所提的问题;对风险投资人的提问的回答不要模棱两可;对风险投资人的提问的回答不要模棱两可;不要对风险投资人隐瞒重要问题;不要对风
25、险投资人隐瞒重要问题;不要希望或要求风险投资人立刻就是否投资做不要希望或要求风险投资人立刻就是否投资做出决定;出决定;在交易定价问题上不要过于僵化死板;在交易定价问题上不要过于僵化死板;不要带律师去参加会谈。不要带律师去参加会谈。四四.企业成长、扩张中的融资与技巧企业成长、扩张中的融资与技巧1.1.如何获取基金管理公如何获取基金管理公司更多增值服务司更多增值服务 2.2.如何把企业做大如何把企业做大 3.3.如何设计再次募资如何设计再次募资 4.4.如何上市或并购如何上市或并购1.1.如何更多获取基金管理公司更多增值服务如何更多获取基金管理公司更多增值服务 不但把基金管理公司当作股东,要求其履
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